Buna dimineatza cititori matinali,

AMERICA ESTE DIN NOU PUTERNIC PE ROSU
Dupa ce presa straina striga in gura mare si pe la toate colturile ca noile rapoarte macro la Q4/2009 comunicate de catre SUA sunt tot mai pozitive (fireste, daca vrei sa vezi doar partea plina a paharului, o poti face oricand), iata ca primele anunturi privind raportarile de azi despre situatia somajului depasesc estimarile dintre cele mai pesimiste si imping indicii americani inapoi aproape de nivelurile anterioare anuland astfel efectul deloc sustenabil anterior al sentimentului “pozitiv” din piata.

Ba dimpotriva, in ciuda faptului ca NIMENI nu poate estima o evolutie a economiei pe termen scurt, unii analisti chiar si de la noi au inceput sa faca si comparatii “de maestru” cu somajul din lunile anterioare cand unele cifre au fost mai mici decat estimarile specialistilor.

Asa ca piata de capital americana, care este inca strabatuta si de alte temeri in afara celor legate de evolutia somajului (o posibila crestere a inflatiei, situatia reglementarii sectorului bancar, masivele datorii publice, un deficit bugetar istoric etc.) nu putea sa reactioneze altfel decat DUR trecand indicii pe ROSU APRINS si anuland toata cresterea care a fost in piata dupa deprecierea anteriora.

La ultima depreciere nivelul minim al indicelui DOW a ajuns la 10067, iar al S&P 500 la 1073. Ieri aceste nivele au fost strapunse de aversiunea fata de riscuri a investitorilor inselati in asteptarile lor.
Sa privim putin la nivelul indicilor de ieri de pe bursa Wall Street la incheierea sedintei. Cele mai mari scaderi sunt la AUR si PETROL, care dau mult de gandit acum analistilor.

Dow 10,002.18 -268.37 -2.61%
Nasdaq 2,125.43 -65.48 -2.99%
S&P 500 1,063.11 -34.17 -3.11%
10 Yr Bond(%) 3.6100% -0.9300
Oil 73.09 -3.89 -5.05%
Gold 1,064.00 -47.40 -4.26%

O simpla evaluare statica cu o variatie asa de mare cum este cea de sus spune deja multe. Pe termen scurt ne putem da seama ca aceste date vor ramane ca impresie o perioada in piata pastrand sau marind aversiunea fata de riscurile pietei de actiuni, iar reactia investitorilor va fi de durata fata de acest sector important, care a devenit in perceptia investitorilor un barometru important al stabilitatii si revenirii economiei.

Cum trebuie sa privim acum piata americana ?
Problema nu este deloc usoara si pentru aceasta voi afisa doua grafice care ne prezinta o evolutie a indicelui DOW din anii anteriori si unul din stadiul actual pentru a le folosi in viitor ca puncte de reper pentru evolutia pietei financiare internationale.

Mai intai, spunea un bun prieten ca, nivelul de 666.79 la S&P 500 nu va mai fi atins de aici incolo sau la fel si cel de 6547 de la DJIA. Probabil se referea pentru un timp de cativa ani de aici incolo.

Nu am darul de a contrazice de dragul contrazicerii insa voi afisa mai jos un grafic al indicelui DOW, nu chiar asa de vechi, ci mai apropiat de zilele noastre, din care rezulta nu numai ca ISTORIA SE REPETA, ba mai mult aceasta poate fi retestata si la nivel valoric.

Graficul indicelui DOW in perioada 1999 - 2009

Am o singura explicatie privind remarca ca odata un nivel “bottom istoric” atins acesta nu mai poate fi atins a doua oara. Raspunsul este unul singur “NEVER SAY NEVER”, adica niciodata sa nu spui niciodata si este bine sa fim prevazatori la anumite miscari pe care bursa le poate avea fara a “rationa”, fie intr-un timp scurt sau fie pe un ciclu de 10 ani, cum este cazul de mai sus.

De aici si remarca ca mersul burselor este irational in majoritatea cazurilor si nu putem emite ipoteze cu caracter definitiv folosind logica simpla sau ratiunea bunului simt.

Revenind la graficul de mai sus putem observa ca nivelul indicelui american DJIA a atins un minim ciclic in anul 2002 in zona 7286, repetat peste un an in zona 7500, iar peste 6 ani, in 2009, acest ultim minim a fost retestat chiar in zona cu pricina trecand sub minimul din anul 2002. Sunt convins ca si atunci in 2002 cineva a spus … “Acest minim de 7286 nu va mai putea fi atins in viitor .” Iata ca in 2 martie 2009 indicele DJIA a infirmat aceste spuse, mai ales ca minimul a depasit cu brio minimul din octombrie 2002 (7286 /6547).

Asa ca NEVER SAY NEVER, mai ales cand stim ca bursele se misca ciclic si ca acestea sunt bullish sau bearish si ca in timp unele sunt incluse in celelalte si asa mai departe realizand acele piete seculare bullish (incheiata in anul 2000) sau bearish - cea prezenta.

Asa trebuie sa gandim si cand analizam un grafic caracterizat prin fluctuatii sideway foarte mari si mai ales cand datele care le-au determinat se mentin pe aceeasi directie incerta.

Va voi face o trimitere la un articol din acest an scris la “Romania Libera” in care prezentam practic aceeasi teorie cu “Istoria se repeta”. Concluzia principala era ca perioada anului 2010, mai ales din prima sa jumatate, se poate asimila ca evolutie cu cea din perioada similara a anului 2004.

Concret … dupa o perioada relativ scurta de crestere (ian si putin februarie) vom avea o corectie si apoi o perioada mai lunga de RANGE cu o consolidare in limite destul de largi si pe o perioada mai mare de timp (3-4 luni) cuprinzand in final primele 6 luni de evolutie ale anului bursier 2010.

Trageti si voi concluzia, daca pana acum s-a potrivit sau nu.

Al doilea grafic este unul actual si care evidentiaza modul in care indicele se deprecieaza, mai ales de cand acesta a trecut sub linia mediei mobile de 50 zile, care ne indica ca pe TS vom mai avea scaderi, iar o confirmare a acestei estimari este indicata de pozitionarea indicelui sub nivelul linie mediei mobile exponentiale EMA 80 zile.

Grafic zilnic la indicele DJIA

Concluzia : atat timp cat indicele DJIA ramane sub linia EMA 80 putem sa mai observam scaderi ale acestuia, iar un prag de suport mai solid/rebound poate fi la 9917. Totodata o tinta asteptata de pesimisti este zona liniei mediei mobile de 150 zile la 9815 pct. (una de ATENTIE, ca urmeaza o corectie majora).

Deocamdata piata DJIA este intr-un usor echilibru instabil intre optimisti si pesimisti, care se poate schimba de o parte sau alta, daca apar stiri consolidate in directia respectiva. Asa ca dupa opinia mea, avand in vedere conjunctura actuala, estimez ca pe TS vom urma calea urmata si in anul 2004, adica un canal RANGE mai larg intre 10.500 si 9.800 pct., care poate fi ingustat dupa 2 luni de zile.

Pentru optimisti este bine de urmarit depasirea liniei EMA 80 corelata cu intoarcerea MACD in pozitie superioara si a RSI spre zona neutra, semnale care vor fi consolidate de Aron UP intrata in zona 70-100 si coborarea Aron Down sub linia de 70. O intersectare a acestor linii orientate in diectiile amintite va semnifica un REBOUND ADEVARAT si o intoarcere strong spre trendul crescator.

Viitorul la Sibiu este sub forma unui STEAG bullish
Din fericire pentru bursa din Romania aceasta evolueaza mai mult EMOTIONAL ca influenta directa a factorilor externi, la modul general pentru o perioada mai mare de timp sau a factorilor interni, la modul conjunctural pentru o perioada mai scurta de timp pentru a nu spune temporara/locala. Daca ar reflecta numai evolutia economiei autohtone atunci situatia ar diferita.

Cum se vede viitorul de “SUS”

Pentru aceasta am afisat graficul de 60 minute la contractul DESIF5_IUN

Voi ce spuneti, cum se vede privind de “SUS” viitorul pietei de la Sibiu ?
Fiind vorba de piata futures si asa cum spuneam la anumite cursuri free este bine sa aplicam cat mai corect analiza tehnica folosind deopotriva formarea configuratiilor grafice de reversal sau de continuitate a trendului, precum si semnalele indicatorilor si/sau a oscilatorilor tehnici de baza.

Astazi va voi prezenta corelarea semnalelor oferite de :
- o configuratie grafica clasica de tip reversal bullish (adica o schimbare de directie pe crestere) - CONFIGURATIA TIP FLAG BULLISH (steag de crestere);
- semnalele indicate de utilizarea a doua sau trei linii de medii mobile simple (cazul nostru SMA 20 - linia violet si SMA 50 - linia albastra);
- semnalele oferite de doi indicatori tehnici puternici (robusti ca tarie a semnalului) si anume de indicatorul MACD (media mobila convergenta-divergenta) si DMI (indicatorul de directie a miscarii).

Inainte de a trece la interpretare voi face o paranteza si voi spune ca discutand astazi cu un bun prieten acesta imi spunea ca stie mult mai multe decat se preda la cursurile de la Sibiu. Probabil ca asa este cunoscandu-l bine, dar voi spune ca pentru a ajunge aici a fost nevoie de lucru practic in piata de cca. 1-2 ani de zile si nu numai atat.

Ori aici este tot secretul. Sunt foarte multi cei care vor sa invete din primul curs aceste strategii si daca se poate cat mai repede, 1-2 saptamani.

Gresit, deoarece exista o mare diferenta intre teorie si practica, iar acest ecart daca stiu sa-l reduc treptat si sistematic prin studiu practic combinat cu cel teoretic atunci imi voi apropia bursa. Daca voi sari peste anumite elemente (cum ar fi cele psihologice, atat teoretice cat si practice) atunci imi voi indeparta bursa si va fi foarte greu sa ma apropi din nou de ea deoarece devin neincrezator in fortele mele.

INTERPRETARE:
- perioada analizata a acestui an prezinta realizarea unei configuratii grafice clasice tip STEAG DE CRESTERE in intervalul 20-27 ianuarie, adica 6 zile de tranzactionare cu limitele de variatie prezentate pe grafic.

- corectia negativa a pretului contractului SIF5_IUN a fost intre 1.62 si 1.5 lei, adica 1200 pct. ceea ce inseamna pentru un contract futures LONG de 1000 actiuni o pierdere de 120 lei brut.

Daca strategia ar fi fost una SHORT de cateva zile acesta ar fi devenit un castig de 120 lei la o investitie de cca. 420 lei/contract, adica un castig brut efectiv de 28%. Pentru acelasi castig (strategia short selling) am fi avut nevoie de cca. 4 ori mai mult.

- pentru deschiderea pozitiilor short ne-am ghidat dupa semnalele EXIT oferite deopotriva de intersectia DMI si MACD pe graficul de 60 minute. Inchiderea acestor pozitii este la randul ei indicata de confirmarea dupa breakout/ul pozitiv privind spargerea limitei superioare a canalului descendent - FLAG-ului, de schimbarea pozitiilor DMI in sens invers deschiderii pozitiilor si semnalul de INTRARE in zona pozitiva prezentat de MACD (inflexiunea histogramei).
Constatam ca MACD a mai dat odata un semnal de schimbare a directiei, dar aceasta nu este corelata cu pozitia DMI, care indica inca scadere (vezi linia -DM deasupra liniei +DM).

Similar acestui interval si explicatii constatam acum formarea celui de al doilea STEAG BULISH, care ne poate indica in aceleasi conditii pastrarea pozitiilor SHORT deschise partial pe 3 februarie, dar mai ales ieri pe 4 februarie in zona 1.68-1.67 lei). Unii au intrat usor la 1.72 lei bazandu-se pe schimbarea histogramei MACD, dar protejandu-se cu un SL la 1.754.

La fel se putea proteja si la deschiderea pozitiilor la 1.68 cu un SL la 1.72 lei.

Urmarind atent evolutia pretului contractului in limitele canalului descendent (a steagului bullish), dar mai ales a intersectarii celor doua linii de medii mobile SMA 20 si SMA 50 vom putea primi semnalele corespunzatoare inchiderii pozitiilor SHORT si deschiderii celor LONG corelandu-ne cu semnalele DMI si MACD ca in cazul anterior (adica dupa intersectarea liniilor de semnal si schimbarea pozitiilor liniilor acestor doi indicatori).

Ne trebuie multa rabdare si incredere ca strategia aplicata sa fie una sigura in conditiile date, daca mai ales vom folosi CORECT un SL si TP flexibil la sfarsitul fiecarei zi de tranzactionare (SL Trailing) in functie de pragurile de suport/iesire stabilite initial si monitorizate pe parcurs.

Asa ne vom conserva castigul anterior si vom optimiza profitul in functie de unele miscari bruste ale pietei.