TRAIAN

SUMMITUL UE NU A SEMNAT NICI UN TRATAT. ACESTA TREBUIE REALIZAT IN … MARTIE
Presa a “duduit” ieri si a dat “sfoara in tara” pe toate canalele ca summitul de la Bruxelles a consemnat incheierea unui tratat numit Mecanism European de Stabilitate si lumea a luat de buna stirea ca fiind mai mult decat se asteptau pietele.

Liderii europeni au convenit asupra unui Mecanism European de Stabilitate în valoare de 500 miliarde de euro ce va deveni activ în iulie, un an mai devreme decât s-a plănuit, pentru a ajuta statele îndatorate. Totodata 25 din cele 27 de state membre au susţinut pactul pentru disciplină bugetară mai strictă, informează Reuters.

Doar Marea Britanie şi Republica Cehă au refuzat să semneze pactul ce va impune sancţiuni automate ţărilor care vor încălca limitele de deficit pe care s-au angajat să le respecte, insa mai tarziu Cehia a spus ca decizia nu este definitiva.

Tratatul bugetar trebuie semnat oficial la începutul lunii martie şi se va aplica de îndată ce 12 state l-au ratificat. Pactul prevede ca statele semnatare să menţină bugete echilibrate şi un deficit structural care să nu depăşească 0,5 la sută din PIB. Fiecare stat va trebui să instituie un mecanism de corecţie care se va declanşa automat în caz de derapaj în raport cu acest obiectiv.

In acelasi timp situatia din Grecia nu a fost tinta acestui summit, cum se tot presupunea, insa reprezentantii sai au reusit sa spuna ca pana la finele acestei saptamani se va semna negocierea cu creditorii sai pentru reducerea cu 50% a datoriilor suverane. Asa ca o reuniune separata privind situatia din Grecia s-a organizat luni noaptea, dupa Consiliul European. Liderii europeni nu au fost de acord cu Germania privind punerea sub tutela unui comisar european a guvernului elen.

Referitor tot la Gecia, dupa unele surse mai recente, este posibil ca negocierile cu creditorii sa se incheie pentru reducerea cu 70% din datorii, insa si aceasta “stire” trebuie confirmata oficial.

Observam ca in urma intalnirii de la Davos si apoi a summitului de la Bruxelles nu avem NIMIC concret, ci numai niste SUSTINERI privind acest tratat fiscal bugetar, care necesita in plus si ratificarea din fiecare tara pana la finele acestui an, astfel incat el sa fie aplicabil incepand cu 1 ianuarie 2013.

Se pare totusi ca piata internationala, mai ales cea din Europa a reactionat pozitiv dand de inteles ca rezolvarea crizei datoriilor suverane este pe drumul cel bun, iar salvarea Greciei de la faliment se va realiza cu planul 3 de salvare ce depinde de negocierea cu creditorii privati.

INCA O ZI STRONG LA BVB
Cresterile de ieri de la BVB ne indica un apetit deosebit pentru multe din actiunile listate pe bursa din Bucuresti.

BET 4.887,75 142,21 3,00%
BET-C 2.901,21 72,86 2,58%
BET-FI 22.536,99 609,22 2,78%
ROTX 9.337,01 293,70 3,25%
BET-XT 458,71 12,15 2,72%
BET-NG 679,08 19,26 2,92%

Privind la aceasta evolutie si mai ales a corelarii ei cu cea din Europa putem trage concluzia ca investitorii pietei autohtone si-au mai lasat deoparte din temeri odata ce liderii europeni s-au inteles in privinta stoparii crizei datoriilor suverane si au intrat mai hotarat la acumulare fiind pe undeva “momiti” de “anuntul” privind continuarea cresterilor de la BVB pana in martie-aprilie 2012.

De fapt volumele inregistrate ieri la BVB ne indica ca cele 14 mil. euro sunt rodul unui interes mai mare din partea unor mari jucatori pentru unele actiuni din piata. Nu stiu daca ati observat, dar acest interes este dirijat de cateva zile bune si spre actiunea FP, pe de o parte, printr-un proces de acumulare treptat si pe de alta parte printr-unul de marcare a profitului de cca. 23% de la inceputul anului.

Daca tot vorbim de PROCES este bine sa amintim ca este pe rol un proces al unui actionar al FP, doamna avocat Sfaraiala, cea care a castigat in decembrie 2011 sentinta de anulare a deciziei de numire a administratorului Franklin Templeton si acum incearca anularea hotararii AGA din luna noiembrie 2011, care in fapt ar anula efectele sentintei din decembrie.

Stam si ne intrebam, atat cat putem, de unde atata incrancenare din partea unui actionar (eu as spune ca este doar un “PION” manipulat de mai multi actionari institutionali puternici). Eu presupun ca este vorba de a schimba actuala conducere executiva si de a aduce la conducere pe cineva “dorit” numai de o parte a actionarilor.

In ultima perioada am asistat la o modificare importanta a structurii actionariatului si o intensificare din partea unora de a detine cat mai multe actiuni la acest fond puternic nu numai din Romania, ci si din aceasta parte a Europei.

Ma mai gandesc ca in conditiile vanzarii de pachete de actiuni ale companiilor de stat (17) cuprinse in acest fond si pe baza unei legi aprobate deja vor trebui privatizate toate in acest an 2012, iar “batalia” pentru a fi la carma efectiva a acestui mare fond a devenit ACERBA odata ce statul roman (Ministerul Finantelor) nu mai poate emite nici o pretentie, ci doar prin societatile nationale cuprinse in portofoliul FP.

GRAFCUL PRETULUI ACTIUNII FP

Asa cum se vede din grafic pretul actiunii FP a facut un salt important in acest an dupa ce in luna decembrie 2011 (cand avocata Sfaraiala a castigat primul proces fata de Templeton) actiunea cobora pana la minimele anului din zona 0.4150 lei. Daca vom lua in considerare acest TREND UP MINOR pentru topul de ieri de la 0.5095 lei/actiune vom putea observa ca avem o crestere a interesului de 23%, adica un avans de 95 pct de baza.

Mai constatam inca doua lucruri interesante:
1. Nivelul pretului a depasit rand pe rand cele trei medii mobile de referinta, SMA 20, 50 si 200 zile, ceea ce inseamna ca pentru o buna perioda perspectivele acestei actiuni sunt UP pe cel putin termen mediu (intermediar, 1 an de zile).

2. Pretul maxim atins ieri de 0.5095 lei/actiune este la limita unui prag STRONG de rezistenta de la 0.5100 lei ce a fost o perioada destul de lunga un prag de suport ce putea rezista un timp mai lung daca nu aparea “prabusirea” din august-septembrie ca urmare a intensificarii crizei datoriilor suverane din zona euro, mai ales a Greciei, Portugaliei, Italiei si Spaniei.

In aceasta conditie putem presupune ca vom avea o mica tatonare in jurul acestui punct testat mai mult de investitori, dar ca saltul dincolo de SMA 200 ne va pastra tendinta de crestere pe TS in conditiile in care si volumele actuale se vor mentine.

Mai avem si niste indicii, semnale, cum ar fi :
- pozitionarea pretului in apropierea benzii boolinger superioare in crestere cu testarea acestei limite si o mica retragere spre linia mediana a BB nu ne ofera certitudinea ca acest elan pe moment s-a cam pierdut, ci dimpotriva se va mentine in continuare. Va trebui sa fim atenti sa nu coboare din nou sub SMA 200 (0.4780 lei), tinta care devine pe TS un prag de suport important.

- histograma MACD a luat un ecart destul de mare pozitiv si este posibil sa-l vedem ca atinge maximul din iunie 2011 si sa “simtim” apoi o intrare intr-o divergenta negativa ce ne spune ca avansul se cam pierde si nu mai poate fi sustinut. In acest caz un posibil prag de rezistenta mai puternic ar putea fi la 0.5500 lei.

- oscilatorul RSI ne indica ca suntem in zona de supracumprare si ca fiind la un nivel maxim de 90 fie vom observa o plafonare a evolutiei acestuia fie o intoarcere cu o coborare/intersectie spre linia critica de la 70, care in conditiile date s-ar putea sa mai dureze ceva timp. Pana atunci trendul UP se va mentine.

- atat timp cat linia MACD este mai mare decat cea de semnal proprie si continua sa urce cresterea va continua. Daca urcusul MACD va inceta si va intra pe scadere atunci putem spune ca avansul si-a taiat din elan si ne putem astepta la corectii, mai ales daca linia neagra MACD trece sub linia de semnal rosie.

Va trebui sa corelam acesti trei indicatori pentru a spune/anticipa ca TRENDUL UP se poate INCHEIA:
- benzile boolinger nu mai sunt in urcare (cu un unghi de 45 grade sau mai mare), adica linia superioara este mai mult orizontala si chiar scade, iar pretul tinde spre linia mediana osciland intre aceasta si limia superioara a benzii boolinger (BB)

- indicatorul MACD isi inverseaza liniile in sensul in care linia neagra MACD devine inferrioara celei de semnal miscarea fiind asociata si cu un ecart negativ al histogramei MACD

- RSI incepe sa scada iesind din zona de supracumpare si trecand sub linia de 70 indicand scadere.

CONCLUZII:
Trecerea multor nivele de pret ale actiunilor peste linia SMA 200 ce delimiteaza zona de optimism de cea de pesimism pe TM si TL si pastrarea acestor nivele peste acest prag de rezistenta ne INDICA ca ar fi un moment bun de INTRARE in piata, insa date fiind volumele inca mici chiar daca sunt in crestere ne arata ca mai sunt multi investitori ce asteapta si alte semnale de a intra HOTARAT in piata.

Aceste semnale nu sunt legate in nici un caz de “sustinerile liderilor UE ci de rezultatele macro la Q4/2011 ale tarilor cu probleme si care ar marca alunecarea sau nealunacrea acestora hotarata spre recesiune economica. Acela ar fi un impact si ar readuce temerile la intensitatea celor din 2011, august-septembrie.