Luna octombrie - a doua luna de scaderi ?
Posted by on 24th October 2009
Foarte grea aceasta perioada a anului. Cu toate astea imi da senzatia unei luni deja vu. Grea mai ales pentru analistii tehnici, care incearca sa faca unele predictii fie si pe termen scurt (pana la sfarsitul acestui an) intr-o situatie mai putin clara, adica cu multe incertitudini si evenimente importante a caror succesiune este foarte aleatorie.
In acest context mi-am propus urmatoarele 2 obiective :
1. Pe baza analizei tehnice a unui indice autohton foarte stramtorat in ultima perioada - am ales BETFI - sa incercam o pozitionare a evolutiei actuale folosind tehnica corelarii celor trei imagini (graficul lunar, saptamanal si cel orar. Unii se vor intreba … de ce nu zilnic, ca asa am invatat noi. Voi explica acest lucru la graficul respectiv).
Pentru o mai buna analiza voi alege perioadele acestor grafice cat mai mari, iar pentru o acuratete mai mare voi utiliza corelatia dintre doi indicatori clasici (MACD si RSI sau DMI, dupa caz) combinati cu mediile mobile adecvate perioadei si graficului, atat cele simple (SMA) cat si exponentiale (EMA 20).
Acolo unde este cazul ne vom folosi de patternurile momentului fie pentru configuratia candle sau pentru formatiunile clasice pret-volum pentru a identifica o eventuala modificare a trendului actual.
2. Folosind aceste concluzii vom incerca in masura posibilitatilor o estimare pentru urmatoarea perioada, iar pentru intrebarile, la care nu avem inca raspunsuri, vom aborda mai multe variante in functie de tipurile de raspunsuri posibile.
Graficul LUNAR al indicelui BETFI de la listare
- ultimile 11 luni ale evolutiei indicelui BETFI (zona B) s-ar putea compara cu cea din perioada 2002-2003 (zona A) cand avem o etapa similara privind tendinta de iesire din recesiunea economica care a cuprins aceste doua perioade istorice. Pe aceasta baza, daca ar trebui sa mergem pe principiul ca istoria se repeta atunci putem asocia viitoarei evolutii a indicelui pentru cel putin urmatoarele 2 luni o faza de depreciere in trepte.
Desigur ca si istoria se mai inseala cateodata si ca in conditii conjuncturale apropiate ca influenta putem avea si evolutii bursiere diferite, insa si asa … acest fenomen poate fi o prima concluzie bazata pe evolutiile anterioare comparative.
- luna octombrie este a doua luna din ultimile 8 cand avem o scadere deocamdata de 7,54%, care, dupa opinia mea, nu cred ca va mai putea fi anulata, mai ales ca si bursele straine au evolutii mixte, iar factorii interni nu sunt favorizanti unei evolutii puternic pozitive in urmatoarea saptamana.
Pentru o continuare a tendintei actuale va conta totusi ca lumanarea formata pana in prezent sa aiba minimul mai jos decat cel anterior ceea ce ar insemna undeva sub 20.300, dar sunt putine sanse pentru asa ceva in timpul ramas la dispozitie - 1 saptamana, dar nu si imposibil).
- in acest caz, pana la sfarsitul acestui an putem considera o evolutie fluctuanta lunara cuprinsa intre nivelul de rezistenta de 30.000 cu un prag intermediar in zona nivelului de retragere Fibonacci de 23,6%, adica din zona 28.800 (o tinta destul de importanta a perioadei apropiata de pozitia liniei EMA 20 de 27.167 ce se constituie astfel si intr-un prag de rezistenta SOLID din ultimii 2 ani) si pragul de suport de la 18.000 nu inainte de a testa pe cel intermediar din zona 21.700.
Inainte de a trece la interpretarea conjuncturii actuale vom face o referire la patternul candle “three soldiers” realizat anterior in lunile iulie - septembrie cand deschiderile s-au realizat in preajma maximelor anterioare, iar inchiderile in zona maximelor lunii respective oferind astfel imaginea ca investitorii au incredere in trendul UP creat.
Totusi lumanarea actuala - luna octombrie, asa cum este ea creata, ne indica inaintea finalului de octombrie o formatiune in definitivare de tipul “Dark cloud cover” - adica un pattern reversal bearish. Avem doar o prima confirmare a unui asemenea pattern - configuratii, prin faptul ca deschiderea este identica cu inchiderea anterioara, adica cu cea din luna august.
Definitivarea acestei configuratii bearish se va putea realiza daca luna octombrie se va incheia in apropierea minimelor lunii anterioare sau la nivelul deschiderii acesteia - adica in zona de 21.500, acesta devenind astfel un prag de suport important.
Este posibil ca aceasta configuratie candle sa nu se formeze si sa vedem o micsorare a corpului acesteia, posibil ca minimul sau inchiderea de saptamana viitoare sa ne ofere ceva surprize mai optimiste (adica sa fie cu mult mai sus decat minimele din luna septembrie) motiv pentru care putem anula crearea acestui pattern reversal si sa ne asteptam la surprize, sper placute.
Pentru nivelurile de rezistenta estimate mai sus conditiile ar fi ca FMI si BM sa nu puna conditii in plus pentru acordarea transei a doua pana la sfarsitul acestui an dand unda verde eliberarii lor asa cum prevad acordurile incheiate, iar dupa alegerile din 6 decembrie 2009 sa vedem criza politica rezolvata.
Pentru varianta cu nivelurile de suport testate pe rand ar insemna ce este mai rau, adica amanarea transei a doua pana la rezolvarea problemei interne, adica a unui guvern stabil si indeplinirea cerintelor impuse la incheierea acordului.
- corelarea cu semnalele celor doi indicatori tehnici RSI si MACD este simpla deoarece acestia nu prezinta semne clare si solide pentru continuarea trendului UP intermediar.
- atat timp cat SMA 5 ani este pozitionat superior lui SMA 10 ani pastrand si un ecart considerabil fata de acesta atunci putem aprecia ca trendul UP lunar va continua. O strapungere a liniei SMA 5 de catre linia de trend va reprezenta ca trendul UP s-a incheiat si ca urmeaza o corectie mai mare ce se poate transforma intr-un downtrend daca linia trendului va strapunge si linia SMA 10, iar aceasta din urma va trece deasupra lui SMA 5.
Uitandu-ma suplimentar la semnalul altui indicator tehnic (CCI = 111.7) am constat ca acesta este trecut de linia de + 100, ceea ce ne indica o tendinta de crestere izolata, adica fara forta, cel putin in conditiile date, dar datator de speranta. Nici STS nu este DECIS (nivelul de 42.53 este sub zona neutra putand intoarce oricand), chiar daca a dat semnal de intrare depasind linia de supravanzare de 20.
CONCLUZIA GRAFICULUI LUNAR:
Exista ceva semnale favorabile, insa destul de izolate si timide (MACD, CCI), care ar putea sustine o revenire pe crestere, insa vom avea nevoie de mai putin de o luna pentru clarificare, adica de minim 1-2 saptamani pentru o directie mai clara. Decizia este HOLD.
Unii analisti recomanda sa nu se astepte confirmarea unui pattern bearish asa cum este cel ‘Dark cloud cover” sau “Engulfing bearish” si este adevarat acest lucru fiindca pattermul in sine confirma o anume tendinta - presiune a vanzatorilor in piata, insa aceasta este valabil pe o piata NORMALA.
Pentru piata din Romania recomandarea este de asteptare a unei confirmari, mai ales datorita caracterului ei speculativ si IMATUR.
Graficul saptamanal la BETFI din ultimii 4 ani
Pentru marea majoritatea a traderilor in piata de actiuni acest grafic este o piesa importanta pentru determinarea directiei trendului pentru o perioada mai mare de timp - de regula minim 3-6 luni, adica pe TS, cu o anumita precizie. Odata stabilita directia aceasta se va corela cu semnalele graficului lunar pentru luarea unei decizii a momentului.
In acest caz vom pastra indicatorul care mi se pare cel mai fiabil pentru o asemenea analiza, adica MACD si vom adauga unul specific tipului de analiza tehnica urmarit si anume un indicator de directie, DMI. Din corelarea celor doi indicatori si combinatia cu mediile mobile vom mari gradul de acuratete al predictiei viitoare, mai ales dupa ce am observat ceva tentative usoare UP la graficul lunar.
Inainte de a trece la graficul propriu-zis voi extrage cateva repere importante pentru aflarea unui reversal bearish (in fond asta ne intereseaza, NU ?), mai ales dupa ce constatam de o buna perioada de timp o corectie a preturilor actiunilor SIFS, care s-au decorelat de marea majoritate a bluechipsurilor in primele 3 saptamani ale lunii octombrie (+ 6.34% BET si + 6.19% BETC).
Putem considera aceasta atitudine o avanpremiera a BVB pentru viitoarea miscare importanta sau o tentativa de a crea conditiile unui nou si posibil trend minor specific numai indicelui BETFI inaintea unei corectii majore generale a bursei autohtone.
Desigur ca sunt mai multe metode pentru a afla o schimbare de directie bearish insa intotdeauna conteaza ca inainte de aceasta sa avem un trend crescator, nu neaparat unul major (de peste 1 an de zile) sau intermediar (de cateva luni pana la un an) ci este suficient si unul pe termen scurt (de cateva saptamani).
Cum identificam un trend crescator pe TS
- linia trendului sa fie deasupra nivelul liniei mediei mobile exponentiale de 20 saptamani sau de 10 saptamani daca orizontul de investitie stabilit este mai scurt;
- fiecare maxim sau minim curent sa fie mai mari decat cele anterioare;
- nivelul indicelui sau al liniei pretului unei actiuni trebuie sa fie deasupra liniei de trend.
Sunt o multime de metode de a determina acest trend insa acestea vor depinde de stil, orizont de timp si preferinte.
- ceea ce conteaza cel mai mult este ca din semnalele graficului nu putem extrage in conditiile actuale o directie anume, adica una clara pana la sfarsitul acestui an.
- in anumite conditii totusi trendul poate fi:
1. UP daca nivelul indicelui ramane deasupra mediei mobile de 10 saptamani (SMA 10), insa in conjunctura actuala este greu de pastrat aceasta pozitie, mai ales ca indicele sta lipit de aceasta linie de 3 saptamani fara a o putea considera si un prag de suport solid.
Trebuie sa acordam atentie pastrarii pozitiei inferioare actuale a liniei parabolic SAR ceea ce va permite investitorilor sa spere intr-o revenire dincolo de maximele anului si continuarea trendului UP, insa sustenabilitatea acestei miscari este foarte INCERTA avand in vedere ecarturile reduse fata de liniile mediilor mobile luate ca semnal pentru directia trendului.
Un alt indiciu al zonei actuale B va fi daca linia MACD revine mai solid pe plus marind fie si relativ pe TFS ecartul histogramei pozitive putand evolua astfel ca in situatia zonei A din luna noiembrie - decembrie 2006, cand MACD a intors spre valori pozitive superioare.
Al treilea indiciu, foarte aproape de realizat, este ca linia de semnal ADX de la indicatorul DMI sa treaca peste linia de 30, fapt care va mari ecartul dintre + DM si - DM oferind astfel incredere cumparatorilor pentru a reintra mai hotarat in piata.
2. DOWN, adica in caz contrar, corectia va continua cu testarea pragurilor de suport de la EMA 20 corespunzatoare liniei inferioare Bolinger - un suport destul de SOLID pentru TS din zona 21.000.
Un semnal destul de RIGUROS pentru aceasta tendinta va fi schimbarea pozitiei liniei parabolic SAR din zona inferioara fata de linia de trend intr-una superioara, care se poate realiza in 1-2 saptamani.
Totusi investigand mai multi indicatori tehnici cunoscuti (STS, ROC etc.) am observat ca acestia dau semnale mai mult negative, privind iesirea din zona de supracumparare si idicand astfel continuarea deprecierii curente, dar fara a avea o certitudine atat timp cat exista mai multe divergente tehnice.
CONCLUZIA graficului saptamanal al indicelui BETFI
Chiar daca semnalele nu sunt tocmai precise acestea indica o tendinta neutra catre foarte usor pozitiva (MACD, DMI), insa nu destul de puternica pentru a nu avea in continuare fluctuatii sus/jos - adica o evolutie intr-un RANGE scurt. Ultima saptamana a lunii octombrie 26-30 va fi decisiva pentru TS putandu-ne indica mai clar o directie. DECIZIE HOLD
GRAFICUL ZILNIC al indicelui BETFI din ultimii 2 ani
Aici voi face doua grafice zilnice
1. Un grafic clasic privind existenta unei divergente negative dintre linia MACD si linia de trend a indicelui BETFI inceputa din luna mai si care ne indica o depreciere pe TS.
Interpretare :
- am trasat cele doua linii de trend realizate pe baza liniara si exponentiala si diferenta este vizibila. Graficul este exprimat dupa o scara exponentiala - cea mai des utilizata, insa in conditii in care pe termen scurt minimele se succed continuu o reprezentare cat mai aproape de realitate a trendului este oferita de reprezentarea aritmetica, adica de cea liniara.
Din acest ultim punct de vedere (adica o evolutie punctuala in valori absolute) ar insemna ca trendul sa urce atat timp cat linia de trend liniara sa nu fie strapunsa si ea sa constituie un punct SOLID de intoarcere pe termen mediu, insa asa precum se prezinta majoritatea semnalelor din graficele saptamanale si lunare acest lucru nu este deloc evident, ba dimpotriva se indeparteaza to mai mult ca perspectiva.
- constatam ca de la inceputul lunii octombrie linia indicelui a coborat sub linia puternica de semnal - media mobila exponentiala de 20 zile (EMA 20) si s-a instalat in imediata ei apropiere. Aceasta pozitie merita urmarita mai atent in zilele urmatoare. Sa ne aducem aminte ce spuneam cum identificam un trend UP sau DOWN fata de acest reper important.
- tot in aceasta luna nivelul indicelui BETFI a format un triunghi simetric (dat de linia orizontala a minimelor si de maximele tot mai mici mergand pana la anularea acestora), o formatiune grafica care indica INCERTITUDINE.
In acest caz, directia in viitor nu poate avea decat doua variante : sus (mai putin clasic sau normal) sau jos, sub linia minimelor - situatia cea mai des intalnita, insa nu neaparat si SIGURA (procentele de acuratete pentru bursele BROAD se refera la 55%). Deci avem nevoie de confirmare, mai ales ca trebuie sa recunoastem, ca pe indicele BETFI s-a speculat foarte mult in acest an, de multe ori irational.
Delimitarea viitoarei directii se va face in maxim 2-3 zile cu atat mai mult cu cat aceasta configuratie este una STRONG pentru anticiparea miscarii viitoare.
Faptul ca avem o DIVERGENTA negativa a indicatorului MACD inceputa in luna mai si prezenta acestuia in zona negativa, ca linia indicelui se afla la limita mediei mobile de 50 zile si sub EMA 20 ne poate induce sentimentul ca miscarea urmatoare va fi una DOWN nu inainte de a testa limita superioara a acestui triunghi, adica zona lui 24.000.
2. Un grafic zilnic cu o evolutie ciclica a valurilor lui Elliott si patternul clasic gen “triunghi bullish”, care ne poate indica o iesire temporara din corectia actuala sau …. ceva mai rau - o continuare a deprecierii care ne poate conduce spre noi minime.
Interpretare :
- trasarea valurilor lui Elliott depinde de fiecare analist si de multe ori este o viziune subiectiva, adica “VAD ceea ce VREAU SA VAD”. Asa ca valurile I-V pentru trendul UP inceput in luna iulie dupa un range anterior, poate fi trasat si in alt mod de altcineva. Ceea ce conteaza este realizarea unei corelatii cat mai bune intre aceasta teorie, deloc usor de aplicat la modul obiectiv, si semnalele indicatorilor tehnici folositi.
De regula aceasta teorie se foloseste impreuna cu nivelurile de retragere Fibonacii care ne ofera si punctele de intoarcere/schimbare de directie a valurilor/fluctuatiilor importante ale trendului.
Ca o paranteza zona de 23.000 (valul IV) este si zona in care intalnim ca nivel de suport nivelul de retragere de 61,8% Fibonacci aplicat la trendul UP inceput in iulie 2009, adica valul I Elliott . Ceea ce urmeaza este doar o parere personala care imi poate anticipa cu ceva timp inaintea unei confirmari a directiei actuale a indicelui BETFI.
- configuratia “TRIUNGHI SIMETRIC” prezentata distinct pe grafic am corelat-o cu analiza acestor valuri Elliott (a caror acuratete la BVB si pe TS nu este suficient de mare - de exemplu 10-15%) si cu teoria acestui gen de pattern foarte folosit pe bursele NORMALE.
Sunt convins ca unii vor fi contrariati de faptul ca nu am ales tendinta clasica DOWN pe care o ofera de regula acest pattern realizat dupa un TREND UP anterior ci o varianta optimista adica UP.
Stiu ca asa ar trebui sa fie clasica interpretarea/anticiparea, insa mai stiu ca doar acest semnal oferit de configuratia zilnica nu este suficient si ca in combinatie cu alti indicatori tehnici sau tehnici/unelte ale AT ar trebui sa ne ofere o predictie rationala.
In acest caz, eu am ales ca ultimul punct (e) din lantul (abcde) sa nu fie DOWN ci UP corelandu-ma cu tehnica Fobonacci si combinatia ei cu valurile Ellliott. Cat este gradul de acuratete oferit de acest sistem ? Cel putin 60% si pentru a-l creste voi astepta inca 3 zile pentru o confirmare din partea MACD, RSI si STS, care in aceste momente sunt nedecise putand evolua in orice directie.
OK, imi veti spune … si ce ai realizat dupa aceasta analiza zilnica ?
Iata si CONCLUZIA la graficele zilnice prezentate mai sus.
Sentimentul actual din pieta BETFI prezinta o MARE INCERTITUDINE. Aceasta se apropie de sfarsit, iar directia pe TFS poate fi oricare, inclusiv cu testarea maximele anterioare. Pana la sfarsitul acestui an vom constata realizarea unui DOWNTREND destul de SOLID, care se va prelungi si in prima parte a anului viitor.
DECIZIA ACTUALA PERSONALA :
In functie de semnalele oferite de evolutia indicelui BETFI in urmatoarele 3 zile atitudinea este de ASTEPTARE cu monitorizarea atenta a pietei. In varianta revenirii pe trendul UP (posibil in viitoarele 1-2 saptamani) atunci voi marca partial profitul in zona 26.000 si voi fi atent la un SELL OFF la atingerea pragului de suport de la 21.000.
In caz contrar voi face SELL OFF-ul la pragul de 21.000 asteptand evolutia BVB concomitent cu intrarea SHORT la Sibex.
Desigur ca in functie de situatie datele problemei se pot schimba si atunci estimarile se vor ajusta FLEXIBIL la cursul pietei.
Posted in Analiza tehnica |
WordPress database error: [MySQL server has gone away]
SELECT * FROM wp_users WHERE ID = '9'
