Se pare ca ajungem si la finalul seriei de cursuri privind tipurile de grafice folosite in AT si asa cum se intampla, ceea ce este mai interesant, dar si cel mai mult folosit ramane a fi prezentat la urma.

Am vazut pe rand avantajele si dezavantajele celorlalte trei tipuri de grafice AT (liniar, P&F si bara). La fel voi spune ca nu putem trece prin ele asa doar ca sa le “salutam” fara a le aprofunda deoarece nu vom sti in anumite momente cum sa le folosim mai bine in cadrul analizelor noastre tehnice.

Fiecare din cele 4 grafice are rolul si importanta sa. Veti observa ca pe site-urile profesioniste de AT sunt date toate reprezentarile acestor categorii de grafice. Asa ca rugamintea mea, pana nu studiati si realizati personal un numar de cel putin 100 de grafice din fiecare categorie pe diferite time-frame si perioade nu puteti spune ca le stapaniti suficient de bine pentru a putea “CITI” dintr-o privire un grafic.

Ori a citi un grafic inseamna mult mai mult decat ne inchipuim noi chiar in acest moment, si anume :
- identificarea directiei si fortei/puterii/duratei trendului de baza (cel principal) al miscarii pe o perioada cat mai mare (re regula se foloseste minim 6 luni), de care ne putem folosi pentru luarea unei decizii de IN/OUT;

- trendurile incluse in cel principal si directia acestora, eventual ciclicitatea lor, modul de formare, care accentueaza taria sau slabiciunea celui principal si ne pot preveni asupra unor modificari de comportament in piata.

- recunoasterea unor modele/configuratii grafice, care sa ne sprijine in acuratetea analizei trendurilor si liniilor de trend esentiale pentru luarea unei decizii in piata.

GRAFICELE “LUMANARI JAPONEZE”
Istoria aparitiei acestui gen de grafice este veche, de peste 300 ani. Locul unde au aparut a dat si denumirea acestora. In fapt localitatea se numea Osaka si era recunoscuta in lumea comertului cu orez, care ajunsese moneda de schimb la un moment dat in sec. 18.

Deoarece trebuiau sa urmareasca in timpul zilei pretul oscilant al orezului un mare om de afaceri din anii 1749, pe nume Munehisa Homma, a fost cel care a promovat intens acest grafic tip sfesnic/lumanare in piata orezului, in care apar clar definite cele patru tipuri de preturi, ca la graficul bara : O - deschidere, L - minim, H - maxim si C - inchidere.

In anul 1900 Charles Dow a preluat modelul lui Munehisa si l-a adaptat vremurilor sale, iar bursa de pe Wall Street l-a amplificat.

Insa cea mai mare dezvoltare a avut-o incepand cu 25 de ani in urma cand tehnica de calcul a aparut mai vizibil, dar mai ales cand bursa din SUA s-a dezvoltat/modernizat foarte mult. Unul dintre cercetatorii de seama ai acestei tehnici este Steve Nison, care a scris despre aceasta teorie in publicatiile sale “Japanese Candlestick Charting Techniques”, publicate in 1991.

Un alt exemplu de carte despre candlestick se regaseste pe AMAZON si poate fi citita direct.

Sunt foarte multe site-uri care vorbesc despre cea mai dezvoltata analiza - cea a lumanarilor japoneze.

Avantajele graficului CANDLESTICK
- ofera o claritate mai buna fata de cele bara
- este mai comunicativ decat alte grafice
- este mai rapid in transmiterea informatiilor incluse in preturile de pe grafic.

Totusi avantajul suprem si unic al acestui tip de grafic este ca ai in fata ta informatii despre SENTIMENTUL din piata si SCHIMBAREA ACESTUIA

Odata ce graficul prezinta posibilitatea de a vedea alaturi duoa tipuri de lumanari colorate diferit putem observa mult mai usor schimbarile de sentiment, iar daca perioada este mai lunga observatia este cu atat mai utila.
Foarte multi, daca nu chiar toti traderii, apreciaza acest gen de grafice ca fiind cele mai utilizate dar si mult mai usor de interpretat decat cele bara.

Ce sunt LUMANARILE - candlestick ?

Pentru inceput vom face o reprezentare :

Nu vom relua ceea ce am spus la graficele bara privind sistemul de preturi OHLC deoarece stim deja si nu exista diferente. In acest caz vom defini alte caracteristici mai interesante legate tot de reprezentarea preturilor, de aceasta data gen LUMANARE.

CORPUL si UMBRA lumanarii

Corpul lumanarii sau partea VITALA/ESENTA lumanarii fiind si partea plina a graficului respectiv. Real body sau corpul lumanarii este diferenta dintre pretul de deschidere si pretul de inchidere (C-O sau O-C), iar culoarea acestuia este data de rezultatul diferentei.
- verde, alb sau plin daca este o crestere a pretului de la inchidere/sfarsit fata de deschidere/inceput.

Daca corpul este destul de mare (adica diferenta C-O este mare) atunci avem o presiune la cumparare, deci un sentiment pozitiv/VERDE. De aici si expresia “Sa fie VERDE azi “.

- rosu, negru sau gol daca este o scadere a pretului la sfarsitul zilei de tranzactionare fata de cel initial. La fel daca corpul este NEGRU si MARE atunci avem o presiune la vanzare, deci un sentiment NEGATIV/ROSU in piata.

Asa ca marimea corpului ofera diverse interpretari, care ne poate atentiona asupra evolutiei viitoare in functie de time frame-ul folosit.

De exemplu o lumanare pe o saptamana daca are corpul mare si verde inseamna o crestere/variatie pozitiva MARE pentru cateva zile ceea ce inseamna o atractie mare in piata fata de pretul existent initial si putem spera la o continuare a actiunii daca directia trendul este una pozitiva.

In schimb, daca avem un corp mic si negru atunci constatam o scadere, insa aceasta este una modica/usoara. Cand corpul este doar o linie inseamna ca avem indecizie deoarece pretul O si C sunt identice, adica evolutia este neschimbata, piata fiind sideway in acest caz.

CORP MARE vs CORP MIC
Concluziile acestei comparatii sunt prezentate in graficul de mai jos.

Marimea CORPULUI lumanarii - partii vitale a sentimentului din piata poate reprezenta presiunea cumparatorilor/vanzatorilor sau scaderea presiunii acestora/consolidarea miscarii preturilor.

UMBRA superioara/de deasupra si cea inferioara/de dedesubt
Deasupra si dedesubtul corpului lumanarii exista sau nu exista, dupa caz, o linie denumita si UMBRA.

In partea superioara a corpului lumanarii avem o linie in prelungirea acestuia, adica umbra de deasupra unde topul este maximul zilei sau al saptamanii. In aceslasi timp, dar nu intotdeauna, avem o prelungire a corpului printr-o linie numita umba de dedesubt, al carei bottom este minimul pretului zilei.

Daca pretul de inchidere este si maximul zilei atunci nu avem umbra in partea superioara. La fel este si cand pretul de deschidere este minimul zilei, iar in acest caz nu exista umbra dedesubt.

Din toate aceste combinatii rezulta anumite configuratii grafice gen lumanare sau lumanari care ne semnaleaza o anume atitudine/sentiment in piata.

Graficul tipurilor principale de lumanari si unele semnificatii
Cu ajutorul evolutiei zilnice a pretului actiunii BRD am realizat o prezentare a unor tipuri princiaple de grafice lumanari pornind de la descrierile de mai sus.

Constatam ca in comparatie cu graficul bara gradul de reprezentare al sentimentelor pietei la candlestick este mult mai mare si mai rapid.

Iata si combinatiile cele mai des intalnite la o lumanare prin evolutia pretului in cele 4 forme OHLC in timpul unei sedinte de tranzactionare.

Piata CRESTERE vs. SCADERE la graficul lumanare

Desigur ca va puneti intrebarea : pai, cum se interpreteaza asocierea mai multor lumanari si ce semnale ne ofera aceste modele/configuratii grafice gen candlestick ?

Sunt convins ca ati auzit de configuratii gen “Hammer sau inverted hammer” ori de “Hanging Man sau Shooting Star”, asta pentru a vorbi de cele mai cunoscute care ne indica momentele de reversal/schimbare de directie.

Insa as dori sa ma opresc aici deocamdata deoarece cele de mai sus fac parte dintr-o alta serie de cursuri ce vor fi denumite “Configuratii grafice ale miscarii preturilor” in care vor intra doua categorii : 1. Cele clasice si 2. Ale lumanarilor japoneze.

Desigur ca nu le vom putea reprezenta pe fiecare in parte, insa vom alege cateva mai desfolosite si care ne vor clarifica asupra modului in care traderii fac analiza graficului pentru a lua decizii.

Asa ca pana atunci exersati si iar exersati pentru a putea sa va confundati cu trendul si a putea deslusi sentimentele pietei pe diferite perioade si astfel sa anticipati miscarea viitoare din piata.

Mi-au pus multi intrebari legat de o posibilitate de acces la un soft de analiza grafica.
Pentru moment va recomand site-ul WWW.STOCKCHARTS.COM care este liber si nu aveti nevoie de abonament la o firma din Romania sau softurile puse la dispozitie sub forma TRIAL de societatile de brokeraj din Romania.

Daca sunteti clientul unei asemenea firme atunci este mult mai usor.

Posibil sa nu fi abordat toate aspectele lucrului cu graficele clasice si nici nu mi-am propus asa ceva. Am urmarit doar partile principale, cele de baza. Restul este STUDIU INDIVIDUAL si multa munca.

Buna dimineata cititori matinali,

Sincer, acum cateva zile imi spunea un bun prieten ca asa cum se prezinta starea de fapt a lucrurilor din Romania, cea mai buna optiune este sa pleci din tara si sa incerci sa faci ceva bani in alta tara mai dezvoltata fiindca vei fi respectat mai mult ca om.

Eu as adauga ca este necesara o conditie … sa poti gasi si un loc de munca fiindca si acolo este somaj. Totusi posibilitatea realizarii de noi locuri de munca nu este asa de mare acum, insa poate deveni in timp scurt.

Pe de alta parte reprezentantii autoritatilor si institutiilor publice de stat aplica in mare parte atitudinea celor care i-au numit in functie si anume de aroganta, de dictatura a bunului plac si de sfidare a tuturor legilor care ar trebui sa apere drepturile elementare ale omului.

Asa ca incercand sa vad dincolo de primele aparente am putut constata ca remarca amicului meu era mult mai profunda si nu cuprindea numai somajul sau situatia economica ci existenta unui stat de drept.

Ceea ce este mai ciudat este ca cei care sunt la originea acestor cauze care au creat o asemenea perceptie incalca cu buna stiinta si fara rusine ceea ce a mai ramas din democratia si asa stirbita a acestei tari. Eu personal am simtit-o si inca o simt pe deplin pe pielea mea.

Despre investitori si investitii
In alta ordine de idei, ieri am mers impreuna cu un coleg la o institutie bancara. La intoarcere acesta stiind cu ce ma ocup in timpul liber m-a intrebat pur si simplu in ce ar fi bine sa investeasca pentru anul urmator.

Inainte de a-i raspunde la modul principial si nu punctual l-am intrebat

“Ce fel de investitor esti ?”

Deoarece nu a stiut exact rostul acestei intrebari, dar nici raspunsul i-am facut urmatoarele descrieri pe care le consider utile oricarui tip de investitor, mai ales la inceputul activitatii sale.

Intrebarea este una cu adevarat simpla si uneori nu inteleg de ce multi investitori o confunda cu …. “Ce strategie de investitii ai ?”.

Totusi haideti sa privim impreuna la cele 4 tipuri proeminente de investitori.

1. Cumpara si pastreaza (Buy and Hold) - adica sa faci cate o suma rezonabila de profit in fiecare an din tranzactii acumuland pe termen lung pachete diferite de instrumente financiare.

2. Ceva mai activi (More Active) - mai putin decat “cumpara si pastreaza” - aceasta inseamna cateva tranzactii la trimestru urmarind un profit periodic in cursul anului.

3. Cu adevarat activi, numiti si traderi (Active Investor) - acesta face multiple tranzactii in fiecare saptamana.

4. Traderi zilnici sau de 1 zi (Day Traderi) - cei care pastreaza rar investitiile mai mult de 1 zi sau care fac tranzactii multiple in fiecare zi.

Bun, acum stim unde ne-am putea situa fiecare si in functie de categorie ne putem alege strategia de investitii.

O alta intrebare la care a trebuit sa raspund este legata de

“Care este cel mai bun tip de investitor ? “

Raspunsul este legat de tipul de persoana care este cel in cauza, ce personalitate are si care este strategia de investitii aplicata.

Daca vei avea o serie de “atacuri de inima” de fiecare data cand indicele X/actiunea Y scade cateva puncte cand pastrezi pozitii deschise pe acest instrument atunci este indicat sa nu fi Day Trader.

Pe de alta parte daca cel putin odata pe luna, chiar si pe trimestru vei face tranzactii urmarind incasarea unor profituri convenabile ale momentelor din timpul anului atunci cel in cauza nu poate fi un investitor Buy and Hold.

Este una sa VREI sa fi Day Trader si cu totul altceva sa fi un Day Trader de SUCCES. Este un gest de onestitate cu tine insuti si care se bazeaza pe abilitatile tale reale.

Daca esti nou in lumea diversa a tranzactiei/investitiei atunci va trebui s-o iei gradat si lent de la Buy and Hold pana vei ajunge sa fi Day Trader. Un mod gresit este daca la inceput vei dori sa faci multe tranzactii, astfel vei avea de mai multe ori posibilitatea sa fi scos din piata. Cel mai important lucru la inceput este sa ramai activ in piata si nu foarte activ.

De asemenea cea mai mare experienta este de a avea cat mai putine emotii mai ales ca incepatorii nu au idee despre ceea ce fac daca fac bine. Ei sunt cei care incep sa se panicheze la fiecare turbulenta a pietei.

Pe masura ce castigi experienta vei intelege cum sa fi in avantaj la aproape fiecare miscare a bursei si cunostintele tale te vor ajuta sa eviti anumite pericole mai putin recunoascute la inceputuri.

Asa vei ajunge sa fi mai eficient prin cercetarile/documentarile facute pentru investitiile tale si vei fi capabil sa faci distinctie intre informatia VITALA si cea NEFOLOSITOARE.

Confuzia privind personalitatea multipla la un investitor
Asa cum bine intuiti nu exista mai multe personalitati de investitor intr-o singura persoana (adica un Buy and Hold nu poate fi si Day Trader) in schimb este recomandat sa incerci mai multe strategii de investitii, care este cu totul altceva, pentru a observa care este cea mai potrivita. Ori pentru aceasta nu poti decat sa testezi mai multe strategii odata.

In acelasi timp diversificarea strategiilor de investitii este o unealta importanta pentru un bun investitor.

Asa ca una dintre cele mai mari greseli datorita careia multi pierd bani este ca nu poti fi in acelasi timp INVESTITOR si SPECULATOR.
Voi incheia acest capitol cu vorbele

“Nu exista un lucru denumit investitie REA/SLABA ci exista numai investitori RAI/SLABI”.

CONCLUZIE : Strategia ta de investitii trebuie croita/aleasa/formata in jurul tipului tau de investitor si nu in orice alta parte.

Analiza scurta a indicelui S&P 500 futures

Pentru scadenta in luna decembrie 2009 indicele SPY (contractul S&P 500 in decembrie) este la nivelul de 110.64 si are o miscare oscilatorie, mai mult de consolidare combinata cu o miscare lenta de depreciere la nivel saptamanal in limitele MINIME de 108.34 si MAXIME de 112.

Semnalele MACD si RSI raman bearish fata de miscarea intermediara a indicelui semnaland o divergenta NEGATIVA de o buna perioada de timp. In acelasi timp constatam o incercare de pozitionare deasupra liniei mediei mobile exponentiale de 13 zile - ce ramane si LINIE de SEMNAL solida, ceea ce inseamna ca putem avea un trend minor UP ce poate face un reversal la atingerea limitei superioare a canalului de consolidare.

Acest top local va marca si atingerea unui top pe termen scurt ce poate schimba din nou directia indicelui. O trecere peste limita maximelor va induce sentimentul ca urmatorul prag de rezistenta va fi la 61.8% Fibonacci fata de trendul de scadere major din 2007-2009 ceea ce insemna pentru indicele S&P 500 (de fapt el ne intereseaza mai mult) un nivel de 1217.48.

O miscare inversa spre spre limitele minime ale RANGE-ului se poate face mai intai prin testarea si apoi STRAPUNGEREA liniei de trend importante marcate pe grafic. Acest eveniment merita a fi urmarit si monitorizat atent pentru a nu intra in capcana unui breakout FALS.

Totusi, o trecere sub aceasta linie poate fi in zona 110 pct si miscarea va impinge pozitia indicelui spre noi praguri de suport, mai ales daca indicatorul tehnic MACD va trece in zona neutra. Oricum un punct critic va fi cand acest indicator va testa linia 0 neutra, care se constituie si intr-un punct de reversal pozitiv local.

Bineinteles ca pe acest RANGE temporar NIMENI nu poate spune care va fi directia viitoare a bursei americane. Putem doar interpreta miscarea indicelui sau preturilor actiunilor din compunerea lui si eventual s-o incadram in unele configuratii/modele grafice.

Modelul identificat este un RANGE LOCAL, care va avea drept consecinta o iesire in DECOR, fie deasupra maximelor sau sub minime.

Pentru aceasta este nevoie de un cumul de stiri ale caror conotatii sa permita asteptari cel putin pe TS fie pozitive fie negative.

Voi aduce in atentie doar doua asemenea stiri mai recente :
- slabiciunea inca evidenta a sectorul bancar si financiar atat la nivel SUA, cat si la nivel Japonia, dar si in unele tari din Estul Europei. Sa nu uitam ca atat SUA cat si Japonia si-au prelungit, respectiv suplimentat planurile de salvare ale economiei tarilor respective tocmai in aceasta perioada.

- se pare ca rezultatele economice raportate la nivelul economiei globale in luna noiembrie fata de luna octombrie (deci in acest ultim trimestru al anului 2009) sunt mult mai slabe decat asteptarile si bazandu-ne pe factorul sezonier exista conditii ca GDP la Q4 sa fie mai slab fata de Q3, mai ales ca unele tari au sistat planurile de salvare sau nici nu le-au aplicat.

Deci dupa parerea mea sa nu ne hazardam ACUM cu acumularile si sa urmarim disputa capitalului investit in toate pietele conform specificului acestora : dolar vs petrol; dolar vs actiuni; dolar vs aur.

Corelatiile sau decorelatiile ne pot spune incotro se indreapta capitalul SMART MONEY si este bine sa fim pregatiti pentru MISCARI AMPLE pana pe 24 decembrie 2009