Va voi prezenta un grafic al comportamentului si trairilor unui trader de pe piata de capital, as spune eu ca este cazul general din piata, prin care, SINCER, am cam trecut toti la inceput si chiar mai trecem si in prezent. A recunoaste greselile nu este o rusine ci o calitate a unui trader serios.

Unii ar putea spune ca sunt ciudate aceste atitudini, insa daca le analizati mai bine ele sunt “firesti” multor decizii din piata.

Dupa ce ne-am uitat la grafic mult timp rememorand parca clipele autentice din piata, haideti sa vedem cum putem traduce aceste faze, care ne reprezinta de multe ori. Unii vor spune … “cum eu, n-am avut niciodata aceste comportamente/trairi. Eu gandesc LOGIC”.

Sunt unii care nu vor recunoaste propriile greseli nici chiar daca ii pici cu ceara. Dar ce conteaza ce zic acestia, conteaza sa stim ca asa ceva se intampla si din pacate se intampla foarte des, unii chiar simt “bucuria nebuna” de a repeta asa ceva de mai multe ori cu toate ca de fiecare data si-au spus in gand ca nu se va mai intampla NICIODATA.

Ei bine, cam asa ceva am patit si eu de multe ori la inceputuri si stiti de ce …. deoarece ma ghidam dupa intuitie sau ce zicea stanga ori dreapta, mai ales din presa zilnica. Nu de putine ori am auzit si aud cum investitori cu vechime chiar procedeaza in acest mod si folosesc mai putin concluziile oferite de AF sau/si AT, cele mai importante unelte care ar trebui sa ne ajute sa “batem” piata.

FAZA 1 - parca pretul actiunii creste, hai sa “privim” piata
De regula foarte multi gresesc deoarece acestia isi canalizeaza atentia doar pe evolutia unei actiuni sau 2-3 actiuni cel mult, din acelasi sector sau sectoare diferite si nu se uita la ansamblul pietei respective (in cazul nostru BVB), al miscarii ei, al tipului de actiune (daca este sau nu contrarian) si uita sa vada stadiul in care se afla evolutia pietei pe o perioada mai mare de timp avand in vedere orizontul sau de investitie. In fond privim limitat si atat cat “credem” noi ca este nevoie.

Insa nu tot ce credem noi este si bun, mai ales daca nu tratam serios activitatea pe bursa : cine suntem noi si cine sunt parteneri din piata ? ce au ei in avantaj si ce ne lipseste noua pentru a invinge piata ?

Fireste daca doresc sa investesc pe termem scurt sa zicem de cateva luni atunci va trebui sa analizez pozitia actuala a pietei/actiunii pe cel putin 1 an de zile, daca nu chiar 2 ani deoarece exista o ciclicitate a evolutiei pretului/bursei care se repeta si ma pot pozitiona intr-un moment mai putin potrivit intentiei mele de a face profit.

Daca investitia este pe TM orizontul de analiza se mareste de la 3 la 5 ani si chiar mai mult si voi constata unele caracteristici/miscari in privinta pretului si a volumul acestei actiuni comparativ cu altele din sector, dar si fata de piata, tendinte specifice, fata de anumiti factori si perioade ale anului sau situatii conjucturale.

Daca investitia este pe TL atunci analiza o vom duce sigur dincolo de 5 ani, in mod obisnuit pe 10 ani pentru a distinge unele miscari/fluctuatii de care sa ma pot folosi mai mult timp si sa verific daca situatia actuala nu este o exceptie necesitand o schimbare de plan de afaceri. Sunt multi factori la care ma voi raporta la perioada de 5-10 ani si este posibil sa constat ca in punctul 1 de fapt piata a ajuns dupa o lunga urcare, iar pretul se apropie de supracumparare … etc … etc.

FAZA 2 - trendul UP se mentine usor, voi cumpara la urmatoarea stabilizare/consolidare a pretului
Decizia de a intra in piata, se ia de regula, mult mai repede decat ar trebui, mai ales cand “SIMT” ca timpul trece si intuitia mea imi spune ca daca mai stau mult s-ar putea sa pierd acest “val” de crestere si atunci cineva din “interiorul meu” imi spune .. “Intra acum ca pierzi ocazia, alta poate nu va fi curand”.

Aceste incertitudini ma determina totusi sa mai astept ca poate pretul mai scade si reusesc sa intru la un pret mai jos. Inca nu stiu sau poate nu-mi dau seama ca piata se misca UP/DOWN dupa alte criterii decat cele ale mele pe care mai mult le ghicesc decat sunt constient ca exista cu adevarat.

Aici este chestia de perceptie corecta a pietei. Pai cum sa-ti compari propria perceptie cu cea a profesionistilor din piata cand nici 10% din resursele acestora nu le ai inca ? Este aproape imposibil. Si totusi se intampla ? De ce ?
Mai mult ca sigur din cauza temperamentului meu, care inca nu s-a adaptat la cerintele bursei, cu mult mai complexe decat credeam eu ca exista.

De multe ori ne fixam tinte de profit, poate prea mari si atunci dorim sa avem un pret de intrare cat mai jos, iar daca pretul tot urca ne mobilizam sperantele ca acesta sa scada odata si odata si atunci pierdem momente bune de intrare.

Lipsa de incredere in decizia pe care o luam este dusmanul nostru cel mai mare. Si uite asa de la o “graba mai mult emotionala” ajungem la o teama tot emotionala ca poate nu este punctul cel mai bun de intrare. Aceste oscilatii in luarea deciziei sunt contrare atitudinii/comportamentului unui bun trader.

FAZA 3 - Oh, am pierdul consolidarea, dar daca mai astept mult atunci voi pierde profitul dat de trend. Hai sa CUMPAR.

Este faza in care mi-am pierdut rabdarea si din dorinta de a nu pierde profitul dorit de mine (ca si cum trendul asculta de ce-i spun eu) atunci supus si unei presiuni psihologice mai mult interne decat externe, neantrenat sa rabd sau imi place sa cred ca orice oportunitate “vazuta” de mine trebuie fructificata, atunci iau decizia sa cumpar. Hotarat ce mai la deal la vale, nu mai pot astepta. Este momentul sa arat ce pot fiind o competitie mai mult cu mine insumi, cu trairile mele decat cu piata insasi, cu cei din piata, cu modul lor de gandire.

Trebuie sa-mi dovedesc ca si eu pot sa fiu invingator fara a fi convins ca voi fi. Aici este marea greseala ca nu stiu ce inseamna sa fi invingator, care sunt caile corecte pentru a ajunge acolo, testate si de altii inaintea mea, si imi doresc acest lucru mai mult din orgoliu si mai putin rational. Sentimentul este cel dominant, cel care ma preseaza sa fac pasul si-l voi face pentru a ma elibera de aceasta presiune psihologica.

FAZA 4 - Buuun, nu mai astept. M-am hotarat
De multe ori investitorul este prins la mijloc, mai ales la inceput cand emotiile nu pot fi controlate si cand vezi de cand tot te uiti la piata si o analizezi, poate mai mult segmentar, cum se perinda prin fata ochilor multi bani, multe castiguri, pe care le poti avea doar apasand pe un buton de buy si unul ulterior de sell.

Cam la asta se rezuma gandul nostru cand actionam prima data in piata, la ce imi ofera piata si mai putin la ceea ce “ma poate scoate afara din piata”, adica pierderile. Nici nu ne gandim la ele si mai ales la modul cum sa diminuam riscul (tehnici, strategii etc).

Fireste ca toti visam frumos si ne spunem in gand “daca intru acum la pretul de … si astept ca pretul sa urce la … atunci am in cont atatia lei. Daca fac aceasta miscare de atatea ori atunci voi avea atatia bani … si tot asa.

Chestiile acestea se inoculeaza treptat in subconstient si daca nu vom reusi sa dominam aceasta speranta gandirea noastra nu mai este rationala si fireste vom gresi gandindu-ne si agatandu-ne de acest gand, de fapt devenim lacomi.

Pentru cei care au mai multa experienta si au acumulat mai multe pierderi decat castiguri va fi “lupta” de a recupera acest teren pierdut, iar acest gand perpetuu ii va indeparta de a vedea corect miscarile pietei fiind angrenati sau poate dominati de dorinta de “razbunare bursiera” … este ca si cum te-ai lupta cu bursa crezand ca este un dusman.

Este cea mai mare greseala si atitudine din piata. Daca ai creierul LIBER de unele ganduri personale mai putin nocive atunci ai sanse mai mari de a reflecta/percepe mai corect piata. Pentru a avea o atitudine rationala trebuie ca tu sa ai o gandire logica, obiectiva rupandu-te de subiectivism.

Si uite asa, dupa mai multe ocazii ratate datorita lipsei de incredere si a nerabdarii de a fi mai repede investitori sau sa avem acele actiuini pe care ni le-am “DORIT”, ajungem robii acelui gand “sa intru odata si sa umflu cat mai repede acel pot gras”.

Si fara nici o teama CUMPARAM, de multe ori de toti banii, actiuni la un pret pe care nu-l evaluam fata de o perioada anterioara suficient de mare pentru orizontul ales.
Odata devenit investitor, de abia de aici incolo incep grijile. Incerci, dupa cum te pricepi, sa-ti aperi mica avere pentru a nu se pierde si daca este posibil sa castigi banii promisi

FAZA 5 - te cuprind temerile. Voi folosi aceasta corectie pentru a-mi creste pozitiile in piata.

Mica ta avere, care ar trebui sa-ti schimbe viata treptat, incepe sa se diminueze. Este dureros sa vezi cum banii tai se imputineaza, fie si virtual (atentie este doar potential, dar asa simti, ca si cum ar “zbura” din cont) si atunci te gandesti daca vei plusa cu ceva bani vei avea un cost mediu mai mic si deci sanse mai mari de castig.

Totusi trebuie sa recunosti in sinea ta ca iti reprosezi ca nu ai intrat mai devreme in piata, adica atunci cand ai asteptat consolidarea la faza 2, dar inca speri ca trendul pe care ai intrat sa urce si sa-ti incasezi profitul. De aceea vei face eforturi si vei aduce alti bani, poate te vei imprumuta (ceea ce este foarte rau deoarece vei depasi limitele disponibilitatilor initiale) crezand ca trendul va urca dupa o mica scadere.

FAZA 6 - Minunat, la acest pret hai sa dublam detinerea in piata
Deja riscul creste insa investitorul nostru nu-si da seama si inca spera ca castige acei bani ganditi initial, ba chiar mai mult si atunci stimulat de scaderea pretului, va dubla suma sperand ca trendul sa revina si sa-si dubleze castigul.

Deja aici logica nu-si mai gaseste locul, iar lacomia este sentimentul dominant. Nu acceptam ideea ca trendul nu se va intoarce pe crestere deoarece am investit si mai multi bani decat eram dispusi la inceput si acum vointa noastra este cea care dicteaza deciziile din piata. Irationalul ia loc rationalului si ceea ce conteaza cel mai mult este teama de a nu pierde bani si daca este posibil sa castigam ceva numai sa castigam pentru a nu fi in pierdere.

Incepem deja sa vedem lucrurile ceva mai in negru pe masura ce pretul scade si pierderile potentiale cresc ajungand la sume considerabile, cu mult peste ce ne-am permite sa pierdem. Deja ne temem, dar in acelasi timp speram ca in final lucrurile sa se indrepte. Am auzit noi ca se mai si castiga pe bursa.

In fond sunt bani munciti si ne pare rau sa-i vedem cum se duc. Ne vom agata de orice speranta pentru a-i vedea intregi din nou, asa ca vom astepta.

FAZA 7 - Deja pretul este mult in jos. Cat de curand voi fi pe o cat de mica crestere voi vinde tot
Teama de a nu pierde din banii proprii incepe sa puna stapanire pe trairile noastre si este greu s-o temperam cu atat mai mult cu cat inca nu am invatat bine mersul pietei, modul cum fluctueaza. Cel mai rau este ca ne-am conectat emotiile 100% la miscarile pietei asa cum le interpretam noi punand pe primul loc dorinta de a castiga si nu cum sa ne protejam la riscuri.

Ne vine greu sa acceptam unele pierderi, iar aceasta devine si mai greu cu cat observam ca ele cresc depasind gradul nostru de suportabilitate.

FAZA 8 - Nu-mi vine sa cred, a scazut imens de mult. A atins deja minimul absolut.
Descoperim tot mai mult partea care nu ne convine la bursa, adica sa fim impotriva trendului sau cel putin aceasta este senzatia in acele momente. Ba dimpotriva vom amplifica semnalele pe care incercam sa le citim fiind in contact mai mult emotional cu bursa si vom accentua trairile. Acestea vor trece prin faze de teama, frica, deznadejde, parasirea oricarei sperante chiar renuntare la tot, numai sa se termine odata.

Suntem proprii actori, scenaristi, regizori la marele film numit bursa cea haina sau cea rea. Avem senzatia ca totul se manipuleaza, ca ce se intampla este un complot al unui grup de interese, al unor sarlatani si ca noi suntem victime sigure. Orice am face tot acolo vom ajunge.

FAZA 9 - Ok sa asteptam revenirea, altfel aceasta investitie devine una pe termen lung
Toata lumea stie ca orice investitie pe termen scurt nereusita devine una pe termen lung, adica vom pastra detinerile mult timp, cel putin 2 ani de zile pana pretul isi revine (apropo, cei care au cumparat in luna iunie 2007 inca asteapta ca pretul sa-si revina). In acele momente efectiv nu ai alta solutie decat sa astepti ca lucrurile se vor schimba in bine.

Am auzit noi undeva ca ciclurile de evolutie ale unor actiuni sunt de cca. 4-5 ani. Asa ca daca am gresit intrand pe varful unui asemenea ciclu atunci, vom astepta urmatorul ciclu poate suntem mai norocosi. De regula se uita un lucru ca ciclurile intermediare de 4-5 ani sunt componente ale celor de 10 ani sau chiar de 30 ori 70 ani, adica cele seculare.

Asa ca degeaba vom astepta cei 4-5 ani sau 10 ani deoarece nu stim daca piata in general este bullish sau bearish si s-ar putea sa asteptam degeaba cei 10 ani (vezi exemplul deceniului actual 2000 -2010). Dar aceste lucruri se invata in timp si numai daca suntem seriosi in studiu.

Dar nu am ajuns la acel stadiu si vom gandi ca este bine sa fim investitori pe termen lung.

FAZA 10 - Gluma se ingroasa, devine serioasa. Credem in manipulare si cerem ajutor de la SEC (sau CNVM la noi).

Ceea ce se intampla este ceva obisnuit, adica incepem sa vedem tot mai multe manipulari in piata, minimele atinse sunt opera unor sarlatani de bancheri sau hedge funds care vor sa se imbogateasca pe spatele altora etc. Ori aceste acte nu se pot face decat cu inlesnirea sau slaba activitate a celor care ar trebui sa supravegheze mai bine piata (SEC, CNVM).

Intrebarea pare fireasca daca mai citim in ziare despre escrocheriile din bursa (vezi Soros, Madoff, SSIF Broker Deva etc.).
Ceea ce nu vrem sa acceptam, dar nici macar nu ne gandim, este sa cautam vinovatul in noi, adica direct la sursa. In cea mai mare parte vina apartine investitorului care prin comportamentul sau si lipsa de pregatire ajunge sa aiba pierderi mai mari decat castigurile.

FAZA 11 - Gata, ajunge. Vand tot si voi sta deoparte.
Este faza CRITICA a atitudinii din piata, adica cea care determina si cele mai mari pierderi. Daca decizia de a intra in piata s-a facut in baza unui imbold, mai mult a intuitiei, fara un studiu atent al pietei, fara o analiza serioasa si obiectiva a emitentului in cauza, iata ca iesirea din piata este mai mult emotionala, de pierdere completa a increderii in propriile forte, de inselare a asteptarilor pe care le vroiam facile, fara munca, fara instruire sau doar foarte putin din acestea, dar insuficient pentru a te misca lejer in piata.

Cine nu rezista sau nu este inca pregatit pentru evenimentele din bursa acela va claca, va intra in panica exact cand nu trebuie, de multe ori dupa ce a acumulat o pierdere potentiala mare.

FAZA 12 - Bine lucrat, inca scade. Bine ca am vandut totul mai devreme.
Razi de raul altuia. Este si firesc sa cauti orice sursa de satisfactie dupa ce ai incercat gustul amar al pierderii si nu una oricare ci cu mult peste posibilitatile suportabilitatii tale. Dar, in viata mai si pierzi. Important este ca aceasta pierdere sa se transforme in CASTIG.

Adica sa inveti din greseli, sa le analizezi pe indelete si acolo unde ai goluri sa le umpli cu studiu si experienta practica. Castigul este de fapt ca la urmatoarea msicare sa pierzi mai putin si sa incepi sa inveti sa castigi, adica sa cunosti piata asa cum este ea, sa inveti mecanismele ei si apoi sa incerci din nou.

Fara sa studiezi strategii de investitii, grafice, trend, linii de trend, configuratii grafice etc. si sa doresti sa intri in piata este SINUCIDERE CURATA.

FAZA 13 - Incepe din nou sa creasca
Foarte multi investitori au senzatia ca stiu sa recunoasca un BOTTOM limita al unei perioade si sunt asa de convinsi incat incep sa se gandeasca la o noua intrare in piata. Insa asa cum se intampla, la un minim cu un inceput de rebound sunt ceva tatonari si este bine sa astepti confirmarea cel putin o zi si de abia dupa aceea sa actionezi.

Important este sa nu-ti pierzi increderea in tine si dupa o pierdere mare, dar si dupa un castig este bine sa faci o pauza pentru o analiza foarte serioasa cu tine insuti vazand si revazand greselile si aprofundand strategiile de investitii, mai ales practic.

In cazul nostru investitorul, cu toate ca a sesizat o tatonare a unui rebound si deci crearea unui nou trend UP, acesta nu poate trece asa repede de la starea puternic pesimista la una optimista si nu are inca incredere ca ceea ce “vede” este si ceva de viitor. De aceea se va indoi de miscarea din piata.

FAZA 14 - Ti-am spus eu. Este o noua scadere
Este bine ca investitorul este atent in continuare la piata, insa temerile lui, perceptiile lui sunt asa de deteriorate (cine nu ar fi dupa marcarea uneri pierderi mari) incat infirma orice tendinta noua in piata, ba chiar se autoconvinge ca acum cunoaste deja piata si ca are dreptate mai ales daca se inregistreaza inca un bottom mai jos dupa o mica revenire.

Orice fluctuatie o vede nefavorabila si culmea, el este convins ca are dreptate si nu va intra in piata chiar daca aceasta face confirmarea noului trend UP.

FAZA 15 - Ce mi-ai spus, ca urca ?
Deja pretul a depasit nivelul de unde a facut vanzarea si el inca asteapta acel bottom absolut unde sa intre din nou in piata, de aceasta data cu mai mult succes si de aceea va fi si mai circumspect la miscarile “inselatoare” ale pretului actiunii din piata.

Apar primele incertitudini ca nu este momentul unei intrari si tot vom spera ca trendul va scadea (parca urmarim un film ce se repeta) si atunci vom lua decizia de a intra in piata.

FAZA 16 - Ce naiba se intampla? Cum este posibil ?
Dar trendul din piata isi vede de treaba lui si urca depasind nivelurile de suport ale trendului DOWN anterior si demonstrand ca are forta de a creste mai mult.
Desigur ca nu ne vine sa credem ca dupa ce a scazut asa mult pretul are puterea sa revina si sa acopere scaderea realizata de curand. Inca suntem influentati de pierderea increderii, ca multe lucruri le vedem prea pesimiste si nu putem accepta ca asa ceva este posibil.

Pana vom invata ce este volatilitatea din piata, pana vom reusi singuri sa recunoastem un trend, directia si taria acestuia va mai dura o perioada si bine ar fi sa nu repetam greselile trecute. Dar parca lucrul acesta nu este usor de realizat asa ca vom batatori poteca “lipsei noastre de experienta combinata cu o insuficienta pregatire” si vom incerca sa luam decizia din nou de a intra in piata, insa de aceasta data ea va fi mai grea.

FAZA 17 - Este nebun cel care nu asteapta ca lucrurile sa fie mai clare.
Ne vom uita putin in urma, dar nu mult si vom vedea unele asemanari, dar parca nu ne vine sa credem ca bursa se repeta, adica flucteaza UP/DOW la anumite intervale de timp cu amplitudini uneori similare sau diferite de cele mai multe ori.

Tocmai aceste varfuri si minime aleatorii ale evolutiei ne dau acum cel mai mult de furca si pastram in noi germenele temerilor anterioare, care au dus si la o diminuare a curajului de a lua o decizie hotarata si la timp.

FAZA 18 - Asta este. Stiu deja ca acest lucru se intampla tot timpul
Da, incepem sa ne uitam ce am facut in trecut si facem ceva comparatii cu miscarile de atunci, dar mai putin ne vom gandi la cauzele ce ne-au determinat sa luam deciziile anterioare. Ne vom limita sa constatam ca exista unele asemanari, ca trendul are unele oscilatii sus - jos si ca poate de aceasta data pretul va urca mult mai mult decat maximul anterior.

FAZA 19 - Voi cumpara din nou. Acum este mai ieftin decat data trecuta
Parca nu am invatat NIMIC din greselile anterioare, inca intuitia este baza luarii deciziilor si este greu sa renuntam repede la calitatea de investitor, de fapt la dorinta de castiga mai multi bani.

Am uitat ca am pierdut bani, destul de multi si mai ales am uitat din ce motive am pierdut acei bani. Viitorul este inca in fata noastra si cat mai am bani sau cat mai aduc de acasa este bine. Poate voi castiga candva destul de mult sa acopar si pierderile trecute. Ma scot eu oricum. Piata nu are cum sa mai scada atat, rezultatele sunt bune, analistii spun ca mai cresc preturile actiunilor totul este OK.

Am vazut sau revazut impreuna cateva trairi si comportamente ale investitorilor din piata, mai ales la inceput fara a exclude posibilitatea ca acestea se mai repeta si dupa un timp anume de activitate pe bursa.

Nu voi spune prea multe in incheiere insa pentru mine care am trecut prin aceste experiente, pe care nu le regret, acea perioada a insemnat mult mai mult decat va inchipuiti.
Pot sa spun doar ca tranzactionarea de succes se refera in primul rand la managementul riscului, adica la minimalizarea pierderilor.

Pana nu ne adaptam modul de gandire si propria atitudine in directia modului de functionare al pietei nu vom deveni traderi de succes. Conteaza de asemenea modul de a percepe castigurile si pierderile, adica ce reprezinta ele pentru noi.

Nu trebuie sa uitam ca piata ne va sanctiona propriile greseli si este mai bine sa fim cat mai in ton cu evolutia ei, altfel sigur vom pierde. De regula asa ceva se uita la inceput.

Fara a cunoaste regulile de baza de tranzactionare si fara a avea un punct de plecare cu propriile reguli este foarte dificil sa te mentii in piata. Lupta de inceput este sa poti fi activ cat mai mult timp in piata fara a aduce alti bani de buzunar.

Exista un lucru pe care foarte putini il inteleg si anume ” sa acceptam ceea ce piata ne ofera si sa nu asteptam mai mult” , la care vom adauga ca a tranzactiona face parte din viata noastra si deci se poate face fara stres si fara multe emotii.

Concluzia concluziilor este ca trebuie sa ne formam si sa avem continuu o LOGICA adecvata acestui domeniu unde anticiparea corecta se bazeaza pe o perceptie cat mai potrivita a factorilor ce influenteaza perioada respectiva.

MULT SUCCES !

Presupun ca nu numai odata vi s-a intamplat sa mergeti sau sa dati telefon la broker si sa plecati de acolo nemultumit sau mai debusolat decat ati venit.

Iata un exemplu in acest sens extras de pe un forum :

“Sa va zic de unde-mi vine dambleala. Azi dimineata m-au luat frisoanele cand m-am uitat pe portofoliu (mai am putin si se duce draq tot castigul pe 2007), asa ca m-am dus sa discut cu brokerul meu. Dupa o discutie de juma de ora am plecat nauc (nu-i bine nici sa cumpar, nici sa vand, nici sa stau sa nu fac nimic…) Cre k ma duc sa ma-mbat, poate mi se limpezesc ideile”

Nu as fi tratat o asemenea tema deoarece este o tema foarte sensibila, insa nu pot sa nu dau curs unor solicitari venite din partea colegilor nostrii cititorii, care in continuare isi exprima nemultumirea fata de relatia lor cu brokerul firmei de intermediere.

In acelasi timp am avut ocazia sa discut ca cativa studenti viitori brokeri, care din spusele lor se vad nevoiti sa invete foarte multa teorie despre pietele de capital, intr-un timp foarte condensat si neplacut este faptul ca bietul student nu apuca sa invete nimic serios si practic, nici macar elementele de baza ale analizei tehnice.

Ori in aceste conditii cum putem aprecia gradul de implicare si reflectare corecta al unei piete de capital cum este cea a noastra, in care multe lucruri nu sunt normale/ca la carte si nu seamana nici pe departe cu ceea ce reusesc ei sa “invete” la facultate.

Un foarte bun exemplu este cazul REAL a doi profesori care au predat in acea vreme “piete de capital” si care vrand sa demonstreze cat de bine stiu ei sa aplice teoria in practica au incercat LIVE sa faca acest lucru (mentionez ca pana la acea data nu au facut asa ceva).
Ce credeti ca s-a intamplat ? Au castigat o AVERE sau au pierdut o mare parte din bani?

Sunt convins ca stiti rezulatul fara sa va ganditi prea mult deoarece toti am trecut prin asa ceva si stim ce se poate intampla pe bursa fara a avea o EXPERIENTA practica minima. In acest caz trebuie sa ne gandim BINE cum poate ajunge un absolvent de facultate sau al unui curs de brokeraj sa fie un BUN BROKER de bursa si cat timp ii ia pentru a se forma, la care eu as adauga si unele calitati esentiale.

Aici voi face o paranteza si va voi relata un alt caz al unui prieten din Cluj care avea ca broker un prieten al sau. Cu timpul, investitorul nostru, si-a dat seama ca el stia mai multe si avea o perceptie mai buna pentru “piata” decat brokerul/prietenul sau si avand ocazia m-a intrebat ce sa faca intrucat pierdea destul de multi bani. Sfatul meu a fost unul singur “prieten, prieten dar este banul tau, asa ca fara suparare SCHIMBA-L”.

Asa ca voi da curs unei invitatii/rugaminti pentru a prezenta aspectele relatiei dintre broker si client, una foarte controversata.

Mai intai vom incepe cu …
ROLUL UNUI BROKER IN PIATA DE CAPITAL
In acest caz parerile sunt impartite la toate nivelurile si aceste perceptii definesc si ceea ce asteapta fiecare de la un BROKER.

Prima definitie mi-a fost oferita de un forum specializat pe care am activat si eu candva si care a fost preluata de pe alt site la care accesul acum este blocat …

“Meseria de broker
Un broker indeplineste de facto functia pietei de capital: atragere si plasare de fonduri cu scopul eficientizarii randamentului acestora. O zi de lucru a unui broker nu seamana niciodata una cu alta. Analiza fundamentala, analiza tehnica a actiunilor emitentilor listati pe piata de capital, relatia cu clientii, evidenta soldurilor de actiuni si de fonduri ale clientilor, administrarea fondurilor clientilor - toate acestea fac parte din activitatea unui broker. Aceasta munca necesita o capacitate analitica de gandire, o buna pregatire economica, intelegerea mecanismelor pietei la nivel macro si microeconomic, o disciplina riguroasa in aplicarea strategiilor de tranzactionare.”

A doua parere este a colegului nostru mario care a venit cu un comentariu chiar la acest articol ….

“Sa fim seriosi, un broker activ are zeci de clienti cu sute de pozitii deschise in portofolii. I-ar trebui saracului om o zi intreaga numai ca sa isi convinga la telefon toti clientii ca s-a schimbat trendul. Si, ca sa fim si sinceri, majoritatea brokerilor nici nu stiu prea bine care este situatia pietei.

Eu consider ca brokerii fac insa alta greseala grava, aceea ca isi lasa clientii fara experienta sa ‘joace’ speculativ in loc sa le recomande o strategie pe termen lung sau macar sa le recomande o strategie cu risc scazut impreuna cu o serie de materiale didactice. ”

Si parerile pot continua desigur ele fiind diversificate, complexe si interpretabile.

Pe de alta parte inclusiv Asociatia Brokerilor (unde nu participa toate firmele de brokeraj, existand in acest caz unele disensiuni), care a instruit in anul 2007 peste 900 de persoane cu privire la piata de capital, din diferite categorii sociale si varste, atat viitori investitori cat si investitori cu experienta, considera ca instruirea pentru tranzactionare este pe plan secundar rolul lor fiind de a reprezenta interesele membrilor lor fata de celelalte institutii pentru dezvoltarea pietei de capital.

Eu voi incerca sa abordez de alta speta problema rolului unui broker prin natura serviciilor care trebuie sa le ofere firma pentru clientii sai si pe care le-am observat pe alte site-uri straine, de unele chiar am beneficiat.

1. Rolul de informare
Pentru a supravietui in lumea bursei operatorii de bursa - intermediarii (brokerii) trebuie sa fie bine informati ei trebuind sa dispuna de cele mai bune servicii de informatii posibile, care le permite sa realizeze contracte cu firme de presa in intreaga lume. Este cunoscut faptul ca bursa este oglinda destul de fidela a situatiei generale de pe piata de capital, ele fiind adevarate banci de informatii. Ori acest lucru este primul serviciu de care trebuie sa beneficienze orice client al firmei de brokeraj. Modalitatea ? O alege SSIF respectiv astfel incat sa aiba acces orice client la informatiile utile, interne si externe.

2. Rolul de creator de piata - market maker, ceea ce la noi nu exista (poate cand se va lista ERSTE va apare si la noi asa ceva absolut necesar). Este rolul de “cealalta parte” in relatia cu fiecare broker si client.

3. Rolul de analiza si research (aici suntem mult in urma comparativ cu firmele straine de brokeraj), adica de a cerceta sub diferite forme pietele de capital si a scoate in relief tendintele si oportunitatile de investitii ale momentului fie pe TS, pe TM sau TL).
Spun ca suntem in urma deoarece la ora actuala nu este in Romania nici un SSIF care sa ofere actualizat (ONLINE) clientilor sai info de genul indicatorilor de performanta PER, EPS, P/Bv la fiecare actiune din portofoliul acestora plus date referitoare la rezultatele financiare pentru evluarea potenatialului acestora, fara a mai vorbi de formule de caclul pentru money management sau risk management.

Plus multe alte date de unde fiecare client isi poate EXTRAGE elementele pentru luarea deciziilor cu o minima educatie fara a fi asistat prea mult de broker prin telefon sau “face to face”. Asistarea unui broker se face ONLINE direct si oportun prin platforma de tranzactionare, unde stirile la care este abonata firma de brokeraj sosesc INSTANT direct la client acesta fiind informat corect si netranspus de furnizorul de informatii.
Cer eu prea mult in calitatea mea de client pentru comisionul pe care-l platesc ?

Aici nu mai adaug atentionarile privind anumite evenimente care se refera la bursa in general sau unele actiuni in particular (IPO, MCS, dividende, momente de intare/iesire pe TM sau TL uneori si pe TS, depasirea unor praguri de risc pentru sustenabilitatea mea la pierderi etc.)

Domnilor brokeri, clienti acestea sunt servicii obligatorii pentru orice client ce trebuiesc oferite de firmele de brokeraj PROFESIONISTE (desigur contra unui comision care sa justifice resusele consumate) si in acest caz NEMULTUMIRILE se vor diminua substantial.

4. Rolul de educatie, poate cel mai important.
El se poate manifesta sub mai multe forme si desigur in anumite situatii prin seminarii, cursuri etc unele fara costuri (de initiere minime) altele contra cost (pentru perfectionare) organizate de SSIF, iar toate ar trebui sa fie pe o pagina distincta de educatie cu bazele pietei de capital si exemplificari practice. Daca acest lucru ar fi realizat atunci multe din intrebarile care le pun clientii brokerilor lor ar fi eliminate.

5,. Rolul de intermediar fata de piata de capital
Acesta implica incheierea unui contract pentru initierea tranzactiei (deschiderea unui cont in numerar sau in marja in favoarea clientului: online, asistat sau discretionar, executarea acesteia cu buna credinta, cu diligenta si grija care se asteapta, in conformitate cu regulile bursei), plasarea unui ordin in piata de catre client asistata de broker care sa elimine timpii morti si intarzierile in executare, transferul valorilor mobiliare exact si la timp etc. Aici apare rolul de profesionist al brokerului care poate sa-l sfatuiasca pe client daca decizia sa este corecta sau mai putin corecta si ce implica aceasta fata de planul sau de investitii.

Imi spunea cineva ca un broker are multi clienti si multe actiuni in cont si este greu pentru el sa faca fata, saracul. As compara situatia cu un doctor de familie care are nu 20-30 de clienti intr-un an ca la un broker ci si 1000, unii au chiar mai mult si care zilnic sunt vizitati de cel putin 20-30 (daca luam in considerare unele nevoi urgente). Oare in cele 8 ore de munca zilnic si poate mai mult uneori cat timp aloca fiecare doctor “bolnavilor sai”
Sa fim seriosi la un numar de cca 30000 de investitori (deci nu conturi) si la cele 74 de societati de brokeraj, in care in medie sunt cate 20 de brokeri, ar insemna ca media clientilor pe un broker este de 30.
Daca luam cazuri izolate, de exemplu Vanguard avea in 2006 cca 3000 clienti si 30-35 brokeri, atunci desigur avem raportul 1:100, dar acest lucru nu se intampla peste tot. Conteaza cate tranzactii au facut acestia/zi in anul respectiv si cati bani au vehiculat (cazul nostru de 206 mil euro). Desigur ca din acestia trebuie sa extragem pe cei care tranz ONLINE si pe cei experimentati ramanand in final putin investitori noi carora trebuie sa le acorzi mai mult timp decat in media cazurilor, mai ales la inceput. Un avantaj il au SSIF, care au un numar mic de clienti pe broker (Broker, Raiffeisen Capital), dar si comisioane mai mari si un plafon de intrare mai mare.

COMENTARII SI PARERI
Sper ca cineva sa nu mi-o ia in nume de rau, insa meseria de broker include mai multe calitati (pe care le vom analiza mai jos), iar daca nu le ai este bine sa nu te faci asa ceva. De aceea, cu parere de rau o spun ca sunt multi care s-au facut brokeri pentru ca au fost atrasi de asa zisa viata frumoasa, uneori banoasa si “fara raspundere prea mare” fata de clienti (o stiu din relatarile cititorilor acestui blog cu care corespondez dar si al unor prieteni).

Este ca si cum un tanar doreste sa se faca preot, urmand facultatea de teologie fara a crede in Dumnezeu, fara a avea o inclinatie deosebita pentru haina pe care o va “imbraca”, dar mai ales o va “purta”. Ori acest lucru se observa oricat ar dori cei in cauza sa-l mascheze.

Ceea ce vreau sa spun este ca meseria de broker nu este pentru oricine. Daca investitor poate fi oricine (in fond oricine poate avea ceva bani pentru a-i plasa si nimanui nu-i pasa daca ii va pierde) atunci meseria de broker este una complexa si noua micilor investitori ar trebui sa ne intereseze cum arata aceasta in mod direct si sa luam atitudine corecta.

PROFILUL UNUI BROKER
In fond ea necesita :
1. Un profil moral deosebit, dar si o educatie despre viata aleasa?
Aici nu sunt comentarii, amandoua trebuie sa le ai inainte de a deveni broker. Este putin probabil ca intr-un mediu in care se invart multi bani, cu multe tentatii la care multi nici nu viseaza, sa crezi ca cineva isi va schimba profilul format deja in 20, 25 sau 25 de ani (daca maine vine la voi un om si spune am 100.000 euro si vreau sa-i “toci” pe bursa cum ati reactiona? Sunt convins ca ati calcula mai intai ce castig v-ar reveni si cum a-ti putea sa-l majorati fara a nemultumii si clientul sau nici macar atat.

Exceptiile intaresc regula. Sunt convins ca majoritatea celor care isi aleg aceasta meserie au ca principal scop obtinerea de castiguri insemnate si isi vor cauta, inclusiv prin natura profesiei lor caile ;i modalitatile cele mai potrivite pentru a ajunge la ele si de multe ori (din pacate) acestea nu includ si asteptarile clientilor mici/minoritari deveniti nesemnificativi, de multe ori incomozi prin pretentiile lor.

2. Un simt important al rolului de educator.
Cazul cel mai concret este al unui client care are un cont asistat si in care brokerul trebuie sa joace rolul de sfatuitor (adviser cum spun strainii). In aceasta situatie bine ar fi ca munca sa fie in echipa, relatia care se stabileste, desigur pe parcurs, trebuie sa fie una reciproca.

Sa luam exemplul situatiei de acum cand bursa tot scade si nu scade de acum ci de cateva luni bune. Un broker stiind ca clientul sau este un speculator, ca ii place riscul, care a fost bine determinat si stabilit de comun acord chiar de la inceputul activitatii bursiere (sa spunem ca accepta pierderi de 10% din investitie, dar urmareste si profituri de 30% pe TS), ar fi trebuit sa-l previna inca inainte de sfarsitul acestui an ca ar fi bine sa vinda la actiunea X (o parte sau total - depinde de actiune si volatilitatea acesteia) unde avea deja un profit de 50%, deoarece urma o depreciere importanta.

Odata spus acest lucru el ar fi trebuit sa-i si explice de ce, sa-i motiveze pentru situatia lui de speculator care erau alternativele : A. varianta lui raportata la tinta clientului (profit de 30% in trei luni cu ceva temeri pentru unele pierderi de 10%, in varianta in care piata ar fi urcat in loc sa coboare, dar care poate fi anulata prin alte oportunitati, eventual trecerea pe alte actiuni mai bune).
B. varianta in care nu ar fi facut ca el si ce s-ar fi putut intampla.

Fireste ca decizia de investitii ar fi lasat-o pentru client insa oferindu-i acestuia suficiente argumente palpabile (atentie la cazuri contrare de genul … sti piata va scade in urmatoarele zile deoarece … dar este posibil si sa creasca intrucat ….si atunci vezi ce faci sa nu te grabesti … riscul este de ambele parti .. etc si tot asa 1/2 de ora fara nimic concret, adica ceva care sa incline de o anumita parte/varianta pentru ca tu client sa iei o decizie). Nu numai in politica exista fenomenul vorbei in “jurul cozii” ci si alte meserii, inclusiv de broker.

Si in acest caz un BUN broker ar fi avut grija sa-i puna la dispozitie din TIMP clientului sau materiale ajutatoare (carti, grafice explicite, informatii detaliate), care pe parcurs l-ar fi ajutat sa inteleaga mai bine fenomenul bursier. Acest ajutor treptat si anticipat, cu timpul ar fi trebuit sa devina un foarte util element de COLABORARE in atingerea tintei acestuia.

Stiu ca ce spun eu acum nu este trecut exact in contract insa noi clientii putem sa influentam ce anume servicii, din cele oferite de firma de brokeraj, trebuie trecute in contract. O fi el unul stas dar NU VOI ACCEPTA un contract sau o firma de brokeraj ale caror SERVICII nu ma satisfac si mai ales nu sunt explicite, de multe ori in defavoarea mea. Pai, in caz contrar, sa-mi fie cu iertare ne meritam soarta.

Una este sa fie trecut in contract ca firma imi pune la dispozitie prin fax, e-mail, telefon, direct etc si la timp orice informatie despre valorile mobiliare din portofoliul meu si alta este sa se spuna ca beneficiez de serviciile lui SC… fara a se spune care, de cate ori, in ce conditii si mai ales daca nu sunt respectate aceste conditii ce se intampla.

SUNT SIGUR ca aici este pb - CONTRACTUL privind relatia cu firma de brokeraj si brokerul pentru clientii mici … adica ceea ce prevede contractul si modul cum este el respectat dar mai ales efectele nerespectarii lor. Sunt sigur ca va puteti da seama ca in cazul unui mare investior, privat sau institutional aceste elemente se interpreteaza altfel deoarece de acolo vine grosul prestarilor de servicii si comisioanelor babane. Daca tu SSIF ai 5-10 asemenea clienti MARI credeti ca mai conteaza altii 1000 mici ?

Nu vreau sa fiu rautacios insa asa cum este un COD BURSIER (care din pacate nu se prea respecta) asa ar trebui sa fie si un COD al BROKERILOR (si care ar trebui sa se respecte). Daca oamenii ar avea dovada ca exista create CONDITII pentru a avea incredere in brokeri atunci am avea mai multi investitori pe bursa si sunt convins si bani mai multi.

3. O persoana dinamica, responsabila cu spirit de echipa (un singur om nu poate sa stapaneasca toate domeniile activitatii de brokeraj, informatiile se mai si culeg, valideaza si trebuie discutate in echipa. As mai adauga si cunostiinte in limba engleza si cred ca se subintelege pentru ce.

Aceasta inseamna sa fiu PASIONAT de ceea ce fac si s-o fac responsabil, sa-mi placa. O meserie care pentru unii este oglindita doar prin prisma banilor aceea cu timpul se plafoneaza in mintea si apoi in atitudinea celor in cauza in detrimentul progresului si al creatiei. Bursa este o zona foarte creativa nu numai prin prisma intrumentelor, vehiculelor financiare folosite ci si prin simplul fapt ca reflecta functionarea/mecanismele functionarii unei intregi economii (din pacate sau din fericire). Nu este vb doar de cea interna ci de cea globala, la care se adauga o sumedenie de factori aflati intr-o continua dinamica.

Cum pot sa vorbesc despre bursa cand eu unul broker nu stiu ce este piata CFD sau FX ori FTS si asa mai departe sau nu cunosc tehnicile folosite pentru vanzarile in lipsa sau vanzarile in marja etc.

Intr-un cuvant aici apare calitatea de PROFESIONIST si din pacate sunt putini brokeri care intra in aceasta categorie unde intr-adevar se vede meseriasul. Fireste ca acestia castiga si cei mai multi bani ca sunt cautati pentru reusitele dar si increderea pe care o arata clientilor sai.

4. Un om care se pregateste continuu, tine pasul cu noutatile si este oportun in relatiile cu clientii sai.
Aici voi face o paranteza (probabil unora nu le va conveni). In momentul in care eu, brokerul aloc o parte din resursele mele si aduc foloase clientilor mei desigur ca doresc sa fiu recompensat pe masura.

Motivatia faptei, actiunii unui broker trebuie sa existe si trebuie cantarita CORECT. Nu vreau sa se supere nimeni pe mine insa si eu daca as fi broker as proceda de maniera “ti-am adus sau iti voi aduce un profit de … atunci si tu client/partener de afacere trebuie sa ma platesti cu un comision atat cat il negociem. Negociem putin iti ofer putin (fiecare vine cu ce are: primul cu informatia, sfatul, trainingul si castigul corespunzator si celalalt cu capitalul si comisionul). Trebuie sa fim constienti de acest lucru si el este elementul care pune in miscare o relatie si apoi o intareste pe parcurs, iar cu timpul se transforma in incredere. Increderea nu este un dat ci ea se castiga de ambele parti.

In incheierea acestui capitol voi reda AICI ce spune brokerul Cornel Foltut, care provine din partea de VEST a tarii, despre calitatile unui broker.. Din pacate nu toti gandesc la fel.

PROFILUL UNUI CLIENT
Vi se va pare ciudat dar idee mea despre un calitatea de client al unei societati de brokeraj este ca la ora actuala acesta nu joaca un rol DETERMINANT pentru orice SSIF. De aceea cel care doreste sa devina asa ceva va trebui (este parerea mea) sa aiba ceva cunostiinte minime despre functionarea unei burse, indiferent de tipul pietei de capital si mai ales sa cunoasca ce calitati trebuie sa aibe pentru a deveni peste noapte investitor pe o piata cu riscuri in care cererea si oferta guverneaza tot ce misca in ea.

INGNORAREA SFATURILOR, PRIMELE GRESELI
Din pacate, foarte multi noi investitori au impresia ca au aceste calitati sau se pot descurca pe parcurs si dupa ce au “tras cu urechea la diferite surse” ei incearca mai mult la noroc si cu ochii inchisi sa intre intr-o piata care la inceput pare atractiva iar ulterior devine ostila, parca dusmanoasa.
Este exact ceea ce ar trebui mai intai sa invete, cum se eviti principalele greseli pe bursa, insa “eul” lor le spune ca sunt dumnezei pe bursa si pot schimba soarta peste noapte. Si eu am simtit aceasi lucru la inceput. In fond cei care sunt experimentati pe bursa stiu aceste “defecte” si le speculeaza la maxim, profitand de nepriceperea acestora si castigand sume foarte bune de bani.

Fireste ca in acest caz fiecare va da vina pe sistem si cine este cel mai aproape - BROKERUL.
Excludem cazul ca acesta din urma este dezinteresat sau mai putin bine pregatit si vom avea in vedere ca un minim de sfaturi le-ai primit chiar la inceput. De regula acestea sunt ingnorate pur si simplu.

IGNORANTA SI SPERANTE INUTILE
Va voi da cazul meu cand am devenit prima data client online si am incheiat deja contractul pe care l-am citit cu cateva zile inainte (fara a-l studia serios) bazandu-ma mai mult pe niste recomandari ale unor prieteni. Aceasta a fost prima mea greseala (care din fericire s-a nimerit sa fie buna ca alegere si timpul mi-a dovedit-o fiind cea mai buna platforma de tranz la ora actuala) ca nu am studiat si alte variante, solutii putine de altfel la ora aceea pentru sistemul online.

A doua greseala a fost ca in ciuda a doua recomandari primite de la brokerul de serviciu nu le-am respectat intocmai si fara a avea RABDARE folosind toata suma am intrat imediat in piata si am epuizat repede resursele disponibile.
Un client care urmarea numai castigul ar fi avut mari probleme in situatia in care am ajuns eu in scurt timp dupa aceea cu pierderi substantiale, cca 33% din tot capitalul disponibil. A fost prima invatatura … ca daca nu ai broker la inceput mai bine renunti sau intri cand esti pregatit si cunosti piata mai mult.
De abia atunci am promis sa devin propriul meu broker.

In varianta in care cerem ca brokerul nostru sa aiba o etica buna si sa fie interesat si de situatia investitiilor noastre acordand mai multa atentie portofolului meu decat cel personal si noi clientii trebuie sa avem unele calitati necesare realizarii succesului si nu hazardului.

1. EDUCATIA MINIMA
Trebuie sa sti dinainte cateva reguli simple: codul bursier - reguli de tranzactionare, evitarea principalelor greseli, de ce creste/scade piata sau o actiune, de ce o actiune potentiala scade cand ea a raportat rezultate financiare bune etc.

Cine este direct interesat de aceasta educatie ?
- EU, clientul.
Cum se face?
- Alocand timp suficient si scormonind oriunde pot gasi asa ceva, mai ales ca Internetul este la moda. Inclusiv acest blog este destinat pentru asa ceva la rubricile respective despre incepatori.
Cat timp se face ? Continuuuuuu.

2. Stabilirea unei strategii de investitii
Aici lucrurile se conjuga, desigur ca la inceput rolul primordial ii revine brokerului, in calitate de cunoscator al pietei de capital. De fapt este mai mult stabilirea unui portofoliu in functie de profilul investitorului si tendinta pietei.

3. SPIRIT DE INITIATIVA SI PUTERE DE A LUA O DECIZIE PERSONALA
Initiativa trebuie sa vina in primul rand de la client deoarece el este cel mai interesat ca afacerea sa-i mearga bine, iar hotararea de a tranzactiona pe bursa apartine acestuia dupa ce in prealabil a primit sfaturi si recomandari despre actiunile si compania unde vrea sa investeasca (cazul unui cont asistat).

4. UN OM BINE INFORMAT, atat cat se poate.
Orice informatie, dupa ce a fost verificata trebuie comparata cu datele cunoscute de broker (asa ar fi normal), iar daca acesta confirma acuratetea ei cu atat mai usor se va lua o decizie, cu mai multa incredere. Orice decizie trebuie luata dupa o atenta analiza si consultare cu mai multe categorii de persoane avizate (broker, prieteni, colegi, mass media, bloguri, forumuri etc).

CRED CA PENTRU CE MI-AM PROPUS AJUNGE.
CONCLUZIA: este ca si o parte si cealalta are mai multe cereri decat ofera sau ar trebui sa ofere in general. Fiecare are impresia ca celalalt trebuie sa faca mai mult decat face si asteapta sa primeasca. Dupa mine relatia BROKER-CLIENT este una speciala si aceasta se numeste ECHIPA (scopuri comune, cunostiinte cat de cat comune), iar fundamentul este INCREDEREA. Degeaba am un comision mic daca nu am incredere in broker iar el este dezinteresat.
Asa ca nu am decat doua SOLUTII : cont discretionar sau cont online cumulat cu studiul personal.
Ce as face eu daca ar trebui s-o iau de la capat.? As face acelasi lucru - pe cont propriu ONLINE, dar cu mai mult studiu la inceput si cu mai multa disciplina pe tot timpul activitatii.

Am urmarit in mai multe materiale sfaturi si recomandari suficiente pentru ca orice om sa poata deveni un investitor de succes.

Chiar si pe acest blog am mai prezentat cateva idei. Am ajuns totusi la concluzia ca cele mai importante elmente pot fi prezentate sub forma raspunsurilor la urmatoarele 7 intrebari :

1. Cum pot fi mai DISCIPLINAT?
2. Cum pot gasi un SISTEM care sa lucreze pentru mine?
3. Cum pot deveni mai CONSISTENT?
4. Cum pot sa-mi dezvolt RABDAREA?
5. Cum pot sa-mi depasesc FRICA si LACOMIA?
6. Cum pot sa tranzactionez fara EMOTII ?
7. Cum pot sa am mai multa INCREDERE?

Sunt convins ca fiecare dintre voi fie v-ati pus una sau mai multe intrebari dintre acestea, fie ati gasit raspunsul in timp la o parte sau la toate. In acelasi timp sunt convins ca inca sunt multi care nici nu s-au gandit la aceste intrebari.

Totodata am intalnit investitori care erau de “succes” la tranzactiile DEMO/virtuale iar cand actionau direct in piata, in mod REAL, uitau tot ceea ce aplicasera pe hartie si stapaniti de emotie incasau pierderi dupa pierderi sau aveau castiguri nesemnificative.

Voi incerca mai jos, intr-o forma cat mai apropiata de intelesul fiecaruia, sa dau raspunsuri la cele de mai sus.

Bun vor zice unii, stim raspunsurile, suntem deja investitori de succes? Desigur ca nu este suficient.
Chiar daca vom cunoaste raspunsurile nu va fi suficient ci va trebui sa le si aplicam cat mai CORECT, ele materializandu-se direct in portofoliu prin profiturile obtinute.

S-o luam cu inceputul.

1. Cum pot fi mai DISCIPLINAT?
Cred ca la inceput trebuie sa ne constientizam asupra necesitatii acestei calitati.

As porni de la faptul ca bursa este locul unde se intalnesc doua categorii de oameni. Prima este cea care doreste sa intre intr-o afacere si pentru aceasta trebuie sa cumpere de pe piata actiuni asumandu-si niste riscuri, dintre care cel mai important este cel de a pierde bani.

A doua categorie este cea a vanzatorilor, adica a celor care nu doresc sa-si mai asume riscuri pentru acea actiune din diferite motive, unul dintre acestea fiind teama de a nu-si pierde profitul sau capitalul investit.

Si intr-un caz si in celalalt fiecare isi pune intrebarea “Care este profitul/castigul net pe care doresc sa-l obtin.
Ori pentru a ajunge la aceasta tinta trebuie sa respect permanent niste reguli/tehnici de baza cunoscute si recunoscute. Daca acest lucru il fac sistematic si cat mai corect, indiferent de situatie, atunci pot spune ca am o atitudine disciplinata in piata de capital.

Voi da un singur caz. Daca se stie ca NICIODATA nu trebuie sa cumpar cand piata scade pai aceasta va fi litera de LEGE, oricat mi s-ar parea mie ca am uneori “dreptate’ si doresc sa fac invers incercand sa prind niste minime mai mult intuite sau visate. Stim deja ca de multe ori cand nu respect aceasta regula pierd bani. Speranta este opusul disciplinei si cand este exagerata ea se intoarce impotriva mea.

Desigur ca aceasta calitate - DICIPLINA - se capata cu timpul si numai daca imi doresc acest lucru. Ori, cine nu-si doreste sa obtina profit din orice investitie? Atunci sunt nevoit sa respect strict regulile de baza ale bursei. Ce rost are sa le cunosc si sa nu incerc sa le respect, mai ales daca acestea au la baza experienta a milione de investitori in decursul zecilor de ani.
Si uite asa ajungem la necesitatea educarii DISCIPLINEI INDIVIDUALE ca investitor de succes pe bursa.

Cum se poate face? Sigur numai prin vointa si incredere in fortele proprii incercand permanent sa adaug ceva la aceasta calitate obligatorie.

Mai detaliat se poate gasi la linkul DISCIPLINA SI MODESTIA
Sunt convins ca multi investitori se gandesc deja ca mai intai ar trebui sa se disciplinizeze piata de capital. Si aici exista un raspuns in sensul ca la inceputul anului 2007 se vorbea de infiintarea unei agentii de rating a bursei din Bucuresti in sistem de franciza a agentiilor consacrate, care sa urmareasca acest lucru cu efecte directe asupra transparentei emitentilor in relatiile cu bursa. Deocamdata asteptam asa ceva insa pana atunci cred ca putem sa fim noi mai disciplinati cand tranzactionam pe piata de capital cu foloase directe in portofoliu.

Incercati aceasta noua calitate si veti vedea rezultatele.

2. Cum pot gasi un sistem de investitii care sa lucreze pentru mine?

Sunt convins ca unii stiu deja ce este acela un sistem de investitii si mai putini dintre acestia au deja un sistem reusit, care sa le aduca si profitul necesar. Insa sunt putini cei care au un sistem propriu ce lucreaza in folosul lor si nu invers.

De la a sti ce este un sistem pana a gasi solutia finala convenabila si consistenta este nevoie de timp si PASIUNE sau RESPONSABILITATE. Deoarece vorbim de afaceri, pe langa un plan de afaceri, absolut necesar, va trebui sa ne gasim si un sistem propriu care ni se potriveste cel mai bine pentru punerea lui in aplicare.

Foarte multi confunda sistemul de investitii cu strategia de investitii sau metoda/tehnica de investitii si de aceea reusita este mult diminuata. Ba exista si cazuri in care sistemul de investitii se confunda cu sistemul/platforma de tranzactionare oferita de bursa sau SSIF.

Pentru a fi la obiect voi spune ca un sistem de investitii contine:
- metode, strategii si tehnici pentru intrarea in piata
- metode, strategii si tehnici pentru iesirea din piata
- metode pentru controlul banilor
- metode pentru controlul riscului
- metode pentru controlul psihologiei.

Bineinteles ca la aceste elemente nu se ajunge asa usor si iti sunt servite pe tava. Sunt foarte putine SSIF care sprijina educational formarea unui bun investitor.
Totusi cred ca merita sa citesti aici care sunt pasi pentru a ajunge la un sistem de investitii ca cel de mai sus.

Sunt convins ca vor fi intrebari privind modalitatea de a intra in posesia acelor metode si strategii de mai sus. Sursa principala este studiul individual din carti, cursuri (dupa posibilitati), bloguri (inclusiv acesta are multe exemplificari si trimiteri la carti de bursa care pot fi gasite usor prin “search”), forumuri specializate etc.

Ceea ce conteaza foarte mult este ca inainte de a intra in piata sistemul de investitii cautat sa fie testat virtual pe un cont DEMO oferit de SSIF pana cand suntem convinsi ca este ceea ce mi-am dorit.

Stiu ca este o munca dificila pentru a ajunge la acest standard insa fara asa ceva nu poti deveni un trader de succes.

3. Cum pot deveni mai consistent ?
Intrebarea este simpla raspunsul este mai complex deoarece se leaga mai mult de trecerea unui investitor la categoria superioara si anume la cea de trader prin folosirea oportunitatilor oferite incercand chiar o specializare intr-un domeniu. Sa zicem ca aprofundam strategia hedging pentru piata futures sau a patternurilor bulish ori bearish de pe piata spot.

Cred ca este cazul sa discutam mai mult ca profesionistii fara a se supara cei care sunt denumiti ca atare - brokerii.

In fond si in fapt inseamna sa stim sa gestionam cat mai bine banii si piata profitand de marile oportunitati ale acesteia atunci cand este cazul abordand strategia care ne-a adus cele mai bune rezultate. Exista diverse tehnici de optimizare/maximizare a castigului pe bursa si acestea trebuiesc si ele cunoscute si aplicate disciplinat. De unde le iau? Tot din carti de specialitate scrise de oameni care la vremea lor au castigat foarte multi bani aplicandu-le consecvent (as da doar un ex. Gann).

4 Cum pot sa-mi dezvolt rabdarea ?
Este ca si cum am spune “Nu te grabi sa actionezi, piata va fi tot acolo unde ai lasat-o”
Mai la concret … se impune o cunoastere foarte buna a mecanismelor si specificului bursei si din noianul de oportunitati sa aleg numai pe acelea cu adevarat puternic profitabile (un ex. recent este IPO la Transgaz sau alt IPO de convergenta economica si financiara).

La concret, ar fi sa imbin DISCIPLINA cu CALMUL sau aplicarea MECANICA a regulilor cunoscute, potrivt scopului propus initial si care va ramane ca tinta atata timp cat conditiile nu se schimba esential.

Tot de rabdare se leaga si urmarirea cu consecventa a strategiei stabilita inainte de a incepe tranzactionarea, la care se adauga o maturizarea a procesului luarii deciziilor direct in piata.

Stiu ca exista tendinta de a se lua decizii pe moment fara o chibzuinta profunda si deoarece focalizarea este punctuala se va neglija esentialul (miscarea generala a bursei) iar decizia nu este sustinuta de situatia reala, mai ales fundamentala.

5. Cum pot sa-mi stapanesc frica si lacomia ?
As pune ca sunt racilele cele mai puternice din piata si care culmea dau si miscarea busei in general. Ele nu tin cont de datele fundamentale si apar mai mult pe fondul unor corectii secundare fata de un trend major consolidat.

Am scris si voi mai scrie despre aceste doua sentimente, care au o stransa legatura cu psihologia unui individ dar si a unei grupari de oameni ..

Teama este un sentiment mai puternic decat lacomia deoarece nimeni nu vrea sa piarda si atunci vor fi foarte multi investitori care doresc sa iasa in acelasi timp din piata si care vor provoca scaderea necontrolata a preturilor.

Sentimentele de frica si lacomie se manifesta si se vor manifesta tot timpul pe o piata de capital cu riscuri. Lacomia este cea care de multe ori face abstractie de potentialul real de crestere a performantelor emitentilor. De multe ori asteptarile depasesc cu mult posibilitatile reale ale corporatistelor si face ca preturile sa se “umfle” artificial, iar balonul speculativ se va sparge cu atat mai tare cu cat si conjunctura este mai nefavorabila (vezi cazul acestui an).

Frica este mai greu de stapanit deoarece teama ce se poate instala priveste direct capitalul investit, ea fiind cu atat mai mare cu cat are si conditiile necesare create de alti factori externi ajutatori. Spectrul prabusirii preturilor face ca in acele momente investitorii sa nu mai tina cont nici de rezultatele fundamentale sau soliditatea sectorului monetar respectiv, comportamentul devenind ilogic si necontrolat ducand la PANICA GENERALA.

De multe ori aceste sentimente sunt folosite ca parghii de unii speculatori care au posibilitatea de a menvra preturile si chiar piata in sensul dorit de ei (este cazul pietelor emergente) lasand in urma lor durere si suparare.

Ideea este ca nu putem sa eliminam aceste sentimente ci sa le utilizam in folosul nostru fiind alaturi de miscarile importante ale institutionalilor care se realizeaza prin intermediul brokerilor.

Cazurile 6 si 7 nu le voi mai discuta deoarece se regasesc in materialele prezentate mai sus.

CONCLUZIA FINALA:
Daca in perioada 2001-2004 randamentele emitentilor de pe bursa nu reflectau si rezultatele REALE ale acestora, multe fiind supraevaluate, iar altele subevaluate, iar in anii 2005-2006 aceste diferente s-au mai diminuat randamentele de pe piata de capital reflectand cat mai apropiat realitatile economice ale emitentilor, cred ca a venit vremea sa cunoastem ce este o piata normala si mai ales una matura in devenire.
In aceste conditii elementele de mai sus devin o prioritate pentru orice investitor, mai ales ca anul 2008 ne va rezerva unele surprize interesante ale unei piete de capital cu tente europene si cu legaturi la pietele internationale. De aceasta data vom avea si o competitie mai puternica.

S-a vorbit si se va vorbi foarte mult despre rolul psihologiei pentru un investitor bursier. Voi incerca totusi sa creionez cateva aspecte al acestui domeniu care sa vina in sprijinul celor care nu sunt familiarizati cu mecanismele miscarii burisere.

Astfel voi spune ca cel mai important instrument pe care-l poseda un investitor este MINTEA sa. Atitudinea unui investitor in piata poate fi ca a unui trader sau nu.
Pentru a deveni un investitor de succes trebuie mai intai sa ai incredere in TINE si sa ai o atitudine de castigator nu numai sa-ti doresti acest lucru.

Oricine doreste sa fie un invingator sau cel putin asa spera in cele din urma. Din pacate cei mai multi nu sunt in stare sa foloseasca aplicatiile necesare pentru a deveni un castigator consistent.

Castigatorii in mod general isi ating succesul fiind focalizati pe o tinta/scop anume. A ramane focalizat permite castigatorului sa ramana implicat in piata. Multi dintre ei desfasoara o munca grea si isi spun “sunt responsabil atat pentru pierdere cat si pentru succes”.

Asa ca , unde ar trebui un trader sa inceapa sa aiba succes? In primul rand prin a-si asuma responsabilitatea unui castigator. Cea mai mare parte a lor trateaza investitia ca o afacere si ca in orice afacere controlul banilor este critic.

Money management sau controlul banilor este probabil unul din aspectele investitiei cel mai neglijat de catre micii investitori. Omul, prin natura sa, este o creatura optimista si astfel putem spune ca traderul amator actioneaza instinctiv.

Din nefericire, acest instinct sau optimism, este anulat de micul trader.
Cand cineva intra in piata, el intra cu speranta ca va fi un invingator. Cand pozitia are directia impotriva lui el va gandi … “trendul se va intoarce”. Cu toate ca are posibilitatea sa puna un stop loss el va pastra pozitiile deschise ceva mai mult sperand ca pana la sfarsitul zilei directia sa se schimbe in favoarea sa. Eventual, speranta se va transforma in frustrare, apoi disperare si in final panica fortandu-l sa iasa automat din piata si desigur in pierdere mare.

Daca in acest PUNCT traderul nu si-a invatat lectia el va capata sindromul “I have to get it back”, care se va manifesta si la alte investitii similare.

Castigatorii au caracteristici diferite :
- au invatat bursa fara a se baza pe speranta;
- ei intra in piata stiind ca pot gresi, in fapt ei pot gresi dar in acelasi timp pot avea si dreptate. Adica riscul asumat este cunoscut dinainte;
- ei cunosc piata, aceasta le va spune cand au dreptate si cand gresesc;
- cand o investitie le aduce pierderi si merge din ce in ce mai rau piata le spune sa faca exit.

Investitie gresita
O investitie gresita este ca un peste mort. Cu cat o ti mai mult cu atat miroase mai rau.

O investitie reusita
Cand o investitie iti aduce BANI, piata iti spune ca ai dreptate si ca trebuie sa pastrezi investitia.

Niciodata sa nu faci asta ..
- castigatorii nu ajusteaza COSTUL MEDIU pentru pozitiile in scadere. Ei inchid pozitiile si cauta noi oportunitati.
- castigatorii adauga pozitii cand investitia este pe crestere. Ei preseaza acest avantaj stiind ca oricand piata se poate intoarce impotriva lor.
- la fel de important este sa intelegem ca nu suntem insurati cu actiunile din portofoliu si trebuie sa divortam neconditionat de ele daca piata ne-o cere.
- cand tranzactionam este bine sa avem mintea CLARA fara a fi supusa starilor emotionale.
Sa aveti un WKD fain si o saptamana viitoare bursiera super.

RESURSA PSIHOLOGICA …
sau cum ne putem cunoaste mai bine noi investitorii incepatori pentru a descoperi si apoi gestiona eficient calitatile unui trader adevarat, asa cum ar trebui sa fim pentru a castiga pe bursa.

Este poate cea mai importanta resursa a unui investitor. Se spune prin unele cercuri din bransa ca activitarea bursiera este 10% stiinta, 20% experienta si 70% emotii.

Un trader de succes se bazeaza in primul rand pe stapanirea emotiilor care domina orice piata de capital : LACOMIA si FRICA. Aceste stari, paradoxal sau nu, sunt de fapt si motoarele miscarii bursei, intr-o directie sau alta.

Pentru a incerca sa vedem ce inseamna acest lucru vom citi si aprofunda cateva carti de prestigiu in domeniul psihologiei bursiere, printre care le-as cita pe cele scrise de Alexander Elder. Una din cartile lui importante este “Come into my trading room”, din care am extras cateva intelesuri pentru a putea prezenta mai bine acest capitol. El a mai scris si “Trading for a living“.

Dr. Alexander spune in biblia acestui gen de carte ca singurul lucru si cel mai important pentru un trader de succes nu este nici inteligenta, nici educatia, ci un nivel ridicat al DISCIPLINEI. Si totusi cum poti sa-ti masori acest nivel si apoi sa-l cresti la un stadiu acceptabil performantei dorite ?
Acest lucru il vom afla in acest material.

SPECIFICATII
Cand tranzactionezi esti singur, nu ai stapan, nu ai program ai doar libertate si vise/dorinte transformate in asteptari care nu sunt altceva decat sperante umane. Fiecare investitor isi propune sa realizeze cate ceva in urma activitatii sale investitionale pe bursa. In functie de aceasta dorinta numita tinta vor fi dimensionate si asteptarile sale in perioada de timp stabilita.

De aceea asteptarile vor fi cu mult inaintea valorii reale a actiunilor emitentilor in cauza si de aceea multi investitori nu stiu sa coreleze aceste diferente cu miscarile din piata si de multe ori se sperie, se tem pentru pozitia profitului sau capitalului lor si de aici pana la panica nu este distanta mare.

In sens invers, sentimentul de lacomie face ca speranta sa nu mai fie obiectiva si tot timpul dorim ca actiunea sa creasca cat mai mult daca se poate la nesfarsit uitand ca pretul acelei actiuni depinde foarte mult de rezultatele financiare ale emitentului si pana la urma acestea vor trebui sa se coreleze. Neincrederea este un prim factor care vor determina multi investitori sa vanda la orice prêt.

De aceea traderii urmaresc sa-si apropie piata intr-o maniera rationala, sa maximizeze castigurile si minimizeze pierderile si sa-si calculeze foarte bine fiecare pas pe care-l fac. La polul opus majoritatea investitorilor au rezultate si o atitudine contrara, uneori irationala.

DISCIPLINA si MODESTIA
Pentru un incepator aceste cuvinte pot fi stari psihologice mai greu de inteles si chiar de acceptat. De ce ? Orice nou investitor doreste si asteapta de la piata de capital implinirea cat mai rapida si la un nivel cat mai ridicat al visului care l-a determinat sa “joace” la bursa …. adica sa castige foarte multi bani si cat mai repede.

Intentionat am pus “joace” deoarece trebuie s-o recunoastem ca orice inceput este la voia hazardului deoarece cel in cauza (chiar si unii brokeri noi sunt fara experienta) nu are toate elementele formate pentru a fi un investitor veritabil – trader adevarat. Acesta din urma stie sa aprecieze orice investitie ca o afacere distincta si reala.

Multi au impresia ca se pot juca efectiv cu “calitatea de investitor/trader la bursa” uitand ca de fapt a fi actionar la o societate listata la bursa incumba unele DREPTURI dar si OBLIGATII, ceea ce este cu totul altceva fata de jocul la ruleta, loto, sau alt joc de noroc. Orice actiune a societatii in cauza se rasfrange nu numai asupra celor direct implicati ci si a tuturor actionarilor sai – majoritari, semnificativi sau minoritari. Acestia pot avea in multe situatii intentii dar si reactii diferite, uneori chiar adverse/contrarii.

In alta ordine de idei un investitor nu accepta pierderi si de aceea nu va marca la inceput o pierdere mica, mai usor de suportat (uneori poate utila) sperand ca piata isi va reveni si va creste in continuare.

Dar, asa cum se intampla, piata nu vrea sa “asculte’ de noul investitor, mai ales minoritar si va cobori si mai mult (vezi perioada de la inceputul lunii august 2007), iar acesta fiind prea increzator in fortele proprii se va incapatana o perioada buna sa creada in schimbarea trendului pana cand speriat de scaderea peste anumite limite premise de gradul propriu de suportabilitate la riscuri si cu increderea stirbita in piata va vinde pe o “panica generala” fara sa-si dea seama de cauzele adevarate ale pierderilor produse in portofoliu.

Cam in aceasta faza am fost noi cu bursa saptamana trecuta cand foarte multi s-au grabit sa vanda neavand experienta necesara unui asemenea moment important - confruntarea pietei cu realitatea DURA.

In acest caz as recomanda investitorilor mai putini initiati sa citeasca teoria lui Dow despre formarea trendului si tipurile de miscari bursiere – a trendului primar, secundar si tertiar/zilnic. Sunt edificatoare pentru a intelege mai bine cum se procedeaza la o eventuala corectie in piata si factorii care o determina.

Nu de putine ori am auzit de la diferiti investitori expresii de genul ‘lasa ca mai creste, ca are potential, ca este buna actiunea”. Ei se bazau pe faptul ca asa cum anterior trendul urcase foarte mult, la fel de mult doreau ca pretul sa creasca si in continuare fara a tine cont de corelarea cu valoarea reala a pretului actiunii.

De fapt asteptarile lor erau prea mari fara a observa ca trendul UP era de fapt in faza de EXCES, iar pretul multor actiuni erau supraevaluate, unele chiar supra supraevaluate si de fapt “smart money” incepusera distributia in piata si marcarea profiturilor stiind ca atata poate piata suporta urcarea dupa care in mod sigur va veni un regres/corectie.

Si uite asa noul investitor pierde nu numai ce acumulase intr-o perioada pe care nu a analizat-o prea bine ca evolutie si perspectiva dar pierde si o parte din capitalul investit deoarece momentul intrarii l-a ales in ultima faza de ascensiune dupa unele zvonuri oferite sau prinse din zbor fie din presa, forumuri ori de la alti investitori, care zic ei ca sunt priceputi etc.

Si atunci, desigur, se pune intrebarea … “cum trebuie sa procedez pentru a nu mai pierde sau pierderile sa fie minime si castigurile sa devina maxime?”. Vedeti, mai intai, am spus cat sa pierd si apoi cat voi castiga deoarece nu exista piata de capital si investitor fara pierderi. Trebuie sa acceptam pierderile ca ceva normal in viata bursiera fara de care niciodata nu vom putea deveni castigatori. Scopul principal nu este cat sa castig ci cat sa pierd cat mai putin. Ori in situatia in care trendul primar este CATEGORIC crescator, iar fundamental acesta este sustinut destul de bine pentru alte cresteri atunci de ce oare as vinde daca nu vreau sa speculez oportunitatea unei corectii negative mai ales ca nu ma pricep la asa ceva. ? Fireasca intrebarea, NU?

Un prim raspuns este in titlul acestei parti … este bine sa ai INCREDERE si PRECAUTIE atunci cand tranzactionezi. A avea doar una din cele doua este periculos. Doar cu prea multa incredere inseamna sa fi arogant, sa sfidezi regulile si mecanismele pietei. Folosind numai precautia ar insemna sa nu ai curajul de a tranzactiona.

Bazandu-te pe DISCIPLINA (incredere) si modestie (precautie) vei gandi si faptul ca exista un risc in piata pe care trebuie sa-l accepti, iar daca trendul iti va deveni potrivnic atunci vei fi in stare sa vinzi pe o pierdere redusa fara ca aceasta sa dauneze sentimentului de incredere in piata si chiar acesta sa fie un motiv serios ca pe viitor sa fi mai precaut pentru a nu repeta greseala.

Abilitatea de a putea gestiona/controla cele doua emotii (incredere/precautie) in egala masura este una din cerintele maturitatii emotionale caracteristice unui trader de succes.

Cine are o experienta in piata de cel putin 2 ani de zile poate constata diferentele fata de efectele starilor emotionale din faza initiala, de incepator in piata de capital, fapt care se remarca foarte mult prin rezultatele nete obtinute in tranzactiile realizate. Cu cat castigurile sunt mai dese si consistente cu atat increderea investitorului respectiv devine mai mare si va accepta ca ceva firesc unele mici pierderi inerente.

Increderea este creata sau asigurata si de un bun sistem de investitii (semnale buy/sell, alegerea si respectarea regulilor de money si risc management, controlul psihologiei investitorilor), care este testat si retestat in piata, dar si permanent imbunatatit.

Este bine sa fi conservator cu sistemul de investitii, insa daca acesta nu raspunde CORECT la unele miscari ale pietei este bine de adaptat sau chiar schimbat cu unul mai bun, care la randul lui raspunde la teste. Aplicarea regulilor de money management te va ajuta sa te protejezi la unele miscari ciudate in piata, determinate mai mult de factori emotionali si mai putin de cei fundamentali care se schimba mai greu.

Paradoxal este ca pentru a reusi la bursa ai nevoie de disciplina si cu toate acestea bursa este populata mai mult cu oameni impulsivi (care doresc multa adrenalina si sunt mai putin disciplinati). De aceea a tranzactiona cu succes iti trebuie EXPERIENTA, MODESTIE si PERSEVERENTA.

Traderii de succes sunt puternici dar modesti, deschisi la idei noi, adaptabili situatiilor diverse. Incepatorii de regula se lauda cu castigurile (chiar daca nu sunt) sau se plang de pierderi (cel mai des), in schimb expertii sunt obisnuiti sa asculte mai mult.

Ceea ce este rau pentru un incepator este ca acesta pune accent mai mult pe emotiile personale decat pe ce se intampla in realitate in piata de capital. Si de aici o regula importanta : cand nu reusesti sa-ti focalizezi cat mai bine atentia la ceea ce se intampla cu bursa este bine sa stai deoparte si sa devii activ cand acest fapt este deplin realizat si neinfluentat de emotiile personale.

CUM DEVII UN TRADER DISCIPLINAT SI MODEST.
La prima vedere ar parea simplu insa exista anumite cerinte de baza pentru a putea spune ca indeplinesti aceste calitati de baza.

Poti face acest lucru prin invatarea si mentinerea catorva seturi de inregistrari/date de tranzactionare. Pastrarea inregistrarilor bune despre bursa este cea mai importanta contributie pentru succesul tau. Daca mai intai le pastrezi, apoi le revezi si in final inveti din ele atunci performanta va creste.

Un trader care are bune rezultate acela este un bun trader. Odata ce ai devenit castigator vei continua sa fii tot castigator deoarece aceasta a devenit o parte a procesului tau de tranzactionare. Castigurile obtinute sunt un rezultat al seriozitatii tale in calitatea de trader.

Un trader are nevoie de 4 tipuri de date/inregistrari/situatii bursiere.
Trei dintre ele se refera la trecut si unul la viitor. Tabelul tranzactiilor, curba castigurilor si jurnalul zilnic al investitiei sunt de domeniul trecutului. Al patrulea element este planul de tranzactionare pentru ziua urmatoare.

Mentinerea si invatarea din cele patru categorii il pozitioneaza pe cel in cauza in categoria celor responsabili, a profesionistilor si traderilor de succes.

Ma voi opri doar la doua din cele patru categorii

A. Tabelul tranzactiilor unui trader
Este primul pas pentru pastrarea propriilor inregistrari si care tine evidenta tuturor tranzactiilor. Fiecare linie orizontala descrie o noua tranzactie. Fiecare linie verticala contine cateva detalii ale fiecarei tranzactii sau a performantelor.
Un exemplu de tabel ar trebui sa contina urmatoarele date de baza:

1. Numarul tranzactiei – lista tuturor tranzactiilor in ordinea intrarii. De regula aceste date sunt oferite de SSIF unde esti client in functie de instrumentul financiar folosit.
2. Date de intrare
3. Strategia aleasa : lung sau scurt
4. Simbolul actiunii.
5. Numarul actiunilor
6. Pretul de intrare
7. Comisionul
8. Taxe
9. Total suma (prêt intrare x numar actiuni + comsion + alte taxe)
10. Tunelul (cea mai mare si cea mai mica inregistrare a tunelului de pe graficul zilnic sau orice alt grafic si perioada de timp).
11. Date de iesire.
12. Pretul de iesire.

B. PLANUL AFACERII sau TRADERUL ORGANIZAT
Orice bun trader trebuie sa aiba un plan inainte de a tranzactiona, fie ca este bazat pe graficul lunar fie ca este pe cel zilnic sau saptamanal.

Notele/insemnarile pot fi tinute separat in Excel pentru fiecare actiune un sheet unde vom insera un comentariu cu motivatii si starile emotionale determinante. Uneori imi salvez si graficele pe acelasi sheet. Asa pot urmari istoria evolutiei acelei actiuni.

Important este sa fac note descriptive la fiecare impresie sau actiune in piata. Daca vei scrie ca in saptamana viitoare actiunea X va scade aceasta nu este relevant. Important este sa descriem ceea ce vedem in piata in saptamana anterioara (sa facem o analiza scurta a miscarilor pietei si cauzele acesteia), apoi o analiza din ziua anterioara si de abia dupa aceea vom scrie ideile despre intentia de tranzactionare si criteriile dupa care facem alegerea sa intram in piata.

Un exemplu asupra celor spuse mai sus ar fi evolutia din ultima saptamana a pietei din Ro marcata mai intai de o incercare de schimbare de trend si apoi un pullback pe o scadere mai mult emotionala si contagiosa a burselor din regiune ceva mai accentuata, care inca nu s-a incheiat, mai ales ca vineri piata a avut o scadere mai mare.
Ce voi face : voi cumpara actiuni cu lichiditate sporita si in special din sectorul bancar si cel financiar. Sa zicem SIF5.

CONCRET folosind semnalele oferite de analiza tehnica voi spune ca pentru actiunea SIF5:
Graficul saptamanal – RSI (60.92) este in scadere sub un prag de atentie, iar MACD (0.304) este inca pe crestere (MACD-H) fiind in divergenta fata de linia de pret, care este la randul ei pe un trend tertiar destul de pronuntat. Lichiditatea este inca in scadere fara a prezenta semne de revenire pe un trend crescator.

Graficul zilnic – Ambii indicatori RSI (45.58) si MACD (0.0209) sunt in scadere fara a indica o divergenta fata de linia de pret ceea ce indica ca mai exista totusi un potential de scadere. Totusi lichiditatea vineri a fost in crestere, peste nivelul mediu din ultimile 10 zile ceea ce indica ca “smart money” mai curajosi au intrat deja in piata la acumulare inca de vineri si este posibil s-o faca si luni pe un trend relativ in scadere, insa de aceasta data va fi una strategica pentru a induce in eroare investitorii ca inca nu este momentul potrivit de intrare cand de fapt ei asta vor face – BUY. Cum se va putea observa acest lucru ? Prin ordine tranzactionate cu un volum in jur de 50-100K actiuni si la preturi tot mai mari dupa ce piata va mai teasta minimul de vineri de 4.2600 lei.

Pe baza formulei de calcul a punctului de pivot saptamanal, respectiv zilnic am determinat aprox. punctul de pivot saptamanal (4.3700) si cel zilnic (4.2800) si nivelele de suport saptamanale (4.1533 /4.0366 /3.8133) si pentru ziua de luni (4.2433 / 4.2166/ 4.1733).

Astfel decizia mea va fi :
Luni voi actiona in piata pentru a cumpara actiuni SIF5 la un pret in zona lui 4.2200, concomitent cu marirea numarului de pozitii deschise la desif5_dec la nivelul de 4.3250 lei cu un stop loss de 4.3100 si voi sustine pozitiile pentru un take profit cu un spread (diferenta buy vs sell) de 3000 puncte adica un order limit la nivelul de 4.6300 pentru un timp de 30 de zile.

Graficul saptamanal

Graficul zilnic

Cum iti dai seama ca ai devenit un trader disciplinat?
Sunt 10 puncte importante pentru a putea realiza acest lucru.
1. sa patrezi cat mai INGRIJITE inregistrarile/datele/tabelele cu tranzactiile facute.

2. graficul cu castigurile la bursa trebuie sa arate ca un trend CLAR crescator in ciuda unor scaderi normale.
Performanatele firesti ale unui trader de succes sunt dublul nivelului anual al indicelui bursier (cazul nostru un maxim de 68% - 2x 34% pentru indicele BET, iar acum de 56%=2 x 28% cu diminuarea recenta) si cu scaderi temporare de cel mult 25% din acest nivel, adica de 17%.

3. trebuie sa ai planuri de investitii pentru fiecare tranzactie in parte, ceea ce inseamna ca deciziile trebuie sa le iei singur si nu influentat de altcineva anume (fie el si broker sau guru).

4. nu vei cere un sfat despre cum trebuie sa dai ordinul in piata. Poti cel mult sa te consulti sau sa discuti cu un prieten sau un broker analizele personale din domeniul AT sau AF, dar deciziile le iei singur.

5. trebuie sa inveti tot ceea ce poti despre piata in care tranzactionezi. Adica nu poti intra pe o piata ale carei caracteristici si miscari nu le cunosti suficient (factori economici, politici, fiscali etc.).

6. vei dezvolta angajamentul/increderea fata de propriul plan de investitii.

7. trebuie sa petreci ceva timp zilnic pentru a studia miscarile pietei. Sa descarci datele zilnic din piata si sa le testezi pe sistemul de investitii propriu.

8. sa monitorizezi zilnic activitatea pietei si nu numai atunci cand esti activ in piata (buy/sell).

9. sa fi deschis la idei noi dar sceptic la reclamatii/cereri/pretentii

10. sa urmezi regulile de money management ca si cum de ele ar depinde viata ta financiara din piata.