TRAIAN

Analistii americani vad inca 15% la indicele S&P 500 in anul 2012
Pe aceste vremuri destul de aspre dpdv atmosferic optimismul traderilor de pe Wall Street este inca mare si acea incetinire a urcusului despre care vorbeam se pare ca nu s-a implinit. Acest lucru ne demonstreaza ca traim vremuri cu adevarat istorice bursiere si ca ceea ce am gandit ieri nu mai este valabil in zilele urmatoare, ci foarte rar.

Datele se schimba, intentiile marilor lideri, iata si chiar si a Chinei, de a sprijini cele doua fonduri europene de ajutor financiar EFSF si ESF, sunt in continua miscare pornind de la o simpla intentie de sustinere, apoi la o retragere cu punere in garda pentru ca apoi sa vedem reveniri benevole pentru ajutor. Ei bine in aceste conditii ni se pare normal sa observam si mai atent evolutiile actuale comparativ cu evolutia istorica chiar daca, asa cum spuneam NIMIC nu mai seamana cu ce a fost in trecut.

Cred ca stiti de stirea data de Mediafax privind prospectiunile din Marea Neagra …

“Prima sondă săpată de Exxon şi Petrom în Marea Neagră indică prezenţa gazelor naturale”
“Acest fapt este încurajator, însă este prea devreme în procesul de explorare şi evaluare a datelor pentru a specula dacă se vor dovedi comerciale sau nu”, se arată într-un comunicat comun al companiilor.

Prima sondă săpată de cele două companii, Domino‐1, este amplasată în blocul Neptun, la 170 kilometri de ţărm, în ape cu adâncimea de aproximativ 1.000 de metri. Operaţiunile de foraj au început la sfârşitul anului trecut”

Ei bine asemenea stiri atrag marii investitori si nu numai pentru a vedea daca este o oportunitate de investitii sau nu. Fireste ca nu avem date clare, dar unde nu este un risc nu va fi nici castig si eu unul imi asum acest risc sa nu fie gaze dupa asteptari in zona sapata deja, dar daca prospectiunea va fi de succes. Cred ca in acest caz RISCUL poate fi controlat mai ales ca societatea este una performanta, urmeaza sa dea dividende poate la fel de mari ca anul trecut, da si ca investitiile pe care le-a facut vor incepe sa dea in sfarsit roade.

Ce credeti ca se va intampla daca vom reduce importul de gaze si nu vom mai depinde atat de Gazprom? Este o sansa nu si nu una marunta sau intamplatoare.

Va voi prezenta mai jos doua grafice care ne pot oferi o posibila strategie de a intra in piata, fie si pe termen scurt in scopul de a obtine un profit. Actiunea pe care o analizam este Petrom (SNP) care a avut ca toate actiunile de la BVB un avans impresionant dupa ce marii investitori (fonduri) au refuzat efectiv oferta secundara de vanzare a celor 9,84% detinute de statul roman, in cadul procesului amplu de privatizare masiva a companiilor nationale de stat.

GRAFICUL ZILNIC AL ACTIUNII SNP
Suntem in data de 3 februarie 2012 si urmarind semnalele indicatorilor tehnici din graficul de mai jos putem spune ca exista unele indicii in avanpremiera pentru un evenutal REBOUND mai mult tehnic dupa care sa vedem noi cresteri si apoi o CORECTIE mai mare dupa cateva luni. Asa ne spun datele istorice si nu putem sa nu le luam in consideratie.

Fireste ca vom avea in vedere si protejarea investitiei nostre fie prin hedging fie prin folosirea unul SL mental dupa ce am acumulat actiunile la SNP in conditiile strategiei noastre.

Constatari:
Avem un uptrend si dupa unele semnale, insa neclarificate am putea spune ca se pregateste un mic rebound local.

Care sunt semnalele ca este posibil sa se incheie acest uptrend?
Pentru aceasta vom folosi indicatiile a trei indicatori de baza: benzile bollinger, MACD si RSI

Semnalele Benzilor Bollinger pe graficul zilnic:
- odata ce pretul actiunii SNP incepe sa se desprinda de limita superioara a BB, de fapt sa coboare mai mult spre linia mediana si chiar s-o intersecteze (linia neagra - EMA 5, care este folosita mult timp ca prag de suport IMEDIAT), atunci putem spune ca acesta este un PRIM SEMNAL si ca ceva se intampla cu cresterea, ca da semne de oboseala.

In fapt pretul actiunii SNP nu mai este “lipit” de limita superioara BB, ceea ce inseamna ca deviatiile de pret UP (oscilatiile crescatoare) fata de o MEDIE a unei perioade bine stabilite (in cazul nostru de 5 zile) incep sa scada ca valoare, adica sunt tot mai reduse. Acest lucru se traduce la nivelul investitorilor printr-o scadere a presiunii de cumparare si vanzatorii incep sa-si dea seama ca pretul este prea sus (vezi maximul de la 0.3510 lei/actiune din zilele precedente) si cumparatorii nu mai vor sa ceara asa de mult.

Este faza in care, daca nu mai vin si alte date in plus fata de cele existente, fata de evolutia generala a bursei, vanzatorii devin tematori pentru profiturile lor relativ mari (de 16.7% din ultimile 4 luni sau de 8.7% de la inceputul anului) si se vor pregati sa faca unele exituri partiale. In acest caz vom vedea “lumanari-candlestick” de culoare rosie pe grafic (negru pe alte grafice), ceea ce inseamna ceva scaderi zilnice in perspectiva.
Avem deja o lumanare ROSIE destul de mare realizata in ziua de joi saptamana trecuta cand s-a retestat maximul de la 0.3510 lei de miercuri si consecinta a fost ca vanzatorii si-au facut primele EXIT-uri dupa cateva zile de cumparare sustinute pana s-a ajuns la acest top.

Deoarece lumanarea rosie de joi a “acoperit” cu corpul ei in totalitate lumanarea verde de miercuri, insa fara a o depasi la nivel de minime si maxime Intraday nu putem spune ca acest semnal este si un semnal candlestick clasic de REVERSAL de trend de genul si vom lasa ca vremurile sa ne confirme acest lucru.Am putea-o considera aceasta miscare de miercuri-joi ca o prima atentionare, insa mai putin importanta.

Aparitia mai multor astfel de lumanari ar putea fi al DOILEA SEMNAL ca vom avea un reversal de trend cat de curand, mai ales daca ambele linii BB vor incepe la inceput sa devina orizontale si apoi sa scada de regula sub un unghi de 45 grade.

Schimbarea directiei BB in sens invers trendului UP existent este al TREILEA SEMNAL ca trendul UP s-a cam incheiat si ca vom avea corectii de pret. Deocamdata CRESTEM si in ceea priveste semnalul BB nu avem acest pericol imediat de scadere prelungita, dar nici nu-l putem exclude in contextul prezentat. Asa ca va trebui sa marim GRADUL DE ATENTIE asupra viitoarelor semnale din piata/grafic.

Oscilatorul RSI
Ce spune cartea?

Ca, “atunci cand RSI este deasupra liniei de 70 asta inseamna ca pretul instrumentului (actiune, contract, pereche etc.) este supracumparat si ne putem astepta la un top in foarte scurt timp. Atunci cand RSI trece sub linia de 70 avem un semnal negativ ca evolutie, trendul va scadea si piata va fi una bearish”.

Pai, la noi ce avem pe grafic? Avem un RSI la nivelul de 77,3, dar in evidenta scadere in zona de supracumparare. Aceasta scadere in zona respectiva ne poate insela, cum se intampla de obiecei la traderii care doresc sa prinda MAXIMELE si ne-ar da de inteles, ne-ar semnala ca TOP-ul pertului SNP de la 0.3510 lei/actiune inregistrat miercuri si joi la BVB formeaza o DIVERGENTA a oscilatorului RSI fata de trendul pretului.

Iata inca un SEMNAL ca se formeaza aceasta divergenta a RSI si ca NORMAL ar trebui sa vedem un REBOUND in foarte scurt timp. INSA, intotdeauna trebuie sa asteptam CONFIRMAREA acestui semnal al RSI, mai ales cand este in zona de supracumparare si anume STRAPUNGEREA si DEPASIREA linie de 70 de sus in jos.

De regula cand apar si “lumanarile rosii”, deci cand piata scade, atunci nivelul RSI trece sub linia de 70 in mod evident, dar cum psihologia bursei este acolo pe grafic, istoria ne spune ca linia de 70 de la RSI actioneaza atat ca prag de suport (cum este cazul nostru, mai rar insa) sau un prag de rezistenta greu de trecut in zona de supracumpare, cum se intampla in cele mai multe cazuri cand avem o piata BEAR.

Noi insa avem o piata BULL atat timp cat RSI este deasupra liniei de 70 si nu vom lua nici o masura pana nu vedem acest lucru. Trebuie sa spunem ca succesul pe bursa DEPINDE foarte mult in ce masura STIM si mai ales ANTICIPAM psihologia pietei si pe aceasta baza vom lua decizia corecta, dar de fiecare data protejati si cu un money management preventiv.

Multi ar putea spune … OK, vindem acum deoarece piata a crescut mult, mai mult decat anticipam noi, adica asteptarile noastre au fost depasite. Am auzit pe unii ca vineri si-au vandut actiunile la FP fiind au auzit ca sunt unii care fac presiune pe aceste actiuni si ca daca acestia se vor retrage atunci si pretul (dupa opinia lor) se va “prabusi” ca nu mai are sustinere la crestere.

Sunt pareri care tin de spihologia personala si mai putin de psihologia pietei, iar aceasta este acolo pe GRAFIC prin interpretarea si corelarea indicatorilor si oscilatorilor tehnici care ne dau niste semnale. Odata ce ne-am obisnuit cu acestia atunci trebuie sa avem incredere in ei deoarece altfel nu vom putea sa fim alaturi de trend.

Asa ca revenind, pana ce RSI nu trece de linia de 70 considerata ca pct. critic al evolutiei pretului actiunii respective (la noi SNP) nu vom putea spune daca directia este UP sau vom avea o schimbare locala de trend, deci o corectie a cresterii anterioare.

In acel caz si numai atunci cand RSI trece sub linia de 70 si se va instala sub aceasta vom putea spune ca TOP-ul local al lunii februarie 2012 pentru actiunii SNP este la pretul de 0.3510 lei. As indrazni sa spun ca pentru mine acesta va fi semnalul unei coborari de pret al SNP, deci al unui rebound. In caz contrar vom urmari evolutia RSI in zona de supracumparare nefiind exclus sa mai vedem ceva tatonari de noi maxime locale.

Este adevarat ca trebuie sa stim nu numai psihologia investitorilor ce actioneaza pe actiunea SNP, dar si a psihologiei pietei in general deoarece, asa cum stim SNP se misca in ton cu piata si nu este o actiune contrarian pentru a ne surprinde.

Deocamdata si indicii de la BVB cresc fara a avea un pericol mare imediat, mai ales BET unde se afla aceasta actiune. Volumele sunt destul de bune,a sa spune ceva mai bune decat in multe zile din luna ianuarie, asa ca semnale serioase de iesire imediata nu sunt, la modul general.

INDICATOTURUL SI HISTOGRAMA MACD

Este poate cel mai raspandit indicator tehnic fiind folosit in analizele multor traderi, mai ales profesionisti deoarece ofera o acuratete deosebita in majoritatea cazuri el fiind folosit ca una din “uneltele de confirmare a altor semnale tehnice. Daca la acesta mai adaugam si semnalele histogramei sale atunci lucrurile devin si mai convingatoare. Daca la alti indicatori indecizia isi spune cuvantul de multe ori in cazul MACD asa ceva functioneaza mai rar.

Analizand semnalul oeferit de histograma MACD vom observa ca aceasta este INCA pozitiva, adica actioneaza in zona de crestere a pretului SNP fiind secondata de pozitia superioara a liniei MACD in zona pozitiva interesant fiind ecartul dintre linia MACD si linia de semnal (care este tot o medie mobila).

Mai constatam ca histograma a creat o mica divergenta NEGATIVA, ceea ce ne-ar atentiona in avanpremiera asupra unei posibile intentii de schimbare de directie.

Aici voi face o paranteza si ma voi referi la cei care tot imi spun ca o “dau cotita” spunand ca poate si creste dar poate si scade. Le voi raspunde si de aceasta data ca predictia se bazeaza pe probabilitati, iar analiza tehnica se bazeaza pe psihologia pietei in anumite conditii, care se pot schimba doar in trei directii (sus, range si jos). Daca cineva CUNOASTE ACUM ce va fi maine si poimaine etc in mintea investitorilor atunci acela merita premiul NOBEL pentru bursa. Toata analiza se refera la a “vedea” unele semnale ce te apropie mai mult de una din posibilitati fara a spune cu certitudine ca asa va fi.

Asa si cu analiza noastra, totul este o PROBABILITATE in anumite coditii si care depinde foare multe de modul cum interpretam aceste miscari ale pietei, care miscare se bazeaza pe psihologia majoritara a investitorilor.

Deci din pct de vedere al histogramei aceasta usoara divergenta NEGATIVA ne indica acum ca este posibila o inversare de trend dar care nu este atat de clara si in mintea investitorilor atat timp cat ecartul acesteia este pozitiv. Odata trecut in zona negativa atunci vom putea vorbi mai clar despre un reversal clar.

Pana atunci, mai ales daca si MACD isi pastreaza pozitia actuala exista conditii sa mai vedem cresteri cu atat mai mult ca linia de trend a depasit in sfarsit media mobila de 200 zile considerata, asa cum am mai spus, un SEMNAL PUTERNIC pentru piata BULL pe termen MEDIU si LUNG.

Zona de la 0.3390 lei/actiune la SNP poate fi considerata deci un PRIM PRAG DE SUPORT ce poate fi testat in viitor daca vom avea un reversal de trend.

CONCLUZIA SEMNALELOR INDICATORILOR TEHNICI ZILNICI
Pe termen foarte scurt exista posibilitatea ca trendul UP ce dureaza de cca. 4 luni sa dea semnal pentru un REBOUND LOCAL fie la nivelul topului de 0.3510 lei/actiune sau putin mai sus. Divergentele NEGATIVE ce s-au creat la histograma MACD si oscilatorul RSI sunt fragile si nu ne indica CLAR aceasta probabilitate, dar ea poate deveni realizabila odata ce volumele de tranzactionare raman la nivelele de vineri (adica foarte reduse).

Avem totusi doua praguri apropiate ce ne pot ajuta sa distingem mai clar un SFARSIT DE TREND UP. Primul este cel de REZISTENTA indicat deja de la TOPUL de 0.3510 lei si al doilea de SUPORT din zona SMA 200 zile, adica de la 0.3390 lei/actiune. Odata depasite sau doar testate aceste praguri ne va indica o continuare a trendului UP ori un reversal, respectiv o schimbare de directie a trendului SNP sau o intoarcere cu pastrarea trendului UP si de ce nu incercarea de noi topuri.
Eu inclin sa dau o mai mare credibilitate spre incercarea de testare a pragului de suport oferit de linia SMA 200 zile si ca urmare ma pregatesc sa intru din nou la cumparare fie si pe TS.

GRAFICUL ISTORIC AL ACTIUNII SNP SI O STRATEGIE DE INTRARE IN PIATA

Interpretare:
Vorbeam de o strategie de intrare in piata si voi spune ca aceasta se bazeaza pe o CORECTIE si este formata din 3 etape principale :

1) atingerea unui TOP local pe care-l vom astepta urmat de un REVERSAL si in cele din urma de

2) o monitorizare atenta a strabaterii prag cu prag a nivelurilor de retragere Fibonacci aplicate la trendul UP format din minimul lunii octombrie 2011 de la 0.2700 lei si maximul deocamdata local de la 0.3150 lei.

3) alegerea momentului intrarii este cand trendul DOWN ce se va forma va atinge unul din aceste niveluri Fibonacci/praguri de suport, il va strapunge si dupa un pullback va reveni deasupra acestuia - acolo este locul intrarii si nu inainte de a-l atinge deoarece este posibil sa-l testeze “FALS”, apoi sa mearga mai jos si sa treaca sub acest prag pentru a urma noi caderi si a incerca noi minime.

Unii traderi mai cu experienta INTRA in piata dupa ce trendul a revenit cu 3% fata de pragul de suport strapuns, altii carora le place RISCUL intra sub pragul deja strapuns la un mic semnal de rebound.

Mai exista inca o metoda de a INTRA in piata in cazul nivelurilor de retragere Fibonacci in cazul in care pretul se apropie de acest prag si face un reversal inainte de a-l atinge. In acest caz INTRAREA se face in acel punct corelat cu semnalele de rebound invers si se numeste “FAILURE STRATEGY”.

Vorbeam de specificul psihologiei majoritatii investitorilor pentru un anume instrument financiar, in cazul nostru al actiunii SNP si voi spune ca daca privim in instoric, in urma cu cca. 2 ani de zile vom observa ca in cazul corectiei/deprecierii pretului dupa un trend UP destul de impetuos, asa cum sunt cele din lunile ianuarie 2010 si 2011 cum sunt ele trasate pe grafic aceasta a fost in primul caz pana la nivelul de 61,8% Fibonacci si apoi in cazul doi la 50% Fibonacci.

Asa cum se observa cu cat a fost trendul UP mai sus cu atat si corectia a fost mai mare. Exista si o alta teorie care spune ca daca rebound-ul UP invers, unde este si locul de intrare in piata, se face la un prag mai sus (vezi 50% fata de 61,8% Fibonacci) atunci si CRESTEREA CE VA URMA va fi mai mare. Explicatia consta in faptul ca investitorii fiind asa de doritori/aprigi/motivati sa intre din nou in piata nu au asteptat sa se consume tot elanul de depreciere si au intrat HOTARAT pe o depreciere mai mica deoarece si asteptarile lor sunt mai mari.

Un reversal la 61,8% Fibonacci ne spune ca pesimismul a fost destul de mare si revenirea in piata a investitorilor se face mai lent, cu un elan/salt mai redus.

Mai observam in psihologia investitorilor SNP ca atunci cand sunt motivati (ma gandesc la acordarea de dividende cel putin egale cu cele din anul 2011) atunci si nivelul CORECTIEI nu va fi asa de mare si din acest punct de vedeere, dupa opinia mea, daca vo, avea o corectie in curand atunci un prag de suport de reversal trend si LOC DE INTRARE pe actiunile SNP ar putea fi la nivelul de retragere 50% Fibonacci, adica la nivelul de 0.3180 lei/actiune, ceea ce ar insemna fata de topul de 0.3510 lei o depreciere de 9.4% in perspectiva.

Cu rezerva celor spuse mai sus aceasta analiza nu constituie si decizie de investitie ci doar un exemplu asupra modului in care ne putem stabili din timp o strategie de investitie avand in vedere conjunctura si factorii de influenta cunoscuti.

Gradul de incertitudine al strategiei noastre este oferit de factorii pe care i-am neglijat voit sau mai putin voit in analiza sau care pot apare oricand fie reactivati (vezi criza datoriei suverane) sau unii noi (disputele cu Iranul).

PLANUL DE AFACERI TREBUIE STABILIT INAINTE DE A APLICA STRATEGIA DE INVESTITII

Nu am vorbit de MONEY MANAGEMENT, in primul rand de SL mental pe care va trebui oricum sa-l fixez avand in vedere in primul rand un RR (risc/recompensa) de 1:2 sau 1:3 ori 1:5 fiind vorba de o investitie intr-o actiune cu risc mai redus alegand desigur un risc echivalent cu 5% din toata investitia in aceasta actiune SNP.

In acest caz pentru o investitie de cca. 3000 lei riscul meu va fi de 150 lei. In aceasta situatie daca voi intra la 0.3180 lei/actiune voi stabili SL la 0.3030 lei/actiune si ar trebui sa fie cel putin MINIMUL intraday din ziua in care pretul SNP a facut REBOUND.

Profitul ce va trebui marcat va fi de 300 lei sau de 450 lei ori 750 lei, ceea ce inseamna o crestere de MINIM 25% pornind de la pretul de intrare de 0.3180 lei, adica un punct de iesire din piata ar putea fi inainte de ex dividend la pretul de cca. 0.4000 lei/actiune. Fata de topul anterior ar insemna pe TS inca un salt de 14%, adica cele 15% cat ar putea sa mai creasca indicele S&P 500 pana la finele anului.

Este CREDIBILA aceasta VARIANTA de plan de afaceri? Dupa opinia mea da, daca lucrurile la nivel international MERG in ton cu mersul burselor actuale. Daca acestea se schimba atunci va trebui sa ne multumim cu ce ne ofera piata si tocmai de aceea expunerea noastra pe actiuni INCA nu trebuie sa fie mare, ci maxim 20-30% din capitalul disponibil, iar profitul peste cel mediu al bursei ce va fi oricum mai mare decat cel al depozitelor bancare.

Vom pastra multi bani la disponibil pentru IPO-urile ce se vor face in acest an si daca este posibil bine ar fi sa participam la toate energeticele.