Voi evita sa fac predictii atunci cand piata este indecisa. In schimb voi face cateva comentarii in dimineatza zilelor saptamanii viitoare. Piata romaneasca poate evolua pe o perioada foarte scurta in orice directie, insa daca lichiditatea nu va creste simtitor atunci noile indicatii ale directiei BVB nu spun mare lucru si nu ne putem baza pe ele. Avem nevoie de stiri macro pozitive care sa atraga marii investitori la BVB coroborate cu o revenire de moment a pietelor internationale. Va trebui sa avem astfel o confirmare in piata de cel putin 2-3 zile la schimbarea unei directii. Pot exista unele mici corectii pozitive de 3-5% insa trebuie sa fim atenti care sunt volumele exacte care le vor genera si mai ales daca ele vor fi sustinute mai mult timp de piata.

Pana atunci am incercat sa interpretez dupa stilul meu cateva reguli care trebuiesc respectate de investitori pentru a “bate” piata (aici nu este vb doar de piata spot din Romania, mai ales acum). Ele sunt prezentate la acest link

Cele 36 reguli de a tranzactiona bine si pe o perioada cat mai mare de timp
1. Supravietuire : in orice conditii se misca bursa trebuie sa ramai activ folosind un portofoliou cat mai diversificat dar si oportunitatile oferite de toate pietele de capital.
2. Respiratie normala : cand esti activ in piata este necesar sa-ti reduci emotiile cat mai mult indiferent ca ai obtinut un castig sau o pierdere.
3. Redu riskul, dar sa accepti si incertitudinele pe care piata ti le poate genera fiind constient ca oricand decizia ta poate fi infirmata de piata
4. Sa sti oricand pe ce usa sa iesi : odata intrat in piata sa ai deja modalitatea cum o poti parasi daca conditiile miscarii acesteia sunt impotriva directiei alese de tine.
5. Sa iei o pozitie in piata ca si cum ar fi un exercitiu al probabilitatii, adica in momentul in care intri probabilitatea de a castiga este 50%. Sansele ti se maresc daca aplici stop lossul si aplici controlul banilor insa chiar si in aceste conditii intervine un alt aspect, cel emotional, care iti poate schimba sansele si probabilitatea obtinerii castigului. In alt sens se mai poate interpreta si prin probabilitatea de a nu intra in piata si de a nu deschide pozitii, mai ales cand lucrurile nu sunt clare, vizibile.
6. Sa nu fortezi sistemul, adica sa nu fortezi realizand mai multe tranzactii decat este necesar, iar dupa o tranzactie reusita sau chiar nereusita este bine sa iei o pauza.
7. Fixeaza alerta ori potriveste alarma sa sune, insa ramai treaz si monitorizeaza zilnic evolutiile pietei unde tranzactionezi. Niciodata sa nu neglijezi miscarile din piata, ceea ce astazi este valabil maine se poate schimba in alt sens, poate mai agresiv. Un semnal venit la timp este benefic sigurantei de a fi cat mai mult activ in piata.
8. Supune-te regulilor bursiere, mai ales cand ai pierderi
9. Ignora transformarile neesentiale, adica semnalele mai mici ori stirile care prezinta o mai mica importanta.
10. Da ceva inapoi dar pastreaza mai mult pentru tine. Sa accepti pierderile mici si sa lasi profitul sa urce. Castigurile sa fie mai mari decat pierderile. Aceasta inseamna sa aplici regulile de MM sau RRR
11. Asculta cu atentie sfaturile altora inainte de a alege sa le ignori. Orice informatie este utila, insa in final alegerea iti apartine
12. Daca alegi o decizie luata repede, mai bine spune NU
13. Fi mereu flexibil deoarece nu intotdeauna vei avea dreptate. Oricat de priceput esti piata oricand poate sa se schimbe devenind adversarul tau. Este mai bine sa-l ai prieten.
14. Nu tranzactiona pentru a castiga sau a pierde, investeste pentru a-ti creste profitul.
15. Sa nu te imbeti cu succesul si sa ramai cu picioarele pe pamant. Odata un plan ales el ramane valabil in continuare oricat ai castigat anterior. Este ca si cum ai face ceva mecanic.
16. Poarta pantofi buni dar gandeste ca un fermier : adica este bine sa fi familiarizat cu ceva sisteme complexe de investitii/ mai sofisticate/complicate, care iti garanteaza ca vei castiga, insa cel mai bine utilizeaza lucruri cat mai simple/usoare, care te vor ajuta sa iei decizii corespunzatoare.
17. Urmareste esentialul/punctele cheie si nu banii. Vor fi semne bune, precum si prevestiri favorabile.
18. Trebuie sa recunosti factorul TIMP ca un element critic. Toate predictiile, inclusiv cele personale, ar putea fi partial corecte. Bine ar fi ca cele confirmate de piata sa depaseasca 70% din total.
19. Utilizeaza dezinformarea ca un indicator contrar luarii deciziei. Intotdeauna intreaba-te care este sursa adevarata a muncii/deciziei tale ?
20. Evita solutiile si afectiunile/emotiile care presupun o taxa periodica/lunara, o pierdere periodica.
21. Inconjoara-te de oameni care au experienta si au avut noroc/castig. Citeste sau informeaza-te de la cati mai multi oameni cu experienta sau traderi profesionisti.
22. Roaga-te astfel incat energia interna sa fie canalizata spre scopul propus. Adica sa ajungi sa fii convins ca trebuie sa castigi si astfel sa gasesti resursele psihologice care sa te ajuta la asa ceva si sa elimine emotiile distrugatoare.
23. Fata de factorii principali care influenteaza piata toti ceilalti factori vor fi tratati in mod egal. Totusi influenta acestora nu este relativa.
24. Nu-ti planifica neprevazutul/hazardul, trebuie doar sa cunosti ca el va veni, se va realiza.
25. Verifica timpul si nu astepta ca acesta sa treaca inutil. Ar insemna sa focalizezi piata cat mai mult timp si in functie de oportunitatile care apar sa actionezi
26. Trateaza-ti adversarul sau orice alta persoana, cu toleranta/ingaduinta si in mod civilizat. Stapaneste-ti emotiile de agresivitate sau lipsite de disciplina.
27. Din cand in cand stai in defensiva si nu actiona in nici un mod. O pauza pentru clarificarea gandurilor este binevenita.
28. Odata ce ai tranzactionat fara plan poti oricand pierde. Sa apreciezi binecuvantarea unei oportunitati care nu s-a realizat.
29. Tranzactioneaza ca un samurai si flirteaza ca o gheisa : sa ai curaj sa te mentii in piata, sa gandesti ca un castigator fara sa te arunci cu capul inainte ci folosind strategiile cele mai potrivite, chiar mecanic si sa-ti apropii trendul ca pe un prieten.
30. Petrece putin dar sa petreci cu adevarat. Adica nu te opri doar la castiguri mici ci incearca sa le majorezi respectand regulile de baza chiar daca acestea sunt mai rare. Ex. de 2-3 ori pe saptamana.
31. Sa ai in vedere influenta masei mari de investitori. Ei sunt piata si vor determina mersul pietei indiferent unde vei tranzactiona
32. Sa ai in vedere o anume opozitie la realizarea scopului tau. Daca vei fi in piata intotdeauna va fi o miscare impotriva ta. Piata nu tine cont de deciziile tale.
33. Ramai focalizat pe oportunitati si pastreaza motivatia actiunii in piata.
34. Sa fi lacom si cu adevarat infometat, dar niciodata sa nu urmaresti a te satura. Sa urmaresti mai multe piste dar sa nu le abordezi decat pe cele care ti se par mai profitabile.
35. Sa fii responsabil dar sa sti care sunt prietenii tai. Adica in functie de comportament sa-ti alegi acea piata si moment de a intra in ea potrivit personalitatii tale.
36. A fi invidios sau a purta pica cuiva este o optiune. Daca prietenii tai au gresit atunci contul lor va fi “rezolvat”/lichidat treptat sau total. Nu conteaza daca ceilalti de langa tine fac bine sau rau chiar daca sunt prieteni ori rivali in piata, conteaza scopul urmarit de tine. De multe ori raportarea numai la dorintele/scopurile proprii si neglijarea urmaririi mersului general poate fi pagubitor.

Desigur ca sunt multe pareri privind existenta unor reguli de baza ce trebuie sa le respecti pentru a deveni un castigator. Poate ca pentru BVB si anul 2008 acestea trebuiau prezentate anul trecut insa regulile se aplica la orice gen de piata.

Unii ma vor intreba … “bursa arde si tu ne spui despre reguli?”. S-ar putea ca acestia sa aiba dreptate insa sunt perfect constient de faptul ca multi vor incerca si probabil ca vor si actiona in consecinta abordand si alte piete unde aceste reguli actioneaza permanent. Pentru ei am realizat acest articol si nu numai.

Sunt convins ca dupa evolutia din saptamana trecuta dar mai ales din ziua de vineri sentimentul majoritar al investitorilor este unul nesustenabil pentru o crestere la BVB. Este o prima impresie.

Asa ca avem in continuare o piata de capital internationala care reactioneaza destul de puternic la cele mai mici semnale negative ceea ce inseamna o noua scadere a increderii acestora in plasamente gen stock market si este posibil sa vedem aceste efecte si la inceputul saptamanii viitoare.

Am fost curios sa analizez evolutia indicelui VIX, cel care masoara puterea sau sentimentul cu care reactioneaza investitorii la volatilitate, adica la riscurile din piata.
Ei bine situatia se prezinta ca in graficul lunar de mai jos si dupa cum sunt semnalele putem spune ca frica investitorilor inca mai domina in piata cu atat mai mult cu cat indicele DJIA a scazut vineri destul de abrupt cu 220 puncte ajungand la cca. 280 puncte Intraday fata de minimul anului (11785 vs 11508) si la nivelul indicelui din lunile sept-oct 2006. Un important prag pentru DJIA va fi la 11500. Putem presupune ca in aceste conditii vom vedea testat si acest minim pe care unii specialisti nu-l vedeau spart in acest an.

Am observat cum o economie destul de puternica cum este cea a Germaniei in usoara scadere marcata in primul rand prin reducerea indicelui de consum cu peste 5% in luna mai.
Exista intentii ca banca Alianz Dresdner din Germania este curtata de banca engleza Loyds TSB Grup pentru suma de 6 mil. lire. Totodata banca germana Alianz Dresdner mai are un pretendent prin banca spaniola Santander. Deci interes de preluare pe sectorul bancar din Europa.

Mai multe stiri sosite astazi 22 iunie veti gasi aici.
Concluzia: nimic nou sub soare fata de ziua de vineri, care sa schimbe atitudinea investitorilor din piata fiind posibil sa vedem orice surpriza dupa acest wkd.

In acelasi timp dolarul s-a depreciat reducand din aprecierea care a inregistrat-o saptamana trecuta proces care poate continua si in ziua de luni daca nu avem ceva vesti pozitive la nivel economie SUA.

In aceste conditii sa analizam cel mai incercat indice al perioadei … BET-FI pe un grafic saptamanal de 24 luni ….
Vom folosi pentru o piata cu o lichiditate in scadere indicatori care au la baza actiunea pretului si mai putin volumul tranzactiilor zilnice.

Concluzii:
Avem o evolutie intr-un range care este cuprins intre 56.000 si 50.000 puncte fara a se delimita o tendinta anume. Totusi tendinta actuala este una de scadere in apropierea minimului canalului de evolutie care se poate transforma pe o lichiditate destul de scazuta intr-o miscare de strapungere a limitei inferioare si deci o depasire a minimelor anului.
Cand se poate transforma acest lucru? Pai cred ca va fi o corelare cu evolutia descendenta a iindicelui DJIA daca acesta va depasi la randul lui minimele anului.

Daca urmarim semnalele celor doi indicatori vom observa ca MTM - indicatorul momentului a trecut sub linia lui 0 si sub linia de semnal ceea ce indica o continuare a scaderii chiar daca celalalt indicator mai puternic a dat semnal de ATENTIE ar putea urma o schimbare de trend. Acest lucru este infirmat de cele trei candle crow, din care ultima a luat o pozitie hotarata sub linia mediei mobile de 5 saptamani (EMA 5).

Deci ramane sa urmarim, fara a ne agita in piata in ziua de luni daca indicele va testa nivelul psihologic de 50.000 (atentie shorteri Sibiu pe scadenta septembrie, ar putea insemna un punct de intrare relativa pentru pozitii long) si daca va rezista (conditia sa avem si lichiditate, care s-o dea cine … ? Ramane de vazut).

Deci hold si vanarea intoarcerii trendului care trebuie sa fie aproape. Am vazut ca VIX nu este chiar asa de ascendent, ramane de vazut daca marile corporatii vor veni cu vesti mai bune ca in luna precedenta. Totul depinde de rez macroeconomice la Q2. In rest vom avea o volatilitate importanta in piata. Cuvantul de ordine va fi influenta cresterii inflatiei si politica monetara a BNR.
Eu unul, sincer, voi astepta noile minime si chiar daca vor fi, nu voi intra decat tot ponderat si cu swinguri mici up/down pana cand nu voi vedea din nou un VIX sub nivelul de 20.

Din cand in cand mai scriu comentariile zilei la ….

buna dimineatza

Am fost curios sa analizez evolutia dolarului avand ca baza indicele acestuia urmarit de Fereral Reserve, asa ca am analizat putin graficul de mai jos care prezinta datele din acest an.

Care sunt concluziile principale:
- indicele broad US dolar a crescut in ultima perioada la nivelele maxime atinse in luna februarie din acest an.
- in acelasi timp se observa ca acesta a crescut cu peste 2% fata de minimele din luna aprilie 2008.

De ce atata atentie pe dolar ? In primul rand datorita cresterii subite a petrolului de astazi de la 135 in medie la 139.89 $/barili crescand cu 6 dolari in timp scurt.
Este cunoscut faptul ca investitori presupun ca pretul la petrol creste datorita deprecierii dolarului. In fond dar si in fapt evolutia petrolului influenteaza invers proportional evolutia dolarului.

Intaresc faptul ca investitorii sunt datori sa se uite si sa interpreteze corect datele macro atat locale - Institutul de Statistica cat si cele la nivel international afisate de tarile cu burse puternice, in special de ministrii de finante si guvernatorii bancilor centrale respective.

Totodata, tot ca recomandare este bine sa cunostem calendarul raportarilor acestor institutii pentru a nu fi luati prin suprindere de anumite vesti care pot influenta piata. Deci concluzia este ca trebuie sa ne informam direct de la sursa si la timp.

MEDIA MOBILA CONVERGENTA/DIVERGENTA
Este unul dintre cei mai folositi indicatori tehnici, care ofera si cea mai buna acuratete dintre indicatorii clasici folositi, indiferent de tipul pietei de capital fiind introdus in 1960 de Gerald Appel. Acesta a scris atat cartea “The Practical Guide to Technical Analysis”, precum si “Technical Analysis - Power Tools for Active Investors” unde sunt prezentate pas cu pas cele mai utile sfaturi pentru a avea succes pe bursa.

As adauga la aceasta si cartea “Understanding MACD” - Gerald Apple si Edward Dobson (un bun prieten al lui Alexander Elder).

Indicatorul este un oscilator de moment si foloseste combinatia a doua medii mobile, una pentru o perioada mai lunga si cealalta o perioada mai scurta. Rezultatul este o linie care oscileaza deasupra sau sub linia lui ZERO fara limite maxime sau minime (vom retine acest aspect – fara limite).

MODELUL CLASIC MACD
In mod clasic cele doua medii mobile folosite sunt EMA 12 – media mobila exponentiala mai rapida si EMA de 26 zile – media mobila exponentiala mai lenta. Amandoua se bazeaza pe preturile de inchidere. La fel, in majoritatea cazurilor MACD foloseste ca linie de semnal (tigger line) linia mediei mobile exponentiale EMA 9 zile.

La descoperirea acestui indicator Apple recomanda MACD (8, 17, 9) pentru semnalul de sell si MACD (12, 25, 9) pentru semnalul de cumparare. Cu timpul el a devenit cel clasic.

INTERPRETARE MACD sau CE FACE MACD ?
Cand linia MACD este peste linia de semnal EMA 9 atunci avem o tendinta de crestere. Aceasta devine foarte puternica daca amandoua liniile sunt in zona pozitiva, adica peste linia neutra – valoarea 0. Daca linia MACD este sub linia de semnal EMA 9 atunci tendinta va fi de scadere. Intersectia dintre cele doua linii si pozitionarea acestora in modul de mai sus semnifica o schimbare de directie a trendului.

MACD masoara diferenta dintre cele doua medii EMA si arata modul in care investitorii doresc sa plateasca sau sa nu plateasca actiunea la un pret din ce in ce mai mare si apropiat unei medii mobile apropiate mai rapide comparativ cu o perioada mai mare de timp corespunzatoare unei medii mobile mai indepartate si mai lente (EMA 26). Pe scurt el masoara puterea cu care investitorii doresc sa sustina sau nu preturile curente ale actiunilor.

CONVERGENTA/DIVERGENTA MACD
Convergenta MACD cu linia pretului actiunii este atunci cand directia celor doua linii este in acelasi sens. Ea arata ca nu ne putem astepta la o schimbare de trend si ca acesta isi va pastra in continuare directia de evolutie … urcare sau coborare.

Divergenta se realizeaza cand linia MACD este in directie opusa liniei de trend indicand faptul ca va urma o schimbare de directie a acestuia.
Divergenta poate fi negativa daca linia MACD este in coborare (lower low) iar linia pretului este in urcare (higher low); aceasta din urma isi va schimba directia in sens invers urmand directia MACD.

Interpretare : investitorii sunt dornici sa plateasca mult mai putin decat pretul mediu cel mai apropiat (cea rapida – EMA 12) dar mai apropiat de media unei perioade mai indepartata (mai lenta – EMA 26).

Aici avem trei faze principale, fiecare cu interpretarea sa :
Faza I – Formarea unui semnal bullish MACD
O divergenta pozitiva se formeaza cand directia MACD incepe sa urce dar inca este pe scadere si poate forma o serie de (higher low), iar linia trendului inca formeaza lower low; tendinta pretului este de a-si schimba directia pentru o crestere de pret cu formarea in timp a unor lower high urmand directia MACD.

Faza a II – a - Confirmarea primului semnal al MACD
O miscare clara bullish a MACD este cand acesta va intersecta linia de semnal EMA 9 trecand deasupra acesteia semnaland o schimbare clara de directie in sens pozitiv a pretului actiunii.

De multe ori acest semnal, daca este luat singular fara a fi insotit de un alt indicator tehnic, poate fi un semnal fals, mai ales daca este intr-o zona opusa noi directii (vezi intersectia bullish MACD in zona negativa, sub linia 0). Recomandarea este sa introducem un filtru al pretului si sa avem o confirmare a noi directii timp de 3 zile.

Faza a III – a – Intersectia liniei MACD cu linia 0 – trecerea in zona pozitiva
Un semnal foarte puternic este cand linia MACD intersecteaza linia neutra 0 trecand in zona pozitiva si fiind deasupra liniei de semnal EMA 9.

O mentinere in aceasta zona poate fi interpretata ca pretul poate sa mai creasca chiar daca linia MACD trece sub linia de semnal (unii spun ca aceasta ar fi o corectie de moment pentru ca pretul sa urce mai cu forta). In acest caz vom folosi filtrul evolutiei pretului asteptand cele 3 zile de confirmare dar si coreland semnalul usor bearish al MACD cu semnalul cu alt indicator (de regula RSI sau BB)

Interpretare : Investitorii sunt animati sa plateasca mai mult decat preturile actuale si accentuand tendinta de crestere a mediei mobile mai rapide – cea mai apropiata devine mai mare decat cea a mediei mobile mai lente – cea mai departata ca perioada.

BEARISH MACD
Are acelasi comportament ca si la semnalul bullish, dar de aceasta data lucrurile trebuiesc privite in oglinda, avand tot trei faze/semnale de trend

Faza I – formarea unui trend bearish dat de MACD
Care poate fi si un semnal fals, si poate fi asimilat cu ATENTIE

Faza a II –a – Intersectarea liniei MACD cu linia de semnal
Un semnal deja confirmat dar care inca nu stim cat de puternic este existand unele riscuri ca pretul sa revina la vechea directie. Avem nevoie de confirmare 2-3 zile.

Faza a III – a – Intersectarea liniei MACD cu linia neutra 0.
Este un semnal puternic si avem cat de cat garantia ca noua directie este una sigura. De aceea pe un grafic saptamanal este cel mai bine folosit cu atat mai mult corelat cu alte semnale ale indicatorilor tehnici.

ATENTIE: atat pentru bullish cat si pentru bearish semnalele MACD sunt insotite mai tot timpul de varfuri de volume de tranzactionare aceasta fiind o confirmare in plus si destul de puternica ca va urma o schimbare a trendului.

O schimbare a directiei MACD se poate observa mult mai usor prin inversarea lower low in lower high si invers in functie de viitorul trend – o prima confirmare. A doua confirmare a schimbarii trendului se face in momentul intersectarii liniei indicatorului cu linia de semnal. A treia confirmare si cea mai puternica, cel putin pe termen scurt, este in fond intarirea sau consolidarea noii directii a trendului ea fiind data de intersectia liniei MACD cu linia neutra 0 si trecerea acesteia in zona corespunzatoare acestei directii (pozitiva pentru bullish si negativa pentru bearish).

Uneori este greu sa estimezi durata sau lungimea noii directii. Totusi lungimea duratei noului trend se vede mai bine pe graficele saptamanale sau lunare si prin observarea mentinerii pozitiei indicatorului fata de linia de semnal, marimea ecartului dintre aceste linii fiind un alt semnal care consolideaza sau nu noua directie.

MACD Histograma
A fost introdusa de Thomas Aspray si se foloseste pentru finetea estimarilor si o anticipare mai corecta a intersectarii MACD cu linia de semnal – semnalarea schimbarii directiei trendului. Pe graficele secundare alaturi de cele doua linii MACD si linia de semnal mai apre si o histograma care reprezinta diferenta dintre aceste linii. Histograma anticipeaza momentul in care se va produce intersectia liniei MACD cu linia de semnal si automat va incepe o schimbare de directie a trendului.

Divergenta dintre histograma MACD si linia MACD este principala unealta folosita pentru a anticipa intersectia MACD cu EMA 9 si implicit schimbarea de directie a trendului. Divergenta pozitiva semnaleaza un viitor trend pozitiv si una negativa va semnala un trend negativ.

Un exemplu este cartea lui Murphy Jhon - Technical Analysis of the Financial Markets. Un semnal pe termen lung este oferit de graficul saptamanal.

ATENTIE: foarte multi sunt tentati sa foloseasca MACD histograma pentru a anticipa piata si a intra/iesi inaintea celorlalti. Este necesar ca semnalele histogramei sa fie combinate cu cele ale altor indicatori. De regula divergentele sunt mai bine receptate si confirmate daca se coreleaza pe cele doua grafice: zilnice si saptamanale.
In acelasi timp semnalele de cumparare sau vanzare trebuiesc corelate cu cele de supravanzare sau supracumparare oferite de alti indicatori (RSI sau STS).

Voi reprezenta mai jos doua grafice care prezinta in concluzie interpretarea grafica AT a celor de mai sus.

1. Graficul saptamanal al indicelui BET-FI pe ultimii 5 ani

CONCLUZII:
Graficul vorbeste de la sine :
- avem punctele rosii marcate cu 1-5 ca puncte de iesire cand MACD ofera un semnal de schimbare a directiei pentru o viitoare piata bearish.
- au fost doua puncte de intrare - primul in mai 2006 si al doilea cel recent, tot din mai 2008 (deci la 2 ani ca ciclicitate) cand linia MACD a strapuns linia neutra 0 trecand in zona negativa cu minime mult mai joase in anul 2008. Interesant este ca urmatorul top a generat un lower high din anul 2007 care anunta un top mai mare ca cel anterior (higher high) din august 2007.

- ultima pozitionare a MACD dupa august 2007 indica clar o piata bearish semnalata destul de puternic cand indicatorul a trecut in zona negativa sub linia neutra 0 semnaland si prin forta histograma MACD o coborare destul de puternica (ecartul dintre MACD si EMA 9).
- avem punctele verzi marcate cu A - E ca puncte de intrare dupa incheierea corectiilor realizate si marcarea unei piete bullish cu pastrarea MACD in zona pozitiva in majoritatea perioadei.

MACD histograma marcheaza si anticipeaza aceste miscari/schimbari de directie ale pietei.
- atata timp cat MACD este in zona pozitiva nu avem motive sa iesim din piata si sa marcam profitul ci numai partial pentru a ne proteja castigul obtinut.
- o masura de a iesi hotarat din piata am avut-o in luna iunie 2007 cand MACD a intersectat linia neutra care marca efectiv o piata bearish puternica. Cu atat mai mult la o schimbare de directie de la pct C trebuia sa intram hotarat in piata si sa urmarim reincarcarea portofoliului dupa incheierea corectiei secundare realizate.
- in situatia actuala avem un semnal de schimbare a directiei trendului indicatorului care a fost confirmat relativ dupa cca 3 saptamani cand deocamdata minimele actuale nu au trecut sub cele anterioare cu toate ca s-a incercat acest lucru (52753.47 / 50829.44) ceea ce ne indica o piata bullish in continuare. Putem spune ca histograma MACD este bullish si intareste concluzia de mai sus.

2. Graficul zilnic al actiunii SNP in ultimele 12 luni

CONCLUZII:
- avem aproape toate cazurile prezentate despre MACD si semnalele de buy si sell in functie de modul in care linia MACD a intersectat linia de semnal EMA 9. Semnal clar de SELL in ianuarie 2008, iar marimea histogramei anticipa un semnal PUTERNIC bearish.

- pentru punctul de intrare din februarie 2008 exista un decalaj al anticiparii histogramei MACD fata de linia MACD (cele doua linii verticale rosii) oferindu-ne astfel un avantaj fata de cei care nu folosesc aceasta unealta.

- divergentele bullish si bearish semnalate pe grafic ne permit sa estimam o schimbare clara de directie si sa fim pregatiti pentru o acumulare in piata respectiv pentru o iesire si protejare a castigului realizat.

- urmarind evolutia MACD de la punctul de intrare din februarie si marind expunerea de la sf lunii martie cand avem inca un semnal de intrare temporar si care trebuia urmat atata timp cat linia MACD este in zona pozitiva (vezi histograma MACD) putem sa optimizam castigul fara a face iesirile foarte scurte semnalate de linia MACD (sageata rosie).

- in momentul in care histograma MACD trece in zona negativa iar linia MACD indica o scadere si trecere sub linia de semnal cu atat mai mult avem un semnal CLAR de vanzare, deci de EXIT. Daca pretul se va mentine sub linia EMA5 de la benzile boolinger iar histograma va fi negativa pretul la SNP va scade si piata va fi una puternic coboratoare.

O schimbare de directie a trendului SNP se va produce o inversare a pozitiei MACD fata de linia de semnal EMA 9.

Analizele vor continua si se pot aprofunda cat de mult se poate de fiecare insa orice analist va spune ca utilizand doar MACD nu va putea face o estimare. Cred ca unii analisti vor utiliza o combinatie pentru doi indicatori. Unul dintre acestia va fi sigur MACD. Se mai foloseste pe langa acesta indicatorul ADX de la DMI.