Sincer nu ma surprinde faptul ca indicii bursieri autohtoni cresc, ci ma surprinde modul in care o fac raportat la modul cum se rezolva problemele ce au condus la mari scaderi, adica intr-un ritm prea alert comparativ cu evolutia burselor straine. Senzatia mea este ca evolutia de la BVB se face fara a tine cont prea mult de cum “merge” sau va merge economia romanesca in viitor, fara a depinde de ce se intampla in jur, de faptul ca exista INCA posibilitatea unei recesiuni economice in zona euro de care depindem asa de mult.

Nu stiu daca tinem cont ca exporturile romanesti au scazut in ultima perioada datorita masurilor de austeritate aplicate in multe tari din UE, datorita cresterii somajului la nivelul zonei euro si implicit a consumului acestor tari, Va veni vremea cand vom avea datele macro preliminare pe 2011 la mai multe companii listate la BVB si teama imi este ca asteptarile actuale sunt prea MARI sau foarte mari la unele instrumente financiare, in special la SIFS.

De acord ca s-a majorat pragul la SIFS, ca exista un discount foarte mare intre VUAN/valoarea contabila a actiunilor si pretul din piata in medie de 50-55% la acelasi sector financiar, insa ceea ce avem la ora actuala sunt numai PROMISIUNI pentru un tratat fiscal ce trebuie aprobat pana in martie si apoi ratificat de 12 tari membre din zona euro pana la finele anului, ca Germania a convins China sa participe cu 100 mld. euro pentru rezolvarea crizei datoriilor suverane din UE si ca din iunie vom avea doua fonduri de sprijin financiar (EFSF si ESF) in loc de un singur fond de stabilitate.

Ei bine, pentru a pune punctul pe I voi spune ca pietele se misca PREA OPTIMIST (asa cum arata indicele VIX al “fricii” de o buna bucata de vreme, intr-o zona testata in momente in care la nivel international nu erau atatea probleme financiare la nivel global si totusi … maximele vechi sunt tatonate, in cele din urma strapunse si chiar depasite, prag dupa prag.

Un exemplu in acest sens este evolutia sectorului financiar - tinta marilor investitori din piata si fara a mi-o lua in nume de rau, dupa opinia mea aceasta piata este si tinta unor grupuri de oameni politici, care se pregatesc pentru o campanie electorala foarte costisitoare.

GRAFICUL BETFI SAU … MAXIME TOT MAI MARI

Cu nivelul de inchidere de ieri de la 24.576 indicele BETFI a mai facut un pas important de peste 500 pct de baza spre un prag de REZISTENTA foarte strong de la 25.000 pct.

Totodata cred ca putini au fost cei care ar fi mizat in urma cu 4 luni ca intr-un timp asa de scurt (15 decembrie - prezent) se vor realiza in conditiile nefavorabile date cresteri care sa strapunga USOR si rapid PRAG de rezistenta dupa prag de rezistenta si care pana acum au ajuns in medie la 56.8%.

Cred ca merita sa anuntam ca la nivel actiuni SIFS au fost si cresteri mai mari decat aceasta medie anuntata mai sus si anume de 101.2% cum este cazul actiunii SIF2 Moldova pornind de la MINIMUL de la 0.7200 lei/actiune si INCHIDEREA de joi de 1.4480 lei/actiune.

Daca este mult sau putin pentru cele 4 luni este greu de spus, insa aceasta MASIVA CRESTERE, DUBLA, nu va ramane fara raspuns odata ce presiunea la cumparare pentru dominatia la nivelul CA-ului acestei societati va inceta. Pana atunci, asa cum puteti vedea pretul acestei actiuni stagneaza in zona 1.4500 pct fiind aproape de maximul de 1.5100 din anul 2011.

Revenind la graficul sectorului financiar exprimat prin BETFI putem constata urmatoarele:

- trendul DOWN intermediar realizat din linia ce uneste topurile lunilor aprilie din anii 2010 si 2011 a fost SPART in ziua de 3 februarie printr-un BREAKOUT UP foarte abrupt cu mici ezitari pe o conjunctura nu tocmai favorabila, incerta chiar si care a fortat prin fructificarea unui eveniment pe undeva ASTEPTAT privind votul de investitura al Parlamentului pentru noul Guvern.

- Acest trend DOWN s-a accentuat pana in octombrie 2011 cu un minim care unit cu cel anterior din luna august 2011 a format un trend MINOR down al anului trecut care tendinta a fost SPARTA printr-un breakout UP in luna noiembrie si care a fost consolidata definitiv prin miscarea in sus a trendului indicelui BETFI din luna decembrie 2011.

- tendinta acestei spargeri a trendului MINOR down si realizarea unui breakout a fost atingerea rapida a limitei superioare obtinuta prin trasarea unei linii de trend paralela la linia ce a generat breakout-ul. Aceasta limita a fost atinsa si ea pe 2 februarie, CULMEA, in aceeasi zona unde s-a realizat BREAKOUT-ul TRENDULUI DOWN INTERMEDIAR 2010-2012, adica in zona 23.000 pct.

ZONA 23.000 pct a fost un CLUSTER foarte important deoarece uneste cele doua breakout UP, dar si linia mediei mobile pentru ultimii 2 ani de zile. Acest lucru ne semnaleaza ca VREMEA scaderilor MARI a cam trecut si atat timp cat indicele BETFI se va mentine peste aceasta zona putem miza pe CRESTERE pe TM, cel putin

Urmatorul prag de testare a cresterii este zona 27.200 pct corespunzatoare cu TOP-ul perioadei martie-aprilie 2011.

Mai constatam ca aceeasi tendinta SUPEROPTIMISTA este indicata si de evolutia oscilatorului RSI si MACD, care se pozitioneaza deja la MAXIMELE acestor indicatori tehnici. Acestia ne spun ca mari cresteri pe TFS nu vom mai avea si ca ar fi cazul unei noi HALTE ce va fi marcata cu unele corectii.

CONCLUZII
Exista 4 SEMNE ca economia SUA ar incepe sa functioneze ceva mai bine in acest an si anume : creditul este in crestere, la fel si piata muncii atrage tot mai multe locuri de munca, iar piata imobiliara a trecut de zona periculoasa dand semne de refacere. La toate acestea analistii mai adauga si cresterea productiei auto.

Daca vom lua aceeasi factori pentru continentul european, in special zona euro, vom vedea ca aceasta da semnale negative in aceasta privinta, atat in ceea ce priveste relaxarea si relansarea creditului (vezi masurile de austeritate), piata imobiliara scade fara a spune unde se opreste, somajul este evident in crestere la 10,4%, iar cererea de auto a scazut simtitor.

Perspectivele si acestea difera, insa ceea ce ne spun acestea este ca revizuirile in MINUS a vechilor estimari privind cresterea economica ne indica ca ne asteapta nu vremuri mai bune ci mai slabe, cel putin in urmatoarele 6 luni. Chiar daca sunt numai ESTIMARI trebuie sa tinem cont de ele.

In alta ordine de idei Israel (probabil sustinut de SUA) va incerca sa atace Siria si in aceasta privinta la fel lucrurile nu sunt bune.

Nu spun ca acum toate sunt rele in lume, ci vreau sa atrag atentia ca LEBADA NEAGRA actioneaza atunci cand te astepti mai putin si trebuie sa tinem cont de acest lucru. Strategia anului ramane aceeasi - PROTEJAREA PORTOFOLIILOR de RISCURILE EXISTENTE, dar si de cele potentiale, de perspectiva.

Vorbeam mai de mult ca rata somajului din SUA este una foarte mare si atunci era in luna decembrie 2010 cand ajunsese la 10% fiind cea mai mare rata din ultimii 26 ani de zile. Tot atunci spuneam ca cca. 8 mil. angajati isi pierdusera locul de munca de la inceputul recesiunii.

In luna ianuarie 2011 scazuse deja la 9,7% fata de luna decembrie 2010 si unii vedeau motive de bucurie.
Iata suntem la mai bine de 1 an de zile de atunci si rata somajului a scazut doar pana la 8,3% potrivit ultimei raportari a Departamentului Muncii din SUA, ceea ce inseamna o diminuare doar cu 1,4% intr-un an de zile, faza in care procesul disponibilizarilor nu s-a incheiat la companiile americane, iar peste economia SUA s-au “abatut” QE1 si QE2, dar si alte planuri de ajutor financiar ce aduna sume in total de cca. 3000 mld. dolari.

Cauza este neincrederea companiilor private in mersul economiei SUA si perspectivele imediate din acest an privind situatia din Europa.

Este adevarat ca cifra de 240.000 de noi locuri de munca raportate in ultima luna este o data ce trebuie bine analizata si care ne arata ca forta de munca s-a concentrat mai mult in domeniul serviciilor si mai putin cel imobiliar generator al acestui somaj ridicat.

De aceea trebuie sa stim ca aceasta situaţie inedită se poate explica prin faptul că Ministerul Muncii foloseşte două statistici diferite, una în care măsoară rata şomajului pe baza unui sondaj a 600.000 de familii, iar altul în care sunt intervievate peste 150.000 de companii şi agenţii guvernamentale. Mai mult, statisticile revizuite arată că recesiunea a fost mult mai gravă decât se anticipase.

Reactia presedintelui FED dupa aflarea acestor date despre rata somajului de 8.3%, chiar daca este cea mai mica din ultimii 3 ai de zile, nu este una de bun augur pentru mersul economiei si am putea presupune ca FED se pregateste in acest fel pentru al treilea QE, ca masura de imbunatatire a pietei muncii.

Voi mai aminti ca dupa parerea economistilor americani pentru o reducere cu 2% a ratei somajului este necesara o crestere economica de 5% anual. Cum cresterea PIB din SUA a fost pe intreg anul 2011 de 1.6% nu putem spune ca economia sustine reducerea somajului ce ramane totusi destul de mare.

Totodata numarul somerilor din UE a crescut anul trecut la 23,816 milioane, cu 923.000 mai multi decat in decembrie 2010, iar rata somajului a urcat la 9,9%, potrivit datelor prezentate de Eurostat. Fata de luna noiembrie, numarul somerilor a urcat cu 24.000 in UE, respectiv cu 20.000 in zona euro.

Rata somajului din UE era de 9,9% in decembrie, in timp ce in zona euro a urcat la 10,4%. Numarul somerilor din zona euro a crescut anul trecut cu 751.000, la 16,469 milioane. Somajul a crescut in 2011 in 12 state membre, a scazut in 14 tari si a stagnat in Irlanda, noteaza Eurostat.

Dintre statele membre, cea mai scazuta rata a somajului a fost inregistrata in decembrie in Austria (4,1%), iar cea mai ridicata in Spania (22,9%). Romania se plaseaza in jumatatea inferioara a topului, cu un somaj de circa 7%.

In alta ordine de idei in perioada septembrie-noiembrie 2011, alte 118.000 de persoane au intrat in somaj in Marea Britanie, numarul persoanelor fara un loc de munca ajungand la 2,68 mil, adica 8,4% din totalul fortei de munca, conform Oficiului britanic de Statistica (ONS). Asa apare si contractia Marii Britanii de 0.2% in trimestrul IV /2011

Asadar, concluzionand la cele spuse despre situatia actuala, putem spune ca in perspectiva exista probabilitatea ca BCE sa mai faca un imprumut fara limita bancilor comerciale din Europa, Grecia poate sa incheie negocierile cu creditorii privati si sa voteze in Parlament noul plan de austeritate impus de “Troika”, iar FED sa faca un QE3 pentru a ajusta intarirea economiei ce se misca foarte lent.

Ar fi cam multe STIRI POZITIVE, dar nu imposibile, in contextul actual.

Insa LEBADA NEAGRA pandeste din umbra si nu vom sti cand ne va “lovi” pe neasteptate si de aceea trebuie sa fim moderati.

LA INCEPUTUL ANULUI 2012 ANALISTII RECOMANDAU PROTEJAREA PORTOFOLIILOR LA RISCURI

Am vazut ieri in graficul indicelui DOW cat de volatila, nervoasa, dar si DINAMICA este piata de actiuni straina in acest an, ceea ce inseamna multe date contradictorii si oscilante, cu un ritm mai alert decat deobicei.

Am incercat sa ma uit la predictiile facute la inceputul acestui an privind oportunitatile pe care le poate avea un investitor roman si baza acestora era axata pe strategii care sa te ajute sa-ti protejezi portofoliul la riscurile din piata, care iata nu se dezmint cu toate ca de mai bine de 1 luna bursa CRESTE atingand in multe situatii TOP-urile anului 2011, cel mai bun an de dupa recesiunea economica globala.

Unul din riscuri, dar nu foarte grav, este ca Grecia sa dea faliment. Problema este ca in martie, Atena trebuie sa achite o datorie de 14,5 miliarde de dolari, bani pe care nu ii are daca nu vine ajutorul strain.

In acelasi timp alt risc este ca membrii Eurogroup şi creditorii privaţi ai Greciei ce se reunesc separat joi, la Bruxelles şi Paris sa nu accepte conditiile Greciei (este vorba de mai mult de 70% reducere din datorii).

“PreÅŸedintele Eurogroup, Jean-Claude Juncker, a decis să convoace o reuniune a miniÅŸtrilor de FinanÅ£e pentru joi, ora 18:00, la Bruxelles”, se arată într-un comunicat. Comitetul creditorilor privaÅ£i ai Greciei se va întruni la Paris pentru a analiza rezultatul ultimelor discuÅ£ii avute cu autorităţile de la Atena. Din acest comitet de reprezentare, înfiinÅ£at sub coordonarea Institutului pentru FinanÅ£e InternaÅ£ionale (IFI), fac parte 12 instituÅ£ii de credit.

Asa ca, in acest context, publicatia americana Business Insider a calculat cat vor pierde tarile europene daca Grecia intra in incapacitate de plata si nu-si va mai putea onora obligatiunile financiare. Astfel, Spania va pierde 462 milioane de dolari, Suedia – 571 milioane, Italia – 1,87 miliarde, Belgia – 1,9 miliarde, SUA – 2,32 miliarde, Marea Britanie – 3,25 miliarde, Franta – 10,69 miliarde, iar Germania – 12,41 miliarde de dolari.

INDICELE DOW, VA TRECE PESTE PRAGUL DE 13.000 pct?

Marti acest indice al bluechipsurilor americane a retestat ZONA maximelor Intraday din ultimile 12 luni de zile, adica delimitata de 12.903-12.928 pct si ne dadea de inteles ca PRAGUL de REZISTENTA de la 13.000 pct va fi curand amenintat.

Ce s-a intamplat in ziua de miercuri pe bursa americana>

Indicele DOW a avut o crestere modica de 0.04% fata a pune in pericol acest prag de 13.000 ce ramane o tinta destul de puternica. Piata de pe Wall Street este in asteptare privind situatia din Grecia.

Dow
12,883.95
+5.75
+0.04%
^DJI

Nasdaq
2,915.86
+11.78
+0.41%
^IXIC

S&P 500
1,349.96
+2.91
+0.22%
^GSPC

EUR/USD
1.3259
-0.0001
-0.01%
EURUSD

ZONA EURO RAMANE IN ATENTIE SI …. SPERA

“Euro a atins miercuri maximul ultimelor opt săptămâni, în perspectiva unui acord de finanÅ£are a Greciei.

“Investitorii anticipează că problema Greciei va fi rezolvată într-un fel sau altul”, a declarat Paul Mendelsohn, director pentru investiÅ£ii la compania Windham Financial Services.

Euro a urcat la 1,3275 dolari pe unitate, cel mai ridicat nivel atins după 12 decembrie 2011.

Se stie ca liderii politici eleni s-au întâlnit miercuri, 8 februarie, pentru a aproba un nou set de măsuri de austeritate, necesare pentru obţinerea celui de-al doilea program de finanţare din partea FMI şi UE, în valoare de 130 de miliarde de euro.

Va trebui sa urmarim consecintele acestor doua intalniri, cea de miercuri a partidelor elene din coalitie si de joi a creditorilor si in functie de rezultat sa analizam mersul pietelor de actiuni.

Pana una alta evolutia este una mixta si mi se pare fireasca pe o asemenea INDECIZIE.

DISTRIBUTII MARI DE ACTIUNI LA FINAL DE SEDINTA

Cine a fost atent ieri pe toata sedinta de tranzactionare a actiunilor SIFS ar fi constatat o puternica decarcare in piata de actiuni la SIF2, SIF4 si SIF5 evidentiate in ultimile 15 minute prin EXIT-uri si de peste 1,3 mil. actiuni, daca vom compara acest volum cu volumul total de tranzactionare de miercuri.

Vom lua doar graficul la o singura actiune si anume SIF5 unde DISTRIBUTIA MASIVA de actiuni s-a putut remarca incepand cu ora 16.15 si s-a incheiat la 16.19, cand au fost 3 tranzactii importante : prima la 200 k actiuni la pretul de 1.3200 lei/actiune, a doua de 500 k actiuni la pretul de 1.3250 lei si ultima de 670k actiuni la pretul tot de 1.3250 lei.

Important de stiut este ca dupa aceste tranzactii ce au insumat 1,3 mil. actiuni in 5 minute si care reprezinta 27% din totalul de 4,9 mil actiuni tranzactionate miercuri, pretul s-a mentinut pe palier inchizand la pretul ofertat. Modul cum s-au desfasurat aceste tranzactii (intr-un fel telegrafiate) mi-ar da de inteles ca au fost putin “telefonate/aranjate” cu putin timp inainte.

Asa ar parea lucrurile daca nu s-ar fi intamplat descarcari la fel de masive si la actiunea SIF2, care inregistreaza a doua zi de scaderi, este adevarat mai modice. In cazul SIF2 distributia de final a fost de numai 600k in intervalul 16.35-16.45 la un pret constant de 1.4500 lei/actiune.

Nu acelasi lucru il putem spune si la celelalte SIFS unde miscarile s-au pastrat pana spre final in nota generala a zilei.

Oscilatorul MFI ne indica in primul rand fluxul de capital (intrari/iesiri) pe graficul de 5 minute al actiunii, adica o iesire de bani din piata, deci o distributie puternca pe masura ce nivelul acestuia scade sub 50 pct. secondat fiind de semnalele oscilatorului RSI ce au coborat la randul lui sub nivelul de 70 si apoi sub pragul de 50.

Dupa opinia mea graficul ne indica poate un caz izolat de distributie a 1-2 jucatori mai mari din piata actiuni si nu cred ca acesta ar putea fi considerat un SEMNAL serios ca ar urma joi si alte EXIT-uri cu o depreciere mai mare a pretului actiunii.

Daca am dori sa observam o confirmare a acestei miscari gen “scalping” ar trebui sa ne uitam pe graficele superioare si anume pe cel de 30 minute si respectiv zilnic pentru a vedea corelatiile semnalelor oferite de acestea.

Insa inainte de face aceasta analiza va trebui sa mai tinem SEAMA si de faptul ca prin nivelul atins ieri de SIF5 de 1.3270 lei/actiune s-a testat un PRAG DE REZISTENTA fost PRAG de SUPORT in perioada mai-iulie 2011, asa cum se prezinta in graficul de mai jos.

Dupa mine aceasta testare a pragului de la 1.3270 lei constituie un SEMNAL FOARTE SERIOS. Strapungerea acestuia ar insemna o noua tinta de salt UP si anume la nivelul de la 1.4500 lei/actiune, care CRED ca este si tinta unui REBOUND INVERSAL foarte solid pe TS.

CONCLUZIE:
Chiar daca problema Greciei se va rezolva pe moment este posibil ca pana la finele anului 2012 sa iasa din zona euro. In acest caz atentia se va muta pe Portugalia, deocamdata mai bine pozitionata decat Grecia, dar care inca are nevoie de bani pentru a sustine datoria suverana.

“Daca nu exista crestere va exista o presiune continua, insa liderii europeni si FMI vor acorda un extra-sprijin Portugaliei, incercand sa se asigure ca aceasta tara nu va urma Greciei”, a declarat McKee, economist sef la Independent Strategy, conform CNBC.

Portugalia are inca nevoie de mult sprijin din partea Troicai in ceea ce priveste atingerea situatiei macroeconomice, care sa asigure sustenabilitatea pe termen lung a datoriilor suverane.

Asa ca rezolvarea numai si partiala a situatiei din Grecia nu inseamna ca s-a rezolvat toata problema din zona euro. Mai exista multe state pe lista, asa cum este Portugalia, care a incheiat Q4/2011 cu o contractie economica de 0.6% si estimarile S&P pentru anul 2012 sunt pentru inca una de 1,9%