Am primit de curand o tema foarte interesanta privind strategia de tranzactionare pe care o folosesc mai mult acum traderii mai experimentati si nu pot sa nu remarc acuratetea acesteia. Cine doreste poate s-o incerce desigur pe pietele cu lichiditate mare si constanta.

Ii multumesc public amicului meu Dr Dologa pentru gestul sau de a ne tine la curent cu ce este mai nou in lumea traderilor straini.

Tranzactionare Valuri Elliott Waves sau Valuri Wolfe?
de Dr Mircea Dologa, MD, CTA

Exista oare un dram de ordine in haosul pietelor financiare…?
Acesta intrebare a framantat generatii de teoreticieni si practicieni laolalta.

In articolele publicate anterior, in Sectiunea Educatie a site-ului www.eSignal.com, am aratat cum geometria joaca un rol vital in trading prin utilizarea cu succes a pitchfork-urilor, a canalelor, a liniilor geometrice si a celor dezvoltate de Gann, a liniilor de trend clasice/tipice si atipice.

Un trader experimentat ar putea fi adeptul dictonului “nu incerca sa anticipezi evolutia pietei” preferand sa execute tranzactii contra trendului pietei… In mod evident exista o larga diversitate de metode de a anticipa si obtine rezultate satisfacatoare in tranzactionare, atat timp cat se efectueaza o abordare strategica bazata pe elemente de management al riscului si capitalului.

O scurta descriere a celor doua tehnici

Undele Elliott si undele Wolfe reprezinta doua tehnici avansate de tranzactionare eficienta care nu numai ca ajuta la clarificarea haosului din pietele fianciare ci de asemenea pun intr-o lumina mai clara intregul proces decizitional.

Cei familiari cu aceste tehnici cunosc fara indoiala urmatoarele elemente:

o Undele Elliott sunt capabile sa ne ghideze in faza pregatitoare a unei tranzactii. Acest lucru este realizat prin crearea celor mai probabile scenarii de evolutie a pietei, scenarii care vor fi invalidate sau validate definitiv de evolutia ulterioara a pietei, permitand asftel traderului sa selecteze cea mai protrivita decizie de tranzactionare. La acest moment dorim sa subliniem un fapt deja stabilit: teoria undele Elliott se bazeaza pe identificarea formatiunilor impulsive si corective.

Astfel putem intelege din timp, cu mult inaintea publicului, urmatoarele notiuni primordiale :

- Evolutia anterioara a pietei,
- Unde se afla fluxul pietii, la momentul actual in cadrul contextul regional organizat si, in final,
- In ce directie si cand, va avea loc urmatoarea miscare probabila a pietei, astfel incat tranzactionarea sa fie profitabila.

o Bill Wolfe (www.wolfewave.com), un trader si un instructor dedicat, a fost cel care a descoperit acest ritm natural de vibratie a pietelor financiare creand in final undele corespondente cererii si ofertei pe care le-a denumit ‘unde Wolfe’ (notate pe grafice cu literele WW). Indiferent de directia de evolutie a pietei, o schema tranzactionala WW consta in cinci unde numerotate de la 1 la 5 care sunt urmate de o miscare sustinuta a pietei de-a lungul liniei target.

O schema tranzactionala bazata pe undele Wolfe ia nastere intr-o zona de echilibru – o zona in care piata are o evolutie laterala echilibrata, constand in patru unde (numerotate de la 1 la 4) – din care piata iese prin intermediul unei miscari volatile (unda 5), ce distruge echilibrul anterior ; in final piata executa o miscare volatila de revenire la echilibru, miscare care poate fi tranzactionata in mod profitabil.

Chiar daca evolutia laterala initiala a pietei nu are loc intr-un interval strict delimitat de pret, ci mai degraba se desfasoara pe doua niveluri delimitate de formatiunea rectangulara initiala si extensie de gradul I a acesteia, traderul va fi capabil sa identifice si sa inteleaga structura undelor Wolfe pe masura ce acestea apar pe grafic.

Spatiul dedicat articolului de fata nu permite detalierea acestor tipuri de unde. Scopul nostru este prezentarea succinta a diferentelor functionale si structurale dintre undele Elliott si undele Wolfe. Autorul a dedicat cateva capitole acestui subiect in cele trei manuale de tranzactionare profesionista publicate anterior.

In cautarea confluentelor: undele Wolfe si undele Elliott

Pentru a identifica si eventual sublinia asemanarile, conexiunile si sinergiile ce pot exista intre o schema tranzactionala bazata pe undele Wolfe (exprimate aici sub simbolul WW) si una bazata pe undele Elliott am trasat pe graficul de mai jos ambele scheme.

Figura 1

Un studiu atent al graficului de mai sus scoate imediat in evidenta urmatoarele: ambele scheme tranzactionale se bazeaza pe pivoti bine definiti; unda WW5 coincide cu unda Elliott W5; zona de desfasurare a undelor Wolfe (WW1-2-3-4) face parte dintr-o structura laterala a undelor Elliott in care are loc refacerea energiei trendului. Zona target derivata din schema tranzactionala WW coincide cu zona terminala a undei Elliott W3, ducand la formarea zonei de confluenta nr 1. In cazul de fata traderul ar fi putut tranzactiona intreaga formatiune impulsiva (W0-3).

Figura 2

Graficul de mai sus coincide cu cel anterior dar contine inca 26 ore de evolutie a pietei. Incercand sa identificam asemenarile dintre cele doua scheme tranzactionale vom suprapune acum nu una (ca in Fig 1) ci doua scheme WW (unde Wolfe) peste schema initiala Elliott.

Printre alte lucruri minore putem observa formarea a trei zone de confluente: prima serveste ca zona target pentru schema WW nr 1 si actioneaza ca o trambulina pentru unda W4; cea de-a doua serveste ca zona target pentru schema WW nr 2 si ajuta la conservarea energiei trendului (intr-o formatiune constituita din doua bare de pret) in cadrul undei W5 in curs de dezvoltare; cea de-a treia reprezinta zona de intersectie a liniilor target aferente celor doua scheme tranzactionale WW.

Figura 3

Graficul de mai sus coincide cu cel anterior, insa acum am costruit trei scheme tranzactionale WW – fata de doar doua analizate anterior. Printre alte lucruri minore se poate observa in mod clar zona de confluenta nr 1 definita de intersectia liniilor target aferente schemelor WW nr 1 si nr 3. Avantajul folosirii celei de-a treia scheme WW consta in faptul ca arata in mod clar ca unda W3 isi are originea la inceputul undei ‘iii’ a undei superioare w3:W5.

Figura 4

Graficul de mai sus este identic cu cel care urmeaza. Pe ambele grafice am trasat fie o formatiune de unde Elliott (graficul de mai sus) fie o schema tranzactionala WW (graficul de mai jos).
Structura Elliott a fost etichetata in mod eficient, scotand in evidenta faptul ca unda Elliott W5 a format o pana descendenta care a dus la stoparea evolutie pietei chiar pe limita definita de linia W3-5, linie care a fost deja testata de patru ori.

Este foarte probabil ca piata sa ricoseze imedit pe aceasta linie si sa reia miscarea ascendenta catre urmatoarele niveluri target: limita superioara a formatiunii de tip pana, UML aferent pitchfork-ului, nivelul cheie 11850 ce reprezinta rezistenta undei W4 sau linia declansatoare a pitchfork-ului descendent.

Figura 5

Dupa cum am mentionat in descrierea figurii anterioare, graficul contine o singura schema tranzactionala WW. Traderul poate observa ca limita inferioara a formatiunii de tip pana – aflata deasupra axei WW1-3 – a stopat evolutia pietei, semnalizand astfel o ratare a miscarii descendente care la randul ei sugereaza o iminenta miscare ascendenta catre nivelul cheie 1200 corespunzator liniei de target WW1-4.

Diferenta dintre acest grafic si cel anterior – ce contine structura de unde Elliott – consta in faptul ca ratarea miscarii descendente nu este raportata la axa WW1-3 ci mai degraba la linia mediana (ML) a pitchfork-ului. Indiferent la ce ne raportam atunci cand analizam o astfel de miscare, nu trebuie uitat faptul ca urmatoarea miscare a pietei va fi una foarte volatila!

Figura 6

Diferenta dintre utilizarea undelor Wolfe si utilizarea canalelor

O intrebare persista in mintea traderului: pot fi trasate ‘undele Wolfe’ in interiorul canalelor?

Din cate stim noi in general nu pot fi trasate scheme tranzactionale WW in interiorul canalelor. Pe graficul de mai sus poate fi observat faptul ca am respectat cu strictete regulile de trasare a undelor Wolfe: pivotul 3 se afla la un nivel inferior pivotului 1, pivotul 4 se afla la un nivel inferior pivotului 2.

Drept urmare o tranzactie poate fi initiata imediat deasupra axei WW1-3-5, iar zona target definita de linia WW1-4 poate fi atinsa. Intr-un astfel de caz recomandat aplicarea unui singur test: absenta sau prezenta unei convergente intre axa WW1-3-5 si linia de trend WW2-4. Daca nu exista asa ceva renuntam la tranzactie.

Sper sa nu ma intelegeti gresit…! Aceasta este o abordare conservatoare! Daca vorbim insa de un trader experimentat, cu siguranta acesta va prefera abordari mai agresive in majoritatea cazurilor. Experienta va avea ultimul cuvant!

In cazul traderilor care au asimilat in profunzime aceste doua tehnici de tranzactionare in stransa asociere cu Metoda Celor Trei Pioni de management al capitalului succesul este garantat. Ei vor fi intotdeauna cu un pas inaintea celorlalti participanti la piata.

Dr. Mircea Dologa, cu sediul in Paris – Franta, este fondatorul website-ului www.pitchforktrader.com, si autorul unei serii de trei manuale profesioniste de trading, traduse in limba romana si a numeroase articole publicate in revistele specializate din Statele Unite, Marea Britanie, Germania, Asia si Australia.

Dr. Mircea Dologa publica un raport intitulat «World Charting Report» care contine grafice ale indicilor internationali, ale pietei FOREX si ale indicilor si actiunilor tranzactionate pe piata de capital din Romania.

Ca si mentor, el tine seminare private sau publice in limba romana, pentru a raspandii educatia financiara la noua generatie de traderi. Doua seminare recente - Oct. 2011 - au fost sustinute la Bursa de Valori Bucurest (BVB).
Cei care doresc sa primeasca gratuit aceste rapoarte, extrase din manuale sau informatii despre seminare, pot sa trimita un email la: mircdologa@yahoo.com.

Mai sunt cateva momente pana la schimbarea orei de primavara cand vom dormi cu 1 ora mai putin si cand organismului ii va trebui 30 de zile sa se acomodeze cu noul program zilnic.

Deci ne asteapta SCHIMBARI cu atat mai mult ca valoarea preliminara pentru martie a estimarii private HSBC/PMI privind sectorul industrial al Chinei a scazut la 48.1, fata de 49.6 in februarie (care marcase cel mai ridicat nivel din ultimele 4 luni). Este pentru a cincea luna consecutiv cand valoarea acestei estimari este mai mica de 50, indicand o contractie a economiei locale.

In alta ordine de idei cand am scris ghidul bursier un bun trader imi spunea ca acesta trebuie sa aiba mai multe strategii de investitii, mult mai folositoare pentru investitori.

Ei bine fiind aceasta perioada de schimbari m-am gandit sa adaug mai mult la strategiile bursiere si sa va prezint astazi, in acest wkd, o tema noua care cred ca va fi interesanta pentru orice piata de capital si orice timeframe, ca este de 5 minute, 15 minute, 1 ora sau 1 zi etc. Fireste noi vom vorbi despre actiuni, deci vom analiza graficele zilnice.

Tema se numeste NIVELUL/PUNCTUL CHEIE si CRITIC.

S-o luam cu incetul, chiar daca pe unii ii va plictisi, dar va trebui sa trecem mai intai prin niste notiuni introductive pentru a fi mai bine intelesi.

TREND UP SI DOWN

Caracteristica trend up: MAXIME MAI MARI si MINIME MAI MARI.
Cu alte cuvinte un trend crescator este o serie de rally succesive care depasesc punctele de maxim anterioare si care se intrerup prin scaderi care se incheie deasupra minimului vanzarii precedente.

Caracteristica trend down : MINIME MAI MICI si MAXIME MAI MICI
Adica un trend coborator este o serie de scaderi succesive care depasesc minimele anterioare si care sunt intrerupte de cresteri care se incheie sub maximul rally-ului anterior.

CE ESTE UN SWING?

In functie de tipul trendului (crescator sau coborator) exista oscilatii Up/Down, respectiv Down/Up, care creaza o oportunitate de a merge LONG sau una de a merge SHORT.

Asa ca un trader care foloseste aceste oscilatii/swing-uri LONG sau SHORT este un TRADER SWING ce urmareste oportunitatile oferite de directia trendului crescator realizat pentru a intra la BOTTOM/SUPORT si a vinde la TOP/REZISTENTA. Cum TOP-ul nu-l poate anticipa NIMENI va trebui sa folosim tehnici/metode/strategii de a iesi din piata inainte de a prinde un downtrend serios.

Invers va fi pentru un trend down.

NIVELURILE CHEIE PENTRU UN TREND CRESCATOR

Deoarece suntem pe un trend UP si ca de cateva zile avem o corectie mai serioasa vom dori sa analizam care sunt nivelurile cheie si cele critice la o actiune de la BVB, care sa ne indice ceva semne in luarea unor decizii importante (ramanem in piata sau vindem la un moment dat paan cand piata nu va scadea prea mult).

Am ales pentru exemplificare actiunea SNP.

GRAFICUL ZILNIC AL ACTIUNII SNP

INTERPRETARE.
Atunci cand analizam un trend UP ne uitam la extremitati (BOTTOM si TOP). In cazul nostru ne uitam la TOPUL anterior al actiunii SNP din 11 aprilie 2011.

Am invatat sa trasam swing-urile UP si swing-urile LOW pe un trend crescator. Fiind vorba de un TOP sau de un posibil TOP ne vom uita la ultimile 2 SWING-uri notate de mine cu :
1. limita inferioara/SUPORTUL = NIVELUL CHEIE (primul swing mai apropiat de TOP). Aici apare primul semnal de ATENTIONARE ca ceva nu este in regula si ca trebuie sa ne luam MASURI DE PROTEJARE A PROFITULUI/INVESTITIEI si apoi

2. limita inferioara/SUPORTUL = NIVELUL CRITIC (al doilea swing imediat in apropierea primului swing). Aici semnalul este unul CLAR - urmeaza DOWNTREND.

Aceste doua nivele odata depasite in sens NEGATIV de o CORECTIE de cateva zile ne vor atentiona asupra unui TREND DOWN (scaderi mai mari decat cele anterioare). Atingerea punctului CRITIC va da si semnalul ca acest downtrend se va crea in final.

Daca revenim in zilele noastre vom vedea miscarea aproape similara cu cea din jurul TOP-ului anului 2011 ce incearca sa se realizeze dupa TOP-ul local din 2 martie de la 0.4340 lei/actiune. In cazul nostru punctul CHEIE - primul suport de intoarcere a fost in zona 0.4070 lei, iar al doilea suport - PUNCTUL CRITIC si de SEMNAL pentru downtrend este in zona 0.3450 lei/actiune.

Deocamdata semnalele indicatorilor tehnici (BB, MACD, RSI) ne indica continuarea scaderii cu remarca ca un punct intermediar de rebound temporar s-ar putea produce la nivelul de 38,2% Fibonacci aplicat trendului crescator anterior si care se afla in zona 0.3700 lei.

De retinut ca NIVELUL CRITIC DE ATENTIONARE LA SNP este similar si cu zona SMA 50 zile (albastra) oferindu-i acestuia o soliditate si mai mare de a rezista unei strapungeri, dar a carui rezistenta poate ceda pe stiri mai putin favorabile la modul “piete in general”.

Asa ca pentru o iesire in caz ca vom avea un semnal de COBORARE ACCENTUATA - URMEAZA DOWNTREND trebuie sa fim focalizati pe NIVELUL CRITIC al celui de a-l doilea swing de langa TOP, asa cum este desenat pe grafic.

Sa mai luam un grafic tot la o actiune si anume la SIF2

GRAFICUL ZILNIC LA ACTIUNEA SIF2

INTERPRETARE:

Graficul ne arata cele doua niveluri CHEIE (1.30 lei/actiune) si un posibil nivel CRITIC la 1.0 lei/actiune, adica cu cca. 32.6% mai jos decat TOP-ul atins pe 15 februarie de la 1.4850 lei. Stim ca in teorie un downtrend este cel care realizeaza un declin de peste 20% ori in situatia actiunii SIF2, asa cum este plasat acest punct CRITIC el figureaza deja intr-un downtrend foarte accentuat.

Ne punem intrebarea daca el se va realiza sau nu in viitor si daca nu am respectat pct CHEIE si nu-l vom respecta nici pe acesta nu cumva vom pierde prea mult din profitul realizat din noiembrie 2011. In aceasta situatie unii folosesc trailing stop pentru a-si imbunatatii randamentul/castigul.

Asa cum se observa pozitia acestui nivel este asa de departe de momentul actual si aceasta se datoreaza volatilitatii destul de ridicata din piata autohtona, care nu intotdeauna ” reactioneaza” ca si o piata normala, atat pe trend crescator cat si pe trend coborator.

In acest caz ne vom ajuta putin de nivelurile de retragere Fibonacci trasate pe grafic si care ne indica cateva pct intermediare “asa zis critice”, cum ar fi cel de la 38.2% din zona 1.20 lei sau cel de 50% (mai plauzibil) pentru TS din zona 1.10 lei/actiune, pe care le vom urmari ca posibile viitoare tinte de rebound pe TS. In acelasi timp gasim aici o zona puternica de reboud in limita SMA 50 zile (albastra), adica la 1.200 - 1.1600 lei.

Ceea ce merita sa fim atenti la evolutia SIF2 din saptamana viitoare este faptul ca RSI a atins un minim din ultimul an (de fapt un dublu bottom putin deasupra liniei de 30) si ne putem astepta la o testare a acestei linii ce poate avea doua variante :
1) sa nu fie strapunsa si RSI sa ia o directie urcatoare (revenirea pe cresteri mai moderate);
2) sa fie strapunsa si sa vedem ceva pierderi mai mari cu tinta - nivele de retragere Fibo de la 38,2%.

Daca vor fi realizate aceste evolutii nefavorabile?

Greu de spus chiar daca stirile din piata ne anunta ceva date negative in viitor si care vor deprecia si mai mult sentimentul din piete.

Daca ne vom concentra atentia si pe corelatia cu alti indicatori tehnici atunci vom vedea ca vom ajunge intr-o situatie de echilibru temporar, adica mai mult o continuare a miscarii laterale pentru urmatoarele zile.

CONCLUZII:
Daca in cazul pretului actiunii SNP (0.3800 lei) trendul CORECTIV a depasit nivelul CHEIE de la 0.4070 lei incercand o testare a nivelului CRITIC de la 0.3450 lei, iata ca in cazul actiunii SIF2 pretul a tatonat zona PUNCTULUI CHEIE de la 1.300 lei fiind insa departe de nivelul CRITIC de la 1.000 lei.

Totusi, avand in vedere ca deprecierea de pana acum este una in echilibru relativ (vezi zona nivelului de retragere Fibo de la 1.3000 lei) putem presupune ca pe o evolutie generala de continuare a deprecierii bursei autohtone sa vedem mai intai tatonarea unor niveluri intermediare de la 1.2000 lei sau chiar 1.1000 lei pe termen scurt (2-3 luni).

Fireste ca pe o piata mai putin normala sau mai slab lichida aceasta strategie se aplica mai defectuos, insa in conditii normale strategia este un bun REPER de atentionare privind schimbarea trendului unei actiuni din piata si luarea unei decizii fie de marcare a profitului (trendul UP) fie de intrare in piata (trendul down, ca un caz invers celui analizat).

Oricum strategia de investitii a unui investitor presupune multe testari practice/reale si de abia in final alegerea celei potrivite profilului nostru.

Prin amabilitatea prietenului meu, Dr. Mircea Dologa, va voi aduce la cunostinta o tema de actualitate in lumea strategiei traderilor ce folosesc foarte mult analiza tehnica.

Tranzactionarea undelor Elliott Waves prin metoda Canalului de Regresie si a Liniei de Numarare Retro (Engl. Count Back Line)

de Dr Mircea Dologa, MD, CTA
De ADMIN - miercuri 15 februarie 2012, 12:07 pm

Tranzactionarea undelor Elliott pare a fi o experienta dificila pentru majoritatea traderilor lipsiti de experienta. Dar nu ar trebui sa fie chiar asa de greu! De fapt oricine poate tranzactiona undele Elliott chiar daca nu este un adept al acestei teorii… dar cu o singura conditie! Este necesara intelegerea swingurilor elementare ale pietei, indiferent de orizontul de timp in care au loc!

Canalul de Regresie: Instrument Statistic pentru Tranzactionarea Undelor Impulsive Elliott

Dupa cum stim din elementele introductive ale teoriei Elliott, o formatiune impulsiva este alcatuita din cinci unde: W1, W2, W3, W4 si W5.

Tranzactionarea propriu-zisa se refera in general la undele impulsive W3 si W5. Avem nevoie de un singur instrument pentru tranzactionare, si anume Canalul de Regresie (Eng: Regression Trend Channel – RTC) care este definit in mod statistic de seria de date aferente graficului analizat – succesiunea de maxime si minime.

In prima faza este calculata Linia de Regresie, sau mai simplu spus linia care descrie cel mai fidel trendul. Limitele superioara si inferioara ale canalului RTC sunt trasate ulterior la distante ce reprezinta multipli de abatere standard (ST) in mod simetric fata de Linia de Regresie.

Atunci cand masuram diferentele dintre preturile reale si media lor abaterea standard scoate in evidenta valorile extreme. Astfel avem si o masura a volatilitatii pietei.

Pentru a avea o masura a gradului de corelare a valorilor de pret consideram ca valoarea « 1 » reprezinta o corelatie perfecta iar valoarea « 0 » reprezinta lipsa completa a acestui fenomen.

Aceasta masura este cunoscuta drept coeficientul Pearson de corelare R. In tranzactionare suntem interesati de canale de regresie cu valoarea acestui coeficient cuprinsa intre 0,9 si 1,0. In cazul in care valoarea acestui coeficient scade sub 0,80, nu vom folosi respectivul canal de regresie.

Pentru a intelege mai bine principiul canalului de regresie prezentam in continuare o comparatie intre acest tip de canal si benzile Bollinger (BB). Asemanarea este izbitoare:

- Ambele au fost concepute pentru a masura volatilitatea unei serii de date,
- Ambele contin o masura centrala fata de care sunt raportate valorile individuale prin intermediul deviatiilor standard in ambele directii, dand nastere astfel la doua structuri de tip canal:

o Masura centrala ia forma liniei de regresie in cazul RTC si a mediei mobile in cazul BB,
o Structura de tip canal este liniara in cazul RTC si curbilinie in cazul BB. Latura superioara a RTC corespunde benzii superioare Bollinger, iar latura inferioara a RTC corespunde benzii inferioare Bollinger.

Chiar daca implica aplicarea Tehnicii Celor Trei Pioni (vezi ultimul sub-titlu), tranzactionarea prin metoda undelor Elliott ramane simpla. In primul rand trebuie identificata o formatiune Elliott clara, lucru mult mai usor de realizat decat identificarea labirintului de formatiuni corective. ‘Lipsa unei formatiuni clare este cel mai bun semnal de abtinere de la tranzactionare!’.

In continuare aplicam Canalul de Regresie ultimei unde corective a formatiunii impulsive analizate: W2 – daca dorim sa tranzactionam W3 – sau W4 – daca dorim sa tranzactionam W5.

Imediat ce piata iese din canalul de regresie corectiv (RCT) trebuie sa ateptam inchiderea barei de strapungere si putem intra in piata doar daca bara urmatoare de pret are deschiderea mai sus decat inchiderea anterioara. Aceasta reprezinta procedura standard, cu cateva exceptii in care sunt justificate modificari ale metodei clasice de intrare in piata:

- Spargerea rapida urmata de testarea (Zoom & test) unei linii de trend,
- Spargerea rapida urmata de testarea si retestarea (Zoom & test & retest) unei linii de trend,
- Testarea si retestarea (Test & retest) unei linii de trend,
- Iesirea dintr-un canal, chiar in zona de spargere a RTC,
- Spargerea laturii canalului prin intermediul unei bare volatile de dimensiune mare pe fondul unui volum in crestere si asa mai departe.

Instrumentul RTC poate fi intalnit in majoritatea pachetelor software de tranzactionare. Secretul acestui tip de tranzactionare este ‘Simplitatea’. Daca formatiunea impulsiva nu este usor de identificat si inteles, nu trebuie tranzactionata. Principiul de baza in tranzactionarea undelor Elliott este: ‘Lipsa unei formatiuni clare este cel mai bun semnal de abtinere de la tranzactionare!’.

Linia de Numarare Retro (Engl. Count Back Line-CBL)

De aceasta data am decis sa folosim drept instrument de iesire din piata Linia de Numarare Retro (CBL), un indicator bazat pe volatilitatea pretului creat de Daryl Guppy, un renumit expert si instructor in arta tranzactionarii din Australia. Acest instrument poate fi folosit atat la iesire cat si la intrare in piata:

- Consideram ultimul swing al unui trend descendent ca reprezentand corpul indicatorului, astfel incat nivelul maxim al acestuia reprezinta maximul CBL iar nivelul minim reprezinta minimul CBL.

Aplicam CBL dupa ce pretul a strapuns linia de trend descendent (vezi TL-1 in figura de mai jos). Strapungerea nivelului corespunzator maximului CBL – nivelul cheie 4340 – poate fi folosita ca semnal de iesire si marcare a profitului acumulat pe intregul trend descendent anterior. CBL poate fi de asemenea folosita pentru generarea unui semnal de intrare in cazul in care tranzactionam Long (vezi figura de mai jos).

- Consideram ultimul swing al unui trend ascendent ca reprezentand corpul indicatorului, astfel incat nivelul maxim al acestuia reprezinta maximul CBL iar nivelul minim reprezinta minimul CBL.

Aplicam CBL dupa ce pretul a spart linia de trend ascendent. Spargerea nivelului corespunzator minimului CBL poate fi folosita ca semnal de iesire si marcare a profitului acumulat pe intregul trend ascendent anterior. CBL poate fi de asemenea folosita pentru generarea unui semnal de intrare in cazul in care tranzactionam Short (acesta situatie nu este prezentata in figura).

In concluzie, instrumentul CBL poate fi folosit de unul singur in tranzactionare. El ajuta traderul sa monitorizeze evolutia trendului atunci cand este folosit ca instrument de iesire, dar permite si identificarea momentului optim de intrare in piata in prima treime a unui nou trend.

Tehnica celor Trei Pioni – Pregatirea si Executia celor trei Ordine

Am ajuns la faza evaluarii in mod foarte precis a tranzactiei cu ajutorul Tehnicii celor Trei Pioni. Este momentul in care luam o decizie clara de intrare, fara nici un dubiu. Aceasta tehnica consta in trei pasi:

- Pasul 1 - Identificarea nivelului optim de intrare si plasarea primului ordin,
- Pasul 2 - Analiza graficului pentru identificarea unui nivel optim de stop loss – si plasarea unui ordin de tip stop loss imediat ce ordinul de intrare a fost executat. Acesta este cel de-al doilea ordin.
- Pasul 3 - Identificarea unui nivel de target si calcularea raportului optim Recompensa/Risc (R/R) care nu trebuie sa fie mai mic de 2,5; odata identificat acest nivel, plasam al treilea ordin, imediat dupa ce am plasat ordinul stop loss.

Rareori intram in trazactii cu raport R/R cuprins intre 2,0 si 2,5 si asta doar daca prezinta probabilitate ridicata de succes. Nu uitati ca princpalul scop al unui trader este conservarea capitalului.

Va exista intotdeauna o alta oportunitate, dar nu putem beneficia de aceasta decat daca avem inca, un capital de tranzactionare. Nu ne propunem sa ne imbogatim rapid, ci cautam oportunitati de tranzactionare cu risc mic si probabilitate ridicata de succes.

In majoritatea cazurilor aceste trei ordine de tranzactionare, cunoscute sub denumirea Tehnica celor Trei Pioni, sunt pre-setate la momentul luarii deciziei de tranzactionare. Este foarte important ca, odata stabilite, sa nu fie modificate sub nici un motiv.

Datorita fiabilitatii si gradului de automatism al acestei tehnici am denumit-o modul automat de tranzactionare si consideram ca reprezinta cel mai bun remediu in cazul celor ce sufera de sindromul ‘indeciziei in tranzactionare’.

Daca doar doua din cele trei ordine sunt pre-setate atunci ne aflam in modul semi-automat de tranzactionare. Daca nici unul din cele trei ordine nu este pre-setat atunci ne aflam in modul manual de tranzactionare.

Aceasta tehnica trebuie inteleasa, asimilata si practicata in fiecare zi, fara exceptii. Acest lucru implica disciplina si rabdare:

- Disciplina, in respectarea 100% a celor trei reguli, si
- Rabdare, in asteptarea ca ordinul de intrare sa fie executat. Odata realizat acest lucru celelalte doua reguli isi vor face datoria in mod automat.

Traderul trebuie sa atinga un nivel ridicat de rutina, verificand in mod continuu validitatea deciziilor si actiunilor sale astfel incat sa elimine complet zgomotul de fond al pietei.

Insistam asupra faptului ca respectarea cu precizie a Tehnicii celor Trei Pioni trebuie sa fie principala preocupare a traderului incepator a carui ‘cariera’ in piata de capital nu dureaza, in medie, mai mult de trei luni, din cauza ca nu are ca principal obiectiv conservarea capitalului.

In cazul celor care aplica in mod consistent tehnicile de tranzactionare asociate cu managementul capitalului prin Tehnica celor Trei Pioni, acest lucru reprezinta o garantie a profiturilor viitoare.

Dr. Mircea Dologa, cu sediul in Paris – Franta, este fondatorul website-ului www.pitchforktrader.com, si autorul unei serii de trei manuale profesioniste de trading, traduse in limba romana si a numeroase articole publicate in revistele specializate din Statele Unite, Marea Britanie, Germania, Asia si Australia.

Dr. Mircea Dologa publica un raport intitulat «World Charting Report» care contine grafice ale indicilor internationali, ale pietei FOREX si ale indicilor si actiunilor tranzactionate pe piata de capital din Romania.

Ca si mentor, el tine seminare private sau publice in limba romana, pentru a raspandii educatia financiara la noua generatie de traderi. Doua seminare recente - Oct. 2011 - au fost sustinute la Bursa de Valori Bucuresti (BVB).

Cei care doresc sa primeasca gratuit aceste rapoarte, extrase din manuale sau informatii despre seminare, pot sa trimita un email la: mircdologa@yahoo.com.

Stim sau daca nu stim vom afla ca piata de actiuni americana abunda de indicatori care ne vor ajuta sa urmarim sentimentul investitorilor din piata si sa ne dam seama care este tendinta de moment, dar si de viitor a unei burse, deci sa stim in ce fel de piata ne miscam.

Trendul general al unei pietei determina de obicei si tendinta de deplasare a majoritatii actiunilor listate pe piata respectiva, ceea ce constituie un semnal destul de puternic pentru a lua o decizie si de a inlatura indoielile ce ne insotesc in multe situatii cand vrem sa luam decizii importante. Asa cum modelele grafice (patternurile) ne pot indica o schimbare de directie a unui trend, la fel de bine o pot face si semnalele indicatorilor sentimentului pietei, in general.

Cand acesti indicatori ai sentimentului “IMPING” prea mult piata intr-o directie (vezi cazul indicelui NYSE50R de ieri care s-a apropiat prea mult de NIVELUL EXTREM din zona maximelor anterioare de la 85-90%) atunci este MOMENTUL unei inversari de directie a trendului pentru perioada de timp respectiva. In cazul nostru pe TS se apropie un reversal de trend.

Suntem deja obisnuiti cu cel mai cunoscut indicator al sentimentului, numit si indicele volatilitatii VIX sau indicele “fricii” si acesta a intrat de multe ori in obiectivul nostru.

GRAFICUL INDICELUI VIX AL VOLATILITATII

Interpretare:
Asa cum se observa nivelul acestui indice al sentimentului a ajuns la niste praguri minime similare unui optimism apropiat de vremurile cand economia SUA dadea ceva semne de revenire, iar conjunctura internationala nu era asa de afectata de criza datoriilor suverane.

Din acest punct de vedere (minime extreme) cand indicele VIX (18.28) este atat de aproape de zona de 15 pct. cand volatilitatea din piete a facut mai multe rebound-uri in trecut in conditii mult mai bune putem sa estimam ca in CURAND vom avea o testare a acestor praguri de reversal de TREND urmand a vedea o inrautatire a conditiilor pietei si deci o inasprire a optimismului.

Teoria spune ca daca indicele este cu cca. 5-10 pct de baza sub linia mediei mobile de 10 sau 20 zile este “ROST” de o schimbare de sentiment si de directie a pietei. In aceste conditii nu suntem departe de acest moment.

Inclusiv semnalele oferite de oscilatorii tehnici ai indicelui VIX, cum ar fi RSI si Stochastic ne indica o apropiere de niste praguri de rebound de la 30 pct, respectiv intrarea in zona de supravanzare de sub 20 pct pentru Full Stochastic ceea ce indica noi scaderi, dar si o apropiere de zona de schimbare de trend.

INDICII PROCENTULUI PRETULUI ACTIUNILOR PESTE MEDIA DE 50 sau 200 ZILE

Totodata am observat in articolul anterior “Sunt bancile din nou pe val?” inca doi indicatori ai sentimentului si care se refera la evolutia PROCENTAJULUI companiilor bursei NYSE care evolueaza peste media mobila de 50 zile si respectiv peste media mobila de 200 zile.

Acestia ne indica directia UP generala a bursei americane NYSE atunci cand majoritatea companiilor au cresteri pe termen scurt (pretul actiunilor se situeaza peste media de 50 zile) sau cresteri pe termen mediu si lung (pretul actiunilor se situeaza peste media de 200 zile) indicandu-ne o posibila tendinta de crestere de viitor a bursei in general. La fel se intampla si invers pe o miscare DOWN cand ponderea majoritatii se afla sub cele doua medii mobile.

Ei bine astazi vom analiza alti doi indicatori ai sentimentului care sunt urmariti de investitorii americani, dar si de analistii pietei de pe Wall Street.

Ca o paranteza ma gandesc ca de peste 16 ani de existenta a bursei autohtone nu avem nici un indice al sentimentului pietei de la BVB, atat de necesar pentru acest sector de analiza si chiar daca bursa noastra este una mica in privinta lichiditatii acesti indicatori ar trebui sa existe, iar cel care raspunde de asa ceva este operatorul BVB, care are o intreaga comisie de indici.

INDICATORUL SENTIMENTULUI NYSE NOI MAXIME - NOI MINIME

Urmatorul indicator al sentimentului pietei americane din seria celor 5 mai cunoscuti este NYSE HIGH LOW ($NYHL)

Acesta se calculează ca fiind diferenta dintre numărul actiunilor care au NOI maxime la 52-săptămâni si numărul actiunilor cu NOI minime la 52 săptămâni. Atunci când acest raport (noi maxime - noi minime) oscileaza atingand extreme ne putem astepta la varfuri de high sau low pe piata NYSE.

GRAFICUL INDICELUI NYSE HIGH LOW

Aşa cum arată graficul, fiecare nou minim mai negativ (vezi lunile octombrie si noiembrie 2011) ne arata un VARF NEGATIV a directiei bursei, ceea ce indica o abundenta de noi MINIME atinse de preturile actiunilor bursei americane NYSE, adica ne arata existenta unei piete NYSE PUTERNIC BEAR si atunci am fi avut motive sa luam decizia de a incarca actiuni cu un discount destul de mare ce au facut minime, dupa minime in detrimentul aproape TOTAL al celor care incercau sa atinga noi maxime la 1 an de zile. Deci aveam de unde sa alegem.

In prezent putem spune ca sunt foarte multe actiuni al caror pret a atins noi MAXIME la 52 saptamani decat cele care se straduiesc din greu sa atinga ceva minime in ultimul an de zile. Numarul acestor actiuni cu noi maxime este cu 126 mai mare decat cele cu noi minime.

Constatam ca aceasta pozitie se apropie de un varf al evolutiei indicelui NYHL care este situat in zona 220-230 pct. si care ne poate oferi un reversal al acestui raport, adica o inversare de pozitie pentru mai multe actiuni cu noi minime care ar tinde sa depaseasca in timp pe cele cu noi maxime. Ramane sa monitorizam in continuare acest indice al sentimentului pietei NYSE, mai ales in aceste momente critice.

INDICATORUL SENTIMENTULUI NYSE BULLISH PERCENT

Ultimul indicator al sentimentului pietei NYSE, dintre cele mai cunoscute, este indicele Bullish Percent, adica indicatorul procentului de crestere de la NYSE.

GRAFICUL INDICELUI AMERICAN BPNYA

Interpretare:

Procentul actiunilor de la NYSE unde pretul este pe URCARE (Bullish) este de 67.89 si a depasit varful de 65.06% atins in luna octombrie cand am avut un rally STRONG fata de minimele anterioare cand acestea au spart efectiv BARIERA preturilor BEARISH de sub pragul de SUPRAVANZARE de la 20 pct.

Avand in vedere pozitia actuala am putea crede ca urmatoarea tinta a pietei BULLISH este zona 75-80% acolo unde a reusit acest indice sa ajunga anul trecut in conditii mult mai favorabile avansului pietelor. Daca ne uitam la nivelul oscilatorului RSI (86.59), care este foarte aproape de varful perioadei de la 90, precum si la oscilatorul Full Stochastic ce s-a plafonat efectiv la nivelul maxim de 100 in zona de supravanzare, atunci pot afirma ca acesta va face un rebound inainte de a atinge aceasta zona extrema de supracumparare.

CONCLUZII FINALE:
Am analizat 5 indicatori ai sentimentului pietei americane NYSE - una dintre cele mai puternice din lume si dupa care se coreleaza marea majoritate a indicilor lumii si putem spune acum cand avem o imagine intrunita a acestora ca avem cu adevarat o PIATA BULLISH mult avansata/umflata ca sentiment OPTIMIST si ca in scurt timp vom vedea o plafonare a extinderii acesteia, inclusiv a cresterilor.

Atingerea punctelor de extrem a indicatorilor sentimentelor prezentate mai sus ne va oferi semnale suficiente pentru a lua o decizie de a iesi temporar din piata, mai ales ca aceste avansuri ale inceputului de an nu au inca FUNDAMENT SOLID pentru suport. Acest fundament va fi prezentat pe parcurs si in functie de datele macro vom vedea o stabilitate scurta a preturilor sau o CORECTIE mai sanatoasa pe care le vom monitoriza pas cu pas.

Sa nu uitam ca AT reprezinta pe grafice datele trecute si prezente reflectate in asteptarile/sentimentele majoritatii investitorilor si ca aceste semnale se pot schimba oricand in functie de noile date ce vor apare si modul in care piata le va “asimila”. Un ultim exemplu de evolutie putin neasteptata pentru noi a fost downgrade-ul celor 9 tari membre ale zonei euro, care a fost urmat de cresteri pe toate pietele.

Daca si celelalte doua agentii de evaluare financiara Fitch si Moody’s vor urma masurile aplicate de Standard and Poor’s nu stiu daca Franta, Spania si Italia se vor mai imprumuta extern cu atata succes si pietele de actiuni vor mai fi asa de bullish. La fel o tergiversare a masurilor pe care le asteapta lumea financiara de la summitul UE de la finele luniii curente ar putea sa trezeasca la realitate bursele, asa si cum indicele S&P 500 s-a apropiat la 55 pct de maximul din ultimii 3 ani de la 1370 pct din anul 2011 cand nu era aceasta conjunctura asa de nefavorabila dpdv financiar.

FINAL: CRESTERILE ACTUALE SUNT UMFLATE PE BAZE DE SPERANTE GENERATE INTELIGENT IN PIATA si teama imi este ca realitatea este cu totul alta. Datele macro ne vor spune adevarul, asa ca mare atentie la interpretarea lor. Cine cumpara acum sa nu se gandeasca la un PROFIT pe TS.

DEDIC ACEST ARTICOL PRIETENULUI MEU DRAG MIHAI, care, cu voia Domnului, a ajuns acolo sus plecand de curand dintre noi. Astazi sambata 14 ianuarie am aflat trista veste si fireste starea mea sufleteasca este cuprinsa de tristete si mahnire.

DUMNEZEU SA-L AIBA IN PAZA si sa vegheze acolo sus asupra odihnei sale vesnice, AMIN.
Oricat de devotat as fi acestui domeniu nu pot sa trec asa de usor peste aceste clipe.

Sa lasam putin deoparte mesajele catre noul board al BVB, care prin intermediul noului presedinte Dr. Lucian Anghel, am inteles ca membrii acestuia au primit sau urmeaza sa primeasca punctul de vedere al unui INVESTITOR ROMAN privind ASTEPTARILE pentru viitoarea lor activitate la sefia BVB si sa incercam in cele de mai jos sa aflam mai departe si alte elemente legate de liniile de trend continuand astfel prezentarea anterioara, din etapa I.

Trebuie spus in continuare ca liniile de trend sunt foarte UTILE, poate cele mai utile unelte in munca oricarui investitor, dar mai ales speculator, deoarece ii permite acestuia ca din punct de vedere TEHNIC sa identifice o DIRECTIE a pietei, consistenta acesteia, adica durata acesteia si de ce nu sa vada in ce context local, intermediar sau lung se afla miscarea pietei.

Pe aceasta baza sa ia deci o decizie in cunostinta de CAUZA si nu una orbeste, cum se intampla in multe cazuri trezindu-se ca a acumulat actiuni cand pretul era MAXIM.

Oricum cineva trebuie sa si piarda deoarece piata de capital este cerere-oferta.

Nu intotdeauna o crestere inseamna si o tendinta crescatoare, iar o scadere este o tendinta descrescatoare. In acest caz multi vor spune ca piata are o tendinta inselatoare, ca nu poti sa-i identifici directia. Din pacate sau din fericire, depinde cum tratezi problema, in putine situatii piata nu are o directie, adica se misca sideway (atat sus cat si jos), dar de cele mai multe ori fie creste, fie scade, insa trebuie sa sti la ce te raportezi intotdeauna.

La o perioada mica de timp, la time short (TS), la una intermediara sau medie (TM) sau la una lunga (TL).

Fara a te incadra in aceste intervale de timp nu poti sa spui ca ai o directie deoarece aceasta trebuie DEFINITA CORECT. Una este sa spunem ca piata are o directie crescatoare si alta este sa spui ca pe termen mediu piata este crescatoare, iar pe termen scurt este descrescatoare ori are o corectie. De aici pornesc si greselile de interpretare ale unui grafic, mai ales cand nu ne raportam la timp si apar multe pierderi.

Un investitor serios se uita pe un interval mai mare de timp, de regula pe TL, iar un speculator nici TS nu este suficient de scurt de multe ori avand in vedere dorinta acestuia de a profita de orice miscare UP/DOWN a pietei.

Din experienta pot sa spun ca a SPECULA fiecare miscare up/down a unei piete este mai puitin profitabila decat cea pe care ti-o ofera marile miscari, marile oportunitati ale pietei si tocmai acest lucru este farmecul bursaritului. A sti sa urmaresti aceste oportunitati, a le sesiza inceputurile si apoi a merge cu ele cat mai mult posibil este ARTA, nu STIINTA deoarece pe langa pregatirea tehnica si fundamentala necesara este nevoie si de EXPERIENTA, de feelingul care ti-l ofera multi ani de bursa.

Am auzit multi spunand ca au castigat, dar daca ii intrebi cat au castigat pe ultimii 5 ani sau 10 ani de zile vei observa ca ezita sau recunosc ca au pierdut. Nu conteaza daca ai castigat acum pe 1 luna 5000 de euro, daca in rest ai pierdut pe anul respectiv 10000 de euro sau in fiecare an. Conteaza sa castigi constant si periodic pe un interval suficient de mare, care include contexte si conjuncturi ale pietei diferite.

Sa revenim la problema arzatoare a zilei.

LINII DE TREND PARTEA A DOUA

Un alt exemplu de utilizare a liniilor de trend este de a uni varfurile extreme cu minimele extreme/semnificative ale unui trend. Acest lucru s-ar parea sa nu foloseasca prea mult ca informatie pentru unii traderi, dar daca vom trasa o linie de trend paralela la aceasta diagonala semnificativa de trend atunci s-ar putea sa observam cam pe unde s-ar putea produce un breakout, fie UP fie DOWN, ca in graficul actiunii SIF3 din anul 2011.

Linia paralela se traseaza la un pct de minim sau maxim zonal si aceasta linie de trend paralela identifica sfarsitul unui trend si inceputul unui trend nou de sens contrar. Odata ce miscarea pretului incepe sa se inchida sub sau deasupra acestei noi linii de trend putem spune ca miscarea/directia anterioara s-a incheiat si incepe una noua de sens opus.

Inca un exemplu de linie de trend la graficul de mai sus al actiunii BRD unde ne arata o linie de trend trasata de la un maxim la un minim, ca in exemplul precedent, apoi mai trasam o linie de trend paralela acesteia. Apoi vom muta aceasta linie la cea mai extrema miscare a declinului, iar strapungerea acestei ultime linii de trend semnaleaza completarea declinului, partea lui finala.

Definirea SPARGERII LINIEI DE TREND - BREAKOUT

Nu cumva asteptati aceste momente ca find cele mai potrivite pentru a intra odata cu un nou trend si a-l urmari? Eu cred ca da, deoarece este una dintre strategiile cele mai folosite pe langa cea a pragurilor de suport si rezistenta pentru a stabili un reversal de trend (schimbare de trend sau de directie).

Avem pe grafic o linie de trend UP ce uneste un minim extrem de un maxim extrem si doua linii de trend paralele la aceasta, trasate prin doua pct de extrem ale unei portiuni din miscarea pretului actiunii. Atunci cand pretul incepe sa sparga aceasta linie, miscarea anterioara s-a incheiat.

Fireste ca nu este asa de simplu sa observi cand este gata un breakout corect si nu unul fals, ultimul intorcandu-ne la vechiul trend. Deci cand avem un breakout adevarat, realizabil si in timp?

Unii investitori cred ca inchiderea deasupra sau sub linia de trend paralela indica o spargere a acesteia. Traderii profesionisti considera ca au un breakout UP sau DOWN veritabil atunci cand pretul incepe sa se miste deasupra unui maxim – liniei de rezistenta sau sub un minim – liniei de suport (vezi grafic), care sunt liniile paralele trasate la liniile de trend diagonale intre extremele semnificative ale miscarii pretului.

De exemplu strapungerea din pct. A a liniei de trend paralele nu este si un breakout. In schimb spargerea liniei de trend in pct. B este un breakout veritabil. In acest caz maximul barei/lumanarii este sub linia de trend este un breakout corect.

Asa cum observam nu neaparat pretul de inchidere sa fie sub linia de trend strapunsa ci pretul maxim al barei sa fie sub aceasta linie de trend. In acest caz vom avea un SEMNAL DE VANZARE (sell-off).

In acelasi mod vom analiza si un breakout UP cand minimul barei trebuie sa fie deasupra liniei de trend, ceea ce inseamna ca miscrea veche inceteaza si avem o noua miscare pe o noua directie.

Psihologic putem spune ca piata incepe sa fie controlata treptat tot mai mult de cumparatori la un breakout UP sau de vanzatori la un brealout DOWN, ca in graficul nostru.

Avem un declin al pretului si vrem sa vedem unde am putea avea un breakout pentru a incerca o intrare/acumulare in piata si sa profitam de un urcus al pretului care sa ne aduca ceva profit.

Am trasat linia de scadere diagonala down si linia de trend paralela acestuia la un pct de extrem (maxim/rezistenta). Dupa ce s-a realizat breakout-ul UP in pct. C vom trasa linia diagoala inversa ce uneste minimul local recent si varful probabil unde se va realiza un rebound invers, in fapt un trend corectiv la ascensiunea recent inceputa.

Vom continua trasarea si a liniei paralele de trend la realizarea primului pct de extrem (in cazul nostru un minim – pct de suport) si avem astfel canalul nostru de prêt in care ar putea evolua acesta si de ce nu si urmarirea momentului cand s-ar putea produce un nou breakout de aceasta data unul down (ca in grafic). Aceste linii de trend trasate paralel ne ofera o serie de informatii mult mai utile decat capitalul social al unei actiuni sau marja de profit a altei companii listate la bursa.

Avem cum s-ar spune PSIHOLOGIA maselor pe bursa, in fond putem anticipa atunci cand intra sau ies din piata atat cumparatorii cat si vanzatorii, ceea ce ne-ar indica daca avem o piata optimista sau pesimista putand lua decizii in cunostinta de cauza, adica cunoscand mersul pietei.

TREND este un raspuns previzibil al pretului la nivelurile de suport/rezistenta ce se schimba in timp. Ca exemplu, caracteristica definitorie a unui trend ascendent este ca preturile fac rebound atunci cand ajung la nivelul de sprijin, adica atunci cand fac noi maxime sau noi minime.

În cazul în care analiza trendului nu dezvăluie o tendinta perceptibila, este, probabil, deoarece nu există nici un trend. Linie de trend ne ajuta, de asemenea la identificarea formaţiunilor de preţ (patternurilor) care au propriile lor semnificaţii predictive.

Pentru o analiza mai buna a trendului cel mai bun este sa incepem cu mai multe perioade de timp (time frame) – zilnic, saptamanal sau in timpi mai scurti pentru a identifica nivelele de suport si rezistenta corespunzatoare.

Această abordare are avantajul de a evidenţia cele mai importante niveluri de suport/rezistenţă, mai intai cele minore de pe time frame-uri mai scurte si reduc sansele de a face un EXIT pe baza unui trend de scurta durata în timp ce avem in desfasurare un alt trend pe termen mediu sau lung.

Sa procedam astfel pentru un trend UP, mai ales in ceea ce priveste modul in care vom alege pct. semnificative pentru trasarea liniei de trend, de regula trei minime ascendente. Gaselnita este data de modul in care identificam formatiuni (patternuri) ce ne vor semnala un nou trend.