Postarea de mai jos nu este un exemplu sau un indemn pentru o decizie privind viitoarele investitii.

Si atunci de ce acest articol ?

Singurul motiv este de a cunoaste si alte variante/puncte de vedere care ofera o anume perceptie a investitorilor din piata privind asteptarile acestora pentru sfarsitul acestui an si inceputul anului viitor.

Desigur nu este singura varianta privind perspectiva burselor straine si implicit a celei romanesti si sunt convins ca sunt destui care se gandesc numai la CRESTERI cel putin la fel ca la rally-ul inceput in martie, insa numarul acestora este in scadere pe masura ce datele comunicate despre revenirea economiei mondiale sunt nesustenabile.

Pentru inceput vom afisa graficul de mai jos pentru indicele DIS.

Sentimentul zilnic al bursei americane

Ei bine, analistii care prezinta acest indice estimeaza ca, fata de faza actuala in care sentimentul se afla in zona neutra la 45 puncte, pe termen de 1-2 saptamani este posibil sa avem dupa o noua crestere a preturilor o corectie ceva mai solida, pe care au anuntat-o de mai multe ori pana in prezent, ceea ce ne indeamna sa fim mai atenti la intrarile din aceasta perioada si sa ne gandim de doua ori inainte de a lua o decizie pe TS.

“Our longer term (1 to 2 weeks) remains toward higher prices before a significant correction. We have stated this over and over.
We won’t repeat it any more until it is proven wrong or the rally nears completion. ( We don’t enjoy repeating views but many are new here and have not seen all previous comments)”

NO COMMENT … nu-i asa ?

Alta analiza a altui analist strain spune ca …
Luna octombrie 2009 va fi “A Strong Month, A Strong Quarter, And Then A Slowdown”

Daca privim cresterile din perioada martie - septembrie 2009 vom observa ca avem 7 luni de crestere continua. Fenomenul nu este unic in istoria SP 500 si daca vom privi putin in istoric vom constata ca dupa anul 1950 sunt 11 asemenea situatii, care nu sunt si cele mai mari.

Astfel vom constata ca mai sunt 5 perioade in care S&P 500 a crescut continuu 8 luni, una de 9 luni si 2 cu 11 luni de cresteri.

Detalii ale evolutiei indicelui S&P 500 incepand cu anul 1950

In acelasi timp acelasi analist spune ca dupa o asemenea crestere ar fi cazul unei corectii si ca anul 2006 a fost ultimul an in care s-a realizat acest rally destul de important. In alta ordine de idei durata acestui rally a fost de 8 luni si nu putem exclude acest lucru si pentru luna octombrie 2009.

Totodata NIMENI nu stie cand se va incheia acest rally inceput in luna martie 2009 asa ca putem presupune pana atunci multe variante privind incheierea lui si aparitia unei corectii serioase nu doar un pullback.

Iata punctul acestuia actual de vedere

“Implications: This market has been very strong this year, and the SPX has seen seven straight months of gains. However, no one knows when this streak will end. By the same right, each month that the SPX closes with a gain does not lead to a higher probability of a pullback. More important than the market’s historical performance is the crowd’s opinion where we’re headed. We still see a lot of pessimism despite the fact that we are currently in the midst of one of the strongest market rallies in decades. As a result of this pessimism, there are plenty of people sitting on cash.

This combination of strong technicals and sideline cash places the market in a favorable position, as it’s just a matter of time before this untapped capital gets back in the game. Make sure you’re there before it does”

Un alt treilea aspect si probabil nu ultimul din aceasta tema “Ce ne ofera viitorul in perceptia analistilor straini ? ” este cazul lui Nouriel Roubini, care revine asupra acestei teorii destul de pesimiste si declara recent ca …
“actiunile si pietele de marfuri ar putea scadea in lunile urmatoare, in conditiile in care ritmul redresarii economice ii dezamageste pe investitori, scrie Bloomberg. “Pietele au urcat prea mult, prea curand, prea rapid”, a declarat Roubini. “Intrevad riscul unei corectii, in special cand pietele vor realiza ca redresarea nu este rapida si in forma de V, ci mai degraba in forma de U. “

Deci totul depinde de modul in care asteptarile destul de mari ale investitorilor reflectate prin preturile actiunilor se vor regasi in tendinta economiei ale carei date le vom cunoaste cat de curand.

CONCLUZIA FINALA:
Anul 2009 inca nu s-a incheiat. Dupa opinia mea nici cresterile acestui an nu s-au incheiat, insa avand in vedere evolutia psihologiei investitorului din acest an de la un PESIMISM dureros si nemaintalnit am constatat o revenire brusca si apriga spre un OPTIMISM nemaiasteptat si lung consemnat de cateva ori in ultimii 50 de ani, care pare putin artificial in fata evidentelor REALE ale economiei lumii - cea care ar trebui sa dea masura acestor atitudini.

In aceste conditii ciclicitatea bursei si deci a sentimentelor investitorilor ne indeamna sa credem ca ar trebui sa urmeze o etapa de PESIMISM.

Daca aceasta va fi acum sau peste 2-3 luni este mai putin important. Important este cat de grava/acuta va fi aceasta CORECTIE si ce durata va avea. Deocamdata NIMENI nu poate spune asa ceva, mai ales ca am avut un rebound destul de puternic in ultimele 2 zile pe toate pietele straine, mai ales la Wall Street.

Buna dimineata cititori matinali,

Nici nu vreau sa ma mai gandesc la situatia interna, insa nu pot trece cu vederea ce se va intampla daca motiunea de cenzura ce va fi depusa azi de PNL in Parlament, va fi admisa si guvernul va CADE, mai ales ca deja PSD si UDMR si-au exprimat acordul de principiu. Acest eveniment este posibil, dar nu sigur, asa ca situatia autohtona ramane incerta, iar BVB va ramane in asteptare, cu unele speculatii ale momentului actual.

In alta ordine de idei a trecut deja ziua de luni si stim ca ieri bursele autohtone au incheiat pe plus, nu chiar asa de hotarat precum incepusera, insa volumul de 8,1 mil. euro (in fapt 4 mil. euro sunt obligatiuni) este relativ asigurator pentru realizarea versiunii cu “o intoarcere a trendului in canalul ascendent” putand considera spargerea limitei sale inferioare ca un pullback mai solid local menit sa atraga din nou investitorii in piata pentru un posibil urcus spre maximele anterioare.

BET 4.229,49 105,69 2,56%
BET-C 2.551,65 38,75 1,54%
BET-FI 23.163,72 310,78 1,36%
ROTX 8.906,22 154,27 1,76%
BET-XT 424,51 7,27 1,74%
BET-NG 574,54 19,66 3,54%

Deci cea mai mare crestere au avut-o bluechipsurile, dintre care se evidentiaza actiunea DAFR, cea care a impresionat BVB de cand a intrat in componenta indicelui BET, precum si AMO, care demonstreaza caracterul mai mult decat speculativ al bursei romanesti din aceste momente.

DAFR 0,1100 10.319.500
AMO 0,0181 8.935.000
RRC 0,0583 6.127.500
SIF5 1,1700 3.654.500
SIF3 0,6800 2.754.500

Astazi va trebui sa avem CONFIRMAREA si eu sunt sigur c-o vom avea mai ales dupa evolutia de ieri, cu unele retineri legate de factorii politici interni.

Bursa americana intoarce pe cresteri si da tonul la celelalte burse
Un alt argument mult mai puternic si un factor de influenta permanent pentru evolutia BVB este miscarea bursei americane de ieri motivata de rezultate bune/pozitive in domeniul serviciilor (pentru a treia luna la rand) si nu numai redand sperantele traderilor de pe Wall Street spunand parca “scaderea din ultimile 2 saptamani ar trebui sa se incheie“.

Asa cum a pornit bursa americana ieri si mai ales cum a evoluat pe parcursul zilei putem spune ca emotia usor optimista va fi transmisa si burselor din jur. In fond bursa europeana a “tresarit” voios in ultima ei parte dupa ce a vazut tendinta UP a celei americane.

Daca NIMIC nu va veni sa strice aceasta stare putem CONSIDERA in proportie de peste 70% ca astazi bursa romaneasca se va corela cu bursele BROAD

Dupa cum a rezultat si ieri cand sectorul financiar a atras si cele mai mari vanzari asa se va intampla si astazi la nivel sectorial BVB.

Simbol Pret Valoare
SIF5 1,1700 4.262.010,00
SIF2 1,0700 2.083.545,00
SIF3 0,6800 1.881.467,50
SIF1 1,1000 1.697.830,00
EBS 118,8000 1.120.274,8

La acestea se va adauga si sectorul bancar, precum si unele rasdace, care, se pare, au reintrat in SFERA SPECULATORILOR incercad sa dea senzatia marilor cresteri din anul 2007.

Totusi parerea multor analisti straini este ca in conditiile acestui REBOUND american s-a dat drumul la cresterile lunii octombrie, firesti pe undeva, mai ales dupa scaderile anterioare. Tendinta acestora va ramane o perioada in aceasta directie, mai ales ca urmeaza primele raportari corporatiste de la Q3/2009, estimate de specialisti a fi bune.

In fapt, asa cum vom observa si pe unele grafice, se incearca o reeditare a maximelor indicilor, dar si a cresterii preturilor actiunilor financiare si marilor companii americane remarcate de fiecare data in acest an mai ales faza raportarilor corporatiste (Q1, Q2), care evidentiaza aceste cresteri de profit peste estimari.

Aceste noi cresteri, ca de fiecare data in aceasta perioada sunt foarte contradictorii, mai ales la nivelul analistilor, insa ideea majoritara este ca se va repeta ciclul de la Q1 si Q2 cand estimarile au fost depasite de rezultatele reale.

ATENTIE : daca in trimestrele anterioare raportarile de la Q1 din luna mai, si Q2 din luna iulie am urmarit profituri, care s-au bazat mai mult pe reducerea cheltuielilor/costurilor si nu a activitatii operationale, de aceasta data la Q3 va trebui sa ne uitam la evolutia cifrei de afaceri ce va fi raportata fata de dimensiunea profiturilor. Acest lucru va marca efectiv o CRESTERE OPERATIONALA a corporatiei si implicit o dezvoltare REALA a activitatii permitand o perspectiva favorabila acestei evolutii de la Q3.

In acest mod vom aprecia SUSTENABILITATEA realizarii acestor profituri si in viitor, acolo unde vor fi. Voi reaminti faptul ca provizioanele de la banci vor da si masura in care creditele neperformante pun presiune efectiva pe viitoarele profituri diminuand din potentialul de dezvoltare al acestora, acolo unde se va evidentia asa ceva.

Analize si …. analize pentru Q4/2009
In alta ordine de idei, am INTRAT deja dupa corectia de la inceputul lunii octombrie, in ultimul trimestru al anului 2009, adica la Q4/2009 si este imperios necesar sa ne facem o idee asupra modului in care este vazuta evolutia acestuia la nivelul bursei americane.

Am considerat ca este bine sa privim la alti analisti straini cum fac o asemenea analiza deoarece sunt mult mai priceputi decat noi in asa ceva.

Asa ca va voi prezenta mai jos cateva grafice din mai multe piete de capital privind perspectiva evolutiei acestor instrumente la Q4/2009.

Graficul evolutiei AURULUI in trimestrul IV/2009

Grafic evolutie indice S&P 500 in piata FUTURES (simbol SPDR)

Grafic evolutie indice dolar

Am lasat la urma evolutia indicelui S&P 500

Pentru o perspectiva mai buna asupra pietei americane vom urmari si graficul pe zile al evolutiei indicilor americani din saptamana incheiata vineri 2 octombrie

Deci evolutia este MIXTA si ne putem astepta la orice directie a acestor instrumente financiare, care va depinde foarte mult de rezultatele la Q3/2009.

“In reality, the economic news included both positives and negatives and the magnitude of indicator movement was not dramatic—except for pending home sales on the upside. But more often than not, the numbers came in less than hoped for. Nonetheless, the economy is not falling off a cliff but is merely bouncing along the bottom in a choppy recovery”

Faptul ca aurul va creste inseamna o anume incertitudine in sustenabilitatea economiei globale, in general cu atat mai mult va trebui sa fim foarte atenti daca dorim sa fim investitori in actiuni.

Fiind vorba de piata de actiuni la nivel global, iata situatia acesteia reflectata prin evolutia indicilor burselor din america, asia si europa.

Avand in vedere estimarea evolutiei din trim. IV in conceptia analistilor straini voi incerca in aceste zile sa definesc o tema mai veche si anume “Cum alegem o actiune buna/potentiala?” si asta nu pentru ca a venit timpul, ci asa in general, cand se iveste o asemenea oportunitate, iar perioada raportarilor de la Q3/2009 este cea mai buna pentru a ne testa aceste calitati …. suntem in stare sa alegem o actiune/portofoliu bun pentru un orizont de timp convenabil.