Buna dimineata,

Zi deosebita astazi in calendarul ortodox crestin.

Inainte de a trece la cele lumesti voi face o referire la viata acesteia

“O altă minune care a uimit Moldova şi ţara noastră a fost izbăvirea fără nici o vătămare a moaştelor Sfintei Parascheva din incendiul izbucnit în noaptea de 26 spre 27 decembrie 1888, în paraclisul mănăstiri Sfinţii Trei Ierarhi, din Iaşi. Căci, aprinzîndu-se de la un sfeşnic catafalcul Cuvioasei, s-a topit argintul care îmbrăca racla, dar lemnul şi sfintele ei moaşte, deşi erau învăluite în jeratic, au rămas întregi şi nevătămate spre întărirea credincioşilor şi uimirea tuturor. Ca o mărturie a acestei mari minuni, se păstrează pînă astăzi racla dogorită de foc, în care se aflau moaştele Sfintei Parascheva. Îndată după această minune, moaştele Cuvioasei au fost strămutate în noua Catedrală Mitropolitană din apropiere”

Cu scuzele de rigoare fata de aceasta zi deosebita voi trece la lucruri mai pamantene.

Sincer, chiar daca aveam unele certitudini ca marti va pica guvernul Boc, tot am fost tensionat toata ziua de ieri. De ce ? Urma sa se intample un eveniment mai rar intalnit pe la noi in ultimii 20 de ani.

Doamnelor si domnilor cititori (scuzati formula protocolara), este pentru prima data cand dupa anul 1990 un guvern roman cade la votul din Parlament dupa o motiune de cenzura initiata de 2 partide nemajoritare. Nu stiu daca cineva trebuie sa se bucure sau sa se supere pe acest fenomen, insa din ambele puncte de vedere - atat al celor care au dus la asa ceva sau al celor care au fost obiectul motiunii de cenzura - lucrurile ar trebuie sa ne ingrijoreze mai mult decat actul in sine.

In primul rand, daca cineva are interese de grup politice acestea vor putea fi exprimate si puse in aplicare mai presus decat cele nationale calcand in picioare obiectivele majore ale unei natii.

In al doilea rand, daca cineva vrea sa guverneze o tara oricum atunci o poate face in orice conditii punand la grea incercare viitorul unui popor ca si cum ar spune “dupa mine potopul”, ca oricum nu ma trage nimeni la raspundere. Avem tara lui PAPURA Voda si oricine vrea sa faca ceva cu noi o poate face in orice conditii si oricum.

Mai avem ceva pe care unii nu-l au asa de pronuntat. Avem o piata comerciala libera a politicului, in care locul in partid este cumparat, locul in Parlament la fel. Iar in ceea ce priveste atragerea dintr-un partid in altul aceasta a devenit o taraba publica si fara sa-i pasa cuiva, de la cel mai mic la cel mai mare.

Aceasta este perceptia actuala a unui investitor dornic sa vada pana la urma o Romanie a investitorilor deoarece are ce oferi la fel de bine ca si Polonia, Cehia, Ungaria, mai ales ca acestea nu mai au probleme deosebite cu recesiunea economica.

Ne intrebam de ce am ajuns aici ? Singurul raspuns sta in trei cuvinte: IMATURITATE POLITICA si CORUPTIE la toate nivelurile superioare.

Daca exista vreo sansa de scapare din asa ceva ?
Stiu ca era un banc valabil si care circula acum cativa ani, iar raspunsul venea de la Dumnezeu pentru aceeasi chestiune importanta … “Pe timpul mandatului MEU nu”.

Scuze, daca mi-am varsat focul si v-am obligat sa indurati aceste cuvinte insa faza in care am ajuns acum nu trebuie sa bucure pe NIMENI. Imi vin in minte acum cateva vorbe ale lui Ilie Serbanescu (chiar daca am multe retineri la adresa lui) spuse la o masa rotunda la care participau economisti, sindicalisti, brokeri si cativa gura casca, asa ca mine.

Ei bine acesta spunea acum 3-4 luni ca Romaniei ii va veni foarte greu sa returneze banii imprumutati de la FMI si CE (ajunsi acum la cca. 30 mld. euro), mai ales in conditiile in care vom avea o discordie nationala si ca anul 2010 va incepe sub auspicii foarte dificile.

Oare ce a facut actuala clasa politica ? Nici mai mult nici mai putin decat sa invrajbeasca, fie si incipient, categoriile de oameni din aceasta tara: pensionari, bugetari, sindicalisti, oameni de afaceri si multe alte categorii intr-o faza in care multi sefi de state puternice au facut apel la concordia nationala pentru a trece peste o criza fara precedent. Iata diferenta.

Ok, ieri a cazut Guvernul acestei tari. Ne asteptam la acest lucru marea majoritate, pana si bursa, chiar daca a fost in standby o buna bucata de timp, a resimtit mai putin impactul, in final. Ma gandesc ca in alte tari, intr-o conjunctura ca cea de acum de instabilitate economica, acest eveniment ar fi marcat o cadere puternica a tuturor pietelor de capital.

De ce nu s-a intamplat si la noi asa ? Parerea mea este ca omul de afaceri roman chiar si strain nu pune mare pret pe acest politic roman, mai ales ca pe parcursul acestui an EFECTIV nu se vede o schimbare in BINE a situatiei economice fata de anul 2008 si care depindea de aceasta categorie, ba dimpotriva aceasta a agravat criza si a indepartat momentul unei stabilitati si apoi a unei reveniri economice, asa cum s-a intamplat la unele tari din jur.

Asa ca acestia nu mai asteapta nici un ajutor de la varful tarii ca altii din alte tari si se ajuta singuri sau se conserva pentru vremuri mai bune traind cu speranta ca ajutorul va veni de peste granita.

Cred ca tineti minte ziua de 8 octombrie 2008 cand bursa autohtona prin indicele BET a avut o depreciere de cca. 9,3%, una fara precedent urmata de inca alte 3 zile de caderi cu valori apropiate in aceeasi luna (10, 24 si 27). In acea zi bursele BVB si Sibex s-au suspendat deoarece panica ajunsese la paroxism, insa nu din motive fundamentale ci mai mult speculative.

Dupa un an de la aceste evenimente ne aducem aminte cum la ora suspendarii de 11:08 actiunea ATB scadea cu 13,48%, BRD cu 14,66%, BCC cu 14%, IMP cu 14,98%, EPT cu 14,29%, DAFR cu 12,39%, iar SIFS cu peste 14%, cel mai mult scadea SIF 4 cu 14,84%.

Sunt convins ca NIMENI nu-si mai doreste asa ceva si mai ales ceva creat artificial si nu fundamental. Ei bine asa ceva nu trebuie sa se mai intample si este BINE, dupa opinia mea, ca BVB, dar si Sibex nu au reactionat astazi ca atunci ceea ce inseamna ca afacerile isi pot urma cursul lor firesc si fara influenta politicului, care a intrat efectiv intr-o plina faza a derizoriului national.

Daca, dupa acest eveniment, bursa de valori din Bucuresti se va desprinde mai ales la nivel financiar (ma refer desigur la sectorul SIFS - cel mai important sector care poate duce trenul BVB intr-o directie urcatoare) este putin probabil ca va fi asa de repede, dar dupa unele tatonari ale actualelor minime si pe fondul unor evolutii din nou pozitive ale burselor straine avem toate sansele sa ne revenim de unde am cazut asa de abrupt in acest sector al SIFS. Dupa aceea NIMENI nu mai stie nimic.

Dolarul sub semnul intrebarii ?
Iata avem unele intentii ale bancilor centrale din lume (BCE, BOE si altele) sa se desprinda de dolar si sa-si treaca rezervele valutare numai pe alta moneda, fapt care ar genera o si mai mare presiune pe moneda americana afltata in aceasta a doua parte a anului intr-o depreciere continua.

Desigur ca tara straina cu cea mai mare rezerva valutara in dolar este China si o intentie a acesteia de a-si schimba moneda rezervei valutare ar crea mari probleme asupra dolarului, dar si asupra economiei sau economiilor dependente de aceasta moneda. Probabil ca acest pas nu se va face curand insa aceasta intentie trebuie urmarita atent in continuare, mai ales ca China are si o rezerva in petrol importanta obtinuta din relatia cu Brazilia.

Deprecierea dolarului se reflecta foarte mult si pe alte doua piete la nivel international si anume la aur dar si la petrol, influentate la randul lor de aceasta slabiciune a monedei de referinta atingand in ultimele doua zile noi topuri locale chiar daca cererea nu a crescut in aceasta perioada.

Referitor tot la dolar putem sa vorbim si despre intentia FED de a majora dobanda de referinta, fapt care ar genera o apreciere a dolarului. Stim ca Bernanke a declarat la ultima conferinta ca va mentine dobanda atat cat este necesar, dar ca atunci cand conditiile o vor impune o va modifica, adica majora.

Acest moment ar fi in faza in care cresterea inflatiei ar trebui stopata. Deocamdata nu vorbim de o crestere a inflatiei, insa in conditiile cresterii fie si nefundamentale a pretului petrolului si implicit a altor marfuri de baza atunci nu putem evita cuvantul INFLATIE si FED va trebui sa intervina.

Pe de alta parte un alt indiciu servit de curand de reprezentantii FED privind cresterea dobanzii de referinta ar fi in faza cresterii numarului de angajati.
“Yesterday, St. Louis Fed President James Bullard finally gave us a real landmark to watch for: interest rates won’t rise until employment rises. “

Deocamdata vorbim de cresterea numarului de someri, iar prognozele sunt ca vom putea vorbi de 10% atat in SUA dar si un Europa in acest an sau mai degraba in primul trimestru al anului 2010. Fireste ca dupa un nivel inferior al acestui somaj vom observa si o schimbare a situatie.

Referitor la aceasta schimbare exista deja zvonuri privind un GDP la T3 pentru SUA de 3,2% fata de T 3 din anul 2008, insa sa nu uitam ca la T3/2008 economia SUA a avut o contractie importanta si procentul de crestere pronosticat terbuie privit si prin aceasta viziune. Aceasta insemna ca trim. IV din acest an nu va aduce o crestere la fel de mare mai ales ca programul “rabla americana” s-a oprit in trim. III.

Mai mult ca sigur ca scopul FED pentru mentinerea unei dobanzii foarte joase si implicit al unui dolar mai slab este legat de procesul unei reveniri economice si atragerea investitiilor la dobanzi foarte joase, precum si pentru revigorarea creditului ipotecar serios afectat si care trebuie sa fie promovat prin dobanzi reduse.

Una este sa platesti o dobanda ipotecara de 5% si alta este de 7%, mai ales in conditiile unei crize economice.

Revenind la plaiurile noastre mioritice voi spune ca astazi CCR va dezbate contestatiile PNL la Legea privind reorganizarea agentiilor guvernamentale unde exista suficiente motive pentru a fi admise unele puncte de vedere ale PNL si legea sa fie inapoiata pentru armonizare.

Grea sarcina pentru un guvern interimar care-si vede munca de asumare usor zadarnicita. Pe 28 octombrie tot CCR va trebui sa ia decizia si la legea salarizarii unice care la fel are toate sansele sa fi inapoiata pentru refacere.

Si uite asa o munca facuta in graba si fara un acord general are toate sansele sa mai intarzie. O conditie a FMI este ca Legea pensiilor unice sa fie adoptata in acest an. Deocamdata in conditiile date NIMENI nu astie care va fi soarta acesteia si daca aceasta conditie va fi indeplinita.

Nu mai este mult si vom constata punctul de vedere al FMI dupa vizita acestuia. Va fi un punct culminant aceasta decizie a FMI de a continua sau nu alocarea transelor de imprumut si mai ales noile recomandari ce vor fi facute. Parerea mea este ca in cele din urma acordul va continua insa masurile se vor inaspri.

Incep rapoartele sectorului financiar din SUA
Astazi va raporta rezulatele de la Q3/2009 prima mare banca americana JP Morgan Chase, maine parca inca trei si vineri incheiem saptamana cu Bank of America.

Putem estima, ca in conditiile unei similitudini privind reactia pietelor din perioada raportarilor la Q2/2009, adica sa avem unele estimari depasite de rezultatele bancilor americane la Q3 sa observam unele cresteri pe TFS.