Astazi este penultima zi din acest an si nici nu mi-a trecut prin gand sa fac o analiza a evolutiei bursei romanesti pentru anul ce se incheie deja.

O vom face la timpul respectiv cand vom analiza piata in care dorim sa fim activi, adica piata BVB, dar si Sibex, comparativ cu cele din regiune si cele puternice. In schimb vom face analize macroeconomice.

Analiza macroeconomica de sus in jos
Asa ca vom incepe cu analiza evolutiei economiei globale prin prisma unor indicatori macroeconomici de crestere la nivel international - leading indicators si vom incheia prin a defini cateva sectoare de baza ale acestei economii si stadiul lor sau modul cum sunt analizate de catre cei mai buni analisti si experti, precum si de CEO ai corporatiilor din aceste sectoare.

Scopul : definirea stadiului si tendintei/perspectivei cadrului economic general, scoaterea in relief a unor sectoare cu potential de crestere pe termen mediu sau lung

Evolutia unor indicatori de conducere a cresterii economice.

THE CONFERENCE BOARD LEADING ECONOMIC INDEX
Stim deja ca lunar are loc Conference Board care analizeaza stadiul lunar al indicelui “The leading economic index (LEI) pentru SUA”.

Ei bine ultima sedinta a avut loc pe 17 decembrie 2009 si indica situatia indicilor macro leading economici pentru luna noiembrie 2009.

Trebuie spus ca acest indice compozit contine 10 indicatori macroeconomici, care sunt evaluati fata de inceputul anului 2009, dar si fata de ultimile 6 luni. Datele de mai jos reprezinta situatia din anul 2009, la nivelul lunii noiembrie.

Indicele din SUA a crescut 8 luni la rand depasind in luna noiembrie 2009 varful atins in luna iulie 2007. Constatam ca rata de crestere a acestuia s-a mai diminuat putin in ultimile luni ceea ce ne permite sa estimam o crestere mai lenta in anul 2010 (0.3% in octombrie, 1.2% in septembrie si 0.9% noiembrie) sau chiar o diminuare.

Leading Economic Index Factor - indicele de avans al economiei
1 Average weekly hours, manufacturing 0.2549
2 Average weekly initial claims for unemployment insurance 0.0307
3 Manufacturers’ new orders, consumer goods and materials 0.0774
4 Index of supplier deliveries – vendor performance 0.0677
5 Manufacturers’ new orders, nondefense capital goods 0.0180
6 Building permits, new private housing units 0.0270
7 Stock prices, 500 common stocks 0.0390
8 Money supply, M2 0.3580
9 Interest rate spread, 10-year Treasury bonds less federal funds 0.0991
10 Index of consumer expectations 0.0282

“The Conference Board LEI for the U.S. increased again in November. The interest rate
spread, initial unemployment claims (inverted), average weekly hours and housing permits
made large positive contributions to the index this month, more than offsetting negative
contributions from the index of supplier deliveries and the index of consumer expectations.
The six-month growth in the index has slowed somewhat in recent months — to 4.7 percent
(about a 9.6 percent annual rate) in the period through November, but it remains substantially
higher than the increase of 1.2 percent (a 2.4 percent annual rate) from November 2008 to
May 2009. In addition, the strengths among the leading indicators have remained widespread
in recent months”

CONCLUZIE: indicele compozit (LEI), care masoara 10 indicatori leading la nivelul lunii noiembrie 2009 din SUA indica o crestere destul de larga, mai ales in ultimile 6 luni, insa retinem o involutie a cererii si ofertei, precum si a asteptarilor consumatorului.

Totodata se mai face o evaluare ciclica a acestui indice din care rezulta modul cum a evoluat economia tarii respective in urma cu zeci de ani ceea ce ne permite sa observam mai bine perspectiva unei investitii pe termen lung.

Evolutia indicelui compozit LEI in perioada 1959-2000

Ce observam din acest grafic al perioadei este ca la iesirea din recesiune exista o crestere in anul urmator a valorii indicelui (LEI) insa ulterior constatam o corectie negativa destul de importanta si volatila a acestui indice compozit.

Multi analisti folosesc pentru evolutia ciclica a economiei un indice comun compozit (CEI) calculat pe baza a 4 indicatori macro agregati. Situatia acestuia la nivelul lunii noiembrie 2009 in SUA este data mai jos.

Coincident Economic Index - indicele economic comun
1 Employees on nonagricultural payrolls 0.5439
2 Personal income less transfer payments 0.1873
3 Industrial production 0.1497
4 Manufacturing and trade sales 0.1191

Aceasta inseamna ca cresterea economica ulterioara nu este destul de stabila, iar revenirea acesteia va fi ceva mai lunga si cu sincope avertizandu-ne asupra modului de alegere a sectorului economic unde dorim sa investim pe termen mediu si lung, dar mai ales ca trebuie sa aplicam DISCIPLINAT strategia de buy si sell in perioada urmatoare, daca vrem sa ne protejam fata de RISCURILE, care inca exista in pietele financiare.

De aceea am fost nevoit sa extrag si cateva date interesante despre stadiul actual al conditiilor financiare din SUA, pe baza unor indici mai cunoscuti.
1. Indicele financiar Bloomberg la 22 decembrie 2009

Stim ca iesirea din recesiune - destul de contestata de catre multi analisti - este un element de baza pentru perspectiva economiei globale in anul 2010. De aceea mi se pare interesant sa analizam putin domeniul care a generat acest fenomen si anume cel financiar din SUA.

In acest caz vom monitoriza evolutia recenta a Indicelui Bloomberg privind conditiile financiare din SUA, care, asa dupa cum se observa din graficul de mai sus, a ajuns intr-un punct mai mult decat elocvent.

Totusi inainte de aceasta trebuie sa mentionam ca pe 10 octombrie 2008 (dupa falimentul bancii Lehman Brothers) indicele a scazut la un minim istoric fara precedent de - 11.5 si aceasta mai ales dupa ce a avut o scadere abrupta si periculoasa de 9 pct. in numai 30 de zile.

In final, pe baza rezultatelor obtinute in trim. I, dar mai ales in trim. II ale anului 2009 acest indice indica o imbunatatire a conditiilor financiare din SUA. In prezent indicele a depasit linia de 0, care marcheaza data de dinainte de incepere a recesiunii si anume din august 2007.

Putem EVALUA pe aceasta baza cum conditiile financiare au ajuns la nivelul de dinainte de criza si din acest motiv avem o conjunctura favorabila pentru consolidarea stabilitatii economice si inceperea revenirii din recesiunea economica globala.

2. Indicatorul TED SPREAD

Vom accentua analiza acestui sector financiar foarte important pentru a defini clar perspectiva unei economii fie ea si globala cu urmarirea miscarii indicatorului TED Spread.

Acesta este un indicator foarte raspandit printre analisti si care masoara RISCUL DE CREDIT (diferenta dintre rata LIBOR pe trei luni si rata pe 3 luni fara risc a titlurilor de Trezorerie).

Vom constata ca fata de un minim istoric sub linia 0 de 456.5 pct. realizat in data de 13 octombrie 2008, in prezent acesta a atins pe data de 22 decembrie un nivel minim de 18 pct. fata de aceasta zona neutra, adica fata de linia de baza. Totusi riscul creditului este destul de semnificativ, mai ales ca ulterior acesta a crescut la 22, adica cu 4 pct. (+ 22% crestere risc)

Aceasta noua pozitie a indicatorului ne semnaleaza la randul lui aceeasi stare si anume o scadere importanta a riscului creditului si ca acesta s-a apopiat foarte mult de situatia de dinainte de recesiune, dar situatia acestui sector nu este inca stabilizata fapt consemnat prin volatilitatea destul de importanta din aceste zile.

Totusi vom consemna si acest al doilea SEMNAL relativ pozitiv care indica o iesire CLARA a SUA din recesiunea economica mentinand unele ingrijorari la nivelul pietelor financiare, care inca nu au relaxat complet sistemul de CREDITARE.

Deci cu atat mai mult va trebui sa acordam o atentie sporita evaluarii SECTOARELOR economice in care dorim sa investim si pentru aceasta va trebui sa facem o alegere riguroasa a acestora.

Fiind vorba de piata internationala, pe care o vom folosi NUMAI ca punct de plecare pentru alegerea noastra, atunci ne vom orienta spre analizele facute de un site recunoscut in materie si anume The Wall Street Transcript (se poate alege si alte surse de informatie, cum ar fi publicatiile mari in materie ” The Financial Times” etc. )

Avantajul acestui site este ca vom regasi deopotriva comentarii ale reprezentantilor firmelor din diferite sectoare, dar si ale analistilor si brokerilor in materie. As putea spune ca este mai mult un forum care analizeaza profesionist o piata a actiunilor din toata lumea.

Exista de asemeneaa si rapoarte periodice depre evolutia sectoarelor economice listate la bursa ceea ce ne ofera o lumina cat de cat obiectiva fata de anumite domenii care ne-ar interesa daca vrem sa avem o baza de date pentru analiza periodica a unui portofoliu cat mai flexibil sau mai stabil.

Cred ca pentru astazi este suficient mai ales ca maine este ajunul Anului Nou si noi toti trebuie sa ne gandim la familie si la hrana noastra sufleteasca, adica si la cele potrivite momentului.

Voi incheia totusi cu un grafic foarte explicit privind un domeniu care va fi si anul urmator in centrul atentiei investitorilor si anume IT - Tehnologia Informatiei.

Graficul unui sector atractiv in anul 2009 dar si in anii urmatori

Asa ca mai multe despre sectoare de interes in zilele urmatoare.

LA MULTI ANI FERICITI SI CU MULTA SANATATE TUTUROR !

Iata si surpriza promisa tot ca un CADOU al acestei perioade de sarbatori de iarna. In acelasi timp va fi si realizarea unui pas in plus, dar foarte IMPORTANT, pentru alegerea unui portofoliu de succes.

Sunt convins ca putini v-ati gandit la tema de mai jos, dar fara aceste elemente de BAZA (filozofia de investitii si procesul de cercetare) un investitor mai ales neinitiat, dar si initiat, nu vor reusi sa puna in aplicare ceea ce au extras pana acum din baza de date acumulata.

FILOZOFIA MEA DE INVESTITII
Mai facem inca un pas important si ne vom stabili care este filozofia personala de investitii.
Desigur ca in aceasta privinta putem discuta mai multe aspecte si nu inseamna ca odata stabilita aceasta va ramane inflexibila. Ea se poate adapta din mers la evolutia fenomenului bursier.

In faza actuala filozofia mea de investitii se bazeaza pe urmatoarele principii:
1. Investitii in emitenti cu capital mediu si mic
Nu exclud investitia in emitenti cu orice marime a capitalului, insa in conjunctura actuala am o atractie mai mare catre emitentii care au un capital mic si mediu deoarece acestia au o rata a cresterii si flexibilitatii mai mari decat celelalte companii.

In mod istoric, pe termen LUNG, este demonstrat ca aceste companii vor supraperforma rezultatele companiilor cu capital mare.

2. Baza investitiei este propria analiza/cercetare
Cred ca un proces de cercetare propriu riguros si disciplinat este indispensabil pentru a descoperi oportunitatile bune de investitii. Aceasta nu exclude combinarea lor cu cercetarile in domeniul economic, precum si in cel fundamental de baza al emitentilor.

3. Investesc in “afaceri bune”
Aceasta inseamna ca tratez orice investitie ca pe o afacere propriu-zisa. Comparativ cu cei speculatori “o afacere buna” nu inseamna neaparat “o mare actiune” si aceasta include obligatoriu toate acele afaceri pe care le si intelegem. Nu poti sa apreciezi o afacere daca este buna numai daca o si cunosti bine.

Aceasta inseamna ca prim munca si analiza serioasa trebuie sa descoperim din timp acele companii solide cu perspective bune de a creste cu ajutorul unei echipe manageriale puternice.

4. Investesc in GARP
GARP - Cresterea companiilor la preturi rezonabile.
Atunci cand doresc sa fac o investitie la un emitent insist pe o cumparare la pret rezonabil pentru a-mi maximiza castigul si a-mi minimiza riscul (teoria money management si risc management). Ce ar fi insemnat sa cumpar la preturile din anul 2007 si mai ales de multi bani ?

Trebuie sa facem distinctia dintre o buna afacere si O ACTIUNE MARE.
In timp ce ne uitam/cautam acele companii cu perspectiva LUNGA de crestere aceasta nu insemna ca va trebui sa SUPRAPLATIM, adica sa platim mai mult pentru acea crestere.

Asa cum unii oameni de afaceri urmaresc gresit in businessul lor fie o crestere distincta sau un anumit stil de valoare fara a tine cont de relatia dintre ele, ei bine un bun investitor trebuie sa aiba decizii bazate pe ambele elemente (valoare si crestere), iar aceasta inseamna sa privim CRESTEREA la un PRET rezonabil - GARP.

PROCESUL CERCETARII LA NIVEL BURSIER
Asa cum trebuie sa avem un plan de afaceri asa trebuie sa avem bine definit, dar si bine respectat (adica cu o disciplina la fel de riguroasa) un proces cat mai profesionist al cercetarii/analizei in domeniul bursier.

Ca vrem sau nu vrem trebuie sa ne integram sau sa avem bine stabilite elementele cunoasterii pe baza careia vom lua cea mai grea decizie si anume aceea de a STI efectiv in ce investim, dar mai ales DE CE investim in acea actiune.

Din analiza datelor de mai jos veti constata ca acest proces este partea CEA MAI IMPORTANTA a activitatii noastre de investitori si cea care ar trebui sa ne ofere si acuratetea necesara pentru a lua decizia de a investi cu un procent cat mai mare de reusita.

Poate peste 50-60% din decizia de investitii se regaseste in aceste elemente ale procesului de cercetare a pietelor de capital si al economiei, in general.

CATEGORIILE PRINCIPALE ALE PROCESULUI DE CERCETARE
1. Cercetarea macroeconomica de SUS in JOS.
Ea ofera imaginea de MARE PERSPECTIVA pentru toate deciziile de investitii personale formand cadrul general de analiza necesar.

Consta in :
- evaluarea starii si directiei economiei mondiale, regionale si locale (interne)
- evaluarea starii si directiei pietei/pietelor de capital in care dorim sa activam
- identificarea anumitor sectoare economice/industrii de investitii
- gestionarea expunerii la riscuri la nivelul pietei globale, a influentei factorilor de baza la nivel global, dar si local.

Concret trebuie sa incepem cu :
- o ampla si intensa analiza a factorilor macroeconomici la nivel global, in special a indicatorilor de conducere a cresterii economice (leadings economic, ii vom vedea impreuna mai tarziu).

- abordarea unor teme de investitii si de evolutie la nivel industrial, in mod CURENT dar si dpdv CICLIC.

- realizarea legaturii - puntii de legatura intre rezultatele/concluziile acestor analize propriii si a celor efectuate de alti analisti in domeniul investitional. Acum veti intelege de ce am avut nevoie de primele capitole - pentru a realiza aceasta punte a gandirii in domeniul cercetarii bursiere.

Este in fapt un punct critic al analizei noastre cand aceasta perspectiva personala, mai mult formal-economica, pe baza careia ne-am fixat strategia de investitii in piata, se confrunta cu recomandarile de investitii specifice.

Pentru firmele de cercetare propriu-zise este o activitate de baza condusa de profesionsitii cei mai buni, care au deja o experienta de peste 20 ani vechime.

2. Cercetarea fundamentala de JOS in SUS
Este baza de selectie a stocului de actiuni din care se va alege portofoliul si se bazeaza pe criterii personale in cadrul unei analize fundamentale la obiect si in profunzime.

In acest caz analiza este una riguroasa si care necesita mult timp (si voi credeati ca in doua zile, fara o asemenea analiza temeinica vom sti la ce actiuni sa investim ?. Gresit dragii mei colegi deoarece aceasta munca are continuitate si este permanenta).

La aceasta vor concura :
- raportarile financiare ale corporatiilor listate la bursa;
- prezentari si informari despre emitenti;
- intalniri periodice cu conducerile acestor companii;
- vizitarea firmelor supuse analizei fundamentale, monitorizarea activitatilor operationale;
- discutii cu furnizorii, clientii, si concurentii acestor emitenti pentru a vedea realitatea; din “spatele” cifrelor prezentate in rapoartele financiare periodice.

SINTETIZAREA DATELOR
Dupa munca de teren si la obiect, adica direct la sursa, urmeaza faza de sintetizare a datelor, apoi se vor construi modele financiare si se vor face previziuni/evaluari ale pietei, produsului, emitentului in cauza.

Scopul final este de a descoperi “afacerile bune”, care au potentialul de a deveni candidate la portofoliul nostru si foarte atractive in viitor.

Unele criterii avute in vedere se refera la :
1. Management puternic.
2. Tendintele pietei produselor/serviciilor emitentilor respectivi. Leader de piata.
3. O buna rentabilitate.
4. Crestere semnificativa peste media sectorului.
5. Putere financiara (lichiditati, absenta datoriilor sau datorii mici).

In acest caz trebuie sa avem afinitate fata de societatile mai putin cunoscute/nedescoperite, trecute cu vederea sau companii subevaluate. In acelasi timp vom urmari produse noi, schimbari de management, castiguri surprinzatoare, achizitii sau fuziuni cu alte firme.

……………..

Veti spune, gata cu teoria ca ne-a ajuns, ne-a iesit si pe nas sa vedem exemplele practice, sa vedem odata un portofoliu de actiuni sau instrumente pentru anul 2010.

Ei, colegii mei, daca v-ati plictisit doar din atat, atunci nu sunteti pe drumul cel bun. Ce spuneam mai sus ? … parca multa disciplina si rigoare in munca. Ce usor ar fi daca unii care vor sa astepte rodul muncii cuiva l-ar lasa pe acela sa se zbata si apoi sa vina doar la final si sa culeaga roadele.

Ok, veti spune, pai si asa este bine. Wrong, iar ati gandit gresit.

Ce mai spuneam sus ?
Ca analiza si studiul personal reprezinta punctul esential al deciziei de investitii si mai ales al succesului deoarece se formeaza acele elemente de INCREDERE si de PERCEPTIE despre piata cat mai corecte pentru cel in cauza, foarte esentiale pentru a ramane activ pe piata.

Succesul nu vine decat daca ramai cat mai mult activ in piata si aceasta inseamna ca incepi sa si castigi bazandu-te doar pe tine. Este pasul cel mai important si care are o stransa legatura cu alegerea propriului portofoliu.

Chiar daca am de gand sa fac un portofoliu si sa-l monitorizez pe acest blog acela va fi unul VIRTUAL, doar de a incerca un alt gen de analiza bursiera si de a marca anumite strategii de investitii in timp.

Inca ma gandesc la acest lucru si nu stiu daca este cel mai indicat lucru in prezent.

Au mai facut-o si altii si stiu ca au renuntat din doua motive:
1. Nu a dat rezultatele scontate, adica a infirmat “priceperea celui in cauza” reducandu-i credibilitatea

2. A influenta negativ actul de educatie bursiera care ar fi trebuit sa se manifeste, in sensul in care unii l-ar fi luat drept sablon de investitii.

Nu exista SABLON sau portofoliu UNIC de investitii sau hai sa spunem portofoliu SIGUR de investitii. In primul rand ca acesta reprezinta profilul celui in cauza care nu se poate potrivi cu al altui investitor.

In al doilea rand criteriile procesului de tranzactionare curent (intrare/iesire) difera la randul lor dupa scopurile celui care le-a creat, asa precum difera si strategiile de investitii intre diferitele categorii de investitori.

Flexibilitatea exista in orice investitor si ea asigura o parte din succes, insa si aceasta se manifesta diferit, de la individ la individ. Asa ca inca ma gandesc daca este bine sa realizez acest proiect PRACTIC cu portofoliul pentru anul 2010.

Este a doua zi de Craciun si m-am gandit sa merg in paralel cu doua teme la fel de interesante.
Una din ele este ceea ce ati vazut astazi si care desigur va mai avea cateva capitole la fel de instructive si utile pentru anul 2010, iar a doua despre configuratiile grafice ne va ajuta sa luam decizia de intrare/iesire din piata atunci cand conditiile ne vor impune acest lucru.

Deci continuam cu configuratiile grafice clasice de continuitate fara a spune ca cele de inversare s-au epuizat, dar eu tot sper ca ati invatat ceva care sa va explice mai mult cum se misca bursa, in general.

Asa ca vom folosi timpul la maxim pentru a ne completa cunostintele cu aceste elemente de baza ale analizei tehnice, care nu trebuie neaparat s-o indragim sau s-o folosim ca pe o manusa, ci sa intelegem cat mai mult din aceasta lume bursiera.

B. Configuratii grafice clasice de continuitate

Despre 3.3 Triunghiuri simetrice, ascendente sau descendente am discutat anterior si acestea se afla tot la aceasta rubrica.
Asa ca vom vorbi despre modelele grafice tip steaguri (flags) si fanioane.

3.5 si 3.6 Configuratii grafice tip STEAG (FLAG) si FANIOANE (PENNANTS).

Vom prezenta cele doua tipuri de configuratii impreuna deoarece interpretarea acestora este identica, atat pentru trenduri de crestere (bull flag sau bull pennants) sau de scadere (bear flag sau bear pennants).

GRAFICUL saptamanal al indicelui BET

Descriere configuratie :
Amandoua configuratiile sunt pe termen scurt si marcheaza o locala consolidare de pret inainte si dupa o miscare a pietei fie de crestere (bull pennants ca in graficul BET) sau de scadere (bear flags, tot in grafic).

De regula aceste formatiuni sunt insotite la inceput si la incheiere de o crestere a volumului din piata marcand un eveniment important in evolutia trendului respectiv, de regula un punct de mijloc al evolutiei UP sau DOWN.

Elemente caracteristice
1. Trendul anterior
Fiind o configuratie grafica clasica care semnaleaza continuarea miscarii pretului va trebui sa avem inaintea formarii acestei configuratii un trend de scadere (pentru un steag sau fanion de scadere - bear/pennant flag) sau de crestere (pentru un steag sau fanion de crestere - bull flags/pennants).

De regula inceputul formarii configuratiei este marcat de o crestere a volumului de tranzactionare, semn ca unii vanzatori isi marcheaza o parte din profiturile partiale, iar cumparatorii inca nu au renuntat la ideea unei acumulari preturile ramanand destul de atractive.

Pe timpul formarii configuratiei volumele scad treptat insa pretul oscileaza intre doua linii de trend considerate si linii de rezistenta sau suport locale fara a delimita cine domina piata : vanzatorii sau cumparatorii existand un echilibru a pietei pe TS.

2. Jalonul steagului/fanionului
Reprezinta diferenta dintre maximul ori minimul steagului/fanionului si punctul de strapungere a primei rezistente sau suport de unde incepe trendul anterior abrupt UP/DOWN. Un avans sau declin abrupt care formeaza aceasta diferenta, adica jalonul, ar trebui sa urmareasca strapungerea unei linii de trend sau al unui nivel de suport/rezistenta in perspectiva.

Datorita utilizarii acestei diferente (acestui jalon) ca tinta de pret viitoare este motivul pentru care se considera ca aceasta configuratie apare la jumatatea trendului crescator sau de scadere pe termen scurt, care a generat-o.

3. Steagul
Este o mica formatiune grafica gen dreptunghi, care incearca o mica pauza in fata trendului care a generat-o. Aceasta va avea o inclinare/directie inversa fata de trendul anterior. Deoarece steagul este de obicei prea scurt ca durata atunci actiunea pretului va fi continuta intre doua linii de trend paralele (limitele minime si maxime ale steagului).

4. Fanionul
Este un mic triunghi simetric care incepe LARG si converge, ca un con. De regula inclinarea triunghiului este neutra asa ca nu trebuie sa cautam prea mult o reactie pozitiva sau negativa ci mai mult convergenta acestor linii de trend.

5. Durata configuratiei
Configuratia se formeaza in 1-12 saptamani, insa o durata de 8 saptamani este una din versiunile maxime acceptabile. Ideal este ca durata sa fie mica, adica intre 1-4 saptamani.

Daca durata depaseste 12 saptamani atunci configuratia steag se transforma intr-una dreptunghiulara, iar configuratia fanion se va transforma intr-un triunghi simetric. Asa ca o durata mai mare de 8 saptamani devine discutabila ca tip de configuratie si semnale oferite.

6. Breakout
Pentru un steag sau fanion, punctul unde se semnaleaza continuarea trendului crescator/de coborare este strapungerea deasupra rezistentei/suportului unde avansul/coborarea anteriroara a fost reluata.

7. Volumul
In timpul formarii jalonului steagului sau fanionului volumul este in crestere la fel va fi si in faza strapungerii limitelor acestuia marcand o continuare a trendului anterior.

8. Tinta pretului sau asteptarile breakout-ului
Orice configuratie are o modalitate de calcul a viitoarei miscari, care se aplica dupa formarea configuratiei de semnal. In cazul configuratiei steag un rol deosebit il joaca jalonul acestuia, care aplicat in continuarea punctului de breakout unde s-a incheiat configuratia (la spargerea zonei de rezistenta sau de suport) ne ofera si tinta de pret urmarita.

ROBUSTETEA configuratiei STEAG/FANION si a semnalului acesteia este oferita de :
- existenta unei miscari anterioare abrupte, adica semnificative ca ascensiune/scadere;
- confirmarea volumului la miscarea initiala, pe timpul consolidarii si la spargerea limitelor configuratiei, adica la reluarea miscarii.

Pentru exemplificare sa urmarim mai atent un grafic pe o perioada mai scurta, care sa ne prezinte mai in detaliu elementele de mai sus.

GRAFICUL ZILNIC al actiunii SIF5 din ultimile 6 luni

INTERPRETARE :

Am folosit scala liniara pentru a observa mai realist evolutia SIF5 in preturi absolute si a constata in termeni obiectivi parametrii configuratiei grafice formate pe un trend UP destul de abrupt si solid.

- graficul ne prezinta o configuratie clasica tip FANION, care semnaleaza CONTINUAREA CRESTERII pretului actiunii SIF5 de la BVB.

Avand totusi o durata a configuratiei ce depaseste chiar si 12 saptamani (10 aprilie - 30 iulie 2009), in acest caz, teoria ne spune cum configuratia noastra se transforma intr-un triunghi simetric, iar caracteristicile trebuie sa fie ale acestei configuratii mai aproape de fenomenele din piata.

Si totusi, vom face un experiment. Vom trata graficul ca si cum el contine cu adevarat o configuratie FANION cu atat mai mult cu cat diferenta dintre cele doua configuratii de continuitate a trendului este modul de calcul al TINTEI de PRET.

- trendul de coborare pe termen scurt din noiembrie 2008 - aprilie 2009 marcheaza si ultimul punct al evolutiei prin spargerea limitei de rezistenta a liniei de trend down (la 0.5440 lei 6 - 9 aprilie 2009).

Din acest punct putem considera inceputul trendului abrupt de crestere dinaintea formarii configuratiei fanion (acesta este elementul 1 al confirmarii robustetii configuratiei) si anume primul breakout si spargerea limitei de rezistenta a trendului de scadere anterior.

- al doilea element de confirmare este cresterea volumului la inceputul formarii configuratiei fanion, data efectiva de inceput a acestei configuratii fiind 9 aprilie 2009.

- jalonul fanionului este delimitat de DIFERENTA dintre punctul de rezistenta anterior (6 aprilie cand pretul a avut un salt foarte bun de 14,62%, acesta incheindu-se la nivelul de 0.5440 lei) si punctul de maxim al configuratiei grafice din faza initiala de formare de la 1.0400 lei.

- tinta de pret din zona 1.4370 lei este cea reprezentata pe grafic si este o potentiala linie de rezistenta, destul de solida, ea ramanand si o tinta pe termen foarte scurt pentru traderii acestei actiuni - una dintre cele mai tranzactionate de la BVB.
Acesta a trebuit sa fie luata in considerare prin prelungirea breakout-ului din 30 iulie de la 0.94 lei.

Avand in vedere punctul de spargere a liniei de rezistenta din 6 aprilie de la 0.5440 lei si zona acestui breakout ar insemna ca diferenta de 0.497 lei reprezinta 50% din marimea pe care o poate lua trendul de crestere pe TS, asa cum este indicat pe grafic.

Daca va trebui sa aplicam caracteristicile triunghiului simetric ar insemna ca aceasta linie de rezistenta sa fie ceva mai jos, in zona 1.37-1.38 lei, adica in dreptul maximului din 4 decembrie si ca aceasta este deja prima linie de REZISTENTA TESTATA pentru trendul UP actual.

Totodata putem presupune ca daca configuratia de continuitate FANION a aparut la jumatatea trendului crescator si avand in vedere durata destul de mare a acestuia, ar insemna ca acest trend UP sa se apropie de FINAL. Aceasta constatare si maximul din cele doua zone ar trebui sa fie puncte de REPER pentru luarea unei decizii de viitor, adica pe TS.

CONCLUZIA FINALA : nimeni nu poate spune ca semnalele AT iti pun pe tava EXACT datele luarii unei decizii de investitii. Oricum, vom acorda creditul necesar robustetii acestor semnale in functie de experienta noastra practica de piata acestea fiind si puncte de plecare pentru o analiza mai serioasa a momentului evolutiei actiunii SIF5 sau pe TS.

Inceputul anului 2010 va infirma sau confirma total sau partial aceste prime estimari facute pe baza de AT.

Am constatat in primul capitol al activitatii noastre care urmareste stabilirea unui portofoliu de actiuni pentru anul 2010 ca exista nu numai la nivel economic o tendinta “VERDE”, adica orientata spre activitati nepoluante, ci si in preferintele investitorilor bursieri.

In acest capitol vom aprofunda putin aceasta tema si pentru rezolvarea ei ne vom baza tot asa pe studii facute de analistii/specialistii in domeniu.

De ce tocmai aceasta tema ?
Daca ne gandim bine, recent la Copenhaga s-a discutat mult de catre sefii de state despre aceasta tema privind poluarea si modul in care ea ar putea fi diminuata deoarece a devenit intre timp un real pericol pentru omenire.

Chiar daca summit-ul nu a adus modificari importante statele cele mai poluante, SUA si China, vor fi obligate sa ia masuri pe acest nou fundament. Cum masurile au in spatele lor si fonduri financiare ar trebui sa observam ca de o vreme aceste sector “VERDE” nepoluant, mai ales in domeniul energetic (biotehnologie, surse de energie alternative etc.) incepe sa devina o politica de stat.

Asa ca sunt motive temeinice sa credem ca si la nivel bursier se va simti aceasta noua orientare, insa ea va fi treptata si va reflecta noul mers al economiei, in general.

Pe aceasta baza vom stabili un alt criteriu pe care-l vom avea in vedere la selectia actiunilor pentru portofoliul anului 2010 si anume

Domeniile de varf sau sectoarele de interes spre care se orienteaza in general politica statelor puternice/dezvoltate vor atrage si multe fonduri si pe aceasta baza corporatiile in cauza au sanse mai mari de a fi mai performante.

Dupa opinia mea “Greening Investment” va fi un domeniu foarte atractiv pentru anii urmatori, iar investitorii vor avea in vedere acest aspect tot mai presant.

Fireste ca exista si un site international unde se face un clasament al celor mai performante actiuni in acest domeniu nepoluant din care desigur vom mai selecta cateva actiuni, asa precum se va vedea mai jos.

Progressive Investor
Este un site specializat pe investitii in domenii nepoluante si care realizeaza anual un clasament al actiunilor din domenii nepoluante din toate tarile.

Acesta se numeste SB20:The World’s Top Sustainable Business Stock, adica cele mai sustenabile 20 actiuni din lume.

Progressive Investor lucreaza de 8 ani cu mai multi specialisti care sunt leaderi in acest domeniu de interes continuu. Interesant este ca lista celor 20 de actiuni sustenabile se realizeaza pe baza nominalizarii, analizarii si votului acestui grup, ceea ce mareste gradul de realism al alegerilor facute an de an.

Conditia ca o actiune sa fie inclusa in acest clasament este sa fie puternica atat in domeniul “VERDE” cat si financiar. Lista in sine nu este un indemn de a cumpara in acest moment insa in functie de de moment si pozitia din piata actiunile pot fi incluse intr-un portofoliu sustenabil.

Aceasta selectie nu inseamna si o baza pentru un portofoliu diversificat, mai ales ca ea reprezinta doar o parte a economiei, chiar daca ea contine emitenti cu marimi diferite de capital, din sectoare diverse etc.

Sunt doua criterii de baza pentru selectarea acestor actiuni si includerea lor in lista, de care va trebui sa tinem si noi cont pe viitor.

1. Criteriul sustenabilitatii
Fiind vorba de domeniul “verde” sau orice alt sector de activitate, emitentul respectiv trebuie sa aiba un management bun, sa aiba rezultate progresive in domeniul sau si sa rezolve unele probleme care stau la baza dezvoltarii acestui sector si in fond stau la baza sustenabilitatii economiei, societatii.

2. Criteriul financiar
Este un criteriu la fel de important si ne indica ca emitentii in cauza sunt profitabili cu un puternic bilant contabil. Un element care indica profitabilitatea in timp este tendinta realizarii de investitii si eficienta acestora.

Grupul de analisti este format din reprezentanti de baza din toate tarile. Cateva exemple merita a fi prezentate mai jos.

• Jules Frieder, Environmental Analyst, Calvert Group
• Rafael Coven, Managing Partner, Cleantech Indices LLC. Acestia realizeaza si un indice in domeniu.
• Matt Patsky, Managing Director, Winslow Management Company
• Elizabeth Levy, Environmental Analyst, Winslow Green
• Ton Rennen, Senior Sustainability Analyst, Triodos Bank
Triodos Bank a fost aleasa in 2009 de catre Financial Times - membra a grupului Banca Mondiala banca cea mai sustenabila din lume

“5 June 2009 - Triodos Bank has won the Financial Times Sustainable Bank of the Year Award at the International Sustainable Banking Conference in London”

• Arthur van Mansvelt, Sustainability Analyst, Triodos Bank
si multi altii desigur.

Mi-as permite o recomandare … site-urile care vi se par interesante si utile sa le salvati la “Favorites” ca un grup aparte, pe care-l veti monitoriza mai usor atunci cand veti avea nevoie de actualizarea bazei de date despre bursele straine, in functie de perioadele anului urmator si criteriile alese.

Lista celor 20 actiuni sustenabile in domeniul nepoluant/”verde”, pentru anul 2010.

1. Bendigo and Adelaide Bank (Australia: BEN.ASX)
2. Chipotle Mexican Grill (USA: NYSE: CMG)
3. First Solar (USA Nasdaq: FSLR)
4. Gamesa Corporacion Technnologica SA (Spain: GAM.MC; GCTAF.PK)
5. Google, Inc. (USA: Nasdaq: GOOG)
6. Herman Miller (USA: Nasdaq: MLHR)
7. IBM (USA: NYSE:IBM)
8. Naturex SA (France: NRX.PA)
9. Novo Nordisk (Denmark: NYSE: NVO)
10. Novozymes (Copenhagen: NZYM.CO; NVZMY.PK)
11. Ormat Technologies (NYSE: ORA)
12. Philips Electronics (NYSE: PHG)
13. Plant Health Care (UK: PHC.L; PLHCF.PK)
14. Pure Technologies (Canada: PUR.V)
15. Telvent Git, SA. (Spain: Nasdaq: TLVT)
16. Timberland (USA: NYSE: TBL)
17. United Natural (USA: Nasdaq: UNFI)
18. Vestas Wind Systems (Denmark: VWS.CO; VWDRY.PK)
19. WaterFurnace Renewable Energy (USA: WFI.TO; WFIFF.PK)
20. Westport Innovations (Canada: Nasdaq: WPRT; WPT.TO)

Dintre toate aceste actiuni se face si una onorabila : Google

Pentru cei care doresc sa analizeze o asemenea lista pentru ultimii 3 ani pote accesa acelasi site de AICI.

Inainte de a prezenta concluziile acestui nou capitol voi mai face o referire la faptul ca intre 11-13 ianuarie 2010, la New Orleans, Louisiana avem un eveniment important legat de lumea financiara, mai exact a incheierii proiectelor financiare si anume briefingul celor care fac cu adevarat proiecte financiare. Cu acest prilej vom putea primi informatii de piata despre modul cum se finanteaza proiecte de succes.

January 11, 2010
The Briefing will provide an up-to-the-minute status report on the key features of successful deal making, including a review of deals closed in 2009 and why these deals got over the finish line. The Briefing offers an excellent opportunity to receive the latest market intelligence on how to successfully finance projects

CONCLUZII :
- sectoarele economice nepoluante au devenit tot mai atractive si eficiente pentru companiile in cauza, iar domeniile de mare inters sunt cele de IT, energia neconventionala, agricultura ecologica, farmacie, financiar.

- o mare parte din ele sunt cunoscute sau mai putin cunoscute doar pe plan regional, iar putine firme au o raspandire la nivel mondial.

- capitalul este foarte variat ca marime, dar aceasta nu este o piedica pentru sustenabilitatea firmei in cauza.

Am mai tras deci cateva concluzii pe care le vom adauga la zestrea adunata pana acum si in zilele urmatoare vom continua cu aceasta munca deloc usoara privind stabilirea criteriilor de baza pentru alegerea unui portofoliu pentru anul 2010.

Cu ce vom continua ? Surpriza …
Rabdarea se cultiva si ea nu este o calitate innascuta.

CADOUL MEU pentru voi cititorii acestui blog acum de Craciun este aceasta postare care sunt convins ca va place tuturor.

Probabil ca stiti, iar daca nu stiti va voi ajuta eu sa stiti, exista in lumea bursiera mai multe companii/site-uri de cercetare/analiza bursiera si care scot in relief anumite aspecte destul de interesante pentru cei care vor sa fie conectati la evolutia burselor straine.

Voi cita cateva dintre ele si sper ca o parte din acestea sa va ajute pe viitor, prin datele oferite, la cunoasterea mai buna a evolutiei bursiere, in general, indiferent de piata.

Deocamdata vorbim despre piata de actiuni atat din SUA cat si din lume, in special de pe bursele puternice (bursele broad).

Probabil ca va veti intreba care sunt companiile de research/cercetare ale pietelor de actiuni cele mai bune sau mai bine spus care au avut in anul 2009 acuratetea cea mai buna privind recomandarile si analizele facute.

Ei bine exista un clasament privind eficienta activitatii acestor societati, care sunt abordate in special de catre marii institutionali ce-si pot permite sa plateasca valoroasele lor servicii.

Acum cand anul 2009 este aproape de sfarsit desigur ca ultimile zile nu mai pot influenta clasamentul facut de gainers today pe baza votului mai multor categorii de specialisti. Este vorbe de 120 participanti dintre care firme de cercetare, membrii gainers, bloggeri.

Un asemenea clasament privind acuratetea studiilor si analizelor facute de firmele de cercetare a pietei de actiuni ar arata ca cel de mai jos si care a fost ales prin votul fimelor specializate :

1 The Stock Advisors cu 75.71 % - Best of the Best: Today’s Top Investment Ideas
2 Standpoint Research cu 72.06 %
3 MDB Capital Group cu 70.37 %
4 Northland Securities cu 65.48 %
5 C.K. Cooper cu 64.86 %
6 ThinkEquity cu 64.71 %
7 Wall Street Access cu 64.29 %
8 McAdams Wright Ragen 63.89 %
9 Lazard Capital Mkts 62.64 %
…..
11 Barclays Capital 61.57 %
….
14 Wunderlich cu 61.16 %

18 Barington Research cu 60.53 %

Daca vom tria dupa votul tuturor participantilor atunci in top vom avea o alta companie care nu se regaseste printre cele specializate pe cercetare. Este vorba de
AOL Money & Finance cu 93.33 % in rest clasamentul nu se schimba prea mult.

Asa ca vom incerca sa aflam mai multe date de la primele 5 firme clasate privind companiile care in anul 2010 vor fi in atentia investitorilor in special pe piata Wall Street deoarece acestea au reusit o estimare cat mai aproape de realitatea anului 2009 si cu atat mai mult le vom acorda credit si pe anul 2010, insa cu unele rezerve.

Vom incepe nu cu prima, cum s-ar fi asteptat multi, ci cu a doua clasata, The Stock Advisors, care este aleasa de cei mai multi specialisti in domeniul cercetarii pietelor de actiuni.

Preferintele anului 2010 ale firmei de cercetari The Stock Advisors
In primul rand trebuie spus ca in fiecare an aceasta firma editeaza/publica pentru clientii sai, dar si pentru cititorii obisnuiti mai multe rapoarte anuale privind cateva sfaturi de investitii.

In calitate de cititor al acestui SITE am transmis solicitarea pentru a primi una dintre publicatiile interesante din care sa extrag acele sectoare de interes spre care se pot orienta investitorii americani si sa-mi fac astfel o idee privind tendinta bursei americane in anul 2010.

Asa ca voi astepta
Free 100-page report: 80 Favorite stocks for 2010 sau 27th annual Top Picks 2010 report

Pana una alta am extras din acest raport un punct de vedere al aceluiasi site privind firmele recomandate dpdv al dividendului platit pana in prezent, inclusiv in anii de recesiune economica - un PRIM REPER pe care va trebui sa-l avem in vedere si in alegerea noastra pentru emitentii de la BVB.

In timp de recesiune si mai ales dupa - un criteriu PRINCIPAL pentru alegerea unei actiuni in portofoliu este profitabilitatea si mai ales plata constanta a dividendelor anuale.

Iata si recomandarile unei dividend specialiste in domeniul investitional - VITA NELSON, editoare la “The Moneypaper” pentru emitentii care au avut rezultate bune ani la rand privind plata dividendelor catre actionarii acestora.

1. FLORIDA UTILITY (simbol NYSE - FPL)
“In our 27th annual Top Stocks Report, dividend specialista Vita Nelson chose Florida utility FPL (NYSE: FPL) as her top pick for 2010″.

2. CRAKER BARREL OLD COUNTRY STORE (simbol NASDAQ: CBRL)
Sediul il are in Tennessee, dar opereaza in 41 de state din SUA si are aproape 600 restaurante full-service si magazine de cadouri.

“Most are company owned, not leased, and can be found along major highways. The restaurants, which feature home-style country cooking menus, accounted for 79.2% of revenues in fiscal 2009. (Fiscal year ends last Friday in July.) The gift shops feature rocking chairs, apparel, toys, cookware, ceramics, and an array of food items.

“The company reported a 37% increase in first-quarter (October) earnings per share and consensus estimates call for it to earn about $3.23 per share in the fiscal year that ends next July and $3.47 in fiscal 2011, compared with $2.89 in fiscal 2009. The stock sports a price/earnings ratio of about 12 and its 80 cent-per-share annual payout results in a yield of 2.1%.

3. CLIFF NATURAL RESOURCES (simbol NYSE: CLF)
Compania este din Cleveland si a fost fondata in 1847 fiind cel mai mare producator din SUA din industria fierului pe baza de minereu granulat. Detine 45% din piata americana de otel.

In anul 2008, in timp ce alte firme se divizau CLF a reusit sa achizitioneze alta firma de profil si anume pe Alpha Natural Resources - un producator metalurgic de baza pentru industria otelului. Are sase mine de minereu de fier in Michigan, Minnesota si Eastern Canada, precum si mine de carbune in Albama si Virgina de Vest.

“The company also owns an Australian iron ore mining company and has interests in a Brazilian iron ore facility and an Australian coal mining operation.
“CLF is a cyclical company whose shares declined from a 2008 high of $121 before rebounding from $11.80 to a recent $41.30.
“Consensus estimates call for it to earn about 70 cents per share this year and $2.73 in 2010, compared with $6.57 in 2008. But Value Line projects earnings per share of over $4 in 3-5 years.
“The shares split 2-for-1 in 2005, 2006, and 2008. With a dividend yield of just 0.8%, the primary goal of CLF investors is capital appreciation.

4. General Electric (simbol NYSE: GE)
Nici nu mai este cazul sa mai prezentam aceasta corporatie americana infiintata in anul 1892, care a avut totusi probleme financiare in anul 2009, insa proiectia pentru anul 2010 pare sa fie una atractiva.

Activitatea ei se rasfrange in domeniul tehnologiei, media si servicii financiare in toata lumea.

“Its Energy Infrastructure segment produces gas, steam, and aeroderivative gas turbines; generators; and combined cycle systems, and provides water treatment services and equipment. The Technology Infrastructure segment manufactures jet engines, aerospace systems and equipment. The Consumer & Industrial segment produces various household appliances, lighting products, and electrical equipment and control products”

“The stock currently trades at a price/earnings ratio of less than 15 and its dividend provides a 2.5% yield.

5. Jhonson and Jhonson (simbol NYSE - JNJ).
Firma a fost infiintata in anul 1885 devenind unul dintre principalii prodicatori in domeniul medical (al ingrijirii sanatatii) si care a avut vanzari de cca. 63.7 mld. dolari in 2008. 12% din castiguri sunt rezervate pentru devoltare si cercetare.

“Earnings per share were $4.57 in 2008, compared with $4.15 in the previous year, and consensus estimates call for the company to earn about $4.58 in 2009 and $4.93 in 2010.
The annual dividend has been increased for 47 consecutive years, and now stands at $1.96 per share, providing a yield of 3.12%.”

Avem si primele concluzii ale acestor recomandari:
- sectoarele spre care intentioneaza investitorii sa se orienteze sunt : al utilitatilor, alimentelor (hranei), energetic (mai mult tehnologic), medical (farmaceutic), al industriei furnizoare de materii prime de baza (fier, otel etc) si de ce nu financiar (insa cu unele rezerve deocamdata).

- alegerea este orientata spre acei emitenti cu capitalizare mare si cu o arie mare de raspandire la nivel mondial.

- rezultatele/castigurile realizate sunt orientate deopotriva spre plata dividendelor, dar si spre dezvoltare-cercetare.

O PRIMA CONCLUZIE : tinta investitorilor din SUA pentru anul 2010 raman emitentii care dau dividende anuale, iar sectoarele predilecte sunt al utilitatilor, tehnologiei energetice, alimentar, farmaceutic si al industriei materiilor prime de baza - otel, nichel etc. …

Aceasta nu inseamna ca voi copia exact aceste concluzii si le voi transpune in piata autohtona ci doar le voi utiliza in viitoarele mele analize coroborate cu multe alte date interne.

Este bine sa vedem in ce lume ne invartim pentru a ne gasi locul nostru si sa nu ne abatem prea mult de la directia generala. In fond sa cautam cat mai multe repere de BAZA pentru ce urmarim noi : un portofoliu al anului 2010, adica care se preteaza cel mai bine la conjunctura viitoare.

Credeti ca am terminat. Ho, ho … ho de abia am inceput.

Vreau sa va spun ca intre timp am primit si raportul solicitat de la Stock Adviser (ce tipi prompti) si cine doreste sa i-l trimit sa-mi dea adresa de email si il va avea.

Concluzii din raportul 27th annual Top Picks 2010 report
- raportul prezinta concluziile/parerile/sfaturile de investitii pentru anul 2010 ale 80 de specialisti, mai ales ca 75% dintre sfaturile facute anul trecut pentru 2009 s-au adeverit, iar castigurile medii anualizate ale acestor companii au fost de 34% fata de cele medii ale burselor puternice din lume, care au fost de numai 19%.

“Specifically, the 75 stocks and funds selected for our 2009 Top Picks report recorded
an average year-to-date gain of 34%, versus a 19% gain by the broad market over the
same period

- cel mai important lucru este ca intotdeauna INVESTITORII trebuie sa foloseasca aceste sfaturi/pareri de investitii numai ca PUNCT de PLECARE pentru propriile cercetari/analize care trebuie sa respecte criterii bune de investitii, controlul riscului si orizonatul de timp ales.

“As always, we caution all investors to only use these ideas as a starting place for your
own research and only buy stocks that meet you personal investing criteria, risk
parameters, and investment time horizon”

Asa precum veti observa fiecare din cei 80 de specialisti, care si-au exprimat parerile in raportul anual al The Stock Advisors, au o cu totul alta parere, care se leaga de cele mentionate mai sus.

Bun, veti spune, si eu investitorul roman, daca doresc sa investesc in cateva actiuni, fie americane sau de pe alta bursa (NYSE, NASDAQ sau alta piata), cum pot sa descopar/aflu care sunt cele mai potrivite ?

Aceasta este intrebarea pe care au pus-o si o vor pune secole la rand toti investitorii, nu numai cei mari, cei profesionisti ci si cei mici, dar mai ales neinitiati. Credeti ca exista un raspuns valabil pentru toti ?

Daca credeti asa ceva inseamna ca nu ati inteles NIMIC din bursa sau ati apucat pe un drum gresit. Daca ar fi existat credeti ca cei care cunosteau raspunsul l-ar mai fi facut public ?

Cine este asa de samaritean sa-l faca si pe altul bogat, in loc sa nu profite doar el. S-ar putea ca 1 sau 2 din cele 5 actiuni de sus sa dea rezultatele asteptate la anul, dar aceasta nu inseamna ca nu sunt si alte pareri, recomandari mai bune sau la fel de bune.

V-am pus la dispozitie parerile a 80 de analisti priceputi, care fac aceasta meserie de ani de zile sau zeci de ani de zile, insa nu vom sti ce anume a stat la baza alegerii lor, iar criteriile lor de selectie ar diferi in mod sigur. De aceea ne vom apasa mai mult spre modul de argumentare si realismul lui.

Investitia inseamna mai mult studiu individual si decizie personala, insa intotdeauna ar trebui sa fie un punct de plecare, o baza de studiu furnizata de cineva mai priceput decat noi. Cu timpul vom diminua aceasta influenta, dar nu ne putem lipsi complet de ea deoarece sufletul luarii unei decizii este confruntarea de idei si pareri.

Daca acestea corespund suficient de mult ca principii/criterii de alegere atunci drumul este cat de cat corect.

Nu voi incheia acest PRIM CAPITOL al alegerii unui portofoliu de investitii pana nu voi mai extrage si alte pareri din raportul prezentat mai sus :

B. AOL Money & Finance (stim cine este AOL acum face recomandari prin analistul sau de renume Bernie Schaeffer.

America Online (simbol NYSE: AOL) este foarte cunoscuta in lumea internetului, in fond in lumea IT. Puternica subevaluare a acestei actiuni si contextul viitor o pot transforma dintr-o decizie pesimista intr-una cu reale valori de a creste mai ales ca la conducerea corporatiei a venit de la echipa Google directorul executiv Tim Armstrong, cu noi ganduri.

“But AOL, with a market cap of only $2.5 billion, argues that it remains a strong brand.
Its 80-plus Web sites attract 100 million unique visitors each month. It still generates
cash through its Internet access business”

“From a contrarian perspective, the current pessimism could have positive implications “

C. Cunoscuta Vivian Lewis recomanda in Global Investing pentru anul 2010 firma B C E din Canada (simbol NYSE: BCE).

Analista pietei globale vede o corectie in prima parte a anului 2010 datorita unor probleme la nivel economie globala.

“I expect a serious correction because the global economy is still mired in difficulty. There will be more bad news taking share prices down in the coming year.”

Firma activeaza in domeniul telecomunicatii si este una dintre cele mai importante din Canada. Ea a obtinut un castig de 6% pana in prezent si ramane in atentia investitorilor.

“While the 2009 Xmas telephone market will not see many offers from Globalive, next year there will be cellphone price cuts. This could hurt BCE’s gross margins, which are at an astonishing 74%”

D. Ford Motors Co (simbol NYSE - F) este evidentiata de Mark Skousen, un alt analist de marca.
Doua elemente mi se par interesante la aceasta actiune si anume faptul ca in 2009 s-a descurcat fara imprumut, dar si faptul ca mai are inca 103 mld. dolari datorii pe care va incerca sa le plateasca prin vanzarea de actiuni.

Pretul actiunilor este inca subevaluat si nu a ajuns la nivelul anilor 1990 cand era de 40 dolari/actiune.

“The stock price has already tripled in price in 2009, but it is still way below its
previous high of $40 a share in the late 1990s, so it has lots of room to grow. It’s selling
at 20 times next year’s earnings, and has over $32 billion in cash.”

In acest caz actiunea prezinta un anume risc si de aceea nu este recomandata pentru orice gen de trader.

E. Golden Corp (simbol NYSE - GG) este o alta actiune recomandata de analistul Curtis Hesler - cel care a estimat miscarea inapoi si apoi revenirea pretului la aur si pe aceasta baza o intrare in piata dolarului in favoarea acestuia. El indica si un pret de intrare la 34.50 dolari/actiune.

In conditiile in care pretul aurului se mentine la cote destul de inalte, iar recesiunea globala inca nu si-a revenit complet o investitie intr-o firma de metale pretioase este indicata.

“Although you will be hearing about a new bull move in the dollar, the dollar rally is
temporary. Gold and the mining shares will come off as a consequence, but only in the
short term. It is time to focus on upcoming buying opportunities in precious metals.
“There are a lot of mining operations to choose from, but there is one company that
must be at the core of your precious metals investment – Goldcorp”

F. iShares MSCI Germany (simbol NYSE: EWG) recomandate de specialistul Mark Salzinger. Acestea par in conditiile revenirii economiei globale o buna oportunitate corelata cu revenirea exportului Germaniei.

iShare a castigat 18.1% de la inceputul anului si uneste 10 holdinguri cu peste 50 actiuni in portofoliu din diferite sectoare (mai putin utilitati) specializate pe exporturi in toata lumea, din care 47% au fost realizate in Germania.

“In 2009, iShares Germany gained 18.1% for the year through mid-December—after
bounding up 78% from the March market lows. We think Germany’s major exportoriented
stocks are poised to perform well again in 2010, despite concerns about
domestic spending.
“Besides, none of EWG’s top 10 holdings (excluding utilities) generate more than 47%
of their revenues in Germany. These companies are global leaders in their respective
industries and should benefit from renewed worldwide economic growth.”

S-ar parea ca domeniul ETF de pe bursele din Occident este mai putin cunoscut investitorilor romani, insa niciodata nu este prea tarziu.

G. Peabody Energy (simbol NYSE - BTU) este propunerea analistei Hannah Choe, care a contribuit mult la Personal Finance

Firma este una internationala cunoscuta in extractia si exportul de carbune pentru energie termica si metalurgie, care incepe sa creasca tot mai mult pe masura ce economiile lumii isi revin.

“Demand for coal, particularly from the Pacific Rim, China and India, is rebounding
as the global economy recovers”

“The Australia unit projects sales of growth of 15% for 2010 over 2009 levels;
Peabody actually plans to double exports from Australia over the next five years.
“As part of its shift in focus to Asia, Peabody established a trading hub in Singapore
and a new business center in Indonesia during the third quarter. Based on emerging
Asia’s rapid turnaround, Peabody forecasts higher prices for thermal and coking coal
in 2010.”

F. SPDR S&P Emerging Markets Small Cap (simbol NYSE - EWX) este indicat de specialistul in fonduri de investitii Ron Rowland.

Explicatia pare foarte plauzibila in aceste conditii in care economiile emergente tind sa creasca mai repede decat celelate economii, mai ales ca populatia acestor tari au tendinta de a consuma mai repede deoarece nivelul de trai este in crestere pe masura ce si economiile lor cresc.

Oportunitatea REALA si evidenta a economiilor emergente nu sunt marile companii ci cele cu capital mic PUTERNIC SUBEVALUATE si care vor creste pe acest criteriu mult mai repede decat celelalte.

“This is the easiest way to gain access to the small cap stocks of all the emerging markets, as it includes stocks from more than 20 countries.
In addition to economic growth via exports, many of these nations are now
experiencing rapid internal growth. The large cap and export oriented companies will
still do well, but the real opportunity is in the small cap segment of emerging markets.
“These small cap companies are undervalued compared to their large cap brethren
and are better positioned to benefit from the internal growth of each nation.”

Cred ca ma voi opri aici pentru acest raport si inainte de incheiere vom mai adauga la concluziile noastre ceea ce a reiesit in plus fata de prima situatie analizata (primele 5 companii prezentate).

CONCLUZII:
- avem in plus urmatoarele sectoare de activitate si instrumente : investitii in fonduri (ETF) bazate pe revenirea exportului din Germania si forta economiilor tarilor emergente; productia de carbune metalurgic si termic, productia de metale pretioase, telecomunicatii, auto si din nou IT.

- estimarile au la baza etapa de crestere datorata mai mult unei reveniri a economiei globale si cresterea acesteia si implicit a cresterii cererii mai mult din piata asiatica si SUA.

- un criteriu de baza este ca unele dintre actiunile potentiale anterior recesiunii au o mare subevaluare si conditiile sunt favorabile unor aprecieri importante.

- tarile din BRIC inca raman principalul factor care pot sustine cresterea randamentelor firmelor straine implicate in aceste schimburi, iar cererile mari se vor mentine si in continuare pe masura ce recesiunea globala se va incheia.

- se genereaza ideea promovarii unui sector “VERDE”, mai mult energetic si care nu foloseste poluarea, insa despre el vom vorbi in capitolul 2.

- o tinta ramasa in atentia investitorilor sunt companiile cu capital mic din tarile emergente aflate in dezvoltare.

- unele propuneri de actiuni sunt ceva mai riscante si nu pot fi admise de toti traderii.

Stati linistiti, astazi doar am adunat ceva date si primele concluzii, care nu sunt impuse de cei care au facut propuneri ci de noi cei care am analizat aceste estimari. Desigur ca aprofundand aceste informatii vor mai fi si alte concluzii.

Suntem de abia la inceput de drum si nu trebuie sa ne grabim. Ne vom rezerva cateva zile din acest an si inainte de a incepe anul urmator va trebuie sa avem CLAR concluziile care ne pot conduce la o DECIZIE personala. Deci RABDARE si urmariti acest blog, care in continuare are multe cadouri sa va faca acum de sarbatori.