Nu voi face nici un comentariu, insa graficele de mai jos vorbesc de la sine. Este vorba de forecasting si un mod de a predictiona evolutia unei actiuni bazandu-ne pe unele modele (patternuri) anterioare gen Domed House

Priviti si trageti concluziile singuri .. pe aceasta baza se vorbeste deja de o mare corectie la USA si prin corelare la noi.

Unii chiar sceptici spun de o corectie la nivelul -10% sau chiar mai mult.

Daca stau si ma gandesc bine atata timp cat trendul la noi pe TM si TL este crescator nu avem de ce ne teme … insa pe bursa este posibil orice. Au fost unele semnale date in presa chiar ieri, a venit confirmarea unei corectii serioase la americani. Ceea ce am constatat eu astazi pe bursa de la Sibiu au fost niste atentionari ale investitorilor prin faptul ca la scadenta din martie au fost corectii destul de mari dar si la scadenta din decembrie.  Cineva ar putea spune ca se pregateste un hedge la scadenta decembrie … unele instrumente o vor atinge chiar maine.

Imi pare rau s-o spun insa toate acestea imi dau serios de gandit. Daca volumele nu-si revin pe cresteri de pret atunci vom vedea ceva corectii mai serioase cu atat mai mult cu cat futures scade mai mult decat creste piata spot.

Semnalele vor fi concludente chiar de maine pe fts cand este posibil sa avem scaderi mai mari ca cele de astazi urmate apoi de cele de pe piata BVB.

 Iata si comentariul complet …. merita citat si prezentat asa cum a fost scris …

I have been following the development of two concurrent examples of George Linday’s Three Peaks and a Domed House formation in the Dow Industrials. You can find my most recent post on this subject here. And here is the link to all of my George Lindsay posts.

The first chart above this post is a highly condensed daily bar chart which shows both these Three Peaks and a Domed house formations. The blue numbering identifies the turning points of the major formation. These numbers correspond to the turning points in the schematic of the ideal formation which you can see above this post. The blue numbered formation is a major one because the time from peak 3 to peak 7 is at least 6 months.

The second chart above this post is a close-up look at the second example of the Three Peaks and a Domed House formation. The turning points of this formation are identified by the red numbers. This is a minor formation because peaks 3 and 7 are separated by fewer than 6 months.

At this juncture I have more confidence in the minor formation with the red numbering than in the major formation. There are two reasons.

First, in the major (blue) formation, point 27 exceeds point 23. This is very unusual, although I had predicted that blue point 27 would indeed exceed blue point 23. Also, blue point 6 is below blue point 10. This is an allowed departure from the schematic but more often one finds point 1o below point 6. These two departures from the schematic reduce my confidence in the blue formation.

My second reason is that the major formation predicts a drop to Dow 9800 over the next 6 months or so. It is my view that such a drop would amount to more than 20% from the upcoming high. I happen to believe that most market participants are ready to turn bearish at the drop of a hat and that consequently there is little chance that the next drop will exceed 15%.

On the other hand the red formation predicts that the drop from red point 23 will only carrry the Dow down to 10600 or so. I find this a more plausible target.

As I have noted on the chart I think that we have seen point 21 in the red formation and that the rally to the peak of the domed house at point 23 is underway. I think this top will develop near Dow 12500. The 7 month 10 day time span counted from red point 6 predicts that point 23 will develop on November 27.

There is one fly in this ointment. So far I see no convincing evidence of points 15-20 in the red formation. There have been important formations in the past that did not show any obvious points 15-20. But I also think that the “momentum peak” for the rally from the July 2006 low (red point 10) was reached in late October. Generally speaking such momentum peaks can easily preceed the price top by two or three months. So there is ample room for more upside activity into December or even January. The bottom line is that red point 21 on the chart may in fact only be red point 15. If so I would have to count 7 months and 10 days from either red point 10 or red point 14. This then would imply a price peak at red point 23 on February 28 or March 21 in 2007.

It doesn’t really matter that much whether or not point 23 occurs on November 27 or instead on February 28 or March 21 of next year. I think any price gains between November 27 and March 21 will be limited in comparison to the gains from red point 10 through the end of November. So in any case it makes sense to adopt a less bullish posture by the end of the month and expect the next break to last several months and carry the market down to its July 2006 low near 10600.

Forumistii AGF sunt deja obisnuiti cu acest termen pe care eu l-am preluat din anumite cursuri/carti bursiere si l-am introdus in urarile mele adresate investitorilor.

Nu doresc sa intru in profunzimea stilurilor de a investi pe bursa insa consider ca merita sa incepem sa ne obisnuim cu anumiti termeni uzuali specifici acestei discipline, iar investitia pe oscilare/balansare este foarte cunoscuta.

Am observat ce inseamna buy and hold, astazi vom vedea succint alte stiluri de a investi.

1. Investitia de o zi - daytrading

Am mai discutat despre asa ceva. Voi spune numai ca investitorii de o zi cumpara si vand actiuni pe parcursul unei zile de tranzactionare in speranta ca pretul acesteia va fluctua in valoare (va fi volatila) in timpul zilei permitandu-le sa castige repede profituri .

Un investitor de o zi va pastra o actiune pentru cateva secunde/minute pana la cateva ore, dar intotdeauna le va vinde pe toate inainte de inchiderea fiecarei zile. In acest fel ei nu-si pastreaza peste noapte pozitii si elimina riscurile posibile de a doua zi.

Obiectivul unui asemenea investitor este de a intra si iesi repede de pe orice actiune pentru un profit care uneori este de cativa lei sau mai multi pe o actiune intr-o zi. Ei merg pe principiul in care castigul mic zilnic aduce o bogatie mica dar sigura si cu un risc foarte mic.

Pentru obtinerea unui succes trebuie ca media castigurilor zilnice sa fie mai mare decat media pierderilor tinand cont de faptul ca nu intotdeauna piata merge in directia dorita de noi.   

Investitorii de o zi la randul lor se impart in mai multe categorii, care includ. 

1.1  Scalperii - implica rapide si repetate cumparari si vanzari cu un volum destul de mare de actiuni pentru perioade de cateva secunde sau minute.

Obiectivul lor este de a castiga profituri mici pe actiune la fiecare tranzactie prin minimizarea riscului.

1.2. Investitori de moment - implica identificarea si investitia in actiuni care sunt intr-un tipar/model de miscare pe timpul unei singure zile si asteapta sa cumpere acele actiuni pe minime si sa le vanda pe maxime.

Investitia pe oscilare/balansare  - swing trading

Principala diferenta intre investitia de o zi si cea bazata pe oscilare este ca cea din urma se bazeaza pe un orizont de timp mai mare ca investitie pentru pastrarea actiunilor in portofoliu. Ca si in cazul investitorilor de o zi swing traderi se bazeaza pe predictiile fluctuatiilor pretului actiunii pe timp scurt (TS).

De obicei acest timp este sigur mai mult de o zi si daca este necesar investitorii swing acorda ceva mai mult timp pentru ca pretului actiunii sa se miste sau de a putea prinde momentul favorabil cresterii acestuia. S-a constatat ca aceasta categorie pastreaza actiunile in portofoliu intre 1 si 15 zile, in functie de oportunitati.   

Investitia bazata pe oscilare are capacitatea de a obtine castiguri mai mari decat cele ale investitorilor de o zi, insa riscul asumat de acestia este cu mult mai mare deoarece ei isi pastreaza peste noapte pozitiile. In acest caz orice eveniment, stire sau fapta anuntata dupa inchiderea sedintei de tranzactionare poate conduce la schimbari neasteptate in evolutia pretului actiunii din portofoliu.

Pentru cei care se simt swing traderi deja le voi prezenta un test prin graficul de mai jos.

Voi ce credeti ca va urma sa se intample in evolutia pretului actiunii de mai jos? Daca ati aflta, ce atitudine veti adopta ?   

Investitia de plasament/de pozitie

Este o investitie similara cu swing trading dar cu orizontul de timp mai mare. Acesti investitori patreaza actiunile pentru cateva saptamani sau luni. Investitorii de plasament urmaresc sa identifice acele actiuni la care poate sa apara o posibila miscare mai larga in directia pretului, dar care va putea fi realizata peste cateva saptamani sau luni.

Toate cele de mai sus sunt doar exemple, stiluri de a investi. Atentie, nu am spus sistem de investitii ci stil de a investi.

Daca vreti sa deveniti sau sunteti deja investitor ce stil ati ales/ati alege si de ce ?

Iata ca avem deja un soft META pe care putem sa-l utilizam deja. Sper sa fi fost de ajutor linkul dat de mine in acest sens.

Daca doriti in plus informatii despre incarcare baze de date in meta puteti folosi linkul …

http://www.bursa.jos.ro/php-files/readarticle.php?article_id=7

Stiu ca unii vor dori sa treaca cat mai repede la modele de grafice (formatiuni grafice) gen grafice care indica crestere (triunghi ascendent,  ceasca si maner, minim dublu) sau modele care indica scadere ( triunghi descendent; cap si umeri varf, varf rotunjit etc).

Dar, rabdare ca vom ajunge si la ele. Toate au si trebuie sa aiba o logica si un algoritm de lucru eficient.

Astfel, mai intai va trebui sa studiem tipurile de grafice, compunerea unui grafic simplu, periodicitati (ce este trendul, cum se formeaza acesta, elementele pretului - maxim, minim, deschidere, inchidere - linii de trend, ciclicitate, oscilatii, uptrend, downtrend etc.).

Exemple de tipuri de grafice veti gasi la …

http://www.infobursier.ro/tutoriale/tip_grafic.php

Multe se iau din carti.

In acest caz as recomanda linkul ….

http://bursierul.ro/traian/2006/05/08/bazele-teoretice-ale-analizei-tehnice-at/

dar si la …..

http://bursierul.ro/traian/2006/04/11/carti-despre-bursa-fapte-bune-de-pasti/ 

Important de stiut este ca forma unui grafic, oscilatiile pretului actiunii/trendului in timp sunt de fapt o reprezentare a modului in care actioneaza/reactioneaza pretul cotatiilor unei actiuni pe bursa (am ales piata spot fiind mai apropiata ca inteles) in functie de asteptarile investitorilor si perceptia lor la semnalele cu care piata vine in contact. Timpul de reprezentare grafica are si el importanta sa determinam o anume categorie de investitori (intraday,  la minut si real time pentru daytrading; zilnic pentru TS; saptamanal pentru TM si lunar sau mai mult pentru TL)

Fiecare piata si instrument financiar are specificul lui si pe aceasta baza vom observa diferente si in reprezentarile lor grafice. Din acest punct de vedere cu atat mai mult va trebui sa observam si grafice WEB AT. Cu cat ne vom familiariza cu un grafic cu atat voim sesiza mai usor evolutia trendului si tendinta acestuia in viitor, un element definitoriu pentru orice investitor AT.  

De asemenea fiecare tip de grafic are avantaje si dezavantaje in prezentarea cat mai corecta a evolutiei in timp a pretului unui instrument, insa cel mai reprezentativ care se regaseste la majoritatea analizelor facute de specialisti sunt graficele sub forma de lumanari (candlestick).

Firesc ca ne vom opri mai mult asupra intelegerii lor si vom trece mai repede peste celelalte tipuri de reprezentari grafice .

Pentru inceput ne propunem sa studiem cat mai mult despre elementele graficului si nu pentru o actiune anume, chiar daca fiecare are specificul ei determinat de nivelul asteptarilor investitorilor si reactia acestora la anumite semnale interne si externe ce sosesc pe parcurs si care le pot confirma sau infirma.

Trebuie spus ca in AT orice grafic este o succesiune de oscilatii sus - jos fata de o linie imaginara 0 (upside sau downside) in functie de asteptarile investitorilor.

La modul simplu daca acestea sunt pozitive, mai pozitive sau foarte pozitive cu atat nivelul UP creste sau nivelul DOWN scade daca sunt negative.  Exista si o forma de echilibru, numita consolidare sau range/bothside moment in care asteptarile investitorilor sunt incerte inainte de a-si defini clar pozitia (up sau down).  

Daca ne raportam la o perioada de timp anume (TS, TM sau TL) vom observa ca aceste oscilatii (numite waves de unii analisti) au o anume ciclicitate, iar graficul respectiv apare ca o succesiune de formatiuni grafice de UPTREND sau DOWNTREND.

Referitor la ciclicitate, tipul acestora si caractersiticile ei va recomand sa revedem materialul de la ….. (urmeaza sa pun)

Pana voi avea posibilitatea de a introduce si grafice pe acest blog (am deja promisiuni in acest sens) doresc sa va recomand studierea unor grafice WEB pentru comparatie si intelegerea mai buna a activitatii de cercetare a elementelor AT de pe piata din Ro .

Un exemplu in acest sens este si site-ul urmator

http://www.downloadquotes.com/en/ 

Acesta ofera posibilitatea de a studia si chiar salva dupa inregistrarea abonatului graficele oferite de un soft interactiv simplu real live pentru toate pietele din lume.

Mai multe grafice AT le putem vedea pe site-ul … comunitatea buriserilor, insa esti nevoit sa te loghezi pentru a avea acces la ele.

http://www.bursa.jos.ro/php-files/photogallery.php

Totusi pentru inceput trebuie sa ne obisnuim cu cat mai multe genuri de reprezentari grafice ale evolutiei trendului  (liniare, bare, candlestick, mountain) si sa incepem sa cunoastem elementele de baza ale evolutiei pretului cotatiilor/trendului diferitelor instrumente care determina si formele de reprezentare grafice.

Pentru cunoasterea graficului lumanari puteti studia partea din articolul ..

http://bursierul.ro/traian/2006/06/21/candlestick-si-formatiuni-grafice/ sau

http://www.infobursier.ro/tutoriale/introducere_candlestick.php ori

Voi continua …

Am revazut de curand un articol scris de mine la inceputul acestui an si publicat pe forumul AGF. Ulterior, prin bunavointa unui redactor de la Hotnews a fost preluat si am constatat ca acest articol dainuie inca la rubrica “Bursa” de la sectiunea “Economia”.
 
Nu stiu daca multi ma vor intelege insa am pus in acel articol tot patosul meu referitor la bursa si de aceea de fiecare data cand il revad imi starneste vii imagini si emotii.
 
Prin “Psihologia unui investitor de succes”, care se poate gasi la ….
http://biz.hotnews.ro/articol_44279-Psihologia-unui-investitor-de-succes.htm
am dorit sa transmit acel ceva mult asteptat de cei care incepeau sa cunoasca un nou domeniu – piata de capital si sa incerc sa fiu aproape de toti cei interesati.
 
Bineinteles ca de atunci in activitatea mea bursiera s-au schimbat multe lucruri, am acumulat mult mai multe insa principiile de baza prezentate in articol au ramas valabile si parca mai ancorate in realitate.
 
Nu voi relua nici un paragraf din material ci voi dori sa prezint cateva “mituri” pentru un investitor de succes. Sa nu credeti ca cele de mai jos se incadreaza la capitolul “SECRETE” bursiere si de aici denumirea de mituri.
 
Le-am definit mituri deoarece consider ca orice investitor care doreste sa invinga piata de capital si sa aiba profit va trebui sa le respecte ca pe ceva deosebit, ca  pe niste elemente care merita tot respectul si toata intelegerea noastra. La fel trebuie sa ne gandim ca ele sunt acceptate si urmarite de toti investitorii de succes. 
 
Asa ca putem sa le spunem fara sa exageram “Cele 11 mituri ale investitiei bursiere”
 

MITUL 1

A CUMPARA SI A PASTRA ESTE SIGUR

Aceasta este o strategie de investitii bazata pe credinta ca piata de capital intotdeauna CRESTE pe o miscare lunga.
Problema cu aceasta strategie este ca miscarea lunga poate fi pe un timp foarte lung (TL).  Un exemplu in acest sens este cu DIJA care un a intors pretul din 1929 decat 25 de ani mai tarziu, adica in 1954. In aceasta perioada actiunea a scazut continuu si precipitat cu anumite riscuri.
Chiar si aici exista un sfat .. pentru orice strategie, fie ca esti investitor sau trader, trebuie sa ai o strategie de iesire care limiteaza riscurile, altfel tocmai ai cumparat, ai asteptat si ai SPERAT.(sau te ROGI SA NU PIERZI CASTIGUL POTENTIAL INREGISTRAT).
 

MITUL 2 

A INVESTI ESTE USOR

Actiunea fizica de a investi este usoara, dar sa faci bani in mod consistent nu este USOR. Altfel spus oricine poate fi bogat pe bursa. A investi BINE nu este asa de dificil, dar aceasta necesita multa constinciozitate din partea investitorului pentru a urmari o BUNA METODA de investitii, utilizarea unor principii bune de control al banilor si de pastra disciplina. Nici una dintre acestea nu sunt usoare dar toate sunt indeplinite de traderii de success.
 

MITUL 3

NU EXISTA SFANTUL GRAAL LA BURSA

Asa este, nu exista nimic la care sa te rogi si care sa-ti indeplineasca rugaciunile.  Cheia succesului este de a folosi principiile controlului banilor si sa limitezi pierderile astfel incat sa devii castigator.
 

MITUL 4

A VINDE SCURT ESTE RISCANT 

Acest mit provine de la faptul ca in mod teoretic asa cum nu exista limita maxima la care urca o actiune la fel nu exista limita pentru scaderea aceleiasi actiuni. Astfel o pozitie short poate suferi pierderi nelimitate (chiar la 0 nu dar nu este imposibil – faliment emitent) in timp ce pierderile pozitiilor long sunt limitate/atentinate de schimbarea directiei.
 
Adevarul este ca vanzarile scurte nu sunt mult mai riscante decat cumpararile lungi atata timp cat sunt folosite in mod prudent stop lossurile.
 
De fapt a fi long pe o piata in scadere este de departe mai riscant decat  a fi short. Desigur, a fi short pe o piata in crestere este mai riscant decat a fi long.
Asa ca cea mai riscanta dintre cele doua pozitii depinde de utilizarea metodelor bune  de control al banilor si in nici un caz daca esti long sau short. 
 

MITUL 5

TRADERII BUNI MIZEAZA PE O RATA A RISCULUI DE 1 : 3

Logica conventionala spune ca un investitor trebuie sa ia in considerare investitiile care asigura satisfactii/castiguri care sunt de cel putin 3 ori nivelul riscului asumat. Numai ca in lumea reala a bursei asemenea succese sunt in mod obisnuit in 35% din cazuri. Asta inseamna ca in 65% din cazuri pot fi pierderi si probabilitatea ca sa fie 5 pierderi la rand este de 11%, dupa mine destul de mult.
Multi dintre investitori nu accepta ca reper de baza aceste tipuri de pierderi si abandoneaza metoda.
 
Pe de alta parte o metoda buna de investitii este ca rata riscului sa fie de cel mult 1 : 1 ceea ce inseamna ca putem fi profitabili in 65% cazuri. In acest caz 35% din investitii sunt pierderi si probabilitatea ca sa fe 5 pierderi la rand este de 0.5%.
 
Cu putina sansa aceasta varianta ar bucura pe multi investitori care sa castige in 65% din cazuri cu o rata a riscului de 1: 1.
 

MITUL 6

MEDIA COSTULUI UNITAR, O BUNA STRATEGIE.   
 
Aceasta este o metoda de adaugare a banilor la portofoliu in mod regulat, sa zicem lunar, astfel incat cumperi pe o piata in crestere (unii denumesc aceasta metoda PIRAMIDARE), uneori la preturi mai mici alteori la preturi mai inalte – numit pretul tau de achizitie ca medie a costului unitar.
 
Metoda este atractiva pentru a cumpara si a pastra o multime de actiuni, dar nu este uneori ceea ce tu practici ca trader. De exemplu, daca dupa ce ai intrat LONG piata se intoarce impotriva ta nu vei dori niciodata sa adaugi mai multi bani pentru ajustarea costului mediu. Acest mod este o practica  rea si nu trebuie folosita pe o miscare mai lunga.
 
Recomandarea este de a incasa pierderea la punctul fixat ca stop loss si apoi sa incepi o noua investitie.
 

MITUL 7

POTI DUBLA CASTIGUL CU OPTIONS

Da, acest lucru se poate intampla  chiar la o singura pozitie si in acelasi timp poti castiga sau poti pierde banii. In conditiile in care folosesti principiile controlului banilor si limitezi expunerea la risk doar la 2% poti sa-ti dublezi castigul investind la derivate in options, dar sa nu te astepti ca acest lucru sa se intample peste noapte. Piata derivate are mult potential, iar acesta te asteapta si pe tine deoarece oportunitati vor fi tot timpul. Nu trebuie sa te grabesti inrand pur si simplu cu capul inainte si fara nici o pregatire in prealabil. Pentru aceasta ai nevoie de practica si multa disciplina.
Foarte multi investitori ai pietei futures, dupa ce au inregsitrat o mare pierdere isi maresc gradul de expunere pe piata (nr de pozitii) sperand ca prin aceasta vor recupera pierderea mai repede insa pot gresi din nou neintuind directia trendului care nu intotdeauna este in corelatie cu cel de pe piata spot si astfel pierderea devine accentuata.
 
 

MITUL 8

POTI FI UN INSIDER PENTRU A CASTIGA PE BURSA

Ciudat dar reglementarile actuale limiteaza detinerile pe care le pot avea angajatii emitentilor, la fel acestia sunt limitati si la nivelul tranzactiilor si a transparentei lor la actiunea respectiva, asa ca acestia nu sunt deloc favorizati de soarta.
Limitaraea acestor drepturi sunt prevazute de statutul societatilor respective, precum si de reglementarile CNVM. Iata insa ca vor fi ceva modificari prevazute in Legea 31/1990.
Am putea spune ca acestia nu au nici un avantaj. Cu toate acestea inca exista scurgeri de informatii care favorizeaza prin intermediul insiderilor o anume categorie de investitori de pe piata. 
 

MITUL 9

A TRANZACTIONA FUTURES ESTE RISCANT

Da, v-o spune un om care a incercat si inca incearca sa bata aceasta piata. Da este riscanta fts dar riscul este in investitor, in interiorul sau, la fel ca si in cazul altor piete.
 
Poti sa cunosti AT sa-l visezi, poti sa ai cel mai stralucit sistem de investitii care a dat un foarte bun randament pe piata spot, daca nu ai disciplina si nu-ti stapanesti starile emotionale poti pierde in numai cateva zile tot ceea ce ai castigat intr-o luna sau si mai rau daca te ambitionezi sa-ti recuperezi pierderile poti pierde si capitalul initial sau mai mult.
 
Si totusi, pe piata cu cel mai mare risc privind pierderea banillor, un investitor care foloseste imprumutul prudent, respecta principiile controlului banilor pentru orice gen de investitie, este disciplinat pentru orice se intampla in piata, acela are potentialul de a controla riscurile in piata FTS.
 

MITUL 10

PIATA ARE O MISCARE INTAMPLATOARE 

Asa pare la o privire initiala, fapt constatat si de Burton Malkiel in 1973 a carei teorie afirma ca piata de capital este supusa hazardului, intamplarii, arbitrariului si este imbatabila.
 
Nu este chiar asa, iar traderii de succes si multi altii ca ei au dovedit prin rezultatele lor ca nu este asa. Piata de capital poate si batuta, indiferent de tipul de investitor: majoritar, minoritar, sofisticat, strategic, individual, grupuri concentrate. Conditia: vezi cele de mai sus.
 

MITUL 11

ANALISTII PIETEI AU DREPTATE IN MOD UZUAL

Daca gandim in sens invers cele de mai sus atunci este adevarat. Din anumite motive, analistii te incurajeaza sa cumperi sau sa pastrezi, uneori te indruma sa vinzi. Aceasta este o problema. Nu de multe ori previzuinile expertilor sunt gresite in mod uzual sau incorecte.
 
Sa nu uitam ce s-a prognozat cu RRC pentru acest an si iata unde este acum actiunea si acest lucru pe baze fundamentale.
Desigur ne punem intrebarea de ce sunt aceste predictii sau previziuni gresite. Ei bine un posibil raspuns provine de la faptul ca piata de capital nu este PROGNOZABILA.
Atunci daca este asa de ce continuam sa vorbim de succes pe bursa?. Raspunsul este simplu si din experienta. Daca vom dobandi o metoda buna de investitii si o vom respecta dumezeieste in orice situatie atunci putem BATE BURSA. Totusi cel mai bun sfat care poate fi dat fiecarui investitor este sa se informeze cat mai mult si deciziile privind buy/hold/sell sa fie numai personale si convingatoare. Daca aceste criterii nu sunt indeplinite este bine sa se amane actiunea cand se vor indeplini.
 

CONCLUZIE

Acum cand, fara sa fiu considerat lipsit de modestie, pot spune ca am reusit pe bursa si ca nu este imposibil sa INVINGI bursa, insa nu este nici usor. Cel mai greu lucru nu este sa studiezi, sa experimentezi, sa cauti o metoda/strategie/sistem de investitii care ti se potriveste cel mai bine (sunt destule carti, cursuri pentru asa ceva)  si s-o experimentezi pana este buna si in mod REAL ci …. (hai ca sunt convins ca stiti ) sa te cunosti pe tine insuti cel mai bine si sa devii un trader adevarat care respecta cele de mai sus ca pe niste mituri.
 
In fond toata esenta succesului pe bursa este in TINE si in arta transformarii tale. Oricum va trebui sa te pastrezi in limitele umanului, de a ramane acelasi om fata de ceilalti.
Ce ziceti puteti realiza acest lucru?
Daca ati reusit (si nu ma indoiesc ca printre voi sunt si acei traderi de succes) meritul vostru este cu atat mai mare.
Cat m-as bucura sa aflu cum ati procedat sau in ce stadiu sunteti? Ce aveti de gand sa faceti pentru a reusi.?
 
Sper ca acest MIT cu INVESTITORUL DE SUCCES sa nu ramana un MIT pentru voi.   
Mult succes!

Inainte de a face o tranzactie reala in piata de capital orice investitor trebuie sa aiba in vedere titlul de mai sus.

Iata doua lucruri care in aparenta este greu de gandit ca pot sta impreuna : RISC si CONTROL.

Se stie ca in domeniul bursier orice investitie este supusa unui risc atat teoretic cat si practic determinat de factori interni individuali, de unii externi investitorului dar si ai pietei de capital din care face parte acesta.

Nu conteaza cat de buna este strategia de investitii sau cat de priceput este insusi investitorul in cauza, insa fara o buna gestionare a banilor si riscului investitional nu putem vorbi de un regat al “sanatatii” investitiei proprii.

Foarte multi investitori cred ca daca cumpara putine actiuni sau contracte la futures isi diminueaza riscul. Eu insumi am spus ca este bine la inceput sa incepi cu maxim 4 contracte la futures ba am dat si o forumula de calcul privind determinarea pozitiilor deschise. Pana la urma oricine stie cat se poate expune in piata.

Rezumandu-ma doar la piata futures sunt convins ca cei care deja sunt clientii acestei burse cunosc faptul ca de multe ori marja depusa in contul contractelor achizitionate poate fi foarte usor depasita ca valoare daca directia pietei se intoarce impotriva lor si acestia incep sa inregistreze pierdere dupa pierdere.

De regula foarte multi urmaresc sa nu intre in apel in marja si pentru acoperirea pagubei suplimenteaza cu bani din cont, de multe ori foarte multi bani.

Exista inca destui investitori care nu reusesc sa-si dea seama ca marja poate reprezenta doar maxim 15% din valoarea contractului/pozitiilor deschise insa pierderile sunt calculate la valoarea reala a nr. de actiuni spot din contract si diferenta intre cotatiile din piata.

La aceasta se adauga in plus VOLATILITATEA sporita si rapiditatea realizarii tranzactiilor futures comparativ cu piata spot.

Pentru a ma face inteles voi prezenta urmatorul caz:

- presupunem ca am deschis o pozitie LONG la sif2_dec la pretul de 3.2600. Pentru aceasta trebuie sa avem in cont suma de 480 RON si contravaloarea comisionului de 1.48 perceput de SSIF-ul in cauza.

- dupa 1-2 zile, deoarece nu am fost suficient de atenti sa vedem directia trendului cand am deschis pozitii, constatam ca pretul scade cu 1000 puncte, de la 3.2600 la 3.1600 (lucru des intalnit in ultima perioada). In acest caz, pentru a sustine marja initiala si a nu intra in apel in marja va trebui sa “aducem” mai multi bani in cont, daca nu-i avem deja, iar suma trebuie sa acopere integral pierderea, adica 1x 1000 * 0.1000 pct = 100 RON.

Daca in loc de 1 contract avem 10 contracte atunci suma suplimentara care trebuie completata din cont este de 10 x 100 = 1000 RON.

- presupunem ca in zilele urmatoare pretul scade in continuare nu cu 1000 puncte ci cu 3000, asa cum s-a intamplat de curand. Si in acest caz va trebui sa aducem bani din cont pentru a nu pierde pozitiile deschise si implicit investitia facuta.

Iata ca pentru o pozitie deschisa in acest moment, in afara de marja si comision trebuie sa scot in plus 250 RON ajungand astfel apropape de nivelul marjei initiale (capitalul initial investit). Daca nu am suficient de multi bani in cont risc sa mi se inchida automat pozitia, caz in care marja revine in cont diminuata cu pierderea inregistrata.

In cazul in care initial am deschis 10 pozitii la sif2_dec pe langa cele 10 x 480 = 4800 RON pentru marja va trebui sa alimentam contul cu inca 2500 RON.

Ca parere personala, chiar si cand trendul pe TS este crescator piata poate avea corectii destul de mari, ca in cazul de mai sus, si pentru a nu pierde investitia va trebui sa am in contul futures pe langa marja si comisionul respectiv cel putin inca odata suma necesara (pentru a fi sigur eu as merge chiar la 200%), dar si multa rabdare pentru a reveni pe trendul initial fara a sti in final daca riscul asumat acestei strategii este bine gestionat si contribuie la obtinerea succesului.

De multe ori, unii investitori isi inchid pozitiile pentru a acoperii aceste pierderi neavand alte disponibilitati (atentie cu T+3 zile necesare decontarii tranzactiilor pe spot si disponibilizarii banilor necesari) si uite asa inchidere dupa inchidere pierderile cresc in mod real si in final, dupa revenire, cresterile la pozitiile ramase deschise nu vor reusi intotdeauna SA ACOPERE INTEGRAL PIERDERILE inregistrate.

Pentru exemplificare vom dezvolta exemplul inceput:

Pentru 10 contracte avem un disponibil de 10 x 480 = 4800 RON

(la aceasta se adauga contravaloarea pentru comisioanele care le vom face dar de care nu vom tine cont pentru usurinta analizei)

In prima faza

Pretul scade cu 1000 puncte, iar pierderea este de 10 x 1000 * 0.1000 = 1000 RON. Pentru a nu intra in apel in marja vom inchide 3 pozitii la 3.1600 inregistrand astfel 3 * 0.1000 = 300 RON, iar in contul nostru se va regasi doar 480 * 3 - 300 = 1140 RON.

Ne-au mai ramas astfel 7 pozitii deschise si un plus in cont de 140 RON

In a doua faza

La o scadere cu inca 3000 puncte pierderea este de 7 x 1000 * 0.3000 = 2100 RON, iar contul va trebui alimentat in final cu 2100 -140 = 1960 RON.

La fel va trebui sa inchidem cateva pozitii pentru acoperirea acestei pierderi. In mod real pozitiile se inchid pe parcurs, la preturi intermediare de pana la 2.8600, insa pentru cazul nostru pentru a fi mai usor de inteles si de calculat presupunem ca inchiderea tuturor pozitiilor necesare se face concomitent la pretul de 2.8600.

In acest moment pentru acoperirea celor 1960 RON va trebui sa inchidem inca 5 pozitii. Pierderea este de 5 x 0.3000 = 1500 RON, care se adauga la cea anterioara inregistrand o pierdere totala de 1000 + 1500 = 2500 RON.

In cont vom regasi doar contravaloarea marjelor pentru cele 2 pozitii ramase deschise (2 * 480) si suma de 440 RON rezultata din :

5 x 480 = 2400 -1960 = 440 RON, iar in cont la disponibil vom regasi groso modo doar 2 * 480 + 440 = 1400 RON . Nu am avut in vedere comisioanele platite la tranzactiile facute.

Pentru a calcula pierderea procentuala in conditiile date fata de capitalul initial investit vom face urmatorul caclul :

pierdere / capital initial = 2500 / 4800 = 52%

Cred ca este lesne de inteles ca va fi greu de transformat o pierdere reala intr-un profit real fara suficiente disponibilitati banesti.

Oricum statistic strategia poate fi testata cu un nr redus de contracte. Cine nu doreste un randament de 80-100% pe TS.? Aici este tentatia dar si riscul este cel mai mare de pe toate pietele de capital din Romania.

Din experienta personala dar si din unele informatii venite de la investitori exista situatii cand neavand suficienta rabdare sau nefolosind SL corect pot fi inregistrate pierderi pe fondul unei temeri generale, care de fapt este bine indusa in piata de traderii adevarati.

Concluzia este ca nu poti tranzactiona pe o piata fara a intelege mai bine cat de mult poti pierde pe fiecare pozitie daca piata merge intr-o directie sau alta, cu atat mai mult cu cat nu sunt respectate regulile de SL.

Gestionarea/controlului banilor este un element important al investitiei si nici un investitor serios nu investeste fara a folosi sau intelege asa ceva. Pe intelesul tuturor controlul banilor este de fapt cat de mult cumparam/vindem sau pastram mai multe instrumente in portofoliu.

Controlul banilor trebuie sa inceapa cu doua idei de baza:

1. Pastrarea longevitatii si stabilitatii bilantului contabil al capitalului propriu.

2. Daca observam atat oscilatii pozitive cat si negative la rezultatele investitiilor inseamana ceva sunt semnale serioase de indisciplina privind controlul banilor.

Pornind de la aceste idei sunt doua reguli tactice ce trebuiesc aplicate:

1. Folosirea unui procentaj din capital pentru a crea un risc redus pentru fiecare investitie.

2. Folosirea rata riscului pentru a lua o pozitie.
Prima idee este cand se foloseste un mic procentaj din capital si apoi investitia poate merge foarte mult (nu chiar spre infinit, insa foarte mult) fara ca niciodata sa pierzi intreg capitalul investit.
Exemplu:
Sa alegem un procent de 2% ca risc pentru capitalul nostru investitional de 10.000 RON. In acest caz riscul asumat va fi de 200 RON. Aceasta inseamna ca pentru urmatoarea investitie, regula de baza, este sa acceptam un risc/pierdere de 200 RON.
Deoarece nu orice investitie este castigatoare, vom considera aceasta prima investitie cu pierdere si atunci vom ramane in cont cu suma de 9800 RON.
Urmatoarea investitie, aplicand acelasi procent de risc de 2% la suma din cont (pentru unii mental, pentru altii pe hartie sau prin soft – vezi SL la derivate) atunci riscul nostru va fi doar de 196 RON.
Gandirea este urmatoarea, daca apare o noua pierdere aceasta va fi tot mai mica prin aplicarea constanta a unui risc procentual de 2%.
In caz invers, consideram ca prima investitie este castigatoare iar capitalul nostru devine 10.000 RON + 500 (castig) = 10.500. In acest caz riscul la urmatoarea investitie va fi de 2% din 10.500 = 210 RON si tot asa mai departe.
Aceasta strategie asigura longevitatea investitorului in piata cu atat mai mult in perioade dificile de scaderi ale pretului. Ca rezultat investitorul este fortat sa riste tot mai putin protejandu-si capitalul.

Exemplul dat cu 2% este unul acceptat de majoritatea investitorilor, insa acest nivel ales este dat in primul rand de permisivitatea fiecarui investitor de a-si asuma un risc, dar mai ales de a-l controla, de a gestiona capitalul sau. El poate fi si 1% dar si mai mare de 2%. Depinde de fiecare.

A doua idee
Se leaga de un aspect tactic mai mult si anume ca riscul si castigul trebuiesc calculate inainte de a incepe investitia.
Pe buna dreptate ma veti intreba, de ce ?
Stim ca a investi pe bursa, pentru fiecare investitor, este o competite continua intre investitii reusite si cele nereusite (cine crede ca primele nu exista fara cele din urma acela se inseala). In final, probabil rezultatul va determina cine supravietuieste si cine nu.

Voi lua un exemplu.
La fiecare investitie exista probabilitatea ca 50% sa fie succes si 50% sansa sa nu fie, sa pierzi bani. Ceea ce determina ca un investitor sa fie profitabil pe un timp mai lung este investitiile castigatoare sa fie mai mari decat cele cu pierderi.

Adica, mai la concret vom spune ca media castigurilor va fi de + 300 RON la investitiile reusite fata de - 200 RON la investitiile cu pierderi. Prin calcularea acestei diferente oricine va putea observa avantajul de a evalua mai intai riscul/castigul inainte de a-si introduce banii in piata.

Eu personal, mai ales pentru piata futures, procedez in felul urmator.
Pentru viitoarele investitii imi analizez pe hartie situatia statistica a castigurilor vs pierderi inregistrate anterior fata de o linie trasata la nivelul 0

Sa zicem ca aleg ultimile 10 pozitii deschise si inchise (ciclul complet long sau short). De regula pe short am pierderi mai multe.
Fiecare valoare nominala (RON) corespuzatoare castigului/pierderii o plasez pe un grafic unde pe orizontala este data iar pe verticala (+/-) valoarea acestora (de regula in RON). Cand am mai multe tranzactii derulate intraday fac media castigurilor si media pierderilor zilei respective.
Aici voi face o paranteza importanta … sper
Bine ar fi sa avem acest grafic realizat separat si pentru tranzactiile intraday pentru a putea analiza mai bine datele fata in fata cu graficul AT corespunzator si de a observa greselile pentru a le evita mai tarziu.
Orice pierdere trebuie foarte bine analizata, gasita cauza si pe cat posibil trecuta in jurnalul bursier.
La fel se procedeaza si cu castigurile mici pentru a se afla cauzele nemaximizarii acestora etc.
Veti constata de multe ori ca sunt aceleasi cauze consemnate in jurnal privind obtinerea pierderilor sau a castigurilor mici. Iata inca un motiv in plus pentru a afla cauza care le determina si a nu o repeta in viitor(slaba perceptie a directiei trendului, asumarea unui risc mai mare decat cel suportabil, starile emotive de frica sau lacomie, o stare psihologica nepotrivita in ziua rezpectiva etc.)

Revenim la exemplu
Pentru urmatoarele 10 investitii (nr. poate fi ales in functie de tipul investitorului – speculator sau mai speculator ori foarte speculator) imi stabilesc aceleasi elemente caracteristice (tot pe un grafic) si-mi propun sa am castiguri mai mari decat cele mai mari pierderi folosind o rata de 3 : 2, adica in cazul prezentat de mine este rezultatul intre PROFIT si PIERDERE :
5 x 1500 = + 3000 RON castig
5 x 1000 = - 2000 RON pierdere
Randament final = + 1000 RON
Cum prea bine vede fiecare, exista un avantaj creat de faptul ca media castigurilor este mai mare decat cea a pierderilor.
Calculele de mai sus pentru a masura viabilitatea strategiei sunt numite ASTEPTARI POZITIVE, iar in caz contrar cand rezultatul la final este sub linia lui 0 avem asteptari negative.
S-ar putea intelege din acest exemplu ca accept dinainte si pierderea si ca imi propun doar castiguri rezonabile. Deocamdata toate acestea sunt pe hartie insa calculele sunt si un bun ghid de gestionare a banilor inainte de a intra efectiv cu banii in piata.
Toate cele de mai sus constituie metode importante de a pastra capitalul in piata fara a-l pierde. Fara risc si controlul banilor nici un capital investitional nu va rezista mult timp in piata de capital.
De aceea recomand oricarui nou investitor sau mai ales celor care au pierderi mai mari decat castigurile sa studieze aceasta problematica inainte de a intra cu banii in piata.
Exista pe acest blog diverse articole legate de subiectul in cauza si presupun ca nu intamplator articolul cu “Psihologia unui investitor de succes” dainuie de atata timp pe site-ul Hotnews la rubrica Bursa. Totodata intentionez sa continui sa elaborez si alte tematici referitoare la acelasi subiect tot cu exemplificari.
Oricum , teoria ca teoria dar PRACTICA unui investitor cum este ? Aici trebuie analizat mai serios.
De ce nu ati incerca si voi cititorii acestui blog sa spuneti cum stati cu RM (risk management) sau MM (money management). Ar fi interesant mai ales pentru voi si veti constata multe diferente de atitudine fata de cele doua elemente.

Astept ceva comentarii din partea cititorilor fildeli .. Multumesc mult.