5 Februarie
Posted by traian on February 5th, 2010
Buna dimineatza cititori matinali,
AMERICA ESTE DIN NOU PUTERNIC PE ROSU
Dupa ce presa straina striga in gura mare si pe la toate colturile ca noile rapoarte macro la Q4/2009 comunicate de catre SUA sunt tot mai pozitive (fireste, daca vrei sa vezi doar partea plina a paharului, o poti face oricand), iata ca primele anunturi privind raportarile de azi despre situatia somajului depasesc estimarile dintre cele mai pesimiste si imping indicii americani inapoi aproape de nivelurile anterioare anuland astfel efectul deloc sustenabil anterior al sentimentului “pozitiv” din piata.
Ba dimpotriva, in ciuda faptului ca NIMENI nu poate estima o evolutie a economiei pe termen scurt, unii analisti chiar si de la noi au inceput sa faca si comparatii “de maestru” cu somajul din lunile anterioare cand unele cifre au fost mai mici decat estimarile specialistilor.
Asa ca piata de capital americana, care este inca strabatuta si de alte temeri in afara celor legate de evolutia somajului (o posibila crestere a inflatiei, situatia reglementarii sectorului bancar, masivele datorii publice, un deficit bugetar istoric etc.) nu putea sa reactioneze altfel decat DUR trecand indicii pe ROSU APRINS si anuland toata cresterea care a fost in piata dupa deprecierea anteriora.
La ultima depreciere nivelul minim al indicelui DOW a ajuns la 10067, iar al S&P 500 la 1073. Ieri aceste nivele au fost strapunse de aversiunea fata de riscuri a investitorilor inselati in asteptarile lor.
Sa privim putin la nivelul indicilor de ieri de pe bursa Wall Street la incheierea sedintei. Cele mai mari scaderi sunt la AUR si PETROL, care dau mult de gandit acum analistilor.
Dow 10,002.18 -268.37 -2.61%
Nasdaq 2,125.43 -65.48 -2.99%
S&P 500 1,063.11 -34.17 -3.11%
10 Yr Bond(%) 3.6100% -0.9300
Oil 73.09 -3.89 -5.05%
Gold 1,064.00 -47.40 -4.26%
O simpla evaluare statica cu o variatie asa de mare cum este cea de sus spune deja multe. Pe termen scurt ne putem da seama ca aceste date vor ramane ca impresie o perioada in piata pastrand sau marind aversiunea fata de riscurile pietei de actiuni, iar reactia investitorilor va fi de durata fata de acest sector important, care a devenit in perceptia investitorilor un barometru important al stabilitatii si revenirii economiei.
Cum trebuie sa privim acum piata americana ?
Problema nu este deloc usoara si pentru aceasta voi afisa doua grafice care ne prezinta o evolutie a indicelui DOW din anii anteriori si unul din stadiul actual pentru a le folosi in viitor ca puncte de reper pentru evolutia pietei financiare internationale.
Mai intai, spunea un bun prieten ca, nivelul de 666.79 la S&P 500 nu va mai fi atins de aici incolo sau la fel si cel de 6547 de la DJIA. Probabil se referea pentru un timp de cativa ani de aici incolo.
Nu am darul de a contrazice de dragul contrazicerii insa voi afisa mai jos un grafic al indicelui DOW, nu chiar asa de vechi, ci mai apropiat de zilele noastre, din care rezulta nu numai ca ISTORIA SE REPETA, ba mai mult aceasta poate fi retestata si la nivel valoric.
Graficul indicelui DOW in perioada 1999 - 2009
Am o singura explicatie privind remarca ca odata un nivel “bottom istoric” atins acesta nu mai poate fi atins a doua oara. Raspunsul este unul singur “NEVER SAY NEVER”, adica niciodata sa nu spui niciodata si este bine sa fim prevazatori la anumite miscari pe care bursa le poate avea fara a “rationa”, fie intr-un timp scurt sau fie pe un ciclu de 10 ani, cum este cazul de mai sus.
De aici si remarca ca mersul burselor este irational in majoritatea cazurilor si nu putem emite ipoteze cu caracter definitiv folosind logica simpla sau ratiunea bunului simt.
Revenind la graficul de mai sus putem observa ca nivelul indicelui american DJIA a atins un minim ciclic in anul 2002 in zona 7286, repetat peste un an in zona 7500, iar peste 6 ani, in 2009, acest ultim minim a fost retestat chiar in zona cu pricina trecand sub minimul din anul 2002. Sunt convins ca si atunci in 2002 cineva a spus … “Acest minim de 7286 nu va mai putea fi atins in viitor .” Iata ca in 2 martie 2009 indicele DJIA a infirmat aceste spuse, mai ales ca minimul a depasit cu brio minimul din octombrie 2002 (7286 /6547).
Asa ca NEVER SAY NEVER, mai ales cand stim ca bursele se misca ciclic si ca acestea sunt bullish sau bearish si ca in timp unele sunt incluse in celelalte si asa mai departe realizand acele piete seculare bullish (incheiata in anul 2000) sau bearish - cea prezenta.
Asa trebuie sa gandim si cand analizam un grafic caracterizat prin fluctuatii sideway foarte mari si mai ales cand datele care le-au determinat se mentin pe aceeasi directie incerta.
Va voi face o trimitere la un articol din acest an scris la “Romania Libera” in care prezentam practic aceeasi teorie cu “Istoria se repeta”. Concluzia principala era ca perioada anului 2010, mai ales din prima sa jumatate, se poate asimila ca evolutie cu cea din perioada similara a anului 2004.
Concret … dupa o perioada relativ scurta de crestere (ian si putin februarie) vom avea o corectie si apoi o perioada mai lunga de RANGE cu o consolidare in limite destul de largi si pe o perioada mai mare de timp (3-4 luni) cuprinzand in final primele 6 luni de evolutie ale anului bursier 2010.
Trageti si voi concluzia, daca pana acum s-a potrivit sau nu.
Al doilea grafic este unul actual si care evidentiaza modul in care indicele se deprecieaza, mai ales de cand acesta a trecut sub linia mediei mobile de 50 zile, care ne indica ca pe TS vom mai avea scaderi, iar o confirmare a acestei estimari este indicata de pozitionarea indicelui sub nivelul linie mediei mobile exponentiale EMA 80 zile.
Grafic zilnic la indicele DJIA
Concluzia : atat timp cat indicele DJIA ramane sub linia EMA 80 putem sa mai observam scaderi ale acestuia, iar un prag de suport mai solid/rebound poate fi la 9917. Totodata o tinta asteptata de pesimisti este zona liniei mediei mobile de 150 zile la 9815 pct. (una de ATENTIE, ca urmeaza o corectie majora).
Deocamdata piata DJIA este intr-un usor echilibru instabil intre optimisti si pesimisti, care se poate schimba de o parte sau alta, daca apar stiri consolidate in directia respectiva. Asa ca dupa opinia mea, avand in vedere conjunctura actuala, estimez ca pe TS vom urma calea urmata si in anul 2004, adica un canal RANGE mai larg intre 10.500 si 9.800 pct., care poate fi ingustat dupa 2 luni de zile.
Pentru optimisti este bine de urmarit depasirea liniei EMA 80 corelata cu intoarcerea MACD in pozitie superioara si a RSI spre zona neutra, semnale care vor fi consolidate de Aron UP intrata in zona 70-100 si coborarea Aron Down sub linia de 70. O intersectare a acestor linii orientate in diectiile amintite va semnifica un REBOUND ADEVARAT si o intoarcere strong spre trendul crescator.
Viitorul la Sibiu este sub forma unui STEAG bullish
Din fericire pentru bursa din Romania aceasta evolueaza mai mult EMOTIONAL ca influenta directa a factorilor externi, la modul general pentru o perioada mai mare de timp sau a factorilor interni, la modul conjunctural pentru o perioada mai scurta de timp pentru a nu spune temporara/locala. Daca ar reflecta numai evolutia economiei autohtone atunci situatia ar diferita.
Cum se vede viitorul de “SUS”
Pentru aceasta am afisat graficul de 60 minute la contractul DESIF5_IUN
Voi ce spuneti, cum se vede privind de “SUS” viitorul pietei de la Sibiu ?
Fiind vorba de piata futures si asa cum spuneam la anumite cursuri free este bine sa aplicam cat mai corect analiza tehnica folosind deopotriva formarea configuratiilor grafice de reversal sau de continuitate a trendului, precum si semnalele indicatorilor si/sau a oscilatorilor tehnici de baza.
Astazi va voi prezenta corelarea semnalelor oferite de :
- o configuratie grafica clasica de tip reversal bullish (adica o schimbare de directie pe crestere) - CONFIGURATIA TIP FLAG BULLISH (steag de crestere);
- semnalele indicate de utilizarea a doua sau trei linii de medii mobile simple (cazul nostru SMA 20 - linia violet si SMA 50 - linia albastra);
- semnalele oferite de doi indicatori tehnici puternici (robusti ca tarie a semnalului) si anume de indicatorul MACD (media mobila convergenta-divergenta) si DMI (indicatorul de directie a miscarii).
Inainte de a trece la interpretare voi face o paranteza si voi spune ca discutand astazi cu un bun prieten acesta imi spunea ca stie mult mai multe decat se preda la cursurile de la Sibiu. Probabil ca asa este cunoscandu-l bine, dar voi spune ca pentru a ajunge aici a fost nevoie de lucru practic in piata de cca. 1-2 ani de zile si nu numai atat.
Ori aici este tot secretul. Sunt foarte multi cei care vor sa invete din primul curs aceste strategii si daca se poate cat mai repede, 1-2 saptamani.
Gresit, deoarece exista o mare diferenta intre teorie si practica, iar acest ecart daca stiu sa-l reduc treptat si sistematic prin studiu practic combinat cu cel teoretic atunci imi voi apropia bursa. Daca voi sari peste anumite elemente (cum ar fi cele psihologice, atat teoretice cat si practice) atunci imi voi indeparta bursa si va fi foarte greu sa ma apropi din nou de ea deoarece devin neincrezator in fortele mele.
INTERPRETARE:
- perioada analizata a acestui an prezinta realizarea unei configuratii grafice clasice tip STEAG DE CRESTERE in intervalul 20-27 ianuarie, adica 6 zile de tranzactionare cu limitele de variatie prezentate pe grafic.
- corectia negativa a pretului contractului SIF5_IUN a fost intre 1.62 si 1.5 lei, adica 1200 pct. ceea ce inseamna pentru un contract futures LONG de 1000 actiuni o pierdere de 120 lei brut.
Daca strategia ar fi fost una SHORT de cateva zile acesta ar fi devenit un castig de 120 lei la o investitie de cca. 420 lei/contract, adica un castig brut efectiv de 28%. Pentru acelasi castig (strategia short selling) am fi avut nevoie de cca. 4 ori mai mult.
- pentru deschiderea pozitiilor short ne-am ghidat dupa semnalele EXIT oferite deopotriva de intersectia DMI si MACD pe graficul de 60 minute. Inchiderea acestor pozitii este la randul ei indicata de confirmarea dupa breakout/ul pozitiv privind spargerea limitei superioare a canalului descendent - FLAG-ului, de schimbarea pozitiilor DMI in sens invers deschiderii pozitiilor si semnalul de INTRARE in zona pozitiva prezentat de MACD (inflexiunea histogramei).
Constatam ca MACD a mai dat odata un semnal de schimbare a directiei, dar aceasta nu este corelata cu pozitia DMI, care indica inca scadere (vezi linia -DM deasupra liniei +DM).
Similar acestui interval si explicatii constatam acum formarea celui de al doilea STEAG BULISH, care ne poate indica in aceleasi conditii pastrarea pozitiilor SHORT deschise partial pe 3 februarie, dar mai ales ieri pe 4 februarie in zona 1.68-1.67 lei). Unii au intrat usor la 1.72 lei bazandu-se pe schimbarea histogramei MACD, dar protejandu-se cu un SL la 1.754.
La fel se putea proteja si la deschiderea pozitiilor la 1.68 cu un SL la 1.72 lei.
Urmarind atent evolutia pretului contractului in limitele canalului descendent (a steagului bullish), dar mai ales a intersectarii celor doua linii de medii mobile SMA 20 si SMA 50 vom putea primi semnalele corespunzatoare inchiderii pozitiilor SHORT si deschiderii celor LONG corelandu-ne cu semnalele DMI si MACD ca in cazul anterior (adica dupa intersectarea liniilor de semnal si schimbarea pozitiilor liniilor acestor doi indicatori).
Ne trebuie multa rabdare si incredere ca strategia aplicata sa fie una sigura in conditiile date, daca mai ales vom folosi CORECT un SL si TP flexibil la sfarsitul fiecarei zi de tranzactionare (SL Trailing) in functie de pragurile de suport/iesire stabilite initial si monitorizate pe parcurs.
Asa ne vom conserva castigul anterior si vom optimiza profitul in functie de unele miscari bruste ale pietei.
February 5th, 2010 at 2:30 am
draga domnule,
observ ca adeseori confunzi steagurile cu canalele;
nu ca nu ar semana, dar ele au caracteristici diferite(una ar fi timpul necesar formarii lor, printre altele) si evolutiile(ca amplitudine)ulterioare ale pretului;
in sensul ca flag-urile sunt super bullish iar canalele doar bullish;
pentru a le studia mai in amanunt iti ofer doua link-uri edificatoare:
http://thepatternsite.com/flags.html
http://thepatternsite.com/channels.html
ele sunt de pe site-ul lui Bulkowski, care e cel mai bun la citirea formatiunilor grafice.
pt. o si mai mare acuratete a analizei cred ca e si mai instructiva ” Encyclopedia of chart patterns”, unde poti gasi mult mai multe amanunte.
in ceea ce priveste desiful eu sunt de parere ca acest canal reprezinta un leg A(sau 1) dintr-o secventa corectiva tip elliott si abia pe reactia ce va urma se pot deschide short-uri cu un grad mai mare de siguranta;
evident la anumite confirmari;
s-auzim de bine !
February 5th, 2010 at 10:22 am
buna dimineata
De ce pe graficul DJIA luam ca si reper EMA 80 si nu 50 , 100 sau alta perioda ?
February 5th, 2010 at 11:17 am
Servus Costica,
Analiza diferentelor de interpretare si recunoastere a formarii patternurilor gen “FLAGS” si canale descendente/ascendente reprezinta mult mai mult. Sunt de acord cu tine ca exista diferente si pentru a aprofunda aceasta tema, deoarece am cartea lui Bulkowski, imi voi rezerva timp sa dezvolt tematica pe acest blog chiar in acest wkd.
Pe de alta parte sti foarte bine ca si mine ca de multe ori configuratiile grafice sunt mai mult formatiuni care reflecta ceea ce vreau sa vad si mai putin o formatiune ce respecta exact criteriile standard de formare.
Cat despre cel mai bun sau cea mai buna carte intr-un domeniu parerile sunt impartite si NIMENI nu a stabilit un catalog in aceasta privinta. De acord ca Bulkowski este bun in domeniu, dar eu am rezerve sa cred ca este cel mai bun. Si despre Gann s-a spus multe, iar parerile si acum sunt impartite. Fiecare carte este buna in felul ei daca il ajuta pe cel care o studiaza sa castige.
Nu exista interpretare standard ci doar unele interpretari subiective a celor in cauza deoarece nici miscarea bursei nu este una normala.
February 5th, 2010 at 12:10 pm
Servus Ciprian,
Problema parametrilor de lucru ai unor indicatori/oscilatori tehnici este si va ramane in studiu. Intr-adevar exista date de lucru implicite pentru media mobila exponentiala.
De regula se folosesc EMA 5 pentru linia de semnal a benzilor Bollinger, iar pentru rest exista in mod uzual EMA 9, EMA 12, EMA 26. Acestea se regasesc si in cele mai multe AT.
Se mai spune ca daca intervalul, adica cifra/parametrul folosit este mai mare, adica media mobila se calculeaza pe o perioada mai mare de timp atunci pot sa estimez mai bine evolutia viitoare in functie de orizontul de timp luat in studiu.
In cazul folosit de mine EMA 80 constituie dupa cat se vede din grafic un prag se rezistenta testat mai des, adica un punct de reper important conjunctural, pe langa faptul ca aceasta medie mobila este folosita si in analizele de pe site-urile specializate.
Duratele de 50, 100, 200 zile sunt specifice mediilor mobile simple adaptate la orizonturi pe termen scurt, respectiv mediu de timp.
Asa ca, in concluzie, nu exista standarde la parametrii de lucru pentru medii mobile, iar analistii pot folosi si alti parametrii in functie de ceea ce urmaresc si caracteristicile pietei respective. Fiecare isi adapteaza parametrii de lucru la stilul propriu, mai ales daca acesta a fost testat si corespunde cerintelor personale.
Uneori se folosesc parametri apropiati celor clasici pentru a anticipa miscarile pietei mai ales ca marea majoritate folosesc acesti parametrii de lucru clasici/uzuali.
Sunt multe explicatii. Cred ca am mai vorbit de asa ceva intr-o tema mai veche. O voi cauta si ti-o afisez aici.
Uite un exemplu de tehnica de tranzactionat aplicat de un trader strain
“There are three methods of scalping the Forex market which I will be teaching in this article: You could apply the EMA 4/12/63 to 15 minutes chart of your trading platform and scalp with the strategy. Alternatively, apply the one I will be sharing basically for this technique”
February 5th, 2010 at 1:50 pm
As avea o intrebare in legatura cu platforma Eltrans6.
Daca se deschide o pozitie si se introduce un ordin stop loss si piata se misca si in citeva zile pretul de executie al al ordinului stop loss iese din limita de variatie:
- ordinul stop loss va fi anulat? sau trebuie modificat zi de zi functie de limita de variatie?
Problema s-ar rezolva daca Eltrans6 ar permite introducerea ordinelor stop loss cu pret de executie in piata.
February 5th, 2010 at 4:29 pm
Servus Exuser,
Problema cu SL si noua platforma Eltrans 6 este mult mai complexa. Aici mai intervin si ordine HIDE cu SL.
De regula daca SL este depasit de piata el ramane acolo si trebuie anulat manual. Acest lucru va fi rezolvat de noua platforma, sper.
Pentru a te clarifica iti trimit manualul Eltrans pe email.
Intre timp se umbla la o noua platforma - GlobalVision - folosita la marile piete futures din lume cum ar fi One Chicago. Ea va fi utilizata inclusiv la pita spot Sibex.
February 6th, 2010 at 10:25 am
buna, ce vrea sa insemne ce face vescan la ARAX, in sensul ca a cumparat actiuni si le da salariatilor, contra cost din cate observ.Aceasta practica influenteaza cursul actiunii. Sunt un incepator pe bursa, insa as dori mai mult material pentru initiere. Multumesc mult mister TRAIAN. Citesc pe acest site, de 2 saptamani si incep si eu f.greu totusi sa prind cate ceva. Daca ma poti ajuta cu ceva cursuri ai fi un rege. Merci oricum. Cu stima si respect pentru ceea ce faci.
February 6th, 2010 at 7:31 pm
Servus Gabi,
Din cate ai observat la prietenul nostru trader al carui serial a inceput astazi pe blog acesta si-a dedicat timp de cca. 9 luni de zile sa invete teoretic modul cum se misca si cum se actioneaza intr-o piata. Experienta lui nu este singulara si pot sa-ti spun ca cei care au castigat pe bursa au trecut prin asa ceva. Altfel nu se invata.
Iti voi trimite un set de carti in mai multe etape din care sa inveti cate ceva insa fara DEMO si apoi LIVE nu se va invata doar urmarind de pe margini piata.
Din interviurile mele incerc sa transmit celor care vor sa investeasca care este gandirea celor din piata si spre ce se orienteaza acestia. Multe concluzii se pot extrage de aici pentru incepatori pentru a nu mai gresi la fel si a se pregati mai bine. Cine vrea sa invete va invata cine va trata bursa ca un cazinou, cum am auzit de mai multe ori, acela o va parasi repede.
Incrie-te la oricarea dintre cursurile gratuite de initiere (vezi cursul de luni de la Sibex, este un bun inceput), participa la seminarii etc.
Referitor la Vescan, acesta fiind actionar semnificativ la ARAX stiu ca in august 2009 societatea a rascumparat de pe piata 19,14 mil actiuni la pretul de 0.0816 lei /actiune. Initial CA al societatii a propus acordarea gratuita a acestor actiuni numai conducerii firmei, caz in care Vescan ar fi beneficiat in cea mai mare masura de aceasta hotarare (peste 1 mil. lei).
“Presedintele si directorul general al producatorului de echipamente pentru industria gazelor Armax Gaz (ARAX), Mircea Vescan, va primi 2,47% din actiunile companiei pe care o conduce, adica 78% din totalul titlurilor alocate angajatilor cu functie de conducere in cadrul unui program de fidelizare”.
Apoi, dupa contestatia unui grup de actionari, in 25 ianuarie 2010 s-a aprobat distribuirea actiunilor rascumparate catre salariati la pretul de rascumparare din august 2009 ceea ce inseamna ca la pretul actual din piata de 0.1200 lei ar fi un profit brut de 46% (vezi ultima tranzactie mai importanta cu SC ALDONA SRL la pretul de 0.1198 lei pentru 825.000 actiuni).
Nu intamplator vineri s-au tranzactionat peste 2 mil actiuni.
DA, piata la ARAX este manipulata de cei care au primit multe actiuni in ianuarie. ATENTIE, mai ales, ca acest lucru a fost propus inainte de a se cunoaste public ca ARAX a castigat un contract important pe acest an, dar de fapt insiderii stiau asa ceva.
Parerea mea este ca cei care au acum actiuni in plus rezultate din rascumpararea din piata la un pret mult sub piata au tot interesul sa valorifice cat mai bine conjunctura pietei si astfel sa vedem o scadere a preturilor datorita sell off-urilor speculatorilor din conducerea firmei, care au creat astfel un grup de interes.
NU este exclus ca tot ei sa manevreze in sus sau in jos pretul pentru a putea jongla cat mai bine beneficiind de noua lor pozitie. Salariatii, multi dintre ei, nu vor avea prea multi bani pentru cumpara toate actiunile cuvenite (vezi data limita 31 dec 2010) si deci nu le vor putea vinde repede. Cei care vor jongla pretul aceia au gandit INITIAL si acordarea lor ca actiuni gratuite.
Pentru mine ceea ce face Vescan este HOTIE pe fata si in prezenta CNVM. Toti niste hoti. Pe baza unei legi mai putin corecte un grup de interes din interiorul unei firme poate jongla piata actiunii respective dupa bunul plac. De aceea este bine sa fi actionar la acele societati care au free floatul cat mai mare pentru a nu fi sub aceasta influenta aleatorie si discriminatorie.
http://bvb.ro/info/Raportari/ARAX/ARAX-Hotarari%20AGEA%2023.01.2010.pdf
CONCLUZIA mea : scapa de ARAX daca nu sti intentiile conducerii acestei societati mafiote.
February 7th, 2010 at 2:50 pm
Multumesc mult pentru tot.