Blogu lu mirele

Barilul de oil a trecut sub 54 usd pt Brent si WTI. Cum profitul SNP se bazeaza pe explorare, nu vad prea bine anuntul q4 pt 2006 si in special rez financiare pe 2006.

EBITDA din marketing si rafinare pe q1-q3 2006 a fost -513 mil ron

EBITDA din extractie pe q1-q3 2006 a fost de 3472 mil ron in conditiile unui pret pe baril realizat de snp de 57 usd. Daca consideram un baril SNP sub 50 usd, rezulta un rezultat clar mai slab pt SNP care nu poate fi compensat nicicum de marketing si rafinare.

 Daca pretul petrolului continua sa scada, SNP devine un SELL clar fara a tine cont si de sperietoarea cu cele 8% actiuni distribuite salariatilor.

Preturi tinta pt banci date de un SVM (undisclosed)

BRD 19

TLV 1.06

Preturi tinta pt sife date de un SVM (undisclosed)

SIF1 - 3.65

SIF2 - 4.00

SIF3 - 3.77

SIF5 - 4.16

Imi raman consecvent principiilor si ignor in continuare faptul ca exista un SIF4

Deutsche Bank (eigentlich, Klaus Martini, Leiter der globalen Anlagestrategie für Privatkunden) da 7050 ca target pt DAX-30 la final de 2007

Chief U.S. equity strategist Tobias Levkovich now sees the Dow industrials reaching 14,000 by the end of 2007, up from his previous forecasts of 12,750. For the S&P 500, he lifted his target to 1,600 from 1,500.

Based on Wednesday’s closing prices of 12,317.50 for the Dow and 1,413.21 for the S&P 500, the new targets imply a 14% gain for the Dow and a 13% rise for the S&P 500.

Citigroup - 3,25

Unicredit - 3,45

ABN Amro - 3,4

Am tot facut notite in timpul anului si estimari. Trag o linie si insumez:

1. intarirea RON fata de EURO (sustinuta de JB) - s-a indeplinit deja, desi nu a fost chiar atit de puternica

2. concursul TEL, BRD, SIF5 - a fost castigat spre surprinderea mea de TEL care a oferit o performanta remarcabila (sincer, am subestimat-o mult). SIF5 a dublat banii fata de momentul listarii TEL (practic, ca si TEL, cu avantajul ca nu bloca banii). BRD a ramas mult in urma celor 2.

3. Vanguard estima BRD la 19.4 fair price - prognoza fullfilled

4. XFOA (recomandata din plin de forumisti de toate soiurile) - crestere frumoasa

5. CCRL - a crescut, dar nu in mod dramatic … o voi scoate de pe lista cu simboluri urmarite (de fapt, e out de multa vreme)

6. ARDF - evolutie patetica. E un no buy pt cei ce tin cont de cine e majoritarul. Ca si Romexterra la o adica. Uneori merge investitia, alteori nu.

q1 2005 145
q2 2005 158
q3 2005 145
q4 2005 105
q1 2006 150
q2 2006 165

Un rezultat q3 in zona 145-165 ar fi normal (adica 460-480 year to date). Un rez q1-q3 de peste 490 ar fi foarte interesant.

Sunt curios daca nu cumva BCC a gresit datele pt q3 2006. Oricum, in continuare cele 2 bancutze listate mi se par cam scumpicele.

TLV

q1 2005 - 20855
q2 2005 - 31154
q3 2005 - 21364
q4 2005 - 26330q1 2006 - 27361
q2 2006 - 31357
q3 2006 - 25674 

BCC

q1 2005 - 3910
q2 2005 - 4405
q3 2005 - 4599
q4 2005 - 4924q1 2006 - 4194
q2 2006 - 4511
q3 2006 - 7366 

JuliusBaer confirma o estimare anterioara si anume ca RON-ul se va intari in continuare vizavi de euro. De data asta, nu au dat targeturi concrete.