Buna dimineata cititori matinali,
Dupa revenirea generala a burselor atat straine, dar mai ales a celei autohtone de la Bucuresti, am putea presupune teoretic ca PRIMA ajustare de IARNA a preturilor actiunilor s-a incheiat, mai ales ca volumele au fost semnificative si datatoare de speranta.
Insa un bun trader isi va lua masuri de siguranta si va astepta 1 zi de confirmare pentru aceasta incercare de rebound, mai ales ca bursa romana a crescut ieri mai mult emotional si ca influenta a revenirilor de pe piata europeana si a vestilor destul de bune la nivel macro din partea economiei SUA, adeverite ulterior de evolutia bursei Wall Street.
Cu un indice BET in crestere cu 1% si mai ales un BET-FI in urcare gen alpinist de 4.02% constatam ca in acest moment avem depasite maximele anterioare numai la indicele BETFI, dupa ce acesta a crescut numai in luna ianuarie cu 17%.
Nu stiu cate burse se pot luada cu asa ceva, DAR, ATENTIE cum urca unele asa si coboara. Piata acum este foarte emotiva si sentimentul se poate schimba usor la un semnal cat de mic.
Totusi indicele BET cu cele 5116 pct. de azi ajunge foarte aproape de maximul anterior de 5232 realizat in data de 15 ianuarie 2010 putand observa chiar maine depasit acest maxim.
In schimb BET-FI este cel mai avansat indice deoarece el salta la nivelul de 28.981 pct., adica cu 1036 pct. peste maximul anterior de 27.945 obtinut in ziua de 20 ianuarie 2010, ceea ce inseamna un avans de 3.7%.
Sa fie oare o viitoare crestere la fel de intensa si agresiva ca cele ale anului 2009 din perioada de varf a inceperii revenirii aprecieriii pretului actiunilor ? Optimistii ar spune ….
“pai, bursa noastra a scazut mai mult decat a trebuit, de ce nu ar creste la fel de mult in sens invers, mai ales ca si bursele straine s-au apreciat mai mult decat bursa noastra in termeni absoluti ? Avem de recuperat mult mai mult.”
Este adevarat ca in termeni relativi am crescut mai mult decat bursele puternice deoarece am scazut mult pe panica, fara fundamente, insa in termeni absoluti suntem mult in urma. Si totusi …
Oare a facut cineva un calcul al ponderii acestui sentiment artificial de panica excesiva combinat cu o inginerie a “speculatiei bursiere” antrenate de cei profesionisti, care stiu sa-ti calculeze capabilitatea unei burse atat intr-un sens cat si in altul folosind ponderi comparabile istorice bursiere pentru a impinge bursa acolo unde le convine ?
Putem spune noi ca nu a fost un CRAH bursier bine calculat de unii ? (nu ar fi de mirare ca uitandu-ne la realizarile primelor firme de brokeraj din cei trei ani 2007-2008-2009 sa aflam mai multe).
Pai, dragii mei colegi, aceeasi care au condus la prabusirea bursei autohtone aceeasi o urca si acum si stiu cat poate ea suporta fiindca aceste scenarii ale RRR, adica a ratei PIERDERE vs CASTIG se fac la orice nivel si nu pe termen scurt sau mediu ci pe cativa ani, mai ales de cei cu bani MULTI si care au cei mai buni analisti.
Va intrebati probabil ca pentru a castiga trebuie sa ai intotdeauna contrapartea. Aceasta va exista intotdeauna pe o bursa mica si puternic speculativa cand accesul la informatie este foarte restrictiv, dar si manevrarea ei este pe masura.
Va pun totusi urmatoarea intrebare ? Cu cat credeti ca s-a depreciat excesiv de emotional actiunile SIFS, adica mai mult decat ar permite o bursa normala (sa zicem, una matura straina) asa cum au facut-o marea majoritate a acestora ? Dar econmia Romaniei unde este acum si unde va fi in viitor in comparatie cu celelalte economii ?
Atentie, nu am spus nivelul de trai. Pana atunci nu vom avea multi investitori autohtoni in piata, iar cei care o vor domina fie vor fi marii speculatori fie marii investori. Unii au nevoie de ceilalti.
Va voi ajuta cu doua elemente simple :
1. deprecierea maxima medie a indicilor burselor straine implicate au fost pe timpul acestei recesiuni de cca. 50-55%, iar a indicelui BETFI - perdantul cred al tuturor burselor, nu numai din regiune, a avut o cadere libera de 92%.
IATA PRIMA MARE DIFERENTA : cca. 40%
Ok, veti spune ca economia tarii noastre nu se compara cu a tarilor puternice, riscurile lor de tara la fel difera si … etc.
Eu va voi contrazice si voi spune ca recesiunea la noi s-a simtit mai putin si de abia in trim. III si IV din 2009 am vazut fata ei neagra, iar influenta a fost mai mult de administrare buget si criza politica.
Chiar daca pe moment ne bucuram ca avem bani de la FMI (guvernul Boc nu este guvernul Obama sa aiba de unde sa imprumute bani pentru a face planuri de salvare) acest lucru va atarna greu in viitor, ca orice datorie mare care trebuie platita si nu esti sigur de veniturile pe care le vei incasa.
Ne plangem pe buna dreptate de cresterea numarului de someri, dar Romania este o tara saraca in general din anul 1990 incoace, asa ca somajul de cca. 700.000 in prezent este inca redus comparativ cu tari ca Letonia unde s-a ajuns la 22,8% si Spania cu 19.5%.
2. Discountul dintre valoarea de piata a actiunii si cea real contabila a multor emitenti este de ex de cca. 0.5 la SIFS si ne aducem aminte ca acesta a fost la un moment dat (2007) chiar de 0.8 si 1, dar nimeni nu-si facea probleme. Nu stiu cate firme americane au aceasta depreciere acum sau daca au avut-o la fel ca cea a emitentilor de la BVB.
IATA A DOUA DIFERENTA de depreciere mai mult virtuala si nefondata a activelor companiilor listate la cele doua categorii de burse (FALSA si EXAGERATA la BVB si putin FALSA dar in revenire la bursele straine).
Ei bine aceste doua diferente, dar si altele, le da posibilitatea unor mari jucatori pe bursa romaneasca sa jongelze cu preturile actiunilor din piata - cele mai lichide de altfel, deoarece o comparatie dupa unele criterii standard cu alte burse nu se poate face (acestea difera, mai ales daca firmele de brokeraj au modalitati de cercetare diferite, de multe ori eronate si rupte de mersul burselor). Cat despre prognoze, fie si pe TS, dar mai ales pe TM si TL exista mari deosebiri de la o firma la alta, fara a ne mai gandi de influenta eterogena emotionala caracteristaica a vremii.
In acest caz pe bursa, cu atat mai mult la actiunile cele mai tranzactionate din piata, vor fi tot timpul parteneri de tranzactie, fiecare cu scopurile si orizonturile sale.
CONCLUZIA :
S-a creat in ultima perioada o confuzie in randul investitorilor, fie ca este indusa sau este reala, ca pietele se misca mai mult haotic tocmai pentru a fi mai greu de interpretat, de urmarit si de a nu se gasi usor modalitatile de a actiona mai usor si mai atent. Din pacate multi traiesc sub aceasta impresie si atunci deciziile lor sunt la bunul simt sau intuitie, deci de multe ori gresite. Doar putini reusesc ca in timp scurt sa gaseasca ritmul cu mersul real al bursei.
Haosul este arma de baza a celor care vor sa manipuleze bursa numai in folosul lor, mai ales cand aceasta este mica.
ANALIZA TEHNICA a BVB
Sa vedem totusi cum putem interpreta dpdv tehnic evolutia din aceste zile. Am mers mai departe tot pe analiza indicelui BETFI deoarece acesta a depasit si predictia mea de ieri privind un prim prag de rezistenta de la 28.700 pct.
Am monitorizat mai atent miscarea din piata si iata ce am constatat mergand pe unele calcule ce deriva din utilizarea sistematica a pragurilor/nivelurilor de rezistenta ce devin praguri de suport si invers daca miscarea este inversa in piata pentru o anumita perioada de timp.
Graficul zilnic al indicelui BETFI
INTERPRETARE :
- am identificat doua zone pe grafic (A si B), care dupa opinia mea se pot repeta in aceste momente deoarece comportamentul de acum din zona B (lunile ianuarie - februarie 2010), in plina desfasurare, are multe puncte comune cu evolutia zonei A din lunile august-septembrie 2009 ale evolutiei indicelui BETFI.
Le vom identifica pe rand:
1. SWING-ul UP - DOWN al lunii august seamana cu cel din luna ianuarie si ar continua parca SIMETRIC in aceste zile cu cel din luna septembrie.
In acest caz ne putem inchipui - pentru a ne orienta mai bine in piata, ca pe baza cresterii de astazi trendul isi poate continua ascensiunea si acesta va creste … PANA UNDE ? Aceasta este intrebarea, la care vom incerca un raspuns din corelarea celorlalte asemanari si SEMNALE.
2. La nivelul evolutiei oscilatorului STS vom constata ca in punctul A acesta era tot in zona de maxim a zonei de supracumparare avand o usoara alunecare la dr pe acelasi palier (oscilatii sus-jos usoare, insesizabile) si urmarind miscarea STS din zona B acesta pare la fel, simetric, putand presupune ca nivelul actual de 95,48 este unul dintre maximele perioadei analizate.
Deci putem considera ca el va avea aceeasi miscare laterala pentru 2-3 zile cu mici oscilatii. Aceasta inseamna ca trendul mai poate creste putin in viitor - adica putem aprecia ca indicele isi va atinge noul top in foarte scurt timp.
3. Evolutia indicatorului MACD de postconfirmare, adica semnalul acestuia CONSOLIDEAZA semnalul STS daca este de aceeasi directie, ne spune ca miscarea din zona B este aproape identica pana acum cu cea din zona A.
Ca urmare tendinta este tot de crestere, iar momentul in care miscarea se poate inversa (adica un rebound local down) va fi data de doua semnale : a) inflexiunea histogramei cu un ecart lejer si trecerea acesteia pe valori negative si b) dupa o mica urcare a liniei MACD peste linia de semnal acesta va trece sub aceasta linie dand robustete semnalului de scadere a indicelui.
Ceea ce este mai important este cum determinam dpdv tehnic pragul de rezistenta de unde se va observa o schimbare de directie.
Vom folosi pentru aceasta liniile minimelor anterioare evolutiei indicelui (pragurile de suport anterioare) marcate pe liniile de trend mai vechi (vezi linia de trend de coborare din iulie 2007-martie 2009), care devin astfel linii de rezistenta pentru trendul nostru UP.
In acelasi timp ne vom mai folosi de teoria marimii avansului/scaderii la realizarea unei spargeri a canalului de evolutie sideway, asa cum este prezentat pe grafic si care ne ofera posibilitatea sa aproximam acest avans daca breackout-ul este pozitiv, cum este cazul nostru. Acesta este echivalent cu latimea canalului de evolutie care a fost spart.
Astfel, din combinatia celor doua metode tehnice putem identifica ca viitorul prag de rezistenta si deci un pct. pentru un posibil rebound negativ al indicelui BETFI (sell off la BVB sau SHORT la Sibex) poate fi in zona 29.875 pct.
Ce va urma dupa aceasta miscare, daca ea va fi si confirmata de piata, este de presuspus ca indicele sa-si atinga limita minima trecand alternativ prin pragurile de suport marcate pe grafic. Aceasta limita mai indepartata poate fi pe TS la 20.000 (ma gandesc la un “CAP si UMERI UP”, care se formeaza deja, dar inca nu putem estima asa ceva pana nu vedem CAP-ul). Este o parere personala care nu poate fi decat spre analiza.
Fidel cauzei mele de a arata adevarata piata de capital, nu numai pe cea din Romania, astazi va voi prezenta deliberat un trader, care pentru mine este un model in analiza tehnica fara a spune ca-l cunosc de mult sau ca stiu bine sistemul practicat de acesta.
Asa ca incerc si acest mod de a prezenta cititorilor mei un trader, care este mai mult decat trader si care stie sa se prezinte si singur.
Sper sa nu se supere pe mine ca nu i-am cerut voie, dar ii voi trimite acest articol si sper ca si iertat. Daca va accepta sa-i prezint si analizele facute cu unele comentarii pastrand autenticitatea autorului o voi face din cand in cand atunci cand voi considera ca este util si pentru cititori.
Cine este Mircea Dologa ?
El si-a inceput activitatea de investitor si trader in 1987, in industria farmaceutica si cea imobiliara. Dupa promovarea examenelor aferente (Series 7 si Series 3), care sunt sub controlul guvernului Statelor Unite, el obtine cele doua licente indispensabile pentru tranzactionare: Registered Commodity Trading Adviser (CTA) Licence si Registered General Securities Representative - Investment Adviser Licence.
In timpul studiului personal a realizat ca literatura de specialitate si seminariile sufera de o
lipsa pronuntata de instrumentelor de utilitate practica, adica adevaratul ‘know how’. Dupa studiul a sutelor de carti si numeroase seminarii, aparea aceeasi intrebare: Unde este unealta profitabila, imediat aplicabila?
De multe ori, dincolo de informatia standard… nu se gasea nimic util!
Ca Analist Tehnic Certificat (CTA) de National Futures Association din S.U.A., a fondat un nou concept de predare, bazat pe aspectele practice ale activitatii imediat profitabile de tranzactionare, ce poate fi utilizat atat de incepatori cat si de traderi experimentati.
Este autorul a mai mult de 50 de articole si este colaborator international al revistelor de specialitate din SUA (‘Technical Analysis of Stocks & Commodities’, ‘Futures’ and ‘eSignal.com Education Section’); Marea Britanie (‘The Technical Analyst’); Germania (‘Traders’ − editiile in limba Engleza si Germana); Australia (‘Your Trading Edge’) si Asia (‘The Trader’s Journal’).
Este de asemenea fondatorul si presedintele www.pitchforktrader.com – un site specializat de tranzactionare. Dr Mircea Dologa a publicat trei volume, continand peste 1224 pagini, 1560 grafice si 44 fisiere Excel, in incercarea sa de a preda in mod eficient arta tranzactionarii de la nivel de incepator pana la standardul actual cel mai inalt – nivelul profesionist.
Grija principala a autorului in timpul celor trei ani de planificare, concepere si scriere a acestor manuale profesionale de trading a fost aceia de a dezvalui in cel mai optim mod, aspectele practice imediat profitabile ale tranzactionarii.
Dr Mircea Dologa a studiat la New York University si Cooper Union School of Engineering and Science din New York si a absolvit cea din urma institutie cu titlul de Licentiat in Fizica Teoretica. A obtinut titlul de Doctor in Stiinte Medicale la Facultatea de Medicina din Paris.
De asemenea a urmat cursurile de Master in Finante si Administrarea Afacerilor din cadrul Universitatii South Carolina din Columbia si ale Universitatii Franceze de Afaceri si Finante
(HEC Paris, Frante).
Dupa ce a activat o perioada indelungata ca Director Medical si ulterior General Manager, in 1992 a decis sa se concentreze in mod exclusiv asupra propriilor investitii si s-a lansat in tranzactionarea pietelor financiare. In prezent locuieste in Paris, Franta, impreuna cu sotia si cele doua fiice.
Iata si unul din graficele prezentate de acesta, care se descrie singur pentru cei care stiu sa-l citeasca si nu numai, mai ales pentru cititorii acestui blog, care are trebui sa stie ceva mai mult.
