TRAIAN

Saptamana trecuta s-a incheiat cu prima corectie saptamanala a anului

Sa privim ce s-a intamplat pe mai multe piete renumite in lume si pentru inceput sa vedem indicele american DOW in contextul in care avertizam asupra unei evolutii similare si o posibila corectie apropiata ca timp.

GRAFICUL SAPTAMANAL AL INDICELUI DOW

Interpretare:
Suntem deci in prima saptamana a acestui an cand avem scadere pe piata bluechipsurilor din SUA masurata prin evolutia indicelui DOW. Aceasta corectie este de 0.47%, iar nivelul este mai jos cu 60 pct. decat finalul saptamanii anterioare cand am avut cea mai mare crestere din acest an. Deci puteam anticipa atunci o CORECTIE nu neaparat tehnica, mai ales daca indicele ar fi retestat maximul din ultimii 3 ani realizat la 12.876 pct in luna aprilie 2011.

Ei bine acest lucru a fost realizat in ziua de joi 26 ianuarie cand maximul Intraday a fost de 12841.45 foarte aproape de acest prag de rezistenta. Atingerea acestui MAXIM al perioadei a dat de gandit speculatorilor care s-au grabit sa faca in aceeasi zi EXIT-uri pentru protejarea profitului - lucru care trebuie inteles de toti cititorii acestui blog si anume ca nu POTI SA AI PROFIT DACA NU-L MARCHEZI si de regula la TIMP, adica cand piata o cere singura. Asa ceva inseamna ca TRENDUL ESTE PRIETENUL TAU si nu DUSMANUL TAU.

Deci am dat inapoi cu nici jumatate de punct pe fondul in care agentia de evaluare financiara Fitch este a doua agentie dupa Standard and Poor’s care a redus VINERI ratingurile unor tari din zona euro, de aceasta data numai la 5 tari (Italia, Cipru, Belgia, Spania si Slonevia). Exista unele date ca Portugalia ar putea calca pe urmele Greciei privind situatia default, insa deocamata sunt doar zvonuri.

“AgenÅ£ia de evaluare financiară Fitch a retrogradat, vineri, cinci ţări din zona euro, printre care Italia ÅŸi Spania, informează AFP.

Cele cinci state retrogradate prezintă vulnerabilităţi pe termen scurt la ÅŸocuri monetare ÅŸi financiare. Calificativul Irlandei a fost confirmat la “BBB+”. Toate ratingurile au perspectivă negativă.”

Daca vom dori sa spunem ceva in plus atunci va trebui sa aducem aminte ca tot Fitch a spus ca default-ul Greciei nu trebuie sa ne mai surprinda si ca nici iesirea acesteia din zona euro nu va depasi anul 2012.

Asa ca asteptarile investitorilor privind zona euro nu sunt deloc bune si ca “efectul” anuntului FED cu previziunile pentru anul 2012 s-au mai pierdut in spatiu, ceea ce ar insemna ca piata trebuie sa intre in NORMALITATE si sa-si mai traga sufletul de la acest urcus destul de artificial.

Daca privim graficul saptamanal vom vedea ca oscilatorul Full Stochastic se afla in zona de supracumparare cu un semnal usor negativ prin schimbarea pozitiei fata de linia de semnal, ceea ce inseamna o posibila plafonare a cresterilor sau chiar scaderi mai accentuate in saptamana viitoare daca acest oscilator se va “orienta” de sus in jos spre pragul de 80.

Acelasi semnal il putem anticipa in cazul in care si oscilatorul RSI va testa linia critica de la 70 (mai ales in zona de 60-66) si se va intoarce spre linia neutra de 50. In acest caz un prim prag de suport va fi oferit de linia mediei mobile exponentiale de 9 saptamani (12.330), care s-a constituit de o buna bucata de vreme in acest indicator al unei piete BULL pe TS. O agravare a datelor din piata ar putea impinge in TIMP nivelul indicelui pana la pragul de suport mai strong de la MA 50 saptamani, adica din zona critica de 12.000 pct.

O divergenta a histogramei MACD ne-ar putea semnala ca acest rally de inceput de an are tendinta de a se intrerupe pentru a face o pauza binevenita dupa un drum UP deloc usor si agitat de 18 saptamani, adica de 4 luni si jumatate. Deocamdata histograma MACD s-a plafonat la un ecart pozitiv nu prea mare si care nu a depasit maximele anterioare.

Pe moment nu avem stiri care sa agraveze prea mult corectia de saptamana trecuta decat faptul ca in trimestrul IV/2011 economia SUA a realizat o crestere de 2,8% (primele estimari) sub asteptarile care au fost de 3%. Spuneam zilele trecute ca o raportare a PIB sub asteptari ar putea fi sanctionata de piata, ceea ce s-a si intamplat vineri.

Daca ne gandim ca aceste evaluari ale PIB din SUA vor fi ulterior revizuite in minus (asa cum a fost si la PIB-ul de la Q3 cand a scazut de la 2,3% la 1,8% in final) si ca estimarile pentru trimestrul I/2012 indica o diminuare a cresterii economice atunci perspectivele privind asteptarile investitorilor vor fi si ele in scadere.

Aceste date ne indica o posibila marcare de profit (EXIT-uri) si pentru saptamana viitoare, cel putin la inceputul ei, fapt marcat si pe graficul zilnic al indicelui din ultimile doua zile cand aceasta marcare de profit a inceput deja.

GRAFICUL ZILNIC AL INDICELUI AMERICAN DOW

Interpretare:

Dupa o testare a pragului de rezistenta de la 70 pct. oscilatorul RSI face cale intoarsa spre zona neutra, iar histograma MACD are o divergenta negativa ce urmeaza sa se consolideze odata ce ecartul acesteia va deveni negativ.

Cel care ne spune ca suntem intr-o zona de corectii este oscilatorul StochRSI ce a strabatut foarte repede zona de crestere de deasupra liniei “0.5″ si s-a pozotionat pe o directie in scadere abrupta in zona negativa (0.5-0). Pastrarea acestui oscilator in aceasta zona ne semnaleaza ca trendul down local va continua, iar o reintoarcere in zona 0.5-1 ne spune ca este posibil sa continuam trendul UP vechi.

O strapungere de sus in jos a liniei EMA 13 zile (12.598) si o pastrare a indicelui in zona inferioara acestui prag de suport posibil viitor prag de rezistenta ne duce cu gandul la o incercare de testare a urmatorului prag de suport mai jos de la MA 50 zile (12.150) unul foarte strong pe TS.

Daca privim la trendul DOWN intermediar ce uneste varfurile anului 2011 (aprilie si iulie) vom vedea ca de cca. 7 zile indicele Dow a depasit linia superioara a acestui trend si incerca sa ne spuna ca pe TM, dar mai ales pe TL tendinta este de a reveni la crestere. Pana atunci ramane sa urmarim si testarea pragului de suport al acestui TREND DOWN al anului 2011 ce poate fi in zona 12.400 pct.

Tot aceasta zona de 12.400 este si pct. unde se intalneste linia trendului UP MINOR al indicelui DOW din ultimile 4,5 luni de zile de cand acest indice creste, cu salturi mai mult sau mai putin sustinute. Din aceste motive cred ca acesta va fi PRAGUL NOSTRU CRITIC pentru evolutia pe TS, adica pentru urmatoarele 3 luni de zile fiind si un potential “cluster” al evolutiei viitoare a bursei americane.

Sa mai luam un grafic, de aceasta data unul european si anume indicele londonez FTSE si vom merge chiar la cel zilnic.

GRAFICUL INDICELUI LONDONEZ FTSE

Interpretare:
Faptul ca economia Marii Britanii a raportat saptamana trecuta o prima contractie a cresterii economice pentru Q4/2011 de 0.2% nu prea s-a observat pe piata de actiuni decat prin corectia de vineri de 1.07%, cu atat mai mult acest indice a crescut pana la topul de 5806 de la minimul din octombrie de 4868 cu 19.3%.

Constatam o depasire a topului anterior de la finele lunii octombrie de 5747 pct., dar ulterior trendul a coborat, ca urmare a deprecierii de la finele saptamanii.

Ca o remarca putem spune ca saptamana deja incheiata a consemnat o evolutie stabila (nici sus nici jos), care ar putea semnala o posibila schimbare de directie, insa semnalele oscilatorilor saptamanali ne indica la unison ca sunt mai multe sanse pentru continuarea cresterii pe TM si TL. Totusi daca privim mai atent vom observa ca rally-urile anterioare au avut o durata medie de cca. 4-5 saptamani similara cu actualul rally.

Revenind la graficul zilnic al indicelui FTSE vom adauga ca si in acest caz exista un prag de suport apropiat delimitat de linia EMA 13 (5713), care se coreleaza cu o divergenta negativa a histogramei MACD ce s-a apropiat de zona negativa. Continuarea miscarii DOWN a histogramei cu intrarea acesteia in zona negativa (echivalenta cu schimbarea liniilor MACD si inceperea unei directii down a indicatorului) ar insemna noi scaderi ale indicelui londonez.

Inca un semnal de scadere a indicelui este strapungerea liniei de 80 de sus in jos a oscilatorului Full Stochastic si continurea acestei miscari ne va indica directia DOWN in urmatoarele saptamani.

CONCLUZII:
Astazi (n.r. duminica 29 ianuarie) creditorii straini si reprezentantii guvernului elen ar trebui sa finalizeze negocierile privind reducerea datoriilor suverane si astfel sa linisteasca pe moment neincrederea acestoara privind solvabilitatea acestei tari.

Exista deja zvonuri ca aceasta negociere ar insemna acceptarea de catre creditori a reducerii cu 50% a randamentului obligatiunilor de stat viitoare.

In aceasta conjunctura summit-ul UE de luni va avea ca subiect aprobarea planului de salvare pentru Grecia si de fapt salvarea acesteia de la situatia “default”, care ar putea dauna destul de mult intregii zone euro.

Pe o asemenea evolutie in timp a evenimentelor coroborata cu o descrestere economica mai ampla in Europa, precum si o scadere a cresterii economiei SUA in primul trimestru al acestui an (estimari deja facute de multe organizatii internationale) inclin sa cred ca in zilele urmatoare sunt conditii sa avem noi corectii, insa nu de amploare mare, dupa care sa vedem noi cresteri, de ce nu, peste maximele anterioare, iar dupa cateva saptamani si chiar luni bune (probabil luna aprilie) sa simtim o CORECTIE MULT MAI MARE, poate ca cea din august-septembrie anul 2011.

Totusi, pastrez o doza de incertitudine cauzata de fenomenul POLITIC, care poate schimba asa cum am mai spus si intr-o singura zi soarta atator tari care se “lupta” cu o criza a datoriilor ce a fost generata cu buna stiinta tot datorita nepasarii si lacomiei acesteia.

Stiu, bunul simt imi spune sa urmez calea semnalelor AT (motiv pentru care acum sunt SHORT la Sibiu) si sa ma astept la noi deprecieri in viitorul apropiat, insa dupa cum evolueaza pietele este greu sa tragi niste concluzii firesti. As da doar un exemplu … dupa prima sedinta de politica monetara a FED cand aceasta a anuntat mentinerea ratei de referinta la nivelul cel mai jos istoric pana in anul 2014 piata de pe Wall Street a crescut in loc sa scada.

Da, chiar asa, de ce sa scada? In fapt prelungirea mentinerii ratei de referinta a FED de la mijlocul anului 2013 pana la finele anului 2014 inseamna o economie cu o revenire lenta si cresteri modice, iar sperantele/asteptarile investitorilor mai slabe, nu asa de optimiste.

Acestea sunt pietele, sa te surprinda si sa aiba in vedere alti factori decat cei urmariti de tine si care pot influenta pe termen foarte scurt miscarea bursiera. Problema este pe ce orizont de timp te plasezi pentru a putea profita de oportunitatile pietei.

Asa ca trebuie sa ne gandim bine pe ce parte a trendului suntem si mai ales ce orizont de timp alegem. Din punctul meu de vedere as evita intrarile acum pe TS si mai degraba as atepta o clarificare a situatiei Greciei si mai ales a zonei euro ce trebuie sa apara cu atat mai mult dupa downgrade-ul Fitch.