Bursa americana scade dupa ce indicatorul increderii consumatorului din luna iulie ajunge la cel mai mic nivel din ultimile 5 luni.
Încrederea consumatorilor din SUA scade în iulie la cel mai jos nivel atins in luna februarie 2010. Acest lucru a adus o mica corectie pe anumiti indici americani, din care extragem evolutia indicelui S&P 500, care s-a diminuat usor si relativ la 0.10%.

Unii brokeri straini au afirmat ca le-a cam luat ceva timp investitorilor pentru a se obisnui cu sentimentul ca câştigurile companiilor sunt de fapt destul de bune. Totusi nu avem inca semnale sigure ca acest rally de cateva zile este unul sanatos si ca va rula pe traiectoria deja creata.

In schimb, daca privim la indicele Dow Jones industrial vom constata ca acesta s-a pozitionat destul de bine deasupra liniei mediei medie de 200 zile semnaland ca este vremea cresterilor si ca scaderile mai mari vor trebui sa le uitam o perioada, cel putin al actiunile din portofoliul acestui indice. Acesta este singurul indice care pastreaza noua traiectorie inchizand ieri in crestere cu 0.12% la 10537.69 pct.

Daca imi aduc aminte intr-un articol recent dadeam ca estimare atingerea unei tinte in zona 10456 (acesta fiind atunci un prag de rezistenta important) si iata ca acesta, dar si altele cum ar fi cel de 10500 au fost depasite rand pe rand. Aceasta ascensiune a indicelui DJIA, in avans fata de ceilalti indici americani, demonstreaza o incredere si atractie mai mare fata de societatile mari capitalizate cuprinse in indice si care au confirmat si in acest trimestru II la castiguri. Va trebui sa tinem cont de acest aspect … atractia MARE fata de emitentii PUTERNICI si care au raportat castiguri la Q2 deoarece consider ca va fi un REPER important si pe piata autohtona pe timpul raportarilor ce au aparut deja.

Dow 10,537.69 +12.26 +0.12%

Nasdaq 2,288.25 -8.18 -0.36%

S&P 500 1,113.84 -1.17 -0.10%

10 Yr Bond(%) 3.0470% +0.5300

Oil 77.45 -1.53 -1.94%

Gold 1,158.00 -25.00 -2.11%

Aurul scade si acest lucru este caracteristic metalelor pretioase in aceste momente, mai ales ca indicele CRB al marfurilor scade si el cu 0.8%, mai mult datorita acestor metale pretioase ce se depreciaza cu 2%.

Ungaria renunta la FMI si sesizeaza CE asupra termenelor limita pentru toate tarile care au deficit mai mare de 3%.

Pana acum nu am discutat despre situatia Ungariei, o tara vecina noua si care a trecut prin ceea ce trecem noi acum.
Dupa discutii cu FMI si CE premierul Orban anunta ca la incheirerea acordului standby cu FMI din septembrie 2010 aceasta va renunta la serviciile FMI uitand ca de fapt fara ajutorul acestui fond ar fi ajuns in situatia Greciei.

Totusi impunerea stabilita de catre UE ca pana in anul 2011 sa aiba un deficit bugetar mai mic de 3%, asa cum s-a convenit de toate statele UE, este mai putin principiala deorece sunt multe state cu un deficit mult mai mare decat al Ungariei si la care CE nu a stabilit termene pentru a se ajunge la tinta de maxim 3% din PIB deficit bugetar. Este clar ca Ungaria doreste sa nu fie o tara condusa de reglementatorii si institutiile straine in mod arbitrar.

Comparativ cu Ungaria, Romania deja se gandeste la un al doilea acord cu FMI si desigur reprezentantii patronatelor care au cerut asa ceva in fata reprezentantilor FMI doresc ca destinatia probabila a acestora sa fie orientata spre arierate si investitii. Din pacate Guvernul este inca netransparent si nu confirma aceste discutii. Fiind vorba de FMI acestia au spus ca SITUATIA este FOARTE GREA in privinta absorbtiei fondurilor structurale, unde sunt multe intarzieri si ca banii europeni s-ar putea intoarce la proprietar. Culmea este ca noi avem nevoie de bani si in loc sa folosim aceste surse punem “jugul” pe populatie ca este mai usor chipurile si ultima solutie.

Deja sunt discutii asupra reducerii cotei unice de la 16 la 10%, in schimb cota TVA poate creste de la 24 la 25%.

In acest timp toate valutele tarilor din regiune se intaresc fata de moneda euro, cel mai mult crescand forintul din Ungaria.

Indicele caselor S&P 500 Schiller in crestere in luna mai

Preţurile locuinţelor din SUA au crescut în luna mai cu 1,2-1,3% faţă de aprilie, peste aşteptările analiştilor.

Treisprezece dintre cele 20 de oraşe din indexul caselor au arătat in luna mai o creștere anualizata de 18% in San Francisco şi 12% în San Diego. Aceste doua cifre sunt mai serioase si ele au condus si la cresterea indicelui. Comparativ cu luna anterioară, 19 cand 19 orase din cele 20 acoperite au arătat o creștere de 2.8% în Minneapolis şi un avans de 2% în Atlanta. Orasul Las Vegas a fost singurul care nu a inregsitrat cresterea pretului caselor.

Putem spune ca poate exista inclusiv pentru luna mai un IMPACT REZIDUAL al creditului fiscal pentru cumparatorii de case aplicat pana in luna aprilie 2010. Preşedintele Comitetului indexului a spus într-o declaraţie. “Încă pare posibil că piaţa imobiliară ar putea creste în viitorul apropiat, nu înainte insa de a afişa o îmbunătăţire reală, ce se va repercuta asupra restului economiei.”

Cea mai buna lichiditate din aceasta luna. Se cumpara ORICE si ORICUM
A cincea sedinta de crestere pe bursa de la Bucuresti si a sasea pe indicele BET-FI unde procentele de crestere au ajuns si la 8.5%, la SIF 3 de exemplu. La celelalte SIFS pretul mediu a fost de 5%.

Oricum piata nu anunta de dimineata aceasta “furibunda” ascensiune, care dupa cum spun indicatorii tehnici zilnici, ne poate indica si un posibil top de rally si un inceput de corectie/rebound in sens invers.

Ceea ce a IMPRESIONAT este faptul ca se constata o crestere a numarului de cumparatori, care nu prea s-au uitat ce cumpara deoarece cresteri mari de peste 4-8% au fost la multe actiuni listate la bursa. Frapeaza de asemenea lichiditatea in crestere ca si cum marii investitori ar fi asteptat un semnal pentru a intra mai mult pe bursa, iar acest lucru se vede la o lichiditate de 8.5 mil. euro cand nu demult ne plangeam de una de 1 mil. euro sau cateva sute de mii de actiuni la SIFS, ba chiar sub 100k.

Sa fie acesta un semnal ca trebuie sa intram pe bursa pentru a cumpara ?
Probabil ca multi au asteptat ca indicii americani sa treaca hotarat de pragul MA 200 si dupa ce s-a intamplat ajutati fiind si de datele pozitive din pietele americane au INTRAT mai hotarat. Se stie ce impact sentimental, dar mai ales psihologic are acest prag asupra unei piete, care pana mai ieri nu iesea din tabloul unei piete bear al carei minim nu se putea anticipa.

Eu as incerca sa aduc aminte ca si la rally trecut au fost aceleasi tatonari in jurul MA 200 pentru ca apoi sa revina sub si sa vedem o noua corectie locala (acum de exemplu indicele S&P 500 a ramas in zona MA 200 prin valoarea de inchidere de 1113). Cred ca la fel, ar trebui sa ne intreabam, mai ales dupa scaderile de ieri, daca nu este cazul sa mai asteptam ceva confirmari.

Cine a intrat la inceputul rally-ului actual ar trebui sa se gandeasca cum sa-si protejeze PARTIAL profitul. In rest fiecare, dupa cum isi asterne. S-ar putea sa gresesc eu si bursa sa mai creasca inca pe atat. Orice este posibil cand stirile vin avalansa si usor contradictorii.

Deutsche Bank si UBS au raportat cresteri la Q2
Dupa ce bancile Deutsche Bank si UBS au raportat castiguri la Q2 costul de asigurarea împotriva pierderilor pe obligaţiuni financiare a scăzut la cel mai redus nivel din ultimile trei luni.

Conform JP Morgan Chase, am constat astfel o diminuare a creditelor pe operatiuni swap de cateva puncte bune la multe din bancile europene. Un exemplu este la UBS unde riscul de default swap a scazut cu 7,5 puncte de baza la 95, iar Deutsche Bank cu 15 pct la 91.5. Amandoua bancile, prima din Elvetia si a doua din Germania se bazeaza pe puterea economica a Germaniei, cel mai mare creditor din zona euro.

Încrederea investitorilor a fost grabita după ce Comitetului Basel pentru supraveghere bancară a spus ca băncile pot conta pe amânarea impozitului la active. “Piață acum este exonerata, de stres”, a spus Greg Venizelos, un strateg de credit cu sediul la Londra la BNP Paribas SA.

CDS - Costul asigurarilor impotriva pierderilor suverane a scazut (suveran swap)
Suveran Swaps scade de asemenea, adica costul de asigurare împotriva pierderilor pe datoria suverana. Astfel la guvernul grec se inregistreaza o scadere de 48.5 puncte de bază pana la 690, contractele pe Spania scad si ele cu 15,5 pct pana la 174, Italia a scăzut 19.5 la 129.5, Portugalia a scăzut 30.5 pct la 221 şi Irlanda au scăzut 27,5 pct la 204.

Probabil ca unii stiu ce este un CDS (credit-default swap).
Wikipedia ne da si raspunsul :
Un credit default swap (CDS) este un instrument financiar derivat care are scopul de a transfera expunerea la riscul unor instrumente financiare cu venit fix (credite, obligatiuni) intre doua parti. Acest tip de instrument derivat a fost lansat de JP Morgan in anul 1997.

Cumparatorul unui CDS este protejat impotriva riscului de neplata al respectivului instrument cu venit fix (default risk) in timp ce vanzatorul CDS-ului garanteaza bonitatea titlului care face obiectul swap-ului. Astfel, riscul de neplata este transferat de la detinatorul titlului cu venit fix la vanzatorul swap-ului. Un punct de bază pe un contract de swap de credit-implicit reprezinta asigurarea la 10 de milioane euro datorii pentru cinci ani de zile.

CONCLUZIA FINALA :
Dupa cum se observa climatul pietelor s-a schimbat usor cotind mai mult pe partea optimistilor, care incep sa DOMINE piata, iar vanzatorii (multi dintre ei speculatori, dar si pesimisti) incep sa lase terenul acestora incercand profituri mai bune atat timp cat piata permite. Pe acest FOND fireste ca putem presupune ca daca stirile sunt pozitive atunci piata va creste.

Vineri vom avea prime date la GDP-ul din SUA si desigur in aceste zile vom avea si unele estimari/anticipari. Asa ca sa fim atenti la date si cum va reactiona piata straina in special, dupa care se orienteaza si cei de la BVB.