31 Ianuarie
Posted by traian on January 31st, 2012
Buna dimineata,
CRESTERE LUNARA ISTORICA, DAR …
Incheiem prima luna ianuarie din acest an, un an greu incercat pana in prezent si putem spune ca saltul general bursier al lunii este unul impresionant la nivelul indicilor BVB. Cu un avans la indicele BETFI de 13,5%, a indicelui BET cu 9,5% si BETC cu cca. 7,9%, parca ceva ne spune ca merita sa comparam aceasta evolutie si cu alti factori de influenta.
Veti spune ca exista un discount destul de mare intre pretul pietei si valoarea contabila a acestor actiuni, insa cine ne poate spune ce surprize ne poate aduce ziua de maine cand norii sunt asa de inchisi deasupra pietei financiare internationale.
Astfel suntem obligati sa ne uitam in istoricul bursei (indicele BET) pentru a vedea situatii similare.
Graficul spune ca o crestere a indicelui BET de 9,5% din luna curenta a mai fost intalnita in anul 2006 cand deja se stia ca Romania urma sa adere la UE si ca acest eveniment va fi urmat de cresteri insemnate nu numai in economie, ci si in domeniul investitional.
Atunci lucrurile erau clare si perspectiva SIGURA de crestere, iar Romania oferea atatea oportunitati pentru marii investitori. Rezultatul s-a vazut in anul 2007 cand BVB a avut o capitalizare istorica si o crestere importanta. Ce a urmat dupa aceasta stim.
Spre deosebire de perioada de atunci ACUM lucrurile nu sunt deloc CLARE, nici pentru Romania, care face parte din UE si nici pentru UE unde Germania se pare ca a intrat intr-un colimator internatioal generat de britanici. Asa cum a declarat Franks de la FMI a spus ca sunt multi nori negrii si cenusii care vor veni in curand si ca furtuna financiara internationala nu s-a incheiat ci dimpotriva, poate fi mai apriga.
Iata ce spunea ziarul adevarul ieri (30 ianuarie) referitor la un articol din ziarul britanic “The Times”.
“Adevărata cauza a dezastrului care pândeÅŸte zona euro este Germania ÅŸi nu FranÅ£a, Italia sau Grecia, scriu jurnaliÅŸtii britanici.NemÅ£ii s-au opus constant măsurilor care ar putea ajuta la soluÅ£ionarea crizei ÅŸi au dictat politici care au agravat problemele, titrează “The Times”.
Săptămâna care s-a încheiat a fost una fără precedent pentru Germania. Nemţii au fost atacaţi din toate părţile, iar la Forumul Economic de la Davos au fost acuzaţi chiar că au cauzat parţial izbunirea crizei şi escaladarea acesteia.
Vocile care-i blamează pe germani sunt însă tot mai puternice. Publicaţia britanică „The Times“ a publicat un articol în care cea mai mare şi cea mai performantă economie din UE este numită una dintre piedicile cu care se confruntă uniunea monetară.
„Problema fundamentală nu este eficienÅ£a economiei Germaniei, cu toate că ÅŸi aceasta a contribuit la diferenÅ£ele economice din UE, ci comportamentul politicienilor ÅŸi al ÅŸefilor băncii centrale a Germaniei“, scriu jurnaliÅŸtii britanici”.
“Practicile aplicate de nemÅ£i în ultimele decenii ÅŸi în special în timpul mandatului cancelarului social-democrat Gerhard Schröder, au fost îndreptate strict către încurjarea exportatorilor pe spatele altor naÅ£iuni, se arată în raportul cu titlul „TendinÅ£ele Globale pe PiaÅ£a Muncii 2012“, potrivit „Deutsche Welle“.
Miliardarul de origine maghiară George Soros s-a alăturat lungului şir de persoane publice care critică Germania pentru modelul său economic.
“Germania dictează o politică ale cărei consecinÅ£e vor fi o spirală a datoriilor publice, cu efect deflaÅ£ionist asupra economiilor”, a declarat Soros săptămâna trecută, la Davos. Zona euro este pe un curs auto-destructiv, a adăugat acesta, citat de “Deutsche Welle”.
“Nu toată Europa poate fi ca Germania”, a spus miliardarul, adăugând că obiectivele pe care Berlinul le impune statelor cu probleme din jur sunt practic imposibil de atins. ”
Veti spune ca eu tin cu britanicii, insa cred ca masurile impuse de Germania si la care nu renunta nu pot fi valabile si “vindecatoare” si altor tari asa cum s-au potrivit ele acestei tari.
Am vrut sa scot in relief prin acest articol ca aceste cresteri ale indicilor BVB din ianuarie cer o corectie (care a inceput deja) deoarece contextul international nu poate sprijini noi cresteri numai daca, piata noastra fiind o piata mica si speculativa, nu va tine cont de ce se intampla in jur si isi va face jocul “baietilor smecheri”.
Este clar ca intalnirea de la Davos din 25-29 ianuarie nu a adus rezultatul scontat, ca summit-ul UE de la Bruxelles inceput luni nu va aduce schimbari majore in tratatul de stabilitate european fiind mai multe disensiuni intre state si ca lucrurile nu merg asa de bine cum incearca sa ne spuna unii din piata.
CHINA CUMPARA INTR-O FRENEZIE …. AUR
un alt exemplu pe care trebuie sa-l avem in vedere este ca China, in ciuda unor rezerve valutare puternice cumpara aur de mai bine de 2 ani de zile marind rezerva bancii centrale cu peste 490 tone in anul 2011 si cca. 245 tone in anul 2010.
Conform datelor furnizate de Forbes China aduna aur in cantitati RECORD si estimarile pentru anul in curs sunt pentru cantitati mai mari cu 20-30% decat anul anterior.
Numai in luna ianuarie China a importat cca. 102, 779 tone conform datelor furnizate de Departamentul Statistic din Hong Kong. Acest import a fost mai mare decat cel din Noiembrie 2011 care a fost de 86,299 tone aur.
Daca aceste cantitati vi se par putine atunci putem spune ca multe tari se pregatesc pentru un an greu, de ce nu o eventuala recesiune in zona euro. Specialistii spun ca unul din factorii de baza care va conduce la asa ceva va fi si politica FED de a mentine rata dobanzii la minim pana in 2014.
INDICII EUROPENI PE SCADERE
FTSE 100 /5671.09/ 62.36 /- 1.09%
DAX /6444.45/ 67.53/- 1.04%
CAC 40/ 3265.64/ 53.12/ - 1.60%
Stoxx Europe 600/ 252.52/ 2.88/ -1.13%
Bursele europene isi continua scaderea inceputa saptamana trecuta, mai ales dupa ce la Davos nu s-au gasit solutii pentru redresarea situatiei, in principal pentru ajutorul financiar IMEDIAT de 130 mld. euro pentru Grecia. Creditorii privati se pare ca nu au acceptat variantele Greciei de a reduce din datorie cu 50% in conditiile in care rezultatele economico-financiare ale acestei tari nu demonstreaza o asemenea incredere in ciuda unor masuri de austeritate aprobate, dar se care pare ca nu s-au pus in aplicare.
OPTIMISM CU TENDINTE DE DIMINUARE IN CONTINUARE
Bursa americana inca mai spera ca se va gasi o solutie pentru criza europeana si din aceste motive a avut ieri unele scaderi mai reduse fata de mersul celorlalte burse straine.
Pe de alta parte graficul de mai jos al indicelui american al sentimentului fricii VIX ne arata ca optimismul s-a mai diminuat si ca acesta se va reduce si mai mult daca nivelul indicelui va sparge linia EMA 21 zile (20.55) si se va instala mai hotarat deasupra acesteia si tendinta UP va incerca sa testeze urmatorul prag de rezistenta din zona liniei MA 50 zile (24.70). Depasirea si acestui prag de rezistenta ne va conduce spre o piata deja usor pesimista parasind optimismul mai putin fundamental.
CONCLUZIE:
Pastram un ton mai redus de optimism si nu putem trage linie la problemele Europei. Din acest motiv temerile se pastreaza chiar daca brokerii vad ei NUMAI cresteri pana in martie-aprilie, perioada in care vom sti daca zona euro va intra sau nu in recesiune. Totusi pana atunci sa vedem daca Grecia va fi salvata sau nu. Cred ca este prematur sa ne bucuram de reusita summitului UE cand acesta nu a adus NIMIC bun deocamdata.