TRAIAN

Sunt convins ca dupa evolutia din saptamana trecuta dar mai ales din ziua de vineri sentimentul majoritar al investitorilor este unul nesustenabil pentru o crestere la BVB. Este o prima impresie.

Asa ca avem in continuare o piata de capital internationala care reactioneaza destul de puternic la cele mai mici semnale negative ceea ce inseamna o noua scadere a increderii acestora in plasamente gen stock market si este posibil sa vedem aceste efecte si la inceputul saptamanii viitoare.

Am fost curios sa analizez evolutia indicelui VIX, cel care masoara puterea sau sentimentul cu care reactioneaza investitorii la volatilitate, adica la riscurile din piata.
Ei bine situatia se prezinta ca in graficul lunar de mai jos si dupa cum sunt semnalele putem spune ca frica investitorilor inca mai domina in piata cu atat mai mult cu cat indicele DJIA a scazut vineri destul de abrupt cu 220 puncte ajungand la cca. 280 puncte Intraday fata de minimul anului (11785 vs 11508) si la nivelul indicelui din lunile sept-oct 2006. Un important prag pentru DJIA va fi la 11500. Putem presupune ca in aceste conditii vom vedea testat si acest minim pe care unii specialisti nu-l vedeau spart in acest an.

Am observat cum o economie destul de puternica cum este cea a Germaniei in usoara scadere marcata in primul rand prin reducerea indicelui de consum cu peste 5% in luna mai.
Exista intentii ca banca Alianz Dresdner din Germania este curtata de banca engleza Loyds TSB Grup pentru suma de 6 mil. lire. Totodata banca germana Alianz Dresdner mai are un pretendent prin banca spaniola Santander. Deci interes de preluare pe sectorul bancar din Europa.

Mai multe stiri sosite astazi 22 iunie veti gasi aici.
Concluzia: nimic nou sub soare fata de ziua de vineri, care sa schimbe atitudinea investitorilor din piata fiind posibil sa vedem orice surpriza dupa acest wkd.

In acelasi timp dolarul s-a depreciat reducand din aprecierea care a inregistrat-o saptamana trecuta proces care poate continua si in ziua de luni daca nu avem ceva vesti pozitive la nivel economie SUA.

In aceste conditii sa analizam cel mai incercat indice al perioadei … BET-FI pe un grafic saptamanal de 24 luni ….
Vom folosi pentru o piata cu o lichiditate in scadere indicatori care au la baza actiunea pretului si mai putin volumul tranzactiilor zilnice.

Concluzii:
Avem o evolutie intr-un range care este cuprins intre 56.000 si 50.000 puncte fara a se delimita o tendinta anume. Totusi tendinta actuala este una de scadere in apropierea minimului canalului de evolutie care se poate transforma pe o lichiditate destul de scazuta intr-o miscare de strapungere a limitei inferioare si deci o depasire a minimelor anului.
Cand se poate transforma acest lucru? Pai cred ca va fi o corelare cu evolutia descendenta a iindicelui DJIA daca acesta va depasi la randul lui minimele anului.

Daca urmarim semnalele celor doi indicatori vom observa ca MTM - indicatorul momentului a trecut sub linia lui 0 si sub linia de semnal ceea ce indica o continuare a scaderii chiar daca celalalt indicator mai puternic a dat semnal de ATENTIE ar putea urma o schimbare de trend. Acest lucru este infirmat de cele trei candle crow, din care ultima a luat o pozitie hotarata sub linia mediei mobile de 5 saptamani (EMA 5).

Deci ramane sa urmarim, fara a ne agita in piata in ziua de luni daca indicele va testa nivelul psihologic de 50.000 (atentie shorteri Sibiu pe scadenta septembrie, ar putea insemna un punct de intrare relativa pentru pozitii long) si daca va rezista (conditia sa avem si lichiditate, care s-o dea cine … ? Ramane de vazut).

Deci hold si vanarea intoarcerii trendului care trebuie sa fie aproape. Am vazut ca VIX nu este chiar asa de ascendent, ramane de vazut daca marile corporatii vor veni cu vesti mai bune ca in luna precedenta. Totul depinde de rez macroeconomice la Q2. In rest vom avea o volatilitate importanta in piata. Cuvantul de ordine va fi influenta cresterii inflatiei si politica monetara a BNR.
Eu unul, sincer, voi astepta noile minime si chiar daca vor fi, nu voi intra decat tot ponderat si cu swinguri mici up/down pana cand nu voi vedea din nou un VIX sub nivelul de 20.