Iata si surpriza promisa tot ca un CADOU al acestei perioade de sarbatori de iarna. In acelasi timp va fi si realizarea unui pas in plus, dar foarte IMPORTANT, pentru alegerea unui portofoliu de succes.

Sunt convins ca putini v-ati gandit la tema de mai jos, dar fara aceste elemente de BAZA (filozofia de investitii si procesul de cercetare) un investitor mai ales neinitiat, dar si initiat, nu vor reusi sa puna in aplicare ceea ce au extras pana acum din baza de date acumulata.

FILOZOFIA MEA DE INVESTITII
Mai facem inca un pas important si ne vom stabili care este filozofia personala de investitii.
Desigur ca in aceasta privinta putem discuta mai multe aspecte si nu inseamna ca odata stabilita aceasta va ramane inflexibila. Ea se poate adapta din mers la evolutia fenomenului bursier.

In faza actuala filozofia mea de investitii se bazeaza pe urmatoarele principii:
1. Investitii in emitenti cu capital mediu si mic
Nu exclud investitia in emitenti cu orice marime a capitalului, insa in conjunctura actuala am o atractie mai mare catre emitentii care au un capital mic si mediu deoarece acestia au o rata a cresterii si flexibilitatii mai mari decat celelalte companii.

In mod istoric, pe termen LUNG, este demonstrat ca aceste companii vor supraperforma rezultatele companiilor cu capital mare.

2. Baza investitiei este propria analiza/cercetare
Cred ca un proces de cercetare propriu riguros si disciplinat este indispensabil pentru a descoperi oportunitatile bune de investitii. Aceasta nu exclude combinarea lor cu cercetarile in domeniul economic, precum si in cel fundamental de baza al emitentilor.

3. Investesc in “afaceri bune”
Aceasta inseamna ca tratez orice investitie ca pe o afacere propriu-zisa. Comparativ cu cei speculatori “o afacere buna” nu inseamna neaparat “o mare actiune” si aceasta include obligatoriu toate acele afaceri pe care le si intelegem. Nu poti sa apreciezi o afacere daca este buna numai daca o si cunosti bine.

Aceasta inseamna ca prim munca si analiza serioasa trebuie sa descoperim din timp acele companii solide cu perspective bune de a creste cu ajutorul unei echipe manageriale puternice.

4. Investesc in GARP
GARP - Cresterea companiilor la preturi rezonabile.
Atunci cand doresc sa fac o investitie la un emitent insist pe o cumparare la pret rezonabil pentru a-mi maximiza castigul si a-mi minimiza riscul (teoria money management si risc management). Ce ar fi insemnat sa cumpar la preturile din anul 2007 si mai ales de multi bani ?

Trebuie sa facem distinctia dintre o buna afacere si O ACTIUNE MARE.
In timp ce ne uitam/cautam acele companii cu perspectiva LUNGA de crestere aceasta nu insemna ca va trebui sa SUPRAPLATIM, adica sa platim mai mult pentru acea crestere.

Asa cum unii oameni de afaceri urmaresc gresit in businessul lor fie o crestere distincta sau un anumit stil de valoare fara a tine cont de relatia dintre ele, ei bine un bun investitor trebuie sa aiba decizii bazate pe ambele elemente (valoare si crestere), iar aceasta inseamna sa privim CRESTEREA la un PRET rezonabil - GARP.

PROCESUL CERCETARII LA NIVEL BURSIER
Asa cum trebuie sa avem un plan de afaceri asa trebuie sa avem bine definit, dar si bine respectat (adica cu o disciplina la fel de riguroasa) un proces cat mai profesionist al cercetarii/analizei in domeniul bursier.

Ca vrem sau nu vrem trebuie sa ne integram sau sa avem bine stabilite elementele cunoasterii pe baza careia vom lua cea mai grea decizie si anume aceea de a STI efectiv in ce investim, dar mai ales DE CE investim in acea actiune.

Din analiza datelor de mai jos veti constata ca acest proces este partea CEA MAI IMPORTANTA a activitatii noastre de investitori si cea care ar trebui sa ne ofere si acuratetea necesara pentru a lua decizia de a investi cu un procent cat mai mare de reusita.

Poate peste 50-60% din decizia de investitii se regaseste in aceste elemente ale procesului de cercetare a pietelor de capital si al economiei, in general.

CATEGORIILE PRINCIPALE ALE PROCESULUI DE CERCETARE
1. Cercetarea macroeconomica de SUS in JOS.
Ea ofera imaginea de MARE PERSPECTIVA pentru toate deciziile de investitii personale formand cadrul general de analiza necesar.

Consta in :
- evaluarea starii si directiei economiei mondiale, regionale si locale (interne)
- evaluarea starii si directiei pietei/pietelor de capital in care dorim sa activam
- identificarea anumitor sectoare economice/industrii de investitii
- gestionarea expunerii la riscuri la nivelul pietei globale, a influentei factorilor de baza la nivel global, dar si local.

Concret trebuie sa incepem cu :
- o ampla si intensa analiza a factorilor macroeconomici la nivel global, in special a indicatorilor de conducere a cresterii economice (leadings economic, ii vom vedea impreuna mai tarziu).

- abordarea unor teme de investitii si de evolutie la nivel industrial, in mod CURENT dar si dpdv CICLIC.

- realizarea legaturii - puntii de legatura intre rezultatele/concluziile acestor analize propriii si a celor efectuate de alti analisti in domeniul investitional. Acum veti intelege de ce am avut nevoie de primele capitole - pentru a realiza aceasta punte a gandirii in domeniul cercetarii bursiere.

Este in fapt un punct critic al analizei noastre cand aceasta perspectiva personala, mai mult formal-economica, pe baza careia ne-am fixat strategia de investitii in piata, se confrunta cu recomandarile de investitii specifice.

Pentru firmele de cercetare propriu-zise este o activitate de baza condusa de profesionsitii cei mai buni, care au deja o experienta de peste 20 ani vechime.

2. Cercetarea fundamentala de JOS in SUS
Este baza de selectie a stocului de actiuni din care se va alege portofoliul si se bazeaza pe criterii personale in cadrul unei analize fundamentale la obiect si in profunzime.

In acest caz analiza este una riguroasa si care necesita mult timp (si voi credeati ca in doua zile, fara o asemenea analiza temeinica vom sti la ce actiuni sa investim ?. Gresit dragii mei colegi deoarece aceasta munca are continuitate si este permanenta).

La aceasta vor concura :
- raportarile financiare ale corporatiilor listate la bursa;
- prezentari si informari despre emitenti;
- intalniri periodice cu conducerile acestor companii;
- vizitarea firmelor supuse analizei fundamentale, monitorizarea activitatilor operationale;
- discutii cu furnizorii, clientii, si concurentii acestor emitenti pentru a vedea realitatea; din “spatele” cifrelor prezentate in rapoartele financiare periodice.

SINTETIZAREA DATELOR
Dupa munca de teren si la obiect, adica direct la sursa, urmeaza faza de sintetizare a datelor, apoi se vor construi modele financiare si se vor face previziuni/evaluari ale pietei, produsului, emitentului in cauza.

Scopul final este de a descoperi “afacerile bune”, care au potentialul de a deveni candidate la portofoliul nostru si foarte atractive in viitor.

Unele criterii avute in vedere se refera la :
1. Management puternic.
2. Tendintele pietei produselor/serviciilor emitentilor respectivi. Leader de piata.
3. O buna rentabilitate.
4. Crestere semnificativa peste media sectorului.
5. Putere financiara (lichiditati, absenta datoriilor sau datorii mici).

In acest caz trebuie sa avem afinitate fata de societatile mai putin cunoscute/nedescoperite, trecute cu vederea sau companii subevaluate. In acelasi timp vom urmari produse noi, schimbari de management, castiguri surprinzatoare, achizitii sau fuziuni cu alte firme.

……………..

Veti spune, gata cu teoria ca ne-a ajuns, ne-a iesit si pe nas sa vedem exemplele practice, sa vedem odata un portofoliu de actiuni sau instrumente pentru anul 2010.

Ei, colegii mei, daca v-ati plictisit doar din atat, atunci nu sunteti pe drumul cel bun. Ce spuneam mai sus ? … parca multa disciplina si rigoare in munca. Ce usor ar fi daca unii care vor sa astepte rodul muncii cuiva l-ar lasa pe acela sa se zbata si apoi sa vina doar la final si sa culeaga roadele.

Ok, veti spune, pai si asa este bine. Wrong, iar ati gandit gresit.

Ce mai spuneam sus ?
Ca analiza si studiul personal reprezinta punctul esential al deciziei de investitii si mai ales al succesului deoarece se formeaza acele elemente de INCREDERE si de PERCEPTIE despre piata cat mai corecte pentru cel in cauza, foarte esentiale pentru a ramane activ pe piata.

Succesul nu vine decat daca ramai cat mai mult activ in piata si aceasta inseamna ca incepi sa si castigi bazandu-te doar pe tine. Este pasul cel mai important si care are o stransa legatura cu alegerea propriului portofoliu.

Chiar daca am de gand sa fac un portofoliu si sa-l monitorizez pe acest blog acela va fi unul VIRTUAL, doar de a incerca un alt gen de analiza bursiera si de a marca anumite strategii de investitii in timp.

Inca ma gandesc la acest lucru si nu stiu daca este cel mai indicat lucru in prezent.

Au mai facut-o si altii si stiu ca au renuntat din doua motive:
1. Nu a dat rezultatele scontate, adica a infirmat “priceperea celui in cauza” reducandu-i credibilitatea

2. A influenta negativ actul de educatie bursiera care ar fi trebuit sa se manifeste, in sensul in care unii l-ar fi luat drept sablon de investitii.

Nu exista SABLON sau portofoliu UNIC de investitii sau hai sa spunem portofoliu SIGUR de investitii. In primul rand ca acesta reprezinta profilul celui in cauza care nu se poate potrivi cu al altui investitor.

In al doilea rand criteriile procesului de tranzactionare curent (intrare/iesire) difera la randul lor dupa scopurile celui care le-a creat, asa precum difera si strategiile de investitii intre diferitele categorii de investitori.

Flexibilitatea exista in orice investitor si ea asigura o parte din succes, insa si aceasta se manifesta diferit, de la individ la individ. Asa ca inca ma gandesc daca este bine sa realizez acest proiect PRACTIC cu portofoliul pentru anul 2010.

Frumoase observatii si completari din partea lui Razvan la cea de a doua intrebare. Asa cum spuneam sunt multe de spus sau de explicat la fiecare intrebare si nu vom reusi sa acoperim toata gama, insa ma bucura SINCER faptul ca oamenii/investitorii sunt pasionati de acest domeniu la modul MATUR si pertinent fiind receptivi la stimulii externi.

Am extras un lucru interesant din comentariul lui, care cred ca-l defineste foarte bine, dar care este folosit si de alti traderi. Vorbim de sistemul individual IN/OUT aplicat la nivelul fiecarei tranzactii in parte si care mai mult ca sigur urmareste optimizarea atat a momentului de intrare in piata cat si a momentului iesirii.

“Prefer sa imi definesc un sistem de out (cam acelasi sistem pe care il folosesc la in) si doar cand acesta spune out sa ies”..

Vom vorbi mai mult despre sistemul de investitii cu alta ocazie deoarece necesita mult mai mult spatiu si prezentari practice.

A TREIA INTREBARE:
3. As vrea sa deschid un cont la iforex, insa asistat de-un broker fiindca-s incepator. La acest capitol-mi-ai sugera cateva sfaturi? … despre primii pasi pentru a deveni “mic si umil investitor”.

Voi face o paranteza inainte de a da un raspuns si anume o mica poveste.
Chiar astazi discutam cu un prieten investitor, care este activ de 2-3 ani numai pe bursa din Romania si care venise sa-mi ceara sfatul privind inceperea activitatii sale pe piata FOREX in baza unei oferte venite din partea unui broker de la o firma din Romania.

Oferta mai prevedea pe langa un cont asistat si un training absolut necesar in acest domeniu.

Ei bine pentru a-mi face idee despre stadiul in care se afla amicul meu privind cunoasterea acestei piete l-am intrebat cateva elemente esentiale :

Ce este SL (stop loss-ul) si TP (tinta de profit) ? Ce intelege prin relatia RRR (risk reward ratio - rata risc/castig) si cum o foloseste ? Care este programul optim de tranzactionare la FX ? Cat timp va aloca pentru documentarea zilnica ? Cat de bine stapaneste tehnicile privind stabilirea nivelurilor de rezistenta si suport pe timeframe-uri diferite ? Etc.

Concluzia mea a fost ca in conjunctura actula a burselor pe actiuni MERITA sa incerce piata FX sub supravegherea brokerului, mai intai virtual in paralel cu trainingul oferit de acesta, apoi live cu expuneri reduse formandu-si un sistem propriu de investitii. Atunci cand va vedea si rezultate constante sa tranzactioneze singur fara a mai fi asistat.

In final am adaugat ca cea mai buna decizie a unui trader pe orice piata cu riscuri este cea personala, dar luata in cunostinta de cauza.

Iata si raspunsul meu in completare la cele de mai sus.
Pentru cei care doresc sa intre pe piata FOREX este indicat sa faca mai intai o documentare AMANUNTITA asupra acestui domeniu studiindu-l de la acest SITE.

Daca ai absolvit cu “MAGNA CUM LAUDE” aceasta scoala atunci se poate spune ca merita sa intri direct pe piata trecand in etapa decisiva.

Sa speram ca la prima intrebare am reusit sa intelegem cum trebuie privita o investitie pe bursa, astfel incat aceasta sa ne ofere in timp si o sursa de trai sau de buna stare si anume, intr-un cuvant, s-o tratam ca pe o “AFACERE SERIOASA”..

Problema este ca peste 70%, chiar 90% dintre investitori o vad cu totul altfel sperand intr-un castig usor, adica nemuncit si daca se poate NOROCUL sa mearga tot timpul.

Am vazut care este punctul meu de vedere la prima intrebare, as zice eu al unui studiu realist despre investitia pe bursa. In fond despre asa ceva vorbim noi acum … De ce investim si mai ales cum gandim obiectiv despre o investitie in termeni individuali ?

Daca vei intreba un broker vei vedea doar niste cifre, statistici, care nu-ti releva decat niste concluzii si nu un punct de vedere cu argumentarile respective. Bursa, ca orice domeniu in care activeaza foarte multe personalitati inseamna in primul rand, inainte de bani/capital si profit, tot ce este legat de TRAIRE, SENTIMENT, AUTOEDUCATIE, INFRUNTARE, BARIERE, DEPASIRE, AUTODETERMINARE, adica o confruntare continua, o lupta continua, care nu de putine ori cel in cauza si-a pus in gand …. “gata de acum inainte voi trata foarte serios problema”.

Daca nu a facut-o cu adevarat acela este un GAMBLER si este treaba lui cum gandeste despre bursa. Eu personal ma voi disocia de aceste aspecte.

INTREBAREA A DOUA - A
2. Care este randamentul mediu lunar sa zicem … si pe termen mai lung ?… 10, 20 … 40%? Cineva mi-a zis ca tranzactiile sunt mult mai profitabile decat dobanzile incasate dintr-un depozit bancar de pilda (cica-s “bani lenesi”).

Incepem sa vorbim deja despre statistici, cifre, plan de afaceri, orizont de timp, capital de investit si de ce nu despre o strategie de investit.

Si in acest caz sunt multe probleme de discutat. Inainte de a trece la ele voi incerca sa spun ceva despre CURAJ. Pentru mine acest lucru inseamna sa-ti doresti sa faci ceva de care iti este TEAMA, dar care odata rezolvat iti aduce un spor de incredere ce te determina sa treci peste praguri greu de imaginat mai inainte si care la randul lor iti creaza o stare de implinire, nu numai materiala.

Am mai spus-o si cu alte ocazii. Pentru mine bursa este o pasiune, o placere si nu neaparat un interes financiar, iar ceea ce urmaresc este sa nu pierd. Daca reusesc sa fac acest lucru BINE atunci satisfactia mea este mult mai mare.

Este un MARE CURAJ sa-ti formezi aceasta gandire cand toata lumea, cu mici exceptii, urmareste in primul rand castigul. In acest caz, acestia din urma, ajung ca an dupa an sa tot adauge capital nou in cont fara a scoate ceva bani din cand in cand din profitul obtinut incercand sa-si protejeze astfel capitalul initial.

Ideea este ca la un moment dat banii de pe bursa trebuie sa fie numai din profit, ceea ce inseamna ca ai urmarit in primul rand evitarea piederilor din capital. Imi aduc aminte ca am citit despre marele Gann, care de fiecare data, pornea doar cu 130 dolari si pana nu ajungea la 1300 nu retragea profitul ramanand doar cu valoarea initiala.

Si uite asa vorbim de randament.
Fireste ca trebuie sa ai un plan de afaceri in care intra obligatoriu un capital, o tinta de profit si un orizont de timp, insa aceste cifre se stabilesc de fiecare in functie de scopul in sine.

Desigur ca fiind vorba de o afacere cand vorbim de investitie pe bursa va trebui sa stim exact de la inceput ce urmarim : sa traiesc numai din bursa, sa-mi cumpar o casa, o masina, sa fac o excursie in fiecare an, sa-mi platesc facultatea, sa las o avere copiilor etc.

Daca credeti ca asa ceva este usor de stabilit atunci va inselati fiindca ar trebui sa stiu mai intai ca eu insumi IMI DORESC NEAPARAT acel lucru si sunt HOTARAT sa-l obtin stiind foarte bine in ce piata voi activa si ce imi poate oferi ea, dar mai ales cum voi reusi eu sa obtin de la ea acel lucru.

Degeaba imi fixez ca sa-mi cumpar masina de 20.000 euro in 2 ani daca doresc sa aloc un capital maxim de 2000 euro si sa-i investesc in piata de actiuni din Romania.

Aceasta ar insemna teoretic un randament de 10 ori mai mare decat capitalul initial, adica o crestere de 1000% (daca ne vom uita in istoricul bursei vom vedea ca acest randament a fost obtinut doar de SIFS, insa pe toata perioada de la listarea din anul 1999).

Asa ca atunci cand am spus un castig rezonabil trebuie sa stiu ce randament mediu a oferit piata respectiva nu in ultimul an ci in 5 sau 10 ani si mai ales intr-o perioada similara. Astfel voi constata ca un randament mediu anualizat de 30-40% pe an este rezonabil.

In acest caz voi observa ca acesta este dublul sau triplul dobanzii oferite de orice banca la depozite, insa trebuie spus ca RISCURILE DIFERA MULT, cele din piata de actiuni fiind mai mari. Iata inca un motiv in plus de a fi CONSTIENT si CURAJOS de a accepta aceste riscuri, de a gasi caile de a mi le diminua, ceea ce inseamna ca in primul rand sa stiu metodele/tehnicile/instrumentele care imi asigura asa ceva.

Iata un ARGUMENT SOLID care diferentiaza orice joc de noroc fata de investitia pe bursa pe langa faptul ca trebuie sa tratez orice actiune in piata ca pe propria afacere ce-mi asigura si existenta in aceasta calitate.

Odata scos din piata este ca si cum drumurile de intoarcere (nu cele banesti ci cele interne, psihologice - care au o valoare mult mai mare) imi sunt serios afectate. Aici nu este vorba de a pierde cativa bani sau mai multi. Este vorba de un prag al vietii tale, de a-ti vedea zdruncinata increderea in propriile forte si multe altele.

Ei bine tocmai din aceste MOTIVE trebuie sa tratam investitia pe bursa ca ceva SERIOS si RATIONAL, iar aceasta nu poate veni decat din interior si numai pe baza unei DOCUMENTARI si APROFUNDARI CONTINUUE.

Convingerea ca luam o decizia buna de investitii nu ne-o da NOROCUL, la care nu putem deloc interveni, ci avand o strategie buna si testata indelung, precum si perceptia CORECTA asupra datelor culese din surse sigure.

Asa ca RANDAMENTUL este cel cu care ne SIMTIM cel mai confortabil (pierderile sunt mici si asumate, iar castigurile stabilite initial sunt mai mari decat pierderile), pe care-l marcam efectiv din cand in cand in afara contului.

Chiar daca nu vom putea obtine constant, luna de luna asa ceva (bine este sa avem aceasta tinta periodica), nu trebuie sa uitam ca overtradingul este daunator (a obtine castiguri din orice oportunitate si acelea neinsemnate comparativ cu comisioanele mai mari) si este mai bine sa asteptam marile oportunitati, deoarece acestea vor oferi si castiguri mai mari, care vor acoperi perioadele fara profituri mari.

Cand vorbim de marcarea profiturilor vorbim de RANDAMENT REAL si nu VIRTUAL, iar acesta tine cont foarte mult de masura banului, de DEMNITATEA investitorului. Sa stim cand sa ne oprim si sa facem sell off-ul fara a-l reinvesti (de aceea ne facem un plan de afaceri, cu tinte de profit).

Veti spune … pai, tu nu sti cum este ca atunci cand vezi un randament de 30%, cu 10% mai mare decat cel fixat, parca iti vine sa-l vezi la 60% apoi la 120% si uite asa te imbogatesti”
In acest caz eu v-as raspunde … Ce este mai important sa-ti pierzi acest profit sau sa speri ca va mai creste inca pe atat ? Ce este mai palpabil, dar rezonabil, nu cumva ceea ce ai in mana si-l simti efectiv ? Se uita cumva ca oportunitati sunt si vor tot timpul pe bursa ?

Cea mai mare greseala este ca cei care isi stabilesc un randament tin cu tot dinadinsul sa-l realizeze REPEDE si MULT, asa ca atunci cand pierd o suma de bani isi propun ca in viitor sa acopere aceasta pierdere neaparat, uitand ca ea a fost facuta din propria greseala sau din lacomie/frica.

In acest caz investitorul va gresi de doua ori : 1) ca tinta lui nu este sa acopere pierderile ci cum sa le diminueze pe cele viitoare deturnand astfel fondul problemei; 2) se va concentra prea mult pe acest lucru si va neglija restul factorilor care sunt mult mai importanti si anume nerealizarea altor pierderi mari (risti sau te expui mai mult decat trebuie vei pierde mai mult).

O pauza este binevenita dupa un asemenea eveniment. Sa nu uitam ca piata imi da, dar imi si ia deoarece nu voi castiga tot timpul. Holy Grail il cauta toata lumea si va ma trece inca o existenta planetara si nu va fi gasit deoarece asa ceva nu este de natura umana, apartine altor sfere, nici macar ale bogatilor, cu atat mai mult amarastenilor.

Asa ca fiind la inceput este bine sa-ti propui tinte mai reduse decat doresti, insa peste media bursei si apoi treptat sa incerci tinte mai mari, atat cat constati ca poti sa “smulgi” de la piata, fara a uita ca vei mai si pierde si acestea sa fie cat mai reduse.

Desgur ca pe o piata cu riscuri mai mari si castigurile vor fi mai mari, insa inainte de a activa pe piata respectiva este bine sa te testezi live cu sume mai mici si tinte mai mici de profit aplicand foarte riguros sistemul de investitii propriu.

CONCLUZIA FINALA :
Profilul investitorului este cel care va determina si rata randamentului real si nu invers. Gasirea unui echilibru intre cele doua este o ARTA si nu o STIINTA.

Dupa parerea mea aici este arta succesului pe bursa si anume realizarea unui echilibru intre profilul investitorului - piata pe care activeaza (adica care este oferta/posibilitatile pietei) - nivelul randamentului REAL obtinut (cererea/cat dorim de la piata in functie de cat putem retrage efectiv) fara a neglija diminuarea pierderilor.

Am primit de curand pe email un mesaj din partea unui cititor al acestui blog si care doreste sa afle cateva raspunsuri esentiale privind activitatea bursiera.

Asa cum i-am promis voi incerca sa dezvolt aceste subiecte/intrebari care incearca sa defineasca mai mult puncte de vedere diferite, care nu se doresc a fi si pe deplin acceptate. Normal este ca fiecare sa aiba propriul punct de vedere care nu trebuie sa fie neaparat pe placul interlocutorului.

IATA INTREBARILE :

1.Poate fi tradingul o solutie de salvare din saracie sau poate fi asemuit cu jocurile de noroc? Pe termen lung pierzi.

4.Chiar si cu leverage de 1:100 exista riscul de a-ti spulbera contul? Am inteles ca norocul detine o pondere neinsemnata (max.10%) … restul e informatie.
Informatia este mama intuitiei, zice un proverb…. Insa adeseori poti muri cu ea in mana.
Nu reprezinta totul.

Pana sa raspund la aceste intrebari, am primit la scurt timp un set de raspunsuri prin intermediul aceluiasi prieten oferite de un broker de la HB Invest.

Iata si aceste raspunsuri, de altfel interesante.
1.Riscul e cu mult mai mare de 10-20% .Tradingul e mai riscant decat pare.

2. Cca. 30 % din brokerii acestei tari sunt pe plus, restul pe minus. Mai mult de atat, majoritatea nu au scos nici un ban in ultimii 5 ani. Fizicamente. Ii tot plimbi chiar si 10 ani fara sa scoti nici de-o paine. Bagi, de exemplu in 2009 si scoti pentru prima data in 2017.

3.Bursa e pentru bogati, nicidecum pentru amarasteni. Se muta bani ani in sir. Pana iesi la pensie. Cand e prea tarziu

4.Un cont deschis de 100 euro ar fi un exercitiu util pentru a invata din greseli. Dar nicicum de a te salva din saracie. Aia ramane stana de piatra.

Nu-i asa ca aceste prime puncte de vedere te descumpanesc si te obliga la randul tau sa te intrebi daca brokerul in cauza isi facea meseria ca lumea, daca credea in ea sau pur si simplu si-a ales aceasta meserie numai pentru castigurile cu care a fost atras acum cativa ani.

Nu vreau sa fiu gresit inteles, nu am nimic cu brokerii in general, insa daca nu faci o meserie cu pasiune si placere tot timpul vei gasi scuze pentru nereusita sau daca vei cauta numai partea negativa nu vei reusi sa te ridici deasupra celorlalti, care intr-adevar PIERD.

Inainte de RASPUNSURI, pe care probabil le veti intui, doresc sa prezint cel putin doua principii care guverneaza succesul unui om, nu neaparat investitor, sa zicem al unui om de afaceri (in fond diferenta nu este mare - vorbim tot de capital vs profit, de o piata anume sau mai multe piete, de concurenta, plan de afaceri si sistem de investitii, dar mai ales de management - risk si bani).

PRIMUL PRINCIPIU DE BAZA : MASURA BANULUI
Bogatia a facut ca multe vieti si generatii la rand sa se lupte intre ele mai ales ca aceasta nu este infinita si nu ajunge pentru fiecare. In FOND ce inseamna sa fi bogat, desigur fara a se compara cu cea morala/sufleteasca inegalabila (cred ca unii stiu pilda cu bogatul si saracul Lazar, care a ajuns ficare unde a ajuns) ?

Definitia acesteia este data de fiecare si difera foarte mult de la om la om, insa masura ei este data de ONESTITATE si FILANTROPIE.

Curios lucru este ca cei mai bogati oameni sunt si cei mai mari filantropi, insa in intelesul proxim al cuvantului ar insemna ca un investitor filantrop sa ofere din prisosul sau si celor saraci pentru ca acestia sa nu sufere prea mult.

Daca te gandesti sa iei tot castigul pentru tine atunci demintatea ta de om va avea de suferit in viitor mai ales in ceea ce priveste perceptia ta fata de “BOGATIE”.

Asa ca MASURA BANULUI pentru mine este atat cat iti trebuie pentru minimele nevoi fara a exagera si a face risipa realizat intr-un timp rezonabil. Trebuie sa realizam ca o afacere se pune pe roate in minim 3-4 ani, adica investitia se recupereaza de abia in anul 4 sau 5 de munca SERIOASA. La bursa este in mare la fel.

In acest caz, un investitor poate ajunge la castiguri constante de abia dupa o munca asidua de cel putin 2-3 ani de zile fara a se limita numai la bursa autohtona saraca in alternative de castig in functie de evolutia factorilor decidenti.

AL DOILEA PRINCIPIU - SA AI PROFILUL UNUI CASTIGATOR
Viata este o competitie continua, in primul rand cu tine insuti pentru a-ti cunoaste limitele, inclusiv a dorintelor/scopurilor imediate sau pe termen mai lung si a le depasi, dar mai ales a-i cunoaste pe cei cu care intri in contact sau pe care de multe ori nici nu-i cunosti, dar esti nevoit sa le cunosti comportamentul. Comportamentul lor este un factor decisiv asupra celui personal.

Orice om de afaceri este constient sau ar trebui sa stie piata pe care se invarte, care este pozitia lui in cadrul acesteia, dar mai ales trebuie sa aiba o strategie pentru a castiga un loc/o cota a acesteia.

Asa este si pe bursa. Competitia nu este deloc usoara. Ea este continua si daca nu aplici tehnicile unui castigator adevarat atunci nu te poti situa in categoria acestora. A te cunoaste pe TINE si daca sti sa-ti folosesti calitatile pentru a fi cu un pas inaintea celorlalti atunci a-i inteles ca pentru a-ti atinge scopul trebuie sa muncesti continuu, trebuie sa fii alaturi de cei din aceasta categorie, sa mergi in pas cu ei. In FAPT sa muncesti cel putin de 2 ori mai mult decat masa generala.

Mai trebuie sa-ti cunosti slabiciunile si sa incerci sa le temperezi in fazele critice/extreme. Daca vei incerca sa le schimbi este posibil sa nu reusesti, insa a le diminua pana la valorile minime este calea cea mai rationala.

Exista multe profiluri de investitori de succes, unele sunt prezentate in carti, insa ele nu pot fi modele tocmai datorita particularitatii fiecarui investitor. Putem in schimb adapta metodele/tehnicile folosite de acestia pentru a ajunge invingatori.

Cele doua principii/gandiri trebuie sa mearga impreuna ca o simbioza. Acest lucru nu este deloc usor si putini se inhama la asa ceva. De aceea este mai usor sa spui ca investitia este un joc de noroc si s-o tratezi ca atare deoarece munca este mult mai usoara, in schimb riscurile sunt foarte mari si nici nu se pot masura exact.

Daca cel care a pus aceste intrebari va accepta aceste doua principii ca un mod corect si pragmantic de a investi atunci va accepta si raspunsurile de mai jos. In caz contrar poater fi orice raspuns la cele de mai sus, dar nu neaparat si universal valabil.

Am impartit acest studiu in 4 parti dupa numarul intrebarilor, la care voi incerca sa raspund in TIMP si argumentat.

1. Poate fi tradingul o solutie de salvare din saracie sau poate fi asemuit cu jocurile de noroc? Pe termen lung pierzi.

RASPUNS:
Tradingul SERIOS iti poate rezolva multe din dorintele/tintele propuse initial si rezonabil. Dupa mine, asa cum se prezinta bursa autohtona, tradingul nu-ti poate acoperi decat un castig suplimentar la cel de baza, mai ales ca disponibilitatile banesti sunt relativ mici pentru traderii individuali.

Nu sunt de acord cu termenul amarastean deoarece este o remarca de dispret fata de o categorie lipsita de resurse financiare suficiente si care nu are alta vina decat a existentei unei societati mult ramasa in urma, cu diferentieri grosolane si inechitabile privind plata salariului care asigura in mare masura si resursele financiare necesare pentru a fi investitor individual la bursa.

Exista investitori care au renuntat la alta afacere si isi asigura traiul din castigul la bursa, dar dupa ani buni de experienta sau studenti care tot de pe bursa isi platesc facultatea. In ambele variante acestia au avantajul ca sunt traderi pe pietele straine, care iti pot oferi multiple variante de castig constante.

Evit sa discut cand este vorba de a trata investitia pe bursa ca un joc de noroc, deoarece blogul meu exprima sau cel putin incearca sa ofere suficiente motive/argumente pentru ca aceasta interpretare a oamenilor rau voitori sa dispara.

In fapt este unul dintre motivele pentru care mentin activ zi de zi acest blog. Daca exista macar o expresie de a mea care sa ne dirijeze la acest mod de a vedea lucrurile atunci degeaba atata munca.

Cei care gandesc ca investitia pe bursa este un joc de noroc aceia nu gandesc serios sa-si traiasca viata. Pentru ei este indiferent daca astazi merg la munca sau la bar ori daca astazi este ziua fiului lor sau a soacrei etc. Intr-un cuvant este un mod simplist de a-si explica nereusitele sau de a pune carul inaintea boilor, adica de a trata complet lipsit de responsabilitate o activitate foarte serioasa.

A astepta ca NOROCUL sa-ti bage banul in buzunar si sa fi la discretia lui este un comportament similar unui om hotarat sa piarda, caz in care intrebarea nu-si mai afla rostul pentru cineva hotarat sa castige pe bursa.

Chestia ca pe termen lung pierzi este interpretabila si tine mai mult de necunoasterea evolutiei bursiere pe o perioada mai mare de timp si in speta de evolutia ei ciclica. Desigur ca atunci cand investeti mai intai trebuie sa afli in ce pozitie esti fata de ciclul bursier. Daca investeti pe partea cu downtrend fata de maximele unui ciclu atunci o investitie pe TL este pierzatoare daca te incapatanezi s-o pastrezi si nu incerci sa faci hedge pe alta piata pentru a te proteja.

Piata iti pune la dispozitie toate instrumentele financiare pentru orice gen de evolutie a bursei (bull sau bear - asa cum este din 2007 incoace) insa nu-ti va spune si cum sa le combini/diferentiezi pentru a fi in castig tot timpul.

Investitia pe TL nu este chiar cea mai usoara alegere mai ales pe o piata BEAR seculara sau decadala ori de 30 ani. Deageaba incercam sa dam o alta conotatie unui gen de investitii daca nu stim cum si cand trebuie aplicata, iar acest aspect tine mult de experienta si cunoastere a fenomenului ISTORIC bursier nu de 1, 2 sau 5 ani ci de zeci de ani.

In acelasi timp cand una din piete urca alta piata contrarian coboara fiind direct influentata de prima, iar o investitie pe TL poate fi profitabila in al doilea caz.

Asa ca la prima intrebare coroborata cu cele 2 principii raspunsul este POZITIV conditionat, iar conditiile nu sunt deloc usoare si care exclud CLAR o mentalitate de HAZARD. Totodata investitia pe TL depinde de piata ca notiune a timpului (adica mai mare de 2-3 ani pentru actiuni) si succesul ei depinde de pozitionarea corecta fata de evolutia ciclica a acesteia si dinamicitatea ei.

(una era sa investesti pe TL in perioada 2003-2007 si gresit era pentru 2007-2009).

Nu exista trader care sa nu fi pierdut bani pe bursa si conform statisticilor cei care pierd reprezinta cca. 90% din acestia, iar 10% obtin profit si aceasta in mod consistent, sistematic.

Cum fac acestia de castiga regulat bani pe bursa ? Nu stiu cati dintre noi nu ne-am intrebat asa ceva de-alungul timpului, insa foarte putini au gasit raspunsul potrivit.

Un asemenea raspuns se refera la 5 elemente de baza si le vom repeta pe unele dintre ele pentru a putea fi percepute corect de catre cei doritori sau care vor sa fie bine informati.

Nici de aceasta data nu vom spune ca am gasit piata filozofala insa asa cum mi s-a intamplat si mie de multe ori doar o singura IDEE poate schimba viata unui om. Asa ca : alege din cele de mai jos ceea ce crezi ca-ti este util, aprofundeaza cat mai bine problema respectiva si aplic-o apoi practic in momentul in care esti convins c-o stapanesti foarte bine.

Putem asimila aceste 5 elemente cu degetele unei maini invizibile care te poate ajuta sa castigi sau sa pierzi. Conteaza foarte mult sa folosesti/sa ai toate aceste 5 degete si apoi sa sti cum sa folosesti mana pe ansamblul ei.

1. Lipsa unei metodologii de investitii
In fond vorbim de unelte/tehnici/metode care ne ajuta sa monitorizam/interpretam/privim la piata de capital cat mai aproape de realitate ceea ce inseamna asigurarea unei perceptii cat mai corecte a evolutiei acesteia.

Ghicitul sau folosirea instinctului nu sunt factori solizi si de durata. Din cate cunosc sau am aflat intre timp nu gasim castigatori pe bursa in aceasta postura, cu aceasta “strategie”.

Cine nu are aceasta metodologie acela nu va avea o cale pentru a cunoaste care sunt semnalele de cumparare sau vanzare. Cu atat mai mult nu vei sti sa identifici corect un trend consistent. Nu conteaza daca vei folosi AF sau AT prin intermediul teoriei valurilor Elliott, RSI, Stochastic, MACD, DMI sau combinatia dintre acestea.

Ceea ce conteaza este ca tu, investitorul incepator, sa ai curajul sa FACI un efort pentru a defini aceasta metodologie. Marii investitori (vezi scrierile lui Schwager sau Livermore) spun incorpore ca bursa sau bursaritul de succes este o STIINTA, adica o pregatire de baza pe care trebuie s-o aprofundezi tot timpul.

Am fost intrebat nu numai odata ci de multe ori cat timp dedic eu acestui domeniu. Raspunsul meu este mereu acelasi : tot timpul LIBER disponibil ceea ce inseamna cel putin 3-4 ore zilnic exceptand minutele alocate tranzactionarii propriu-zise. Nu spun ca acesta este timpul necesar, insa consider ca cel putin 1 ora pe zi, mai ales la inceputuri este minimul necesar pentru un studiu serios despre bursa.

Pana a se ajunge la o simpla metodologie de investitii ce trebuie definita simbolistic in cateva randuri este cale lunga insa in final aceasta nu trebuie sa fie deloc un lucru complicat.

2. Lipsa unei discipline riguroase.
Am mai vorbit despre asa ceva si vom mai vorbi deoarece urmarirea/aplicarea sistematica a metodologiei de investitii este un lucru primordial. In cateva cuvinte este de a defini o metodologie de investitii care merge cel mai bine pentru tine si de a o ura religios. Daca evolutia din piata nu se potriveste cu aceasta metodologie disciplina iti spune sa stai deoparte si sa nu intri.

3. Asteptari mai putin realiste, adica perceptii false.
Este exact ceea ce ne flutura foarte multi pe la nas sau prin fata ochilor ca “daca investim in actiunea X atunci vom avea intrr-un an de zile un profit dublu, triplu etc.” si pe deasupra chipurile pun ei pe traderii de succes sa declare cum au castigat ei anul trecut dublu numai la recomandarile brokerilor respectivi contra unui comision.

Pai, daca este asa de ce nu investesc ei in acele actiuni fara sa mai aiba nevoie de comisioanele noastre. De regula poturile BUNE nu se spun de cei care le cunosc deoarece isi pierd din efect.Cu cat stiu mai multi acelasi pont cu atat se diminueaza din castigul potential.

Si atunci pentru un investitor incepator ce este mai important in primul an ?
RASPUNS : sa nu piarda. Chiar daca castigul in final este 0 faptul ca ai reusit sa-ti pastrezi toti banii intacti in final este un lucru nu numai mobilizator ci de acumulare a unei experiente care te va ajuta in anii urmatorii sa “bati” la inceput randamentul indicilor bursieri pe actiuni (pentru americani se ia ca etalon 10% anual) si apoi sa aspiri la mult mai mult.

Asa ca la acest element factorul determinant pentru asteptarile investitorului incepator este “sa nu pierzi” si orice castig este un ascendent solid spre castigurile mai mari.

4. Absenta RABDARII
Daca am privit piata mai aproape si timp mai indelungat vom observa ca momentele importante pentru aplicarea metologiei ales reprezinta cca. 20% din timpul respectiv, iar restul - 80% nu ne indica o directie anume, adica este nontrading.

Greseala cea mai mare este ca foarte multi traderi incearca sa gaseasca aplicabilitate din orice miscare a bursei si de regula pierd in aceasta situatie sau castigurile sunt minime, nesemnificative, care nu acopera nici macar taxele si comisioanele.

In acest caz, dupa experienta mea, daca ma refer la o piata de actiuni, atunci aceste oportunitati importante nu pot fi de 2-3 intr-un interval de 6 luni si care ne definesc o directie anume pe o perioada mai mare de timp (de ex. 1 luna sau mai putin, in functie de strategia aplicata).

Opusul RABDARII in piata si asteptarea acelor oportunitati care sa-ti aduca si castiguri consistente este OVER TRADINGUL ceea ce inseamna sa aplici metodologia de investitii in situatii mai putin curate, de o calitate indoielnica si urmaresti un profit cu orice pret.

Cum putem sa ne formam aceasta rabdare ?
RASPUNS : ne gandim ca in fiecare saptamana, luna exista o oportunitate si nu TREBUIE sa ne para rau daca am ratat una din ele. Experienta ne spune ca vom avea oportunitati oricand … si saptamana sau luna viitoare”. Asa ca fii RABDATOR si evita micarile mai putin importante urmarind adevaratele oportunitati pentru obtinerea unui castig.

5. Absenta tehnicilor de CONTROL al BANILOR

Am vorbit si in acest caz de multe ori pe acest blog. Am facut si unele calcule pentru aplicarea acestor reguli de baza pentru controlul banilor (MM), dar de fiecare data cand reiau discutia cu unii colegi investitori constat ca acest element de baza se neglijeaza sau nu se aplica complet si constant.

Acest element trebuie dezvoltat mai mult (exista o rubrica intreaga despre asa ceva pe blog) insa ne vom opri la cativa factori importanti.

Ce este risk reward sau raportul dintre risc si castig ?
Voi da exemplul traderilor profesionisti care folosesc limita riscului in functie de tipul pietei pentru orice intrare in piata/orice pozitie.

Astfel pentru o piata futures RR este de la 1-3% din intreg portofoliul de investitii. pentru piata de actiuni unde volatilitatea este redusa RR va putea fi aplicat pentru 5-10% din suma investita.

Care este marimea/dimensiunea capitalului de investit ?
Exista formule de calcul in functie de riscul asumat de trader si piata respectiva, astfel incat in functie de probabilitatile riscului/pierderilor acesta sa ramana activ cat mai mult in piata. De exemplu daca vei risca de fiecare data/tranzactie cate 25% din portofoliu atunci exista suficiente motive sa iesi repede din piata. Invers, daca risti prea putin atunci veu castiga putin, asa ca stabilirea marimii capitalului de investit este un element esential pentru castigurile viitoare.

CONCLUZII:
A investi cu succes este un lucru GREU. Putem spune cu certitudine ca este o munca foarte grea si nu simpla. Daca cineva iti va spune invers atunci este cazul sa-l ocolesti.

Ce trebuie sa faci pentru a CASTIGA ?
Sa muncesti pentru a avea acea mana imaginara cu cele 5 degete de mai sus, care se sincronizeaza si se sprijina reciproc creand astfel o armonie deloc stresanta ci mai mult placuta chiar daca uneori devine prea mecanica/automata si lipsita de emotii.